证券投资简答题

第一章

1、试述股票的特征。 答：①收益性②风险性③流通性④参与性⑤稳定性

2、简述普通股股东的权利。答：①公司经营决策的参与权②公司盈余和剩余资产分配权

③优先认股权 ④持有的股份可依法转让的权利

3、普通股和优先股的区别表现在哪方面？

答：①股息率固定②股息分派优先③剩余资产分配优先④表决权受到一定限制

4、影响股票股票价格的因素有哪些？

答：①宏观经济因素：经济增长、经济周期循环、市场利率 ②政治因素：战争、政权更迭、领袖更替等政治事件、国际社会政治经济的变化 ③法律因素 ④公司经营状况：公司资产净值、盈利水平、主要经营者更替、公司改组或合并 ⑤心理因素

5、我国证券市场上常用的股票价格指数有哪些？其编制方法有什么特点？

答：①上证综合指数：由我国上海证券交易所边和发布，是国内外普遍采用的，反映中国证券市场表现的权威统计指标。指数计算方式一指数股报告期的股本数作为权数加权计算。采取全部股票进行计算。 ②深圳综合指数：从上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40价上市公司的股票作为计算对象，并以流通股为权数，计算得出的加权股价指数综合反映深交所上市AB股的股价走势。③上证180指数：结合中国证券市场

1、试述债券的性质和特征性质：债券属于有价证券，债券是一种虚拟资本，债券时债券的表现。特征：偿还性、流动性、安全性、收益性。

2、简述债券与股票的区别和联系。

相同点：两者都属于有价证券，都可以在证券市场上交易，构成证券市场的两大支柱。两者都是筹措资金的手段和投资的重要工具。相比银行贷款等间接融资手段，发行债券和股票筹资的数额大，时间长，成本低且不受贷款银行的条件设置。

区别：①两者权利不同：债券是债券凭证，无权参与公司的经营决策，股票是所有权凭证，行使对公司的经营决策权和监督权。②两者的目的不同：发行债券是公司追加资金的需要，属于负债，发行股票是股份公司创办企业和增加资本的需要，是资本。③两者期限不同：债券时一种有期投资，股票是无期投资。④两者收益不同：证券有固定的利率可获固定利息，股票的股息红利不固定，一般是视公司经营情况而定。⑤两者风险不同：股票大证券小。

3、简述政府债券的特征：①安全性高②流通性强③收益稳定④免税待遇

4、国债的功能体现在那些方面：①弥补财政赤字②筹集建设资金③调控经济运行

5、公司债券与企业债券的区别：①发行主体的差别②发债资金用途的差别③信用基础的差别④管制程序的差别⑤市场功能的差别

6、债券价格的影响因素：市场利率、债券市场的供求关系、社会经济发展状况、财政收支状况、货币政策、通货膨胀。

7、债券指数有什么作用，中国证券市场上主要债券指数有哪些？

作用：可以用来进行市场分析研究和市场预测、作为衡量摘债券整体市场的收益率水平的基础，是评估投资人业绩优良的标准、帮助投资人建立指数型债券投资组合、帮助金融监管部门及时掌握债券市场的信息、帮助债券发行主体了解市场情况确立发债计划。

中国债券指数：中国债券指数、上证国债指数、上证企业债指数、中国银行银债指数、银行间同业拆借中心银债指数。

8、证券投资基金的特点：①集合理财、专业管理 ②组合投资、分散风险 ③利益共享、风险共担。

9、证券投资基金与股票、基金的区别：

①反映的经济关系不同。股票反映的是所有权关系，债券反映的是债权债务关系，而证券投资基金反映的是信托关系。②所筹集资金的投向不同。股票和债券是融资工具，其集资主要投向实业，是一种直接投资方式。而证券投资基金是信托工具，其集资主要投向有价证券，是一种间接投资方式。③风险与收益状况不同。股票的收益是不确定的，其收益取决于发行公司的经营效益，投资股票有较大风险。债券的收益一般是事先确定的，其投资风险较小。证券投资基金采取组合投资，能够在一定程度上分散风险，风险小于股票，收益可能高于债券。④投资回收方式不同。债券有一定的存续期限，期满后收回本金。股票没有到期日，股票投资者不能要求退股，投资者如果想变现的话，只能在二级市场出售。开放式基金的投资者可以按资产净值赎回基金单位，封闭式基金的投资者在基金存续期内不得赎回基金单位，如果想变现只能在交易所或者柜台市场上出售但存续期满投资者可以得到投资本金的退让。

