苏宁电器2012年公司债（第一期）简介
债券要素 |
◆ 债券名称：苏宁电器股份有限公司公开发行2012年公司债券
◆ 发行人：苏宁电器股份有限公司（深交所上市，简称：苏宁电器，代码：002024）
◆ 发行规模：总发行总规模不超过80亿元（含80亿元），首期发行45亿元
◆ 发行价格：本期债券面值100元，按面值平价发行。
◆ 债券期限：5年期及7年期两个品种
◆ 票面利率：五年期品种（5.0%-5.5%）、七年期品种（5.2%-5.7%）
◆ 信用级别：发行人的主体信用等级为AAA，本期债券的信用等级为AAA
◆ 募集资金用途：拟用于补充营运资金及调整债务结构
◆ 保荐机构、主承销商：华泰联合证券有限责任公司
投资收益 |
◆ 投资收益高于银行可比存款产品
以20万投资额度为例，将本次苏宁电器公司债5年期产品与5年期银行定期存款及5年期银行零存整取、整存零取、存本取息投资收益对比如下：
苏宁电器2012公司债（5年期） | 定期存款（5年期） | 零存整取、整存零取、存本取息（5年期） | |
年利率 | 5.0%-5.5% | 4.75% | 3% |
利息兑付频率 | 每年利息兑付日领取一次 | 五年到期后一次性取息 | 可协商确定一个月或几个月取息一次 |
到期利息收入 | 以下限5.0%为例，每年利息兑付日领取债券利息10,000元 | 每年利息9500元，五年到期后一次性领取5年利息 | 每月领取500元或每年领取6000元 |
流动性 | 本期债券可同时在深圳证券交易所集中竞价系统、综合协议交易平台挂牌上市交易。 | 未到期的定期储蓄存款，提前支取的，按支取日的活期储蓄存款利率计付利息。 | 提前支取时，须按实际存期和活期存款利率重新计算利息，并将已分期支付给客户的利息收回。 |
附加投资价值 | 本期债券符合质押式回购的条件，可进行质押式回购，在不出售债券的前提下进行融资。 | 无 | 无 |
可控的投资风险 |
◆ 高信用等级的公司债券
经中诚信证券评估有限公司综合评定，公司的主体长期信用等级为AAA级，本期债券的信用等级为AAA级。根据中诚信证券评估有限公司的等级符号及定义，表示偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
◆ 偿债指标优异
公司的资产负债率合理，短期偿债能力较强，现金流充沛，利息保障倍数处于较高的水平，从而使得公司的整体偿债能力良好。
项目 | 2012 | 2011 | 2010 | 2009 |
资产负债率（合并） | 58.16% | 61.48% | 57.08% | 58.36% |
流动比率 | 1.2 | 1.22 | 1.41 | 1.46 |
速动比率 | 0.8 | 0.84 | 1.02 | 1.15 |
项目 | 2012年1-6月 | 2011 | 2010 | 2009 |
每股经营活动现金流量（元） | -0.26 | 0.94 | 0.55 | 1.19 |
每股净现金流量（元） | -0.7 | 0.18 | -0.24 | 1.38 |
利息保障倍数 | 49.51 | 561.06 | 3,643 | 2618 |
◆ 坚实的偿债保障能力
✧ 良好的经营性现金流：偿债资金将主要来自日常经营活动产生的现金流。
✧ 现金及现金等价物充裕：公司2009年、2010年、2011年及2012年6月末的现金及现金等价物余额数据稳定，分别为133.25亿元、116.76亿元、129.49亿元和80.21亿元，足以覆盖本次公司债券募集资金上限。
✧ 间接融资渠道畅通：公司在各大银行的资信情况良好，间接债务融资能力较强。
✧ 上市公司借助资本市场融资的优势：公司作为一家经营情况良好，运作规范，盈利能力强的上市公司，具有广泛的融资渠道和较强的融资能力，可通过资本市场进行股权融资和债权融资。
公司亮点 |
◆ 中小板高成长性上市公司
2004年7月21日，苏宁电器（002024）在深圳中小板上市，市场价值位居全球家电连锁企业前列。2005 年苏宁电器股权分置改革方案获公司股东大会通过，实现全流通。苏宁电器以优秀的业绩得到投资者的青睐，公司市值持续走高，实现了企业的高速成长。
◆ 中国最大的3C家电零售企业
苏宁电器连锁网络覆盖中国大陆300多个城市、中国香港和日本地区，截至2011年底拥有连锁店1724家。
2009年，苏宁电器收购日本LAOX公司、香港镭射电器，成功进入日本和香港市场，探索国际化经营道路，并于2011年底引入全自营模式的乐购仕门店，实施双品牌运营。
苏宁电器以“苏宁易购”为品牌，依托规模采购和品牌优势，共享实体店面、物流配送与售后服务网络，加快建设高水准的网购平台，为网购消费者提供最满意的3C、消费类电子、OA办公、应用软件、生活电器、大家电、图书、百货类商品购物体验。
◆ 品牌形象深入人心
自2000年推进全国电器连锁经营开始，苏宁电器已成为中国家电零售连锁行业的龙头企业之一，苏宁家电的品牌效应已经深入人心，形成了“买家电、到苏宁”的群众印象。
◆ 规模优势明显
截至2012年6月30日，公司门店数量达到1,728家，门店总面积691.94万平方米，已完成30个省级行政区域、264个地级城市、香港地区和日本市场的覆盖，逐渐成为国内规模最大的家电连锁商业企业。目前，公司的供应商已达到1万多家，在与供应商长期合作的过程中，双方形成了很好的互利共赢的关系
◆ 高效领先的现代物流网络
依托WMS、TMS等先进信息系统，长途配送、短途调拨与零售配送到户一体化运作。截至2011年底已经有8家物流基地投入使用，预计2016年前完成60家物流基地的建设。
◆ 高度的社会认可
✧ 2010年6月：福布斯“全球2000大企业”发布，苏宁电器排名第949位，比2009年上升106位，蝉联中国零售业第一。世界品牌实验室在北京发布“2010年（第七届）《中国500 最具价值品牌》”榜单，苏宁电器品牌价值达508.31亿元，蝉联中国商业零售第一。
✧ 2010年10月：苏宁电器作为中国唯一一家商业零售企业入选《财富》（中文版）“2010最受赞赏的中国公司”。
✧ 2011年4月：苏宁电器荣获2011年度中国慈善事业特别贡献奖，成为中国家电零售行业唯一获奖企业。
✧ 2011年6月：世界品牌实验室发布“2011年（第八届）《中国500最具价值品牌》”榜单，苏宁电器品牌价值上升至728.16亿元，继续蝉联中国商业零售第一。
✧ 2011年10月：苏宁电器荣获“2011（第四届）中国管理模式杰出奖”颁发的“卓越运营奖”。
✧ 2012年4月：苏宁电器荣获民政部颁发的“第七届中华慈善奖”。
✧ 2012年6月：世界品牌实验室发布“2012年（第九届）《中国500最具价值品牌》”榜单，苏宁电器品牌价值上升至815.68亿元，连续6年蝉联中国商业零售第一。
本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/f57e58cc777f5acfa1c7aa00b52acfc789eb9fba.html
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