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00161财务报表分析公式

发布时间：2013-03-20 20:28:11 来源：文档文库

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。。。壹。。。

短期偿债能力分析

一、短期偿债能力指标（营运资本、流动比率、速动比率、现金比例、支付能力）的计算与分析

（一）、营运资本：指流动资产总额减流动负债总额的剩余部分，也称净营运资本，它意味着企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余。

公式：营运资本=流动资产—流动负债（受企业规模的影响较大，该指标不便于横向比较，是一个绝对数指标）

（2）、流动比率

公式：流动比率=流动资产/流动负债=1+营运资本/流动负债（相对比值）

其意义在于揭示流动资产对流动负债的保障程度，考察短期债务偿还的安全性。

优点：更能反映出流动资产对流动负债的保障程度、可以在不同企业之间相互比较。

缺点：流动比率是静态分析指标、流动比率没有考虑流动资产的结构、流动比率没有考虑流动负债的结构、流动比率易受人为控制。

（3）、速动比率（酸性测试比率）

公式：速动比率=速动资产/流动负债（是流动比率分析的一个重要辅助指标，此指标等于1较为合适）

所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的预付账款、存货、其他流动资产等项目后的余额。速动资产=货币资金+短期投资+应收票据+应收账款+其他应收款

速动比率是用以衡量企业流动资产中可以即刻用于偿付到期债务的能力。较之流动比率能够更加准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。

应注意的问题：

00尽管速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性，但并不能认为速动比率较低企业的流动负债到期绝对不能偿还；

00速动比率以速动资产作为清偿债务的保障，但速动资产并不完全等同于企业的现实支付能力，因为即使是速动资产也存在某些难以短期变现的因素；

00速动比率与流动比率一样易被粉饰。

（4）、现金比率

公式：现金比率=（现金+短期有价证券）/流动负债

其主要作用在于评价公司最坏情况下偿债能力。

现金比率实际上是将某一时点可直接支付的资金与该时点的流动负债对比，因此现金比率不一定能够准确反映企业的偿债能力。

企业确定持有现金一般有交易性、预防性和投机性三种动机。因此企业应当根据行业特性、经营规模与特点、管理层对未来现金流量的估计以及管理层对风险的态度。而不能仅仅考虑提高企业短期偿债能力而多持有现金类资产。

以上四个反映企业短期负债能力的比率的分母都是流动负债总额。作为短期债权人来说，希望这些指标值尽可能高，指标值越高，短期偿债能力越有保障。但作为企业的管理者和所有者来说，应考虑这些指标过高虽会提高偿债能力和降低财务风险，但也可能会降低企业的盈利能力。

2、影响短期偿债能力的特别项目

（1）、增加变现能力的因素（二）、减少变形能力的因素

1、可动用的银行贷款指标 1、未做记录的或有负债

2、准备很快变现的长期资产 2、担保责任引起的负债

3、偿债能力的声誉

长期偿债能力分析

长期负债具有数额较大，偿还期限较长等特点。主要包括长期借款、应付债券和长期应付款。

影响企业长期偿债能力的主要有企业盈利能力（指企业在一定时期获得利润的能力，企业长期偿债能力与盈利能力有着密切的关系）、资本结构（指企业资金来源结构，从财务报表角度看即为负债与所有者权益之间的比例关系）和企业长期资产的保值程度等因素。

长期偿债能力的分析内容包括静态分析与动态分析。企业长期偿债能力静态分析指标主要有资产负债率、产权比率、权益乘数等；企业长期偿债能力动态分析指标主要有利息保障倍数、现金流量利息保障倍数与债务保障比率等。

