股票投资分析的逻辑思路

股票投资分析的逻辑思路

§1、概述：股票投资的关键问题

1、 根据稳固基础理论，每件商品都有一个内在价值，这个内在价值在一定的市场条件下有其相对的固定性。

2、 而价值规律的中心思想是，商品的在市场上的价格围绕着商品的内在价值上下波动。

3、 波动的具体状况符合供求规律的描述

股票作为一种特殊的商品，其价格的运动符合以上的表述，其价格的影响因素可用下式描述：

P=PE+PW

上式中 P——股票的价格

PE——股票的内在价值，即价值基因导致的股票价格部分

PW——市场波动决定的股票价格部分

我们通常讲的股票技术分析的价、量、时、空四个要素可以从其本质意义上进行重新剖析：“量”，只不过是决定价格的原因和推动要素，至多算是价格的主导影响因素，与“价”不能轻重齐观；“空”，仅是价格的预期变动幅度空间，或是指分析图表中价格走势的空间感。因此，“空”只不过是“价 ”的代名词而已。如此分析，即可得出结论：股票投资的分析仅剩下两个参数，及价格P与时间t，股票价格在时间点上的运动是核心问题。将P分解成PE和PW后，就是PE 、PW在某一时点的评估与预测问题。文档收集自网络，仅用于个人学习

§2、PW研究方法要点

对市场波动决定的股票价格部分的研究，就是通过各种分析手段对“大盘”走势的研究。因为在实际的投资活动中，“个股难敌大盘”，介入好的个股在恶劣的大盘环境下，照常能使投资者形成严重的亏损，所以研究入市的时机也至关重要。PW研究，就是要对市场的牛熊周期状态进行定性与定量，为入、出市场作为时机的参考。文档收集自网络，仅用于个人学习

大盘波动的基本原理：用“市场行为金融模型”解释。《民间股神第6集》180～187页。

大盘的分析判断方法：

1、 宏观经济分析方法

2、 股价分析方法（筹码分布叠加法）

3、 市场整体价值分析方法（徐星投资：PB、PE的平均回复性方法；ROE与R-r关系分析判断方法）

§3、PE研究方法要点

一、选股的程序：1、自上而下的方法：由资产组合设计→大类资产配置→行业配置、区域配置→个股配置。

2、自下而上的方法：以选股指标进行海选，然后优中选优，最后根据行业和区域配置要求配置个股，形成投资组合。文档收集自网络，仅用于个人学习

二、行业分析、区域分析的本质和作用：从宏观研究走向个股分析的过渡和桥梁。

三、公司的基础分析：其作用是研究公司价值的驱动要素如何，判断企业前景。

四、公司估值

1、基本估值模型：R=B+Eot+1/2Gt2

上式中：

2、模型原理阐述：《民间股神第6集》～页。

3、估值方法：

静态方法：PB

PE

PEG

动态方法：净现值法

徐星的Q公式法

期权方法

市场比较的方法

§4、PE研究的其它方法要点

1、个股的市场博弈模型： ①牛顿合力原理

②个股的筹码分析原理

③动态的盘口分析

2、技术分析：基于历史价格走势的统计概率学分析。通过对历史价格形态的统计研究，寻找价格走势的大概率事件，作为投资操作时出、入场的依据。文档收集自网络，仅用于个人学习

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/0c0992ffbdd126fff705cc1755270722182e5932.html