9、投资基金的分类有哪些：

①、按基金组织形式不同：契约型基金和公司型基金②、按基金份额是否可自由赎回和基金规模是否固定：封闭式、开放式③、按基金经营的目标划分：成长型、收益型、平衡型④、按投资标的划分：股票基金、债券基金、货币市场基金、指数基金⑥、按筹资和投资地域划分：在岸基金和离岸基金⑦、交易所交易的开放式基金：ETF（交易性开放式指数基金）、LOF（上市型开放式基金）

8、QDII基金开放式基金相对于封闭式基金有哪些特点：

期限不同：开放式无固定期限；封闭式有固定期限，通常在五年以上，一般在10年或15年发行规模限制不同：封闭式基金规模固定；开放式没有发行规模限制，投资者可以随时提出申购或者赎回申请。基金份额交易方式不同：封闭式基金份额在封闭期内不能赎回；开放式投资者可以在首次发行结束一段时间以后，随时向基金管理人或者中介机构提出申购或者赎回的申请；基金份额的交易价格计算标准不同：封闭式基金的买卖价格收市场供求关系的影响，常出现溢价或者折价现象，并不必然反映单位基金份额的净资产；开放式基金的交易价格则取决于每一基金份额净资产值的大小，其申购价一般是基金份额净资产值加一定的购买费，赎回价一般是基金份额净资产值加一定赎回费，不直接受市场供求影响

基金份额资产净值公布的时间不同：封闭式一般每周或者更长时间公布一次；开放式每个交易日连续公布；交易费用不同：封闭式在基金价格之外要支付手续费；开放式支付申购费和赎回费；投资策略不同：封闭式在封闭期内基金规模不会减少，因此可以进行长期投资，基金资产的投资组合能有效地在预定计划内进行；开放式因基金份额可随时赎回，为应付投资者随时赎回兑现，所募集的资金不能全部用来投资，更不能把全部的资金用于长期投资，必须保持基金资产的流动性，在投资组合上需要保留一部分现金和高流动性的金融工具

11契约型基金与公司型基金的区别：

资金的性质不同：契约型基金的资金是信托资产，公司型基金的资金是公司法人的资本。

投资者的地位不同：公司型基金的投资者作为公司的股东有权对公司的重大决策发表自己的意见，可以参加股东大会，行使股东权利。契约型基金的投资者对资金的运用没有发言权。

基金资产运用方式不同。公司型基金依据公司章程规定运用基金资产，而契约型基金依据契约来运用基金资产

12开放式基金和封闭式基金的价格是如何决定的：

开放基金价格有基金净值决定。开放基金的“买卖”，叫做“申购”和“赎回”，是与基金管理公司发生关系。申购的时候，基金公司按当时基金净值，基金公司增加基金份额；赎回的时候，基金公司按当时基金净值，基金公司减少基金份额。

封闭基金价格有市场决定。封闭基金一般在股票市场交易，由买卖双方报价，有证券市场撮合成交。封闭基金的买卖与基金公司无关，其基金净值只是交易价格的参考。

13金融衍生工具的特征和功能：特征：跨期性、杠杆性、联动性、不确定性和高风险性

功能：规避风险、追求利润、资产配置

14证券发行市场含义及特点：含义：又称初级市场或一级市场，是指发行人通过发行证券向投资者筹集资金的市场。特点：发行市场是个无形市场、证券发行市场的证券具有不可逆

15股票的发行方式及其发行特点：方式：按照发行对象不同，分为公开发行与非公开发行（股东配股、私人配股） 按有无中介机构参与股票销售，分为直接发行、间接发行（代销、包销） 按发行者能否得到股票发行现款，分为有偿增资发行、无偿增资发行（公积金转增资本、股票股利、股份分割）

16债券的美国式招标和荷兰式招标。二者的联系与区别：

荷兰式招标(单一价格招标) ：标的为利率时,最高中标利率为当期国债的票面利率；标的为利差时,最高中标利差为当期国债的基本利差 ；标的为价格时,最低中标价格为当期国债的承销价格。 美国式招标(多种价格招标) ：标的为利率时,全场加权平均中标利率为当期国债的票面利率,各中标机构依各自及全场加权平均中标利率 折算承销价格；标的为价格时,各中标机构按各自加权平均中标价格承销当期国债 。

17试述证券交易的基本原则。答：①公开原则②公平原则③公正原则

18阐述证券发行市场和证券交易市场的关系。答：证券发行市场与交易市场共同构成了完整的证券的市场，二者相辅相成，密不可分；证券发行是证券交易的基础和前提，发行的种类、数量和方式决定了交易市场的规模；证券交易是证券发行扩展的必要条件；交易市场的交易价格制约和影响着发行价格，这是发行时需要考虑的重要因素。