1、长期偿债能力的静态分析

（1）、资产负债率：资产负债率是负债总额与资产总额的比值，即资产总额中有多大比例是通过负债筹资形成的。

公式：资产负债率=负债总额/资产总额×100%

揭示了资产与负债的依存关系，即负债偿还的保障程度。资产负债率越高，表明资产对负债的保障程度越低。

缺点：资产负债率是一个静态指标、资产负债率没有考虑负债的偿还期限、资产负债率没有考虑资产的结构。

（2）、股权比率

公式：股权比率=所有者权益总额/资产总额×100% =1—资产负债率

资产负债率反映的企业资产总额中由负债提供资金所占的比率，而股权比率则反映资金来源中股权资金所占比率。

（3）、产权比率（负债与所有者权益比率）

公式：产权比率=负债总额/所有者权益总额×100%=资产负债率/股权比率=1/股权比率—1

（4）、权益乘数（权益总资产率）

公式：权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1+产权比率=1/股权比率

表明企业资产总额是所有者权益的倍数，该比率越大，表明所有者投入的资本在资产总额中所占比重越小，对负债经营利用得越充分，但反映企业的长期偿债能力越弱；反之则反。

（5）、有形资产债务比率和有形净值债务比率

无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产，如商誉、商标权、专利权和非专有技术等。无形资产=资产总额—有形资产。

有形资产债务比率=负债总额/有形资产总额×100%

有形净值债务比率=负债总额/有形净值总额×100%

2、长期偿债能力的动态分析

（1）、利息保障倍数：是公司息税前利润与债务利息的比值，反映了公司获利能力对债务所产生的利息的偿付保证程度。

公式：利息保障倍数=息税前利润/利息费用=（净利润+所得税+利息费用）/利息费用

这一指标反映企业所实现的经营成果支付利息费用的能力。从长期来看，已获利息倍数至少应当大于1，且比值越高，公司长期偿债能力一般也就越强；如果已获利息倍数过小，公司将会面临经营亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。如果一个很高的利息保障倍数不是由于高利润带来的，而是由于低利息导致的，则说明企业的财务杠杆程度很低，未能充分利用举债经营的优势。

（2）、现金流量利息保障倍数：是可用于支付利息的经营活动现金流量与现金利息支付的比值。

公式：现金流量利息保障倍数=息税前经营活动现金流量/现金利息支出=（经营活动现金净流量+现金所得税支出+现金利息支出）/现金利息支出外部分析中可能难以找到计算现金流量利息保障倍数所需要的数据。

3、影响长期偿债能力的特别项目

（1）、长期资产与长期债务（长期资产、长期负债）

（2）、融资租赁与经营租赁

（3）、或有事项

（4）、资产负债表日后事项（以证实资产发生了减损、销售退回、以确定获得或支付的赔偿、董事会制定的利润分配方案、正在商议的债务重组协议、股票和债券的发行

（5）、税收因素对偿债能力的影响分析

。。。贰。。。

企业营运能力分析

资产周转率（次数）=计算期的资产周转额/计算期资产平均占用额

资产周转期（天数）=计算期天数/资产周转率

1、流动资产周转情况分析

（1）、应收账款周转情况分析

1、应收账款周转率

公式：应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额其中赊销收入指的是没有立即收到货款的主营业务收入，赊销收入净额=赊销收入—赊销退回—赊销折让—赊销折扣；此外，应收账款平均余额指的是全年占用在应收账款上的资金的平均余额，用期初应收账款与期末应收账款之和除以2，在企业的经营存在明显的季节性时，可以考虑先计算每个月应收账款平均余额，再将每个月的平均余额加总除以12，得到全年的平均余额。

2、应收账款周转天数

应收账款周转天数=360天/应收账款周转率=（应收账款平均余额×360天）/赊销收入或=（应收账款平均余额×360天）/主营业务收入

一般来说，应收账款周转率越高，应收账款周转天数越短，说明应收账款收回的越快，应收账款的流动性越强，同时应收账款发生坏账的可能性也就越小。反之则反。但是一个企业的应收账款周转率过高，则可能是由于企业的信用政策过于苛刻所致，这样又可能会限制企业销售规模的扩大，影响企业长远的盈利能力。

（2）、存货周转情况分析

1、存货周转率

公式：存货周转率=主营业务成本/存货平均余额其中，存货平均余额指的是全年占用在存货上的资金的平均数额

2、存货周转天数：指从购入存活到售出存货平均需要的天数。

公式：存货周转天数=360/存货周转率=（存货平均余额×360）/主营业务成本

一般来说，存货周转率越高，存货周转天数越短，说明存货周转得越快，存货的流动性越强。反之则反。但是，如果一个企业的存货周转率过高，则有可能是由于企业的存货水平太低所致。

