华创证券卷入债券“黑幕” 作者|王亮 来源 |证券市场周刊 作为承销商，华创证券在圣达威 2013 年中小企业私募债券 发行、存续过程中涉嫌“虚假陈述 ”“重大遗漏 ”“误导性 陈述”以及“重大失职”等行为，倘若上述指控做实，此 次被参与各方视作资本盛宴的重组方案或成一地鸡毛。 骤降“雷雨”，让“弯道”上市的华创证券变数丛生。 3 月 25 日，宝硕股份( 600155.SH发布收购草案，拟向贵 州物资、茅台集团等 17 名股东发行股份购买华创证券 100%股 权，交易价格为 77.52 亿元；同时，拟采用锁价方式向南方 希望、北硕投资等 10 名特定对象非公开发行股份募集配套 资金不超过 77.5 亿元。 宝硕股份称，“交易完成后，公司主营业务将新增证券服务 业，收入渠道将大大拓宽，盈利能力将大幅提升，有利于 提高上市公司股东回报水平。” 然而，有投资人向《证券市场周刊》记者爆料称，华创证 券涉嫌在圣达威 2013 年中小企业私募债券(下称“ 13 圣达 威”，代码 118106发行、存续过程中存在“虚假陈述” “重大遗漏 ”“误导性陈述”以及“重大失职”等行为。 “我们分别给深交所、证监会等监管部门递交了举报资料， ”上述投资人表示，深交所回复称“已经暂停华创证券的 债券业
务”，证监会则“在调查中⋯⋯”。 在收购草案中，华创证券对上述事情只字未提。倘若，上 述投资人的指控落实，此次被参与各方视作资本盛宴的重 组草案或成一地鸡毛。 祸起“ 13 圣达威”私募债 2013 年，圣达威先后分两期发行中小企业私募债，募集资 金合计 5000 万元，“ 13 圣达威”债券票面年利率为 10.2%，存续期两年，按年付息，承销商及托管人正是华创 证券。 该投资人向《证券市场周刊》记者提供了一份圣达威的 《募集说明书》，圣达威在“偿债保障措施”中表示，本期 债券引入了债券受托管理人制度，由债券受托管理人（指 华创证券）代表债券持有人对公司的相关情况进行监督， 并在债券本息无法按时偿付时，代表债券持有人，采取一 切必要及可行的措施，保护债券持有人的正当利益。 同时，圣达威还表示，发行人将遵循真实、准确、完整的 信息披露原则，使公司偿债能力、募集资金使用等情况受 到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债 风险。 但投资人表示，截至目前圣达威未履行利息支付义务。不 仅如此，圣达威的业务早在 2013 年下半年就已经处于停滞 状态，且“无法提供募集说明书中提及的偿债保障，公司 已经无法偿还私募债”。 投资人认为，华创证券身为“ 13 圣达威”的承销商，联合 发行人编造各种虚假报告和文件，没有根据法律法规的要 求对发
行募集文件的真实性、准确性、完整性进行认真核 查，发布了影响投资人购买决策的《募集说明书》 ，严重误 导投资人的决策和判断，客观上协助了发行人骗取资金的 行为。 “我们先看了华创证券的尽职调查报告才决定投资，券商 作为第二把关人没有尽职。”投资人如是说。 尽职调查把关不严 投资人向《证券市场周刊》记者提供了 2013 年 4 月 2 日华 创证券出具的一份《尽职调查报告》 ，华创证券在第八章结 论中表示，“经核查，发行人(指圣达威财务状况、募集 资金用途、偿债安排等合法合规。” 然而，事实远非如此。 首先，圣达威 2012 年应收账款增速远超同类上市公司，显 得颇为异常。 《募集说明书》的“应收账款及其变动情况”显示， 2012 年圣达威应收账款账面价值为 7224 万元，较 2011 年增长 417.85%，应收账款占营业收入的比重由 2011 年的 12.74% 增至 40.39% 。 而七匹狼( 002029.SZ 2012 年应收账款为 6.12 亿元，较上 一年增长 78.57%，远低于圣达威。而且， 2011年、 2012 年 七匹狼应收账款占营业收入的比重变动浮动并不大，分别
