美的公司财务报表分析报告

一、 公司基本情况简介

二、  (一)公司法定中文名称：广东美的电器股份有限公司

三、  公司法定英文名称：GD MIDEA HOLDING CO.,LTD.

四、  (二)公司法定代表人：何享健

五、  (三)公司董事局秘书：李飞德

六、  证券事务代表：江鹏

七、  联系地址：广东省佛山市顺德区美的工业城

八、  电话：(0757) ，

九、  传真：(0757) 

一十、  电子信箱

一十一、  (四)公司注册及办公地址：广东省佛山市顺德区北滘镇蓬莱路

一十二、  邮政编码：528311

一十三、  公司国际互联网网址：

一十四、  电子信箱

一十五、  (五)公司选定信息披露报刊：《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》

一十六、  登载年度报告国际互联网网址：

一十七、  年报备置地点：公司证券部

一十八、  (六)股票上市交易所：深圳证券交易所

一十九、  股票简称：美的电器

二十、  股票代码：000527

二十一、  (七)其他有关资料

二十二、  公司变更注册登记日期：2008 年9 月19 日

二十三、  公司变更注册登记地点：广东省工商行政管理局

二十四、  企业法人营业执照注册号：0020099

二十五、  税务登记号码：0337092

二十六、  组织机构代码：-2

二十七、  公司聘请的会计师事务所名称：天健光华（北京）会计师事务所有限公司

二十八、  会计师事务所办公地址：北京市东城区北三环东路36 号环球贸易中心 A 座12 层4

二十九、

三十、 2、公司控股股东情况

三十一、  本公司控股股东为美的集团有限公司，直接及间接合并持有本公司%的

三十二、  股份。美的集团有限公司成立于2000年4月7日，其法定代表人为何享健先生；2003

三十三、  年7月14日该公司名称由“顺德市美托投资有限公司”变更为“佛山市顺德区美

三十四、  托投资有限公司”，2003年12月18日变更为“佛山市美的集团有限公司”，2004

三十五、  年4月26日变更为“美的集团有限公司”。公司经营范围为对制造业、商业进行

三十六、  投资，国内商业、物资供销业，信息技术咨询服务，为企业提供投资顾问及咨询

三十七、  服务，计算机软件、硬件开发，家电产品的安装、维修及售后服务，工业产品设

三十八、  计；注册资本为100,000万元。

三十九、  报告期内，本公司控股股东未发生变更。

四十、  3、公司实际控制人情况

四十一、  本公司实际控制人为何享健先生，其拥有中国国籍，未取得其他国家或地区

四十二、  居留权，最近五年一直担任本公司董事局主席。

四十三、  该实际控制人与本公司之间的股权及控制关系图如下：

四十四、  佛山市美的日用家电集团有限公司  90%

四十五、  广东美的厨卫电器制造有限公司  55%  %

四十六、  何享健% 

四十七、  广东美的电器股份有限公司%

四十八、  佛山市顺德区天拓投资有限公司30%

四十九、  美的集团有限公司佛山市顺德区开联实业发展有限公司 %

五十、  佛山市顺德区利迅投资有限公司 30%

五十一、

五十二、 董事、监事、高级管理人员和员工情况

五十三、  (一)董事、监事及高级管理人员基本情况

五十四、  姓名性别年龄职务任期起止日期年初持股数年末持股数

五十五、  何享健男66 董事局主席— 1,601,198 2,401,797

五十六、  方洪波男42 董事局副主席、总裁— 0 0

五十七、  蔡其武男45 董事— 0 0

五十八、  栗建伟男42 董事— 0 0

五十九、  黄晓明男37 董事— 0 0

六十、  张权男40 董事— 0 0

六十一、  王珺男51 独立董事— 0 0

六十二、  陈仁宝男47 独立董事— 0 0

六十三、  张平男39 独立董事— 0 0

六十四、  袁利群女39 监事会召集人— 0 0

六十五、  曾巧女35 监事— 0 0

六十六、  邓洁女33 职工代表监事— 0 0

六十七、  李东来男35 副总裁‐ 0 0

六十八、  王金亮男42 副总裁‐ 0 0

