旅游经济效益分析

摘要：旅游也是目前世界上规模最大，发展最快的行业之一，所创造的价值占据了世界服务业的三分之一，2004年世界旅游业规模大约占世界GDP总量的10.4%，根据世界旅游业和旅游协会的预测，这一比例将在2014年提升零点四个百分点，旅游业在世界经济中的地位越来越重要，许多国家和政府经发展旅游业作为推动经济增长的重要策略，中国旅游业在世界上的地位因为日渐突出，并成为国务院保增长扩内需调结构的站旅行产品之一，在此背景下深入了解和解析旅游业对经济的影响研究发展脉络和最新新进展具有重要意义和理论实践。

Abstract: tourism is the world's largest, one of the fastest growing industries, one-third of the world service industry creates value, scale of 2004 world tourism accounts for about 10.4% of world GDP, according to world tourism and travel council predicted, this proportion will increase by zero point four percent in 2014, tourism industry is more and more important position in the world economy, many countries and governments by developing tourism as an important strategy of boosting the economy, China's tourism industry's status in the world because of the increasingly prominent, and become the economic growth of the state council expansion of domestic demand structural adjustment station one of travel products, under the background of the in-depth understanding and analysis the economic impact of tourism research development and the latest progress has the important theory significance and practice.

旅游业是社会、经济发展到一定历史阶段的产物，同时，发展旅游业反过来又会对社会、经济和文化产生较大的影响，这些影响既有积极的一面，又有消极的一面，但从总体上讲，积极的一面，要远大于消极的一面。正确认识旅游业对于发展国民经济和社会、文化的所能产生的积极影响，努力抑制旅游业可能带来的消极影响，对于实现旅游业的可持续发展，具有重要意义。

旅游经济实力不断增强。“十一五”期间全省接待境内外游客4.6亿人次，其中国内游客4.45亿人次，入境游客1472万人次，分别比“十五”时期增长108%、109%和70%；旅游总收入累计达5298亿元，其中国内旅游收入4474亿元，旅游外汇收入116亿美元，分别比“十五”时期增长122%、129%和118%。

旅游景区建设取得成效。福建土楼成功列入世界文化遗产名录，泰宁丹霞成功列入世界自然遗产名录，宁德成功申报世界地质公园，我省世界遗产数居全国前列。大力开发旅游精品，十大旅游品牌进一步提升。全省A级景区达87家，比2005年增加59家。全省有16个国家级风景名胜区、6个国家地质公园、12个国家级自然保护区、28个国家森林公园、85个全国重点文物保护单位和2个国家旅游度假区、24个国家工农业旅游示范点。

目前市场最大的担忧就是09年经济走弱对可选消费需求造成抑制。结合中国实际,我们初步分析认为,经济走弱对我国旅游业可能造成的影响是个人旅游消费支出略有下降,但出游率仍将保持上升势头。总体来说,09年旅游业机遇大于风险。从个人旅游消费支出可能出现"节省化"势头来看,景区最不易受冲击。09年旅游行业的投资策略就是重点关注区位优势明显的景区龙头企业和后奥运受益个股。

投资要点

近年来国内旅游收入的快速增长主要来自于城乡居民出游率的上升,观光游特征明显。虽然随着经济的快速增长,我们城乡居民的收入水平大幅上升,但城乡居民的个人旅游消费支出却并没有出现同步增长,城乡居民出游率的迅速上升是国内旅游收入快速增长的主要动力。

目前市场最大的担忧在于09年经济走弱对旅游消费需求造成抑制,我们认为不尽然。2007年,我国城乡居民个人旅游消费占生活消费性支出的比重分别为6.6%和5.4%,全球平均水平在10%以上。即使在较为悲观的经济预期之下,人们缩不缩减旅游支出对自身财富储蓄的意义并不大。旅游消费作为增广见闻、扩大社交圈、舒缓压力、调节身心的发展型消费已经成为现代人生活必不可少的部分。我们不应过分夸大旅游消费的可选性必然伴随较大需求弹性。发达国家经验告诉我们经济衰退之时,人们可以通过长途变短、节省交通、住宿、餐饮等标准、调整出游次数来保证自己的旅游需求。

08年"十一"黄金周也表明我国居民的旅游消费需求非常旺盛,全国出游率的上升依旧可以保证行业收入的快速增长。07年我国城乡居民出游率为每人每年1.2次,属较低水平。我们认为09年经济下行对国内游客来讲更可能影响的是个人消费支出,而非出游率,但出游率的回升足以抵消个人消费支出可能出现的下降影响。

