财务指标分析综合练习题
1、已知A公司2007年资产负债有关资料如下: 该公司2006年度营业净利率为16%,总资产周转率为次,权益乘数为,净资产收益率为20%,2007年度营业收入为420万元,净利润为63万元。要求: ⑴计算2007年年末的流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数。 ⑵计算2007年总资产周转率、营业净利率和净资产收益率(均按期末数计算)。 ⑶按营业净利率、总资产周转率、权益乘数的次序进行杜邦财务分析,确定各因素对净资产收益率的影响 2、某企业2006年资产平均总额为1000万元,总资产报酬率为24%,权益乘数为5,负债的年均利率为10%,全年包括利息费用的固定成本总额为132万元,所得税率为33%。要求:(1)计算该企业2006年息税前利润;(2)计算该企业2006年净资产收益率;(3)计算该企业2006年利息保障倍数;(4)计算该企业2007年经营杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数; 3、ABC公司近三年的主要财务数据和财务比率如下: 假设该公司没有营业外收支和投资收益,所得税率不变。要求:(1)定性分析说明该公司运用资产获利能力的变化及其原因。(2)定性分析说明该公司资产、负债及所有者权益的变化及其原因;(3)假如你是该公司的财务经理,在2008年应从哪些方面改善公司的财务状部和经营业绩。
1、 五、综合题1、答案:⑴流动比率=315/150=速动比率=(315-144-36)/150=资产负债率=350/700=50%权益乘数=700/350=2⑵总资产周转率=420/700=营业净利率=63/420=15%净资产收益率=63/350=18%⑶07年净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数=15%××2=18%营业净利率对净资产收益率的影响:(15%-16%)××=%总资产周转率变动对净资产收益率的影响:15%×()×=%权益乘数变动对净资产收益率的影响:15%××(2-)=% 解析:2、答案:(1)息税前利润=1000×24%=240(万元)(2)权益乘数为5,则资产负债率=1-1/5=80%负债平均总额=1000×80%=800(万元)净资产平均总额=1000-800=200(万元)利息=800×10%=80(万元)净利润=(240-80)×(1-33%)=(万元)净资产收益率= ÷200=%(3)利息保障倍数240/80=3(4)边际贡献=240+(132-80)=292(万元)经营杠杆系数=292/240=财务杠杆系数=240/(240-80)=复合杠杆系数=×= 解析:3、答案:(1)①该公司总资产净利率在平稳下降,说明其运用资产获利的能力在降低,其原因是总资产周转率和销售净利率都在下降。②总资产周转率下降的原因是平均收现期延长和存货周转率下降。③销售净利率下降的原因是销售毛利率在下降,尽管在20×6年大力压缩了期间费用,仍未能改变这种趋势。(2)①该公司总资产在增加,主要原因是存货和应收账款占用增加。②负债是筹资的主要来源,其中主要是流动负债,所有者权益增加很少,大部分盈余都用于发放股利。(3)①扩大销售;②降低存货;③降低应收账款;④增加收益留存;⑤降低进货成本。 解析:通过计算可知2007年的毛利比2006年减少万元,2007的净利润比2006年减少万元,按照最高的所得税税率33%计算,2007的利润总额比2006年减少的最大值是万元,也就是说,毛利的减少额大于利润总额的减少额接近50万元,由此可知,2007年的期间费用比2006年压缩大约50万元。注意:影响利润总额的主要因素是“毛利”和“期间费用”,期间费用减少会导致利润总额上升。
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