2014湖南事业单位考试公基备考：金融市场

2014湖南事业单位考试公基备考：金融市场

【导语】金融市场是融通资金的市场，将处于闲置状态的资金由缺乏投资机会的资金拥有者转给具有投资机会的资金需求者，能够在不增加社会资金总量的情况下，改进现存资金配置，提高整个经济效率，增加社会经济福利。金融市场主要包括货币市场、资本市场和外汇市场。

金融市场是融通资金的市场，将处于闲置状态的资金由缺乏投资机会的资金拥有者转给具有投资机会的资金需求者，能够在不增加社会资金总量的情况下，改进现存资金配置，提高整个经济效率，增加社会经济福利。同时，在金融市场上形成各种有价证券的竞争性价格，构成社会经济运行的最为直接的指示器。

从各国来看，金融市场主要包括货币市场、资本市场和外汇市场。

1.货币市场

货币市场又称短期资金市场，是以期限一年以下的金融工具为媒介，进行短期资金交易的市场。短期资金市场有以下三个特点：交易期短，最短的交易期限只有半天，最长的不超过一年；交易的目的是解决短期资金周转的需要，资金源于暂时的闲置资金，一般用于弥补流动资金的不足；金融工具的流动性高，随时可以在市场上兑现而接近于货币。

第一，短期拆借市场。短期拆借市场主要有同业拆借和短期拆借两项活动。同业拆借指银行业(包括非银行金融机构)同业之间的短期资金交易活动。短期拆借又叫“通知放款”，是商业银行短期贷款的一种形式。特点是利率多变，贷款期限不固定，放款人随时放款，贷款人随时偿还。交易所经纪人大多采用这种方式向银行借款。

第二，商业票据市场。商业票据是在商品交易的基础上签发的一种债权、债务凭证，主要有本票和汇票两种。本票是债务人向债权人开出的约定期限偿付欠款的债务凭证。汇票是债权人发给债务人的支付命令书，命令付款人在约定的时间、地点，以一定的金额支付给指定的收款人。汇票可分为两种：商业汇票和银行汇票。商业票据市场主要是指商业票据的流通、转让市场，包括票据承兑市场和票据贴现市场。

第三，国库券市场。国库券市场是国库券的发行、推销、贴现市场。国库券贴现就是对未到期的国库券打一定折扣买卖。商业银行可办理贴现业务，中央银行可对商业银行贴现买进的国库券办理再贴现业务。国库券是短期资金市场的重要交易对象，可以随时在市场买卖或银行贴现。

第四，大额可转让定期存单市场。大额可转让定期存单是20世纪60年代纽约一些银行为了吸收大额定期存款而开始发行的一种存款凭证。这种大额可转让定期存款单与普通的银行存款单的不同点在于：面额大,存单金额固定，不记名，可转让。大额可转让定期存单发行之后，持有人可随时在市场上出售，价格按票面金额加上自发行日至出卖日的利息为基础确定。购买者到期由银行取得全部本息。

2.资本市场

资本市场又称长期资金市场，是以一年以上的金融工具为直接交易对象，提供长期资金的市场。长期资金市场的直接交易对象是股票、债券、基金和长期信贷等。长期资金市场的参加者包括各种专业银行、信托公司、投资公司、保险公司、企业、政府部门、公共团体、个人、证券商和经纪人等。长期资金市场包括证券市场和长期存放款市场。证券市场又分为证券发行市场(一级市场)和证券流通市场(二级市场)。

一级市场是金融证券的发行市场。在一级市场上，资金需求者将债券或股票以批发价格出售给证券的最初购买者，即证券承销商，证券承销商再将金融证券推销给最终购买者。二级市场是金融证券的交易市场，巳经发行的证券以市场价格在投资者之间进行交易。

一级市场的基本特点是证券发行者(公司或政府)与最初购买者(证券承销商)之间的交易行为，或者说仅被一次性地出售。在二级市场上，证券交易则以公开方式进行，交易次数可以是无限的。因此，二级市场提供金融证券在购买者之间不断流动的场所，并在供给与需求之间形成金融证券的市场价格。二级市场上形成的证券价格对一级市场上证券的批发价格有着决定性作用。

证券交易所是二级市场的组织形式之一，是证券买卖集中交易的场所。交易所是由经纪人、证券商组成的会员制组织，须经政府批准才能设立，并有一套具有法律效力的组织章程和管理细则。交易所必须在指定地点公开营业，一切交易必须在场内公开作价成交，并向投资者公布每天交易的证券种类、证券行市、数量、金额等信息。证券交易所吸收会员有严格的条件限制，须经审查和批准。

