浅谈创业板上市公司的财务风险及控制

浅谈创业板上市公司的财务风险及控制

—以xxx科技股份有限公司为例

我国市场经济蓬勃发展，中小规模企业作为其中的重要部分，它们的发展前景会对未来我国市场经济规模拓展的产生巨大影响。当前我国政府不断调整政策，推动企业转型升级，带动企业向高附加值和集约化方向转变，高新技术企业的发展备受关注。xxx科技股份有限公司属于中小规模的高新技术企业，作为创业板上市企业，其必定要面对财务风险的相关问题。风险有的来自于高新技术行业的行业特殊性，有的则是因为创业板领域相关的法律法规完善，同时也在于xxx科技本身内部财务管理体制的不健全。针对存有的财务风险问题展开研究，提出合乎可行的解决方案，例如：加强对国家政策及外部经营环境的重视；优化企业内部财务风险控制的措施；加强企业信用体系建设；增强市场竞争能力；改进企业财务管理措施，强化控制财务风险能力等。从而为xxx股份有限公司其财务风险管理提出一份有价值的参考。

创业板上市公司；xxx科技股份有限公司；财务风险

1绪论

1.1研究背景

1.2研究目的

2创业板上市企业财务风险的理论性分析

2.1界定财务风险

2.2目前国内外研究情况

2.3创业板企业财务风险的衡量标准

3xxx科技股份有限公司的财务风险状况分析

3.1xxx科技股份有限公司财务管理表现

3.2xxx科技股份有限公司具体指标分析

3.3xxx科技股份有限公司面临的财务风险

4影响xxx科技股份有限公司财务风险的因素

4.1公司外部环境因素

4.2公司内部体系因素

5xxx科技股份有限公司财务风险的控制举措

5.1公司外部经营环境的财务风险控制举措

5.2公司内部管理体系的财务风险控制举措

结论

1绪论

1.1研究背景

在市场经济蓬勃发展的今天，越来越多的企业从这一体系中获益而不断崛起，大型企业和财富新贵出现在人们的视野里。国家出于保障社会公平、促进市场健康有序发展的目的，推出了一系列支持小微企业和高新技术产业的政策。虽然有政策的保驾护航，但他们自身方面还有着许多欠缺的地方。比如：企业内部管理体系不健全外部风险应对措施不当未建立相应的财务管理制度。其中的核心还在于财务管理制度。企业的财务管理工作是企业良性发展的前提，也是此类型企业以创业板最为主要融资渠道的保障。这要求企业首先要提高公司本身的财务管理能力，包括提升公司对于风险的预判能力、承载能力、掌控能力，在建立健全财务管理体制的基础上开展公司整体工作。由此应引起对于财务工作的重视。本文选题为浅谈创业板上市企业的财务风险及控制研究，以广东xxx科技股份有限公司作为例子，探讨小微企业特别是其中的高新技术企业有关财务风险问题以及解决方案。

1.2研究目的

企业的财务管理，归结起来就是是企业对各项资产采用适当的管理方式，使公司资本具有盈利手段和生产资料双重性质，达到对资产合理掌控、规避风险、发挥作用目的。企业的日常经营活动需要处理十分多的工作，但应当将财务管理工作至于一个比较重要的位置。财务管理工作看似只在于处理数据问题，但是牵涉面广扩，可以说是涉及到公司工作的每个流程，关乎企业的整体良性发展。具体来说，当企业有个健全的财务管理体制时，财务工作能够有序展开[1]。这时各项工作也就能处在一个整体可控范围之内，使得企业具有了相对稳定性和强大的营利能力。当财务管理体系不善时，企业各项流程工作很难在一个整体数据环境下得到有效控制，各项工作进入了一种相对无序状态，会引发财务风险的产生，严重的还会使得企业走向破产边缘。本文选题为创业板上市公司的财务风险及控制研究，以xxx科技股份有限公司作为例子，因为它是一家中小规模企业并且属于高新技术产业，这样的双重性质使其获得了国家政策的照顾，加之当前以创业板作为主要融资途径。综合来说，xxx公司在整个行业里比较具有代表性，也具有课题研究的可行性，能为其他同行业的企业提供重要的借鉴意义和参考价值。目前，我国经济处于转型时期，而小微企业作为市场的主要构成部分由是引起特别关注。另外，高新技术产业追求技术创新的特性十分符合国际经济发展趋势，为我国产业升级和解决产能过剩问题起到巨大的推动作用。希望此次的研讨不仅能帮助同行业的发展也为其他的行业提供借鉴意义和参考价值。

2创业板上市企业财务风险的理论性分析

2.1界定财务风险

收益与风险相伴而生，企业要发展必然要直面财务风险的问题，这是各行各业都无法回避的事实。特别是今天各企业呈现向资产管理方向发展的趋势，要想发展就必须对财务风险引起必要的重视。