（3）、流动资产周转情况综合分析

要了解整个流动资产的周转情况，还需要对流动资产的周转情况进行总体分析，分析中常用的主要指标有营业周期、现金周期、营运资本周转率和流动资产周转率等。

1、营业周期：营业周期是指从外购商品或接受劳务从而承担付款义务开始，到收回因销售商品或提供劳务并收取现金之间的时间间隔。

公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

一般来说，营业周期越短，说明企业完成一次营业活动所需要的时间越短，企业的存货流动越顺畅，账款收取越迅速。但与存货和应收账款的分析类似，营业周期也并非越短越好。营业周期可以作为利用流动比率和速动比率等财务指标分析企业短期偿债能力的补充指标。

2、现金周期：指衡量公司从之北存货支出现金到销售货物收回现金所需要的时间（天数）。正常情况下，企业的现金周期要小于营业周期。

公式：现金周期=营业周期—应付账款周转天数=应收账款周转率周转天数+存货周转天数—应付账款周转天数其中，应收账款周转率与应收账款周转天数的计算天数的计算公式为：

应收账款周转率=赊购净额/应付账款平均余额

应付账款周转天数=360天/应付账款周转率公式中的赊购净额是指一定期间企业的向外赊购净额，该数据往往很难通过公开信息披露资料获得，只能以本期存货增加净额这一指标来代替。计算公式：本期存货增加净额=销货成本+期末存货—期初存货

3、营运资本周转率：指企业一定是其产品或商品的销售净额与平均营运资本之间的比率。

公式：营运资本周转率=销售净额/平均营运资本

营运资本周转率表明企业营运资本的运用效率，反映每投入1元营运资本所能获得的销售收入，同时也反映1年内营运资本的周转次数。一般而言，营运资本周转率越高，说明每1元营运资本所带来的销售收入越多，企业营运资本的运用效率也就越高。反之则反。

4、流动资产周转率：指一定时期内流动资产的周转额与流动资产的平均占用额之间的比率，一般情况下选择以一定期间内取得的主营业务收入作为流动资产额的代替指标。

公式：流动资产周转额=主营业务收入/流动资产平均余额其中，流动资产平均余额=（流动资产期初余额+流动资产期末余额）/2

流动资产周转天数=360/流动资产周转率=（流动资产平均余额×360)/主营业务收入

一般来说，流动资产周转率越高，流动资产周转天数越短，说明流动资产周转得越快，利用效果越好。当然，如果流动资产周转得过快，也要注意是否是由于流动资产管理不合理等不利因素造成的。

2、固定资产周转情况分析

正确分析固定资产的周转情况，应当把握固定资产的一些特点：固定资产占用资金量大，回收时间长、固定资产变现能力差、专用性比流动资产要强一些。

（1）、固定资产周转率：固定资产周转率是反映固定资产周转快慢的重要指标。

公式：固定资产周转率=主营业务收入/固定资产平均余额其中，固定资产平均余额=（固定资产期初余额+固定资产期末余额）/2，固定资产余额指的是固定资产净值，即固定资产原价扣减累计折旧后的金额。

（2）、固定资产周转天数

公式：固定资产周转天数=360/固定资产周转率=（固定资产平均余额×360）/主营业务收入

一般来说，固定资产周转率高，固定资产周转天数短，说明固定资产周转快，利用充分；反之则反。当然，如果固定资产周转得过快，则需要结合企业具体情况分析原因，看看生产能力是否已饱和，是否需要增加或更新设备，等等。

3、总资产营运能力分析

总资产是企业所拥有或控制的能以货币计量，并能够给企业带来经济利益的经济资源。

（1）、总资产周转率

总资产周转率=主营业务收入/平均资产总额其中，平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2

总资产周转率=流动资产周转率×流动资产占总资产平均比重或=固定资产周转率×固定资产占总资产平均比重由这两个公式可见，流动资产周转率和固定资产周转率越高，总资产周转率就越高。

（2）、总资产周转天数

公式：总资产周转期=360/总资产周转率=（总资产平均余额×360）/主营业务收入

一般来说，总资产周转率越高，总资产周转天数越短，说明企业所有资产周转的越快，同样的资产取得的收入越多，因而资产的管理水平越高。

。。。叁。。。

盈利能力（获利能力），是指企业赚取利润的能力，它是企业持续经营和发展的保证。盈利，是企业全部收入抵补全部成本费用后的剩余，是企业生产经营活动取得的财务成果。盈利能力一般不具有可比性。应该用利润率这个比率指标而非利润的绝对数量来衡量盈利能力。总的来说，利润率越高，企业的盈利能力越强；反之则反。