柜台交易是有价证券二级市场的另一种组织形式，是通过证券商(公司)设立的专门柜台进行证券买卖，又称店头市场。柜台交易是以多家证券公司为中介进行的，投资者可以直接通过柜台进行买卖，也可以委托经纪人代理买卖。到这里进行交易的证券，主要是不具备上市条件或不愿意上市交易的证券。

无形市场是通过电话、电脑方式进行证券交易的市场，实际上是证券交易的一个电脑网络系统。参加交易的人通常只牵涉买卖双方，双方并不见面，而是通过电话或电脑协议定价，成交价格不公开。由于没有经营的有形场地，称为无形市场。

3.外汇市场

外汇市场是指经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场，是金融市场的主要组成部分。

按外汇市场的外部形态进行分类，外汇市场可以分为无形外汇市场和有形外汇市场。无形外汇市场也称为抽象的外汇市场，是指没有固定、具体场所的外汇市场。无形外汇市场的主要特点是:第一，没有确定的开盘与收盘时间；第二，外汇买卖双方无需进行面对面的交易，外汇供给者和需求者凭借电传、电报和电话等通信设备进行与外汇机构的联系；第三，各主体之间有较好的信任关系，否则，这种交易难以完成。无形外汇市场已成为今日外汇市场的主导形式。

有形外汇市场也称为具体的外汇市场，是指有具体的固定场所的外汇市场。有形外汇市场的主要特点是:第一，固定场所一般指外汇交易所，通常位于世界各国金融中心；第二，从事外汇业务经营的双方都在每个交易日的规定时间内进行外汇交易。

2.资本市场

资本市场又称长期资金市场，是以一年以上的金融工具为直接交易对象，提供长期资金的市场。长期资金市场的直接交易对象是股票、债券、基金和长期信贷等。长期资金市场的参加者包括各种专业银行、信托公司、投资公司、保险公司、企业、政府部门、公共团体、个人、证券商和经纪人等。长期资金市场包括证券市场和长期存放款市场。证券市场又分为证券发行市场(一级市场)和证券流通市场(二级市场)。

一级市场是金融证券的发行市场。在一级市场上，资金需求者将债券或股票以批发价格出售给证券的最初购买者，即证券承销商，证券承销商再将金融证券推销给最终购买者。二级市场是金融证券的交易市场，巳经发行的证券以市场价格在投资者之间进行交易。

一级市场的基本特点是证券发行者(公司或政府)与最初购买者(证券承销商)之间的交易行为，或者说仅被一次性地出售。在二级市场上，证券交易则以公开方式进行，交易次数可以是无限的。因此，二级市场提供金融证券在购买者之间不断流动的场所，并在供给与需求之间形成金融证券的市场价格。二级市场上形成的证券价格对一级市场上证券的批发价格有着决定性作用。

证券交易所是二级市场的组织形式之一，是证券买卖集中交易的场所。交易所是由经纪人、证券商组成的会员制组织，须经政府批准才能设立，并有一套具有法律效力的组织章程和管理细则。交易所必须在指定地点公开营业，一切交易必须在场内公开作价成交，并向投资者公布每天交易的证券种类、证券行市、数量、金额等信息。证券交易所吸收会员有严格的条件限制，须经审查和批准。

柜台交易是有价证券二级市场的另一种组织形式，是通过证券商(公司)设立的专门柜台进行证券买卖，又称店头市场。柜台交易是以多家证券公司为中介进行的，投资者可以直接通过柜台进行买卖，也可以委托经纪人代理买卖。到这里进行交易的证券，主要是不具备上市条件或不愿意上市交易的证券。

无形市场是通过电话、电脑方式进行证券交易的市场，实际上是证券交易的一个电脑网络系统。参加交易的人通常只牵涉买卖双方，双方并不见面，而是通过电话或电脑协议定价，成交价格不公开。由于没有经营的有形场地，称为无形市场。

3.外汇市场

外汇市场是指经营外币和以外币计价的票据等有价证券买卖的市场，是金融市场的主要组成部分。

按外汇市场的外部形态进行分类，外汇市场可以分为无形外汇市场和有形外汇市场。无形外汇市场也称为抽象的外汇市场，是指没有固定、具体场所的外汇市场。无形外汇市场的主要特点是:第一，没有确定的开盘与收盘时间；第二，外汇买卖双方无需进行面对面的交易，外汇供给者和需求者凭借电传、电报和电话等通信设备进行与外汇机构的联系；第三，各主体之间有较好的信任关系，否则，这种交易难以完成。无形外汇市场已成为今日外汇市场的主导形式。

有形外汇市场也称为具体的外汇市场，是指有具体的固定场所的外汇市场。有形外汇市场的主要特点是:第一，固定场所一般指外汇交易所，通常位于世界各国金融中心；第二，从事外汇业务经营的双方都在每个交易日的规定时间内进行外汇交易。

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