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新三板数据统计分析报告

发布时间：2020-08-08 02:55:30 来源：文档文库

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新三板市场数据统计分析报告

二〇一二年一月

一、总体情况

（一）挂牌进度

新三板市场从2006年1月2日设立以来，截止到2011年底共挂牌企业102家,其中5家已成功转板，现挂牌交易的公司有97家。从整体来看，每年挂牌企业数量呈上升趋势，其中2011年已达到开板以来的最高值25家，另有1家已通过协会备案。

图表1：挂牌进度图（单位：家）

（二）所属行业

新三板定位于为创业过程中处于初创阶段的高成长型、创新型企业解决股权筹资、资产价值评估、风险投资、股权交易等问题。从目前挂牌的企业来看，多属于新能源、新材料、信息技术、生物医药、节能环保等战略新兴产业。

图表2：行业分布图（单位：家）

图表3：战略新兴产业解读

新兴产业	解析	参照上市公司行业类别
节能环保产业	1.开发推广高效节能技术装备及产品；2.加快资源循环利用关键共性技术研发和产业化示范；3.示范推广先进环保技术装备及产品；4.建立以先进技术为支撑的废旧商品回收利用体系；5.积极推进煤炭清洁利用；6.海水综合利用。	1.建筑节能；2.污水处理；3.节能电力电子设备；4.绿色节能照明；5.垃圾发电。
新一代信息技术产业	1.推动新一代移动通信、下一代互联网核心设备和智能终端的研发及产业化；2.推进三网融合，促进物联网、云计算的研发和示范应用；3.着力发展集成电路、新型显示、高端软件、高端服务器等核心基础产业；4.提升软件服务、网络增值服务等信息服务能力；5.发展数字虚拟等技术，促进文化创意产业发展。	1.下一代通信网络；2.物联网；3.三网融合；4.新型平板显示；5.高性能集成电路；6.高端软件。
生物产业	1.发展用于重大疾病防治的生物技术药物、新型疫苗和诊断试剂、化学药物、现代中药等；2.加快先进医疗设备、医用材料等生物医学工程产品的研发和产业化；3.着力培育生物育种产业；4.加快海洋生物技术及产品的研发和产业化。	1.生物医药；2.生物育种。
高端装备制造产业	1.重点发展以干支线飞机和通用飞机为主的航空装备；2.促进卫星及其应用产业发展；3.发展轨道交通装备；4.发展海洋工程装备；5.发展以数字化、柔性化及系统集成技术为核心的智能制造装备。	1.冶金矿产设备；2.机床工具；3.电机；4.电气自控设备；5.航空航天设备；6.输变电设备；7.重型机械。
新能源产业	1.新一代核能技术和先进反应堆；2.太阳能热利用技术推广应用；3.提高风电技术装备水平，有序推进风电规模化发展；4.智能电网及运行体系建设；5.因地制宜开发利用生物质能。	1.锂电；2.风能发电；3.核能；4.光伏太阳能；5.氢能；6.乙醇汽油。
新材料产业	1.发展稀土功能材料、高性能膜材料、特种玻璃、功能陶瓷、半导体照明材料等材料；2.发展高品质特殊钢、新型合金材料、工程塑料等材料；3.提升碳纤维、芳纶、超高分子量聚乙烯纤维等高性能纤维及其复合材料发展水平；4.开展纳米、超导、智能等共性基础材料研究。	1.建材类；2.化工类；3.水泥制造；4.玻璃制造；5.陶瓷制造；6.磁性材料；7.半导体材料。
新能源汽车产业	1.着力突破动力电池、驱动电机和电子控制领域关键核心技术；2.推进插电式混合动力汽车、纯电动汽车推广应用和产业化。3.开展燃料电池汽车相关前沿技术研发，大力推进高能效、低排放节能汽车发展。	1.燃料电池汽车；2.混合动力汽车和纯电动汽车；3.氢能源汽车和太阳能汽车等。

