3P项目模式下的风险控制应注意那些方面

3P项目模式下的风险控制应注意那些方面

从2015年开始国家政府开始转变政府项目的承包模式，以前政府项目多采用总承包及BT模式进行发包，企业为了做大做强也愿意和政府采用这种承包模式进行参与，但随着政府财政资金的不足及政府财政赤字的不断扩大，政府提出新的模式以便加大民间资本的利用，采用3P模式进行合作。

所谓3P模式指工程建筑3P模式Public-Private Partnership的英文首字母的缩写，即PPP模式，指在公共服务领域政府采取竞争性方式选择具有投资、运营管理能力的社会资本，双方按照平等协商原则订立合同，由社会资本提供公共服务，政府依据公共服务绩效评价结果向社会资本支付对价。该模式即为政府和社会资本合作，是公共基础设施中的一种项目运作模式，在该模式下鼓励私营企业，民营资本和政府进行合作，参与公共基础设施的建设。PPP是指政府公共部门与私营部门的合作过程中，让非公共部门所掌握的资源参与提供公共产品各服务。

那这种模式的具体操作步骤及存在风险在这里作如下解析：

首先这种模式的具备操作步骤为政府部门发出项目招标需求，相关具备条件的民营资本参与投标，中标民营资本和政府部门成立SPV公司，主要职责及内容为由政府方出资代表城市建设投资开发有限责任公司和中选社会资本方共同出资组建，依法设立的具备自主运营维护能力、自负盈亏,专门负责本项目投资、融资、设计、建设、运营维护、管理、及移交等事项运作的具有独立法人资格的经营实体SPV公司中民营资本占公司总股本的大头，常规在80%以上，政府的资本占总股本的20%以下甚至只有几个点，SPV公司成立以后双方根据股本比例打入注册资本金，注册资金是民营资本自有资金和政府平台公司的自有资金组成，SPV公司组成以后，代表项目正式进入了施工阶段，但项目具体实施还是由民营资本的工程公司来实施，就是所谓的乙方，SPV公司负责项目的开发、各类施工许可证的办理及后期运营，及运营期的政府可行性缺口补贴由政府分期根据SPV公司在运营期的运维质量进行付费，。里面包含了SPV公司在建设期里面的银行利息，这笔费用SPV公司同样需要按期偿还银行利息和本金，剩余利润部分还需补充运维期间的亏损，剩余的盈利由民营资本和政府按股东比例进行分配，一般公共基础设施的运维基本是亏损的，可能有部分项目有盈利空间，但那些优质项目其实政府的首要选择对象其实一般是国企和央企。但实际操作过程是民营资本和政府组成SPV公司在项目运作过程中的注册资本金只是项目总投资的10分之一不到，项目总投资的剩余资金需要SPV公司通过银行贷款融资的渠道解决这就是3P项目的基本操作步骤。

其次根据3P项目的实施及操作步骤其中存在的风险在以下几个方面，这是后期民营资本在投资3P项目的时候需要进行考量及评估的重要指标。

风险一：项目的手续不全，导致项目融资不到位，企业应政府领导要求已经进场施工，其中大部分是企业短期融资的资金，到期企业短期融资资金需要还，项目融资又因为手续不全或者当地政府财政不理想银行不愿意贷款，造成企业因为资金问题陷入困境，很多上市民营资本就是因为这个愿意陷入困境，甚至企业都面临无法运营下去的风险。

风险二：项目融资及时到位，但项目完成后在后期运营阶段因为政府的财政问题导致可行性缺口补贴不能及时下拨，SPV公司的正常运营无法保证，银行贷款无法按期偿还导致企业陷入困境。

风险三：项目手续齐全，因为当地财政问题银行不予贷款导致项目无法开工，政府又施压要求企业必须开工导致企业用自营资金投入施工造成企业资金链条的断裂，导致企业陷入运营困境。

综上所述，3P项目看上去很美好，可以使得企业快速做大，实际上3P项目如果在一些3线、4线城市的话，都是一些品质不是很好的项目，好的项目，民营风险的项目基本都被国企和央企拿走了，正真轮到民营资本的项目都是各省的县级以上城市甚至是县级城市里面不好的项目，民营资本如果民营风控机制或者民营资本的风格激进的话将很容易陷入困境导致公司运营困难大量的欠款出现甚至被法院列入被执行人，像很多上市公司就出现这样的情形，例如东方园林及相似的各类环保企业及建筑企业都在政府的3P模式下摔了跟头。

避免方式：3P项目虽然有毒，但在目前的环境下还是很多民营资本快速扩张的一种手段，政府财政没有钱但国家经济不能停滞不增长的情况下，很多项目又必须上马所使用的手段，这就要求民营企业需要睁大眼睛仔细挑选，有较好的风控评估制度，企业不能公司老板一言堂，不用随便被一些掮客所忽悠，市场人员的素质及职业道德就很重要，这涉及到整个市场环境的事情不在此文的讨论范畴就不再此展开讨论。

作者：周学军

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/25659cf159fafab069dc5022aaea998fcd22404b.html