六十九、  李飞德男32 董事局秘书— 0 0

七十、  赵军男33 财务负责人— 0 0

七十一、  合计1,601,198 2,401,797

七十二、  一、有限售条件股份345,599,976  172,799,988 172,799,988 518,399,964 

七十三、  1、国家持股

七十四、  2、国有法人持股

七十五、  3、其他内资持股345,599,976  172,799,988 172,799,988 518,399,964 

七十六、  其中：

七十七、  境内非国有法人持股344,399,078  172,199,539 172,199,539 516,598,617 

七十八、  境内自然人持股1,200,898  600,449 600,449 1,801,347 

七十九、  4、外资持股

八十、  其中：

八十一、  境外法人持股

八十二、  境外自然人持股

八十三、  二、无限售条件股份915,113,310  457,556,655 457,556,655 1,372,669,965 

八十四、  1、人民币普通股915,113,310  457,556,655 457,556,655 1,372,669,965 

八十五、  2、境内上市的外资股

八十六、  3、境外上市的外资股

八十七、  4、其他

八十八、  三、股份总数1,260,713,286 100 630,356,643 630,356,643 1,891,069,929 100

八十九、  报告期初报告期末报告期变动增减（＋，－）

九十、  全面摊薄加权平均全面摊薄加权平均

九十一、  归属于公司普通股股东的净利润% %  

九十二、  扣除非经常损益后归属于公司普通股股东的净利润% %  

九十三、  净资产收益率每股收益

九十四、  项目

九十五、  7

九十六、  年报

九十七、  2、股票发行与上市情况

九十八、  （1）前三年本公司无股票发行。

九十九、  （2）股份总数及股本结构变动情况：

一百、  2008年3月10日，公司2007年度股东大会审议通过了2007年度分红派息方案，

一百零一、  每10股送5股红股、派4元现金（含税）。2008年5月8日，该分红派息方案实施完

一百零二、  成，公司股份总数增加至1,891,069,929股。

一百零三、  （3）本公司现已无内部职工股。

一百零四、

一百零五、

主要财务数据分析

短期偿债能力分析

1. 从上表可知，美的电器2009年的流动比率比2007,2008年稍微上升，2009年的速动比率和现金比率比2007,2008年均有较大幅度的上升，分别从2007年的，上升到2009年的,。表明公司的短期偿债能力大大上升。当然，这样的比率在行业中属于先进的水平，也就是说，该公司的以上比率是往合理方向发展。

2. 美的电器2009年的现金流动发债比率比2007年的变化不大，比率较小，而比2008年却有大幅度的增长，说明企业的偿债能力有所增强。

长期偿债能力指标

1. 资产负债率2009年比2007,2008年都有所下降，但都大于50%，对所有者来说都是有益的。而产权比率极之相似，2009年比2007年和2008年分别下降了和，这样的数据说明了企业的长期偿债能力有所增强，债权人的保障程度比较高。

2. 有形净值债务率，2009年比2007年和2008年分别下降了和，表明了美的电器的长期偿债能力有所增强。

3. 经营现金净流量与债务总额之比，2007年，2008年呈现连续增长的趋势，达到了，这样的数据表明了美的电器的长期偿债能力呈逐渐增强的现象，但是到了2009年，却下降到了，下降了一倍之多，表明美的电器的长期偿债能力到了2009年又出现了有所减弱的现象。

美的公司现金收益比率分析

从上表得知，从企业的营业收入现金回收率2009年比2008年有所下降，下降了个百分点，说明企业的收账能力有所下降，这样会造成应收账款占用过大，影响企业的偿债能力。销售现金比率2009年比2008年上升了8个百分点左右，说明企业收益的能力提高了，总资产回收率2009年比2008年下降了10个百分点，说明了企业运用部分资产获取现金的能力有所减弱了。

