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浮动盈亏计算方式选择参考

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浮动盈亏计算方式选择参考
目前各市场采用的浮动盈亏计算方式总结有以下两类五种：
一、盈亏对冲计亏不计盈：系统只收取交易商未转让的订货产生的浮动亏损，不支付交易商未转让持仓所产生的盈利。浮亏的计算有三种方法：
①同商品同方向盈亏对冲：同一个合约相同的买卖方向的不同批次的订货，可以进行浮动盈亏的相互冲抵，冲抵后是亏损则占用交易商资金，盈利则不计。不同合约不同买卖方向的浮动亏损合计为该交易商总的浮动亏损。
②同商品盈亏对冲：同一个合约不分买卖方向的订货，浮动盈亏相互冲抵后是亏损则占用交易商资金，盈利则不计。不同合约的浮动亏损合计为该交易商总的浮动亏损。
③所有商品盈亏对冲：所有合约不分买卖方向，浮动盈亏全部冲抵后是亏损则占用交易商资金，盈利则不计。
二、无负债：按照结算价和交易商的订货价进行价差结算，如果是盈利则支付给交易商，可用于订立新合约，如果是亏损，则从其帐面收取。
①每日无负债：当日结算时，按照当日结算价和交易商的订货价进行价差结算。②实时无负债：交易过程中，按照当前平均价和交易商的订货价，随时进行价差结算。以上五种，交易商资金使用率由高到低，交易所风险由高到低依次为：实时无负债，每日无负债，所有商品盈亏对冲，同商品盈亏对冲，同商品同方向盈亏对冲。
在保证金比例相对较高的情况下，只要风险控制得到有效执行，以上五种都可以选用。
举例：某交易商初始资金为10，000，当日发生以下交易：
X1005（当日结算价为1000）：
①买进开仓1，成交价为980（该笔浮盈20）②买进开仓1，成交价1010（该笔浮亏10）
③卖出开仓1，成交价为960（该笔浮亏40）
X1006（当日结算价为1000）：
④买进开仓1，成交价为950（该笔浮盈50）

根据此例五种方式下，影响交易商可用资金的有效浮动盈亏分别为：
1、同合约同方向盈亏对冲，计亏不计盈：只有①和②为同一个合约X1005同一个方向买进，
可以对冲。对冲后为盈利10，不计（若为亏损则减少余额）。其余不可对冲。结果合计为：有效浮亏40，减少交易商余额40。
2、同合约盈亏对冲，计亏不计盈：①②③为同一个合约X1005的持仓，可以对冲。对冲后
为浮亏30，减少余额。④为不同合约，不可对冲。结果合计为：有效浮亏30，减少交易商余额30.
3、所有商品盈亏对冲，计亏不计盈：①②③④均可对冲。对冲后为浮盈20，不计。
4、无负债：按照当日结算价实际结算交易商的持仓盈亏，浮动盈利增加实际可用资金，浮
动亏损减少可用资金。持仓价体现为当日结算价。①②③④均可对冲。对冲后为浮盈20，增加交易商余额20。
每日无负债和实时无负债的差别在于：每日无负债盘中不实时结转浮动盈亏。其他
无负债方式下，交易商持仓价格为当日结算价，固定比例的保证金依据当日结算价收取。和另外三种模式按照历史开仓价收取是有本质区别。

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/fdacdb20f524ccbff021843e.html