希腊债务危机的演变回顾

发布时间：2018-01-29 20:00:16 来源：文档文库

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希腊债务危机的演变回顾

作者：阮进操　高世英　高越英

来源：《中国市场》2016年第01期

[摘要]文章以希腊主权债务危机为主线，首先回顾了自次贷危机以来希腊主权债务危机的演进过程，并对近期危机再次爆发的相关事件进行了详细梳理，最后对希腊主权债务危机的主要危机再掀波澜进行描述与思考。

[关键词]希腊；主权债务危机；危机再掀波澜

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.01.120

1 希腊主权债务危机背景

1.1 与高盛的互换交易

为了保证欧元的稳定、防止欧元区的通货膨胀，1997年6月17日，欧元区各国在阿姆斯特丹首脑会议上通过了《稳定与增长公约》。作为欧元区的基础条约，它规定其成员国必须满足政府财政赤字规模不低于国内生产总值GDP的3%以及公共债务规模低于国内生产总值GDP的60%的双重标准。2000年年底，希腊政府为了能够加入欧元区，便寻求高盛集团等国际投行的帮助，来降低其财政赤字。于是从2000年年底开始，高盛开始逐渐增持希腊发行的对冲美元、日元债务的掉期产品组合，并在2000年12月和2001年6月，先后与希腊政府签署了新的交叉货币掉期协议，使希腊政府当年的债务额与赤字率大大下降，满足规定顺利加入欧元区，但这实际上也为希腊政府未来的债务压力和财政压力埋下了隐患。

1.2 次贷危机的影响与深化

2008年爆发的次贷危机引发了国际金融危机，欧元区各主要经济体都出现了不同程度的衰退，在2007—2009年间欧元区的总体经济增长率从2.8%下降到-4.1%，而失业率上升至9.4%。2009年，希腊政府财政赤字额达到了近360亿欧元，占GDP的15.12%，是2005的3倍，2007年的2.5倍，同时公共债务占GDP的比重也高达近130%。在全球经济萧条的大环境下，流动性紧缩导致欧元区资金供给不足、银行间拆借利率上升，且金融危机导致政府债券收益率下降，债务息差缩小，这些因素均进一步加剧了希腊政府的财政赤字和债务负担，希腊政府的财政状况急剧恶化，随时面临到期债务违约的风险。