资产负债表增长比重

从总体上来看，企业资产总额连续几年以来都是呈增长的趋势的，可以看出，企业资产规模增速还是很快的，。

2009年的企业资产总额中，长期股权投资%，投资性房地产%，固定资产%，无形资产%，相对比前几年都是有所减少的，这样的资产结构，基本可以满足企业内部产品的生产，同时我们有了可以看到，企业近年减少了新的投资项目，据了解，该企业拥有金融资产增加，但是其他资产却减少了。

对应货币及其质量的分析，从总体来看，企业的货币资金从2006年到2009年来看，都是呈上升的趋势的。虽然有增长，但是幅度都不大，

从短期借款来看，企业的银行短期借款呈每年下滑的趋势，虽然表面了企业的融资能力逐年下降，但是企业负债融资要有一定的适宜程度，这样的数据还是健康的，说明了美的公司的资金与负债还是健康的，

从应收票据来看，2009年的比率比较高，说明企业的账款收回能力减弱了。

公司的应收账款的增长速度是逐年升高的，这种情况是不良，应该加强企业收账政策和信用政策的调整，应该给予足够的重视。尽快改变现状

综合各项数据来看，美的公司的资产总体质量是较好的，能够维持企业的正常周转，从负债和所有者权益来看，公司长期负债和流动负债都维持在适中的水平上，而且逐年减少，说明财务状况乐观，具有非常强的抗风险能力，但必须重视货币资金的比重，从而提高企业偿还到期债务的能力。

美的公司现金流量结构分析

从上表得知，其中现金净流量合计中经营活动产生的现金净流量占 %，投资活动产生的现金活动净流量2009年比2008有所下降，2009年占-65。93，筹资活动产生的现金流量2009年比2008年下降，2009年占了%。2007年，2008年，2009年的都占比例很大，可知，总年底美的电器的现金净流量额主要都是靠经营活动产生取得的。

从现金流入总量结构分析：其中现金流入中经营活动现金流入量占%,投资活动现金流入量占，筹资活动现金流入占%，该比例说明企业经营活动现金流入总量占用重要地位，筹资活动也是该企业现金流入的重要方面。对比各表的每个数据可知，流入百每年分比都上升，可知美的电器的现金流入主要由经营所得，这样的情况可以得出，美的公司的现金流量呈非常健康的趋势发展。

根据现金流出总量结构分析，其中经营活动现金流出占，投资活动现金流出占%，筹资活动现金流出占%，该比例说明公司在经营活动现金流出占有非常重要的地位，筹资活动也是该企业现金流出非常重要的方面。流出比例来看，2007年与经营活动的现金流入的%相比，流出比例相对来说是健康的，筹资活动的流出呈逐年下降的趋势，根据现金流量活动可知每个项目都在下降，但下降的数量最大的是更少的债务支付。

从上面的现金流量表可知，2007年美的电器的现金流量状况比上年有所改善，现金净流量增加了49908万元，但从现金净流量增加的原因看，主要是由经营活动产生的现金净流量和筹资活动产生的现金流量增加所致，2007年经营活动产生的现金流量净额增长了51532万元，筹资活动产生的现金净额增长了30964万元，但投资活动产生的现金流量净额有所下降，经营活动现金流量净额的增加，从经营现金流入和流出的对比看，主要有销售商品，提供劳务收到的现金和税费返还，收到其他与经营活动有关的现金产生的收入增长1090809万元。而且今年的流入主要由销售商品，提供劳务收到的现金，就已增加了1046502万元，主要是因为购买商品，接受但经营活动支付的现金，支付该职工以及为职工支付的现金，支付各项税费，支付其他经营活动有关的现金。

投资活动产生现金净流量的减少主要是处置固定资产，无形资产和其他长期资产回收的现金净额减少了36977万元，而且购建固定资产和无形资产与其他长期资产收回支付的现金一共增加了56763万元，但收回投资收到的现金增加了28421万元，取得投资收益收到的现金增加额未3000万元。