初步预计09年我国旅游总收入同比增长15%-18%,高于08年10%-15%的预期水平。09年存在的利好因素包括:突发事件多于08年概率极低、奥运广告效应将从09年得到体现、公费支出预算缩减5%的规定09年取消、逐渐适应新的休假制度、扶持旅游业扩大内需正当其时。

旅游"节省化"、受冲击顺序:景区<酒店<旅行社。景区资源垄断性强,可替代性差;高星级酒店需求将受抑制,经济型酒店更受追捧;传统旅行社毫无资源优势,处境更加艰难,在线服务商和商务会奖旅游值得看好。

重点关注区位优势明显的景区龙头企业和后奥运受益个股。"长假变短、长途变短"趋势下,具有品牌优势、区位优势、交通条件不断改善的景区类龙头企业业绩相对有保障、具备较好的防御性。后奥运时代,东道国入境游和会展商务旅游将迎来发展机遇期。我们重点推荐的品种是黄山旅游、桂林旅游、中青旅。

1、旅游业发展与宏观经济紧密相关

旅游消费作为一种享受型、发展型的消费形态是以一国居民消费升级为基础的。而消费升级来自于宏观经济持续稳定增长带来的国内居民收入水平不断提升。按照旅游行业发展的国际规律,随着经济发展水平的提升,旅游消费呈现观光(人均GDP1000美元)--休闲(人均GDP2000美元)--度假(人均GDP3000美元)渐次升级的模式。此外,从世界旅游业发展的历史状况看还存在另一规律,一个国家人均GDP达到1000美元,国内旅游开始发展并较快形成规模;人均GDP到3000美元,就会出现周边国家游热潮;达到5000美元,就会更多地进行环球游。总而言之,旅游行业的发展离不开宏观经济的整体发展水平。就我国国内旅游市场的发展演进来看,实际情况也确实如此。自上世纪90年代中期以来,随着宏观经济的持续快速增长,人民群众的旅游需求开始逐渐显现,特别是99年推出"黄金周"制度以后,国内旅游市场迎来了黄金发展期。

2、我国目前旅游业整体仍处于观光游阶段

2007年,我国人均GDP已达2460美元。从人均GDP指标来看,我国旅游业正处于逐渐从观光游向休闲游过渡的历史新阶段。但我们应该看到我国东西部、城乡之间经济发展差距甚大,占人口比例约40%的东部地区其GDP总值占到了全国的60%左右,而占人口比例约60%的中西部地区其GDP总值仅占到全国的40%左右。分区域计算的话,广大中西部地区仍处于观光游阶段,实际情况也确实如此。当然东部沿海地区许多城市已达3000美元甚至5000美元以上,这些地区的休闲游已经逐渐兴起并渐成规模,开始引领行业供给方向。

我们以1999-2007年国内旅游市场作为样本进行研究。1999-2007年,我国国内旅游收入从2831.9亿元增长到07年的7770.6亿元,增长1.74倍,年均复合增长率为13.45%。再看期间城镇家庭人均可支配收入和农村居民人均纯收入的增长情况。1999-2007年,我国城镇家庭人均可支配收入从5854元增长到07年的13786元,增长1.35倍;农村居民人均纯收入从2210年增长到07年的4140元,增长0.87倍(以上均没有考虑通货膨胀因素)。城镇家庭人均可支配收入和农村居民人均纯收入的增长速度都不及国内旅游收入的增长速度。

那么是什么因素导致国内旅游收入的快速增长呢?是城乡居民的个人旅游消费支出迅速增加还是国内出游率的迅速增加呢?

我们来看1999-2007年的相关数据。1999-2007年,我国城镇居民旅游总花费从1748亿元增长到07年的5550亿元,增长2.18倍;我国农村居民旅游总花费从1084亿元增长到07年的2220亿元,增长1.05倍。

全国居民的个人旅游消费从1999年的394元增长到2007年的483元,增长0.23倍;我国城镇居民的个人旅游消费从1999年的615元增长到2007年的907元,增长0.47倍;我国农村居民的个人旅游消费从1999年的250元降到了2007年的223元,不升反降可能出乎大家意料之外,当然这里面也可能存在农村旅游人数统计口径的问题(以上均没有考虑通货膨胀因素)。

