2）权益资本成本的计算
（1）优先股资本成本
股利以企业的税后利润支付，股利的支付不能抵减所得税
word/media/image1.gif
KP 优先股资本成本
Dp优先股年股利
PP优先股筹资额
Fp优先股筹资费用率
（2）普通股资本成本
无法像债务资本成本和优先股成本那样直接计算得出
①股利折现模型
word/media/image2.gif
P0 普通股筹资净额
Dt普通股第t年的股利 D每年分派的普通股股利
Kc普通股资本成本率（投资必要收益率）
每年股利固定情况下
word/media/image3.gif
即：word/media/image4.gif
在股利固定增长的情况下
word/media/image5.gif
G普通股股利预计每年增长率
word/media/image6.gif
②资本资产定价规模
word/media/image7.gif
R 股票的必要收益率
Rrf无风险收益率
Rm市场组合的收益率
Β市场风险
③无风险收益率加风险溢酬法
普通股资本成本=无风险收益率+风险溢酬法
（3）留存收益资本成本
word/media/image8.gif（普通股股利不断增长的情况下）
KR 留存收益资本成本
word/media/image9_1.png（普通股股利固定的情况下）
11.4.3 综合资本成本
综合资本成本WACC（加权平均资本成本）
word/media/image10.gif
WACC 综合资本成本
Ki 第i种资本的个别资本成本
Wi第i种资本占全部资本的比重
N 企业资本的种类数
本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/f5637e7f86c24028915f804d2b160b4e777f817d.html
文档为doc格式