筹资活动产生的现金净流量增加的是虚的增加额，根据表中可知，筹资活动现金流入减少62919万元，筹资活动现金流出减少93613万元，因此筹资活动产生的现金流量增加了30964万元，只有分配股利，利润或者偿付理性的现金增加 70759万元，其他各个项目都均为负的增长额。

经营活动产生的现金净额流量状况是企业现金流量分析的重点，这不仅因为日常经营活产生的现金流量是企业流量最重要的组成部分，而且这是因为经营现金流量水平能够直接反映企业的经营水平和财务成果质量。

2008年，2007年两年的现金流入结构中，经营活动现金流入的现金比重一直较高，说明企业的现金流入主要来源于经营活动，，也说明企业的现金流入应该是比较可靠和稳定的，但2007年有所下降，需要引起重视。

而对比三年的现金流出结构中，经营活动的现金流出呈现逐年下降的趋势，这与经营活动的现金流入比重下降是二者对应的，从下降的幅度看，流出下降的幅度要大于流入的下降幅度，因此企业对经营活动的管理应该是取得了应对的成效，投资活动的现金流出在2007年有大幅增大

从现金净流量的正负我们可以判断流入流出的比率，各年经营活动的流入流出比均大于1，表明经营活动带来了一定金额的现金净流量，而且比率都逐年上升，说明公司经营活动创造现金的能力在增强，两年投资活动的流入量和流出均小于1，说明企业的资产在不断扩大，其中用于购建固定资产，无形资产和其他长期资产所支付的现金占绝大比重，根据现金流出总量结构分析，其中经营活动现金流出占，投资活动现金流出占%，筹资活动现金流出占%，该比例说明公司在经营活动现金流出占有非常重要的地位，

赢利水平分析

从上表数据可知，美的公司销售毛利呈逐年上升趋势，说明其赢利能力有所增强，2009年营业利润率比2007年有所下降，表明买的公司的市场竞争力还有上升的空间，对其发展潜力，赢利能力还应持观望的态度。但从销售主利率和成本费用利用率看，2009年对比2007年和2008年，数据都有所增长，综合来说，美的集团的赢利水平都是有所上升的，总体都是往较好的趋势发展的。

1． 从上表分析，现金流动比率比可以看出，从2007年的14%上升到2008年的%，而到了2009年，却又下降到了%，下降幅度浮动较大，可以得知，美的公司的现金流动能力在2008年较为乐观，而对比2008年，2009年的现金流动比率下降如此之大，可知这样是数据证明企业的现金流动能力是不健康的。

2． 从现金债务比率分析，从2007年的14%上升到了2008年的%，而到了2009年却又下降到了%，也是非常强烈的下降幅度，可以看出，2008年美的公司的偿债能力是上升的，但到了2009年下降幅度较大，可以得出，美的公司在2009年的偿债能力是有所下降，这样的数据说明了，美的公司更需要合理配置现金的流动，加强管理，以提升美的公司的现金偿债能力。

总体分析

美的公司的目前经营状况良好，现金流动充足，但是从长远稳定发展角度，如果公司的负债结构不能得到有效调整将存在一定的结构化风险。随着家电市场目前已经进入行业发展的成熟期，市场的需求量已经逐步保持平稳，虽然美的公司的市场占有率逐年提高，但仍然面临家用电器市场需求总量增长放缓而导致销量增长放缓的风险，尤其是公司家用电器与房地产市场密切相关，而209年房地产市场仍然持续低迷，对相关的家用电器产品的需求将间接造成的影响。随着品牌竞争进一步加剧，技术创新和环保节能还有战略布局成为关键，这对公司能否在同业中保持竞争优势提出了更高的要求。综合上述，美的公司仍然需要继续创新，加快稳定管理层体系，使公司组织和各项资源配置更趋向合理，才能应对市场的快速变化和在竞争的市场中保持优势，在业务快速扩展的管理风险中走出光明之路。

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/c56ccefcfd4ffe4733687e21af45b307e871f9ba.html