19证券交易所有哪些功能。答：①提供证券交易的设施和交易席位②形成市场价格③制定证券交易所的业务规则，组织并监督证券交易④接受上市申请并安排证券上市⑤管理和公布市场信息。

20场外交易市场有哪些特点。答：①场外交易市场是一个分散的无形市场②场外交易市场的组织方式主要采取做市商制③场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券交易的市场④场外交易市场是一个以议价方式进行证券交易的市场⑤场外交易市场的管理比证券交易所宽松。

22 分析影响行业兴衰的主要原因

（1）技术进步（2）产业政策：产业结构政策、产业组织结构、产业技术政策、产业布局政策（3）产业组织创新（4）社会习惯改变（5）经济全球化：经济全球化的表现，主要是使生产活动全球化、进入了WTO、各国金融日益结合在一起、投资活动遍及全球、跨国公司作用进一步加强。经济全球化对各国产业发展的重大影响：经济全球化导致产业的全球性转移、国际分工出现重要变化。

23 货币政策工具（利率、汇率变动）对市场的影响。

利率：中央银行调整基准利率的高低，对证券价格产生影响。一般来说，利率价格下降，股票价格就上升；而利率上升时，股票价格就下降。利率对股票价格的影响一般比较明显，反映也比较迅速，所以要想把握股票价格的走势，必须要对利率的变化趋势进行全面的掌握。但不能把利率与股价运动呈反向变化的规律绝对化，股价和利率并不是呈现绝对的负相关关系。汇率变动：

24、简单阐述对技术分析的三大假设的理解

（1）市场行为覆盖一切信息：这条假设是进行技术分析的基础。它的主要思想是：任何一个影响证券市场的因素，最终都必然体现在价格股票价格的变动上。所有的因素，包括外在的、内在的、基础的、政策的心理的要死，以及其他影响股票价格的所有因素，都已经在市场行为中得到了反映。

（2）证券价格沿趋势移动。这一假设是进行技术分析最根本、最核心的条件。其主要思路是：证券价格的变动是有一定规律的，即保持原来运动方向的惯性，而证券价格的运动方向由供求关系决定的。技术分析法认为证券价格反映了一定时期内的供求关系决定的变化。供求关系一旦确定，证券价格的变化趋势就会一直持续下去。

（3）历史会重演：这条假设是从人的心理因素方面考虑的。人类的心理虽有差异，但在统计学意义上看，人类的心理往往不变。另一个解释是因为投资者的心理因素会影响投资行为，进而影响证券价格。

25、简述技术分析的基本要素

证券市场中，价格、成交量、时间和空间是进行技术分析的要素，简称为“价量时空”。这几个因素的具体情况是和互相关系是进行正确分析的基础。

市场行为最基本的表现就是成交价和成交量。过去和现在的成交价和成交量涵盖了过去和现在的市场行为。所及价、量是技术分析的最基本要素

在进行分析时。时间也有着非常重要的作用。循环周期理论着重关系的就是时间因素。空间其实也可以认为是价格的一个方面，指的是价格波动能达到的极限。某种意义上，时间和空间是可以相互转换的。

26、简述道氏理论的六个主要原理

（1）市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为。（2）市场波动有某种趋势。

（3）主要趋势有单个阶段。第一个是累积阶段，第二个是上涨阶段，第三个阶段结束的标志是下降趋势并又返回到累积期。（4）两种平均价格的指数必须互相加强。（5）趋势必须得到交易量的确认。（6）一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号。

27、描述MA的特点：（1）追踪趋势。（2）滞后性（3）稳定性（4）助涨助跌性（5）支撑线和压力线的特征。

名词解释：

1市价委托：是指投资者向经纪人发出委托指令时，只规定某种证券的名称、数量，对价格由经纪人随行就市，不作限定。经纪人的义务是获得交易指令后，尽最大努力获得最佳交易价格，务必使交易成交。

2限价委托：即有投资者发出委托指令时，提出买入或卖出某证券的价格范围，经纪人在执行时须按限定的最低价格或高于最低价格卖出，或按限定的最高价格或低于最高价格买进。

3集合竞价：是指对一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式，主要适用于证券上市开盘价和每日开盘价。其撮合成交原则为：（1）使高于开盘价的买单和低于开盘价的卖单可全部成交（2）使开盘价下的买卖单成交量最大化（3）如不能产生上述开盘参考价时，则以前一日收盘价为开盘价。