（三）主办券商

目前共有59家券商获得中国证券业协会新三板主办券商资格，最新一家为中金公司。现已有31家券商成功推荐企业挂牌，其中推荐挂牌企业数量最多的券商是申银万国，达28家，另国信证券、西部证券各为10家，长江证券等16家券商各推荐挂牌1家。（统计数据均含已经转板公司）

图表4：主办券商推荐挂牌企业数量统计表（单位：家）

二、股权情况

（一）股本规模

新三板企业挂牌前股本最小的为500万股（九尊能源），最大为亿元，区间分布如下表（不含已转板公司）：

图表5：股本规模区间分布

股本规模	公司数（家）
1000万以下（含1000万）	19
1000万-2000万（含2000万）	27
2000万-3000万（含3000万）	18
3000万-4000万（含4000万）	13
4000万-5000万（含5000万）	8
5000万以上	12
合计	97

（二）股权结构

挂牌时，新三板公司股权结构中，绝大部分属于自然人控股，占到未转板公司的71%。另外，还有部分公司属于夫妻控股和家族成员控股。在法人控股的公司中，国有企、事业单位控股为8家，投资公司控股企业较少为3家，投资公司更多以参股形式出现，相信随着三板扩容序幕的拉开，会有越来越的投资公司参与其中。（统计不含已转板公司）

图表6：股本结构分布图（单位：家）

三、挂牌前后财务数据

（一）挂牌前财务数据

1. 营业收入

新三板挂牌对公司营业收入没有硬性规定，因此营收分布的范围很广。挂牌前一年的营业收入最高为亿元，最低为万元；挂牌前两年营业收入最大为亿元，最小为万元。从整体来看，公司的营收规模大多在2000万元左右，营业收入区间分布如下表（不含已转板公司）：

图表7：营业收入区间分布

营业收入（单位：元）	挂牌前一年（单位：家）	挂牌前两年（单位：家）
500万元以下	4	11
500万-1000万	12	16
1000万-2000万	24	22
2000万-3000万	15	18
3000万-4000万	12	8
4000万-5000万	8	5
5000万-10000万	13	10
10000万以上	9	7
合计	97	97

2. 净利润

同样，新三板对公司净利润指标也没有硬性要求，因此出现了部分亏损公司挂牌的现象。挂牌前一年净利润最大的为4249万元，最小的为负204万元；挂牌前两年净利润最高为2063万元，最小为亏损512万元。整体来说，公司净利润以500万元左右居多，净利润区间分布如下表（不含已转板公司）：

图表8：净利润区间分布

净利润（单位：元）	挂牌前一年（单位：家）	挂牌前两年（单位：家）
负值	2	9
10万以下	2	6
10万-100万	13	30
100万-500万	48	33
500万-1000万	26	13
1000万以上	6	6
合计	97	97

（二）挂牌后财务数据

挂牌后，公司的业绩是否明显得到改善？为了验证这一结果，此处就公司挂牌后两年的营业收入、净利润数据进行了统计，将这两年的营业收入、净利润与挂牌前进行对比，分析公司的成长能力。（选取的目标公司为2006-2008年挂牌的公司，除掉转板和数据不全外，计34家公司）

1. 营业收入

从选取的样本公司来看，挂牌后平均占到44%的公司实现了30%以上的增长，但挂牌后两年的增长比率出现了下滑。另外，有2家公司在挂牌后出现了营收持续下滑的情况，另有4家公司出现单一年度的负增长。从整体来看，挂牌后绝大多数公司营收实现了持续增长，挂牌对营收增长作用明显（原因之一）。

图表9：挂牌后营业收入增长情况统计

营业收入增长率	挂牌后一年（单位：家）	挂牌后二年（单位：家）
0以下	4	4
0-10%	4	4
10%-20%	4	4
20%-30%	7	7
30%以上	5	10
50%以上	10	5
合计	34	34