从上面的数据分析结果可知,国内旅游收入的快速增长并不主要来自于个人旅游消费支出的快速增加。

总结一下上面的分析结论:

1、我国国内旅游收入增长总体上是由居民出游率拉动的,这是观光游阶段的特征:旅游广度化,但个人旅游消费支出增长较为缓慢,即深度化不够;

2、农村居民的观光游特征尤其明显,农村居民旅游总花费的增长基本是由出游率的上升拉动的;

3、城镇居民旅游总花费的增长是由城镇居民出游率上升和个人旅游消费支出增长共同拉动,虽然居民出游率更占主导,但个人旅游消费支出已显示出更大的拉升潜力,这说明城镇居民已逐渐从观光游向休闲游阶段发展;

4、值得一提的是,我们认为农村旅游人数统计口径可能跟城市旅游人数统计口径存在一定的偏差,例如将一些探亲访友等非传统意义上的旅游形式统计在内,造成农村出游率大于城镇出游率,还使得农村居民的个人旅游消费增长出现停滞假象。

3、09年经济走弱预期下,旅游业将如何发展

3.1美日旅游消费者行为的一点启示

根据相关调查数据显示,美国经济出现下滑预期后,美国人的旅游消费行为不会中止,仅会适当减少出游次数,还通过长途变短、减少机票、住宿、餐饮成本来继续保证自己的旅游需求。当然由于美国居民的平均出游率已达每年3-4次左右,而且出游周期又比较长,因此适当降低出游次数也不会造成较大效用损失。

与此同时,日本也有类似的情况。根据相关统计数据显示,在日本经济出现下滑时,日本人会出现花费较多的出境游下降而国内游相对受益的情形。

当然,美国和日本同属发达国家,居民的生活水平已达到一个较高的高度,非常重视自己的休息权,也非常喜欢旅游度假。中国目前的经济发展水平与美日仍存在一定的差距。不过我们也应看到随着经济快速发展,我国居民已经处于从温饱型消费向更高层级的享受型消费转变的历史性阶段,旅游需求正在得到激发。

08年"十一"黄金周期间,全国共接待旅游者1.78亿人次,同比增长22.1%,同比增加12.5个百分点;实现旅游收入796亿元,同比增长24.2%,同比增加9.4个百分点。旅游者人均花费支出448元,同比增加7元。9月29日-10月5日,纳入全国假日旅游统计预报体系的119个旅游景区(点)共接待游客1829.1万人次,同比增长13.2%,门票收入同比增长16.4%。

08年以来,在相继遭遇春季雪灾、"3.14"藏独事件、"五一"黄金周取消、"5.12"地震及机关5%经费开支缩减、奥运"挤出效应"等一系列突发事件后,我国旅游业应该说遭遇到了近年来最坏的时期。"十一"黄金周能不能放量,放多大的量成为市场重塑旅游行业信心的风向标。实际数据的出炉,可以说符合我们此前的相关预期,但应该说还是超出了之前部分谨慎人士的预期。

影响旅游乘数效应的因素:对旅游目的地来说，游客在当地消费所带来的经济收入是旅游业及相关产业在其经营活动中所获得的经济效益的增加值。但是旅游消费中留在经济系统内继续转手花费的数额高低和在该地再消费中轮转次数的多少却会影响到旅游乘数效应的大小。具体来说有以下关键因素:

一是边际消费倾向和边际储蓄倾向。当每增加一单位旅游收入中用于消费的比例越大，就说明边际消费倾向越大，这样能够在经济系统中转手花费的数额就越高，从而乘数效应就越大;反之，当每增加一单位旅游收入中用于储蓄的比例越大，就说明边际储蓄倾向越大，这样就使这部分资金脱离了本地区经济系统的循环过程，从而对本地区经济发展的乘数效应就越小。可见，旅游乘数效应的大小与边际消费倾向成正比，与边际储蓄倾向成反比。

二是旅游收入漏损。旅游收入漏损是指旅游目的地国家或地区的旅游部门和企业，用于购买进口商品和劳务，在国外进行旅游宣传，支付国外贷款利息等原因而导致的外汇收入的减少。对任何一个国家或地区来说，旅游外汇的收入和支出通常是同步发生的。在经营国际旅游业务的时候，必然要将旅游外汇收入的一部分用于正常的经营支出中，此外也有一些其他的原因会导致外汇收入的外流，这样就出现了旅游收入的漏损。

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