4做市商制度：是指由具备一定实力和信誉的法人充当做市商，不断的向投资者提供买卖价格，并按其提供的价格接受投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行交易，从而为市场提供即时性和流动性，并通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用，并实现一定的利润。

5回购交易：通常在债券交易中运用。债券回购交易就是指债券买卖双方在成交的同时，约定于未来某一时以某一价格双方再进行反方向交易的行为。当债券持有者有短期的资金需求时，就可以将持有的债券作抵押或卖出而融进资金；反过来，资金供应者则因在相应的期间内让渡资金使用权得到一定的利息回报。

6证券发行保荐制：是指由保荐人负责发行人的上市推荐和辅导，并为证券上市后一段时间的信息披露行为向投资者承担担保责任的制度。保荐人一般由具有一定资质的证券公司或者投资银行担任。

7核准制：证券发行核准制吸取了注册制强制性信息披露原则，同时要求申请发行股票的公司必须符合有关法律和证券监管机构规定的必备条件。证券监管机构除进行注册制要求的形式审查外，还关注发行人的法人治理结构、营业性质、资本结构、发展前景、管理人员素质、公司竞争力等，并据此作出发行人是否符合发行条件的判断。

8 MACD：是根据移动平均线较易掌握趋势变动的方向之优点发展出来的，它利用两条不同速度的指数平滑移动平均线来计算二者之间的差离状况作为研判行情的基础，然后在求取其DIF的9日平滑移动平均线，即MACD线。

9 KDJ:随机指数

10RSI:相对强弱指标是通过比较一段时期内的平均收盘涨数和平均收盘跌数来分析市场买卖的意向和实力从而做出未来市场的走线预测。

11 K线图：就是将各种股票每日、每周每月每日的开盘价、收盘价、最高价、最低价等涨跌变化状况用图形的方式表现出来。

12 如何区分阴阳线：收盘价高于开盘价就是阳线，反之。

投资基金：是指通过发售基金份额，将众多投资者的基金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，按照资产组合原理进行分散投资，获得收益后按投资者出资比例分配的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

封闭式基金：是指经核准的基金份额总额在基金合同期限固定不变，基金份额可以在依法设立的证券所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。

开放式基金：是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的基金。

契约型基金：又称单位信托，是指将投资者、管理人、托管人三镇作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。

公司型基金：依据公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。公司型基金以发行股份的方式募集资金，投资者购买基金公司的股份后，以基金持有人的身份成为基金公司的股东，凭其持有的股份依法享有投资收益。

公开发行：是指事先没有特定的发行对象，向社会广大投资者公开推销证券的方式。

尽职调查：中介机构（包括证券公司、律师事务所、会计师事务所）在股票承销时，以本行业公认的业务标准和道德规范、对股票发行人的独立性进行调查，前次募集资金使用情况，财务与经营风险、未来可持续发展能力，以及市场的有关情况及有关文件的真实性、准确性、完整性进行的核查、验证等专业调查。

累计投标：

市盈率法：通过市盈率确定股票发行价格的方法。

净资产倍率法：净资产倍率法又称资产净值法，是指通过资产评估和相关会计手段，确定发行公司拟募股资产的每股净资产值，然后根据证券市场的状况将每股净资产值乘以一定的倍率，以此确定股票发行价格的方法。 　　以净资产倍率法确定发行股票价格的计算公式是：发行价格＝每股净资产值×溢价倍数。

价格招标：主要用于贴现债券的发行，按投标人所报买价从高到低的顺序排列，报价高者优先中标，直至满足预定发行额为止。

收益率招标：主要用于附息债权的发行，债券的票面利率由投资者以招标方式进行竞争，按照投标人所报的收益率或利率由低到高依次中标，直至满足预定发行额为止。

超额配售选择权：超额配售选择权，又称“绿鞋”。是指发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15% 的股份，即主承销商按不超过包销数额115% 的股份向投资者发售。

采取市盈率对股票定价：市盈率=股票市价/每股收益 每股净盈利=税后利润/股份总额加权平均法：发行当年每股预测盈利=发行当年预测盈利/发行当年加权平均股数

发行当年加权平均股数=原股数+本次发行股数*权数

权数=新股发行到本会计年度结束所余时间（月）/12（月）=（12-发行月份）/12

发行价=每股净盈利*发行市盈率

采取累计投标法对公司股票进行定价：

价格招标与收益率招标的特点：

价格招标：价格越高，越容易中标（停止定低价格）

收益率招标：收益率越低，越容易中标（停止定高收益率）

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/e40cba9dec3a87c24028c41f.html