2. 净利润

从选取的样本公司来看，挂牌后平均占到51%的公司实现了净利润30%以上的增长，超过三分之一的公司实现了50%以上的增长。但和营业收入比起来，净利润呈现不稳定增长态势，负增长的公司较多，除一家公司连续两年负增长外，13家公司出现单一年度负增长，另有3家公司出现年度亏损情况。从整体来看，挂牌后绝大多数公司净利润实现了增长，挂牌对净利润增长作用有效（原因之一）。

图表10：挂牌后净利润增长情况统计

净利润增长率	挂牌后一年（单位：家）	挂牌后二年（单位：家）
0以下	8	7
0-10%	0	0
10%-20%	5	4
20%-30%	4	5
30%-50%	5	4
50%以上	12	14
合计	34	34

四、定向增发情况

新三板自2006年正式运行以来，已有多家挂牌企业进行了定向增资。截止2011年11月底，共有21家新三板挂牌公司进行28次成功的定向增发，总融资额达亿元，平均每次融资万元。

随着2009年创业板开板，新三板定向增资明显加速。2010年，新三板共计有9家公司完成10次定向增发，总融资额达亿元。而2006-2009年，新三板四年间总共只有7家公司完成8次定向增发，总融资额亿元，尚不及2010年一年的融资数额。目前新三板市场的定向增资表现如下几大特点：一、单项融资额度创新高，中海阳单笔融资达亿元；二、机构投资者参与度快速增强；三、增发价格、定向增资市盈率不断提高。

下表以2010-2011年公布定向增资结果的公司为对象进行统计，即以该公司公布结果的时间而非通过协会备案的时间，不包含定向增发购买资产情况。

图表11：2010-2011年公布定向增资结果统计表

公司名称	融资额（万元）	增发股数（万股）	增发价格（元/股）	摊薄后静态市盈率（倍）	新增机构投资者（家）
北京时代	6000	1000	6	13	2
建工华创	3780	540	7	38	1
联飞翔	4950	900		39	10
中海阳	21200	1000			6
诺思兰德			21		8
现代农装	18000	3000	6	11	12
九恒星		490			5
首都在线	990	90	11		2
清畅电力	5100	850	6	27	9
中讯四方	3000	600	5	23	10
北科光大					2
世纪瑞尔	8700	2000			6
联飞翔		1044			8
清畅电力	1500	300	5		1
金泰得					3
中海阳	11250	1250	9	31	6
彩讯科技	2600	520	5		2
均值

五、转板情况统计

目前，已有5家新三板挂牌企业成功转板到中小板或创业板，其中，久其软件2009年登陆中小板，北陆药业登陆创业板；2010年世纪瑞尔登陆创业板；2011年佳讯飞鸿和紫光华宇登陆创业板。

就这些已经转板的公司来看，均属于早期挂牌的公司（2006年和2007年），所属行业都属于国家鼓励的新兴产业，特别是这些公司在挂牌时规模就已经比较大，营业收入基本在5000万元以上，净利润在1000万元以上，这为公司的顺利转板奠定了坚实基础。

图表12：新三板转板公司

公司名称	所属行业	三板挂牌时间	转板时间	转板时基本情况
久其软件	软件	2006	2009年中小板	营业收入从挂牌前的4975万元增长到转板时的13019万元，净利润从1421万元增加到4857万元
北陆药业	生物医药	2006	2009年创业板	营业收入从挂牌前的8394万元增长到转板时的17722万元，净利润从914万元增加到2605万元
世纪瑞尔	信息技术（铁路）	2006	2010年创业板	营业收入从挂牌前的5855万元增长到转板时的15612万元，净利润从1362万元增加到4228万元
佳讯飞鸿	信息技术(航空）	2007	2011年创业板	营业收入从挂牌前的9520万元增长到转板时的28385万元，净利润从1215万元增加到4872万元
紫光华宇	软件（政务）	2006	2011年创业板	营业收入从挂牌前10011万元增长到转板时的39920万元，净利润从1250万元增加到7064万元