盈利能力的比率分析一般从与投资有关的盈利能力、与销售有关的盈利能力、与股本有关的盈利能力。

1、与投资有关的盈利能力分析

一个企业的投入资金通常包括流动负债、长期负债、优先股权益、和普通股权益。需要选那些资金作为计量投资报酬的基数，要视分析主体和分析目的而定。常见的有：全部资金（企业资产负债表上以各种形式存在的资产总额，包括了股权人和债权人投资的全部金额，考察企业的整体业绩）、权益资金（指企业总资产中去除负债之后的净额，也即企业股东所提供的资金，比较符合股权投资者的利益）、长期资金（企业的长期资金包括所有者权益和长期负债，有很高的稳定性）。根据上述所采用的投入资本的不同界定标准，相应可以用到总资产收益率、净资产收益率、长期资金收益率等。

（1）、总资产收益率：也称资产利润率、资产收益率、是企业的净利润与总资产平均额的比率。

公式：总资产收益率=净利润/总资产平均额×100%

总资产平均额=（期初总资产+期末总资产）/2

企业的经营者可将资产收益率与借入资金成本率进行比较来决定企业是否进行负债经营。不论投资人还是债权人都希望总资产收益率高于借入资金成本率。

总资产收益率的其他表现形式：

税前息后利润总资产收益率=（净利润+所得税）/总资产平均额×100%

税后息前利润总资产收益率=（净利润+利息）/总资产平均额×100%

息税前利润总资产收益率=（净利润+利息+所得税）/总资产平均额×100%

总资产收益率的分解与影响因素

总资产收益率=销售净利率×总资产周转率

影响总资产收益率的因素主要是销售净利率和总资产周转率。其中销售净利率近似地反映了企业控制成本费用的能力，总资产周转率反映企业运用资产获取销售收入的能力。

（2）、净资产收益率（又称为股东权益收益率、净值收益率或所有者权益收益率。是企业的净利润与其平均净资产之间的比值，反映股东投入的资金所获得的收益率。包括全面摊薄净资产收益率、加权平均净资产收益率。

全面摊薄净资产收益率=净利润/期末净资产×100%

加权平均净资产收益率=净利润/净资产平均额×100% 其中，净资产平均额=（期初净资产+期末净资产）/2

全面摊薄净资产收益率指标含义是强调年末状况，是一个静态指标，说明期末单位净资产对经营净利润的分享，外部相关利益人所有者应使用全面摊薄净资产收益率计算公式中计算的净资产收益率指标。加权平均净资产收益率强调经营期间净资产赚取利润的结果，是一个动态指标，说明经营者在经营期间利用企业净资产为企业新创造利润的多少，经营者应使用加权平均净资产收益率计算公式中计算出的净资产收益率指标。

净资产收益率越高，说明股东投入的资金获得报酬的能力越强，反之则越弱。

净资产收益率的分解与影响因素

净资产收益率=总资产收益率×平均总资产/平均净资产=总资产收益率×权益乘数

总资产收益率越高，权益资本占企业总资产比例越低，则净资产收益率越高，这也意味着投资者投入权益资本较高的回报能力。

净资产收益率的缺陷

净资产收益率不便于进行横向比较、净资产收益率不利于进行纵向比较。

（3）、长期资金收益率

长期资金收益率=息税前利润/平均长期资金×100% 其中，平均长期资金=｛（期初长期负债+期初股东权益）+（期末长期负债+期末股东权益）｝/2，息税前利润=利润总额+财务费用，长期资金收益率越高，说明企业的长期资金获取报酬的能力越强。

（4）、其他比率

包括资本保值增值率、资产现金流量收益率、流动资产收益率和固定资产收益率。

1、资本保值增值率

公式：资本保值增值率=扣除客观因素后的期末所有者权益/期初所有者权益×100%

在进行资本保值增值率的分析中，还应考虑到公司现金股利的发放情况。

2、资产现金流量收益率

公式：资产现金流量收益率=经营活动产生的现金流量/资产平均总额×100%

3、流动资产收益率

公式：流动资产收益率=净利润/流动资产平均余额

反映了企业生产经营中流动资产所实现的效益，即每百元流动资产在一定时期内实现的利润额。

4、固定资产收益率

公式：固定资产收益率=净利润/固定资产平均额其中，固定资产平均值是固定资产的平均净额，即固定资产原值减去累计折旧后的得到的净值。

2、与销售有关的盈利能力分析

（1）、销售毛利率

公式：销售毛利率=（销售收入净额—销售成本）/销售收入净额×100% 其中，销售收入净额指产品销售收入扣除销售退回、销售折扣与折让后的净额。

主营业务毛利是企业最终利润的基础。企业的销售毛利率越高，最终的利润空间越大。

（2）、销售净利率

销售净利率=净利润/销售收入×100%

表示每1元销售净收入可实现的净利润是多少。销售净利率越高，说明企业通过扩大销售获取收益的能力越强、企业在正常经营的情况下有盈转亏的可能性越小，并且通过扩大主营业务规模获取利润的能力越强。

3、与股本有关的盈利能力分析

对上市公司盈利能力的分析还可以通过对每股收益、市盈率、股利支付率和股利收益率等财务指标的分析进行。

（1）、每股收益：是指企业净利润与发行在外普通股股数之间的比率。由于对分母部分的发行在外流通股数的计算口径不同，可以分为基本每股收益和稀释每股收益。

1、基本每股收益：指企业按照归属于普通股股东的当期净利润，除以发行在外普通股的加权平均数计算的每股收益。

公式：每股收益=净利润/发行在外普通股的加权平均数其中行在外普通股的加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数×已发行时间÷报告期时间—当期回购普通股股数×已回购时间÷报告期时间

2、稀释每股收益：稀释每股收益是以基本每股收益为基础，假设企业所有发行在外的稀释性潜在普通股均已转换为普通股，从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算而得的每股收益。稀释性潜在普通股：指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。有可转换公司债券、认股权证和股份期权。

每股收益是每股收益越高，一般可以说明盈利能力越强。这一指标的高低会对股票价格产生较大的影响。

（2）、每股现金流量：是经营活动产生的现金流量净额扣除优先股股利之后，与普通股发行在外的平均股数对比的结果。

公式：每股现金流量=经营活动现金净流量/发行在外的普通股平均股数

每股现金流量越高，说明每股股份可支配的现金流量越大，普通股股东获得现金股利回报的可能性越大。

（3）、每股股利：普通股每股股利简称每股股利，它反映每股普通股获得现金股利的情况。

公式：每股股利=现金股利总额/（年末）发行在外的普通股股数

每股股利越高，说明普通股获取的现金报酬越多。

（4）、市盈率（价格盈余比率）

公式：市盈率=每股市价/每股收益

一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好。但是也应该注意，如果某一种股票的市盈率过高，则也意味着这种股票具有较高的投资风险。

（5）、股利支付率：又称股利发放率，是指普通股每股股利与普通股每股收益的比率

公式：股利支付率=每股股利/每股收益×100%

一般来说，公司发放股利越多，股利的分配率越高，因而对股东和潜在的投资者的吸引力越大，也就越有利于建立良好的公司信誉。一方面，由于投资者对公司的信任，会是公司股票供不应求，从而使公司股票市价上升。公司股票的世家越高，对公司吸引投资、再融资越有利。另一方面，过高的股利分配会使公司的留存收益减少；会增加资金成本，最终必定会影响公司的未来收益和股东权益。股利支付率是股利政策的核心。

（6）、股利收益率：又称股息率，指投资股票获得股利的回报率。

公式：股利收益率=每股股利÷股价×100%

股利收益率与股利发放率之间存在一定的数量关系：

股利发放率=每股股利/每股收益×100%=每股市价/每股收益×每股股利/每股市价×100%=市盈率×股利收益率

如果连续多年年度股利收益率超过1年期银行存款利率，则这支股票基本可以视为收益型股票，股利收益率越高越吸引人。

4、影响盈利能力的其他项目

(1）、税收政策对盈利能力的影响

(2）、利润结构对企业盈利能力的影响（主营业务利润-基础、投资收益-很大比重、非经常项目收入-有一定贡献）

(3）、资本结构对企业盈利能力的影响

(4）、资产运转效率对企业盈利能力的影响

(5）、企业盈利模式因素对企业盈利能力的影响

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企业发展能力分析

对企业发展能力产生重要影响的因素包括：政策环境、核心业务、经营能力、企业制度、人力资源、行业环境、财务状况等。可以从企业竞争能力分析、企业周期分析、企业发展能力财务比率分析三个方面对企业发展能力进行分析。

1、企业竞争能力分析：指企业生产的产品在品种、质量、成本、价格、交货期和销售服务等方面能否胜过对手。或者说，就是指参与竞争的企业之间的实力对比。

（1）、产品市场占有情况分析

1、市场占有率：是反映企业市场占有情况的一个基本指标。是指在一定时期、一定市场范围内，企业某种产品的销售量占市场上同种商品销售量的比重。影响市场占有率的因素很多，主要有市场需求状况、竞争对手的实力和本企业产品的竞争能力、生产规模等因素。

2、市场覆盖率：是反映企业市场占有状况的又一主要指标。指本企业某种产品行销的地区数占同种产品行销地区总数的比率。

（2）、产品竞争能力分析

1、产品质量的竞争能力分析；2、产品品种的竞争能力分析；3、产品成本和价格的竞争能力分析；4、产品售后服务的竞争能力分析。

（3）、企业竞争策略分析，企业竞争策略可归纳为以下几个方面：以优质取胜；以创新取胜；以价廉取胜；以快速交货取胜；以优质服务取胜；以信誉取胜等

2、企业周期分析

就企业所面临的周期现象来说，主要存在经济周期、行业生命周期（导入期、增长期、成熟期、衰退期）、企业生命周期（初创期、成长期、成熟期、衰退期）及产品生命周期（介绍期、成长期、稳定期、衰退期）等几种类型。健康企业的生命周期曲线一般呈正常的钟形分布。产品生命周期的分析与判断方法有直接参考法（优点是比较简单，分析成本较低，缺陷在于外部数据很难获得）、指标分析法（市场销售增长率大于10%处于成长期，在1%~10%之间处于成熟期，小于零则认为已进入衰退期）和直观判断法（销售递增通常为成长期，产品畅销、销量波动不大通常为成熟期，销售量递减为衰退期）几种。

3、企业发展能力财务比率分析

（1）、营业发展能力分析

1、销售（营业）增长指标：反映企业销售增长情况的财务比率主要有销售（营业）增长率和三年销售（营业）平均增长率。

（1）、销售（营业）增长率

公式：销售（营业）增长率=本年销售（营业）增长额/上年销售（营业）额×100% 其中，本年销售增长额是企业本年销售（营业）收入与上年销售（营业）收入的差额；上年销售（营业）收入总额是指企业上年销售（营业）收入总额。该指标若大于0，表示企业本年的销售（营业）收入有所增长，指标值越高，表明增长速度越快，企业前景越好；反之则反。

（2）、三年销售（营业）平均增长率：表明企业销售（营业）收入连续三年增长情况，体现企业的发展潜力。

公式：三年销售（营业）平均增长率=（3—1）×100% 其中，本年销售（营业）收入总额同上一指标；三年前年末销售（营业）收入总额指企业三年前的销售（营业）收入。

2、资产增长指标：反映企业资产增长能力的财务比率包括企业资产规模增长率和资产成新率。

（1）、资产规模增长率，该指标是从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。

公式：总资产周转率=本年总资产增长额/年初资产总额×100% 其中，本年总资产增长额是指企业本年年末资产总额与年初资产总额的差额；年初资产总额是指资产总额的年初数。

（2）、三年总资产平均增长率

公式：三年总资产平均增长率=（3—1）×100%

采取外向规模增长型发展策略的企业资产增长率会较高，而采取内部优化型发展策略的企业资产增率会呈现较低的水平。

（2）、企业财务发展能力分析

企业财务方面的发展体现为资本的扩张和股利的增长。

1、资本扩张指标

反映企业资本扩张情况的财务比率有资本积累率和三年资本平均增长率