企业财务风险，是基于日常经营活动中企业的预期目标和现实结果产生了较大的偏差，这一偏差通常是由企业内外部的各种因素造成的，总的来说他们具有不确定性。风险的产生一般会带给公司不利的结果，不严重的会影响公司短期经营活动的有效开展，严重的会使得公司走向破产边缘。

财务风险，主要还是来自于人为因素和体制不健全的双重影响，直接导致财务工作的复杂性和专业性变高，而公司往往又不具备完备的人才与管理机制进行应对，也就发生了损失，预示着风险。主要由三个方面构成，分别是筹资领域风险、资金使用领域风险、资金流转领域风险和资金分配领域风险。从创业板公司的角度出发，主要的还是筹资领域的风险，这其中的风险来自：融资数目不合适融资把控的时间不合适资本的结构层次恶化。具体来说，比如融资数目不合适的情况。企业应从自身条件出发确定资金需求的合理数量规模。融资规模适量，就会极大提升资金的利用水平。反之，会影响资本水平的正常流转加大成本支出。在公司日常经营过程中重视财务风险来源的同时，也要对其他领域保持忧患意识，防止马前失蹄的事情发生。

2.2目前国内外研究情况

资本主义经济较为发达的国家，在上个世纪末就确立了对于公司风险管理理论和相关领域的研究。在美国，学者以狭义的方式将财务风险视同纯粹意义上的风险，把问题重心放置在风险应对上。美国学者斯普雷切特同他人合作共同完成的《风险管理与保险》文章中将风险界定为“未来成果的变化性” [2]。这个定义主要是说出现经济现行数据与预期结果偏离的情况，这些个偏差必然造成损失的发生。而欧洲学者把重心放在风险的控制及其处理领域，即当财务风险发生时将通过怎样的方式去减小损失。这其中主要是探究风险发生的客观规律，通过收集数据的方式分析所要面临的财务风险问题，并制定相对应的措施和控制手段。西方资本主义国家的研究硕果及其方法还是十分值得我们借鉴的。

我们国家对于此类研究较别国相比显得有点滞后，可能是由于多方面的原因导致，但还是取得了部分重要成果。学者明仪皓发表的《我国创业板的市场风险及其控制》文章中，主要关注并注重研讨了企业内部控制的问题。内部控制对于财务风险有着特殊的意义，它是企业日常运营不可或缺的手段，公司采用控制措施使基于获得利润的目的，但是这往往伴随这风险的产生。赵坤、赵育萱在《创业板上市公司财务风险实证研究》文章，利用建模的方式科学地分析了财务风险问题，以期通过数据的表现形式引起公司对财务风险的重视并提出了相应的解决措施。赵嫱在《浅谈我国上市公司财务管理风险预防于控制研究》文章中，从制度、体制出发，分析了管理漏洞和财务风险之间的必然联系，并提出相应的措施达到帮助和启发的目的 。相应的研究还有很多，说明了我国开始重视此类研究，也将取得更好的进展。

2.3创业板企业财务风险的衡量标准

创业企业同普通企业一样，主要依据三个方面来衡量企业应对财务风险的能力：资产变现能力负债情况盈利能力。通过财报及其他公开信息的方式收集数据并运用会计学和财务管理领域的专业知识，来探讨财务风险的主要形式和影响。保障了探讨的结论具有科学性和准确性，为其他同类型企业规避财务风险提供参考价值。

2.3.1资产变现能力

特定会计期间中公司将资产快速转化为流动资金的能力，以便企业能在较短时期内获得未来发展所需的资金支持，其中有货币资金、应收账款等等。资产的变现能力必须要由流动比例和速动比率来衡量，流动比率主要用来分析流动资产在较短时期内转化为现金的可能性。而速动比率则是用于判定流动资产偿还负债的能力。

它们的计算公式为：流动比率=（流动资产/流动负债）×100%

速动比率=（速动资产/流动负债）×100%

2.3.2负债状况

企业财报中负债情况与资产和所有者权益具有同等的重要性。公司的财务风险分析离不开对于企业负债状况的认知和数据分析，二者具有紧密的关联性。如果负债率高，那么企业的财务风险也就越大，相反来说企业的财务风险就小。二者是呈负相关关系。

它的计算公式为：资产负债率=（负债总额/资产总额）×100%

2.3.3盈利能力

盈利能力用于衡量公司在日常经营活动中赚取利润的能力。公司可以通过盈利能力指标来判断公司是否能够保持经营的稳定性、是否能够给予股东信心、是否具有较强的市场竞争力、是否具有较为完备的内部机制等。为了分析公司的盈利能力，采用较为通俗的方式。当今财务管理领域比较习惯与用总资产报酬率来衡量盈利能力的水平。它的比值与盈利能力成正相关关系。

计算公式为：总资产报酬率=[（利润总额+利息支出）/平均资产总额]×100%

文中所涉及到的数据信息，主要通过xxx科技股份有限公司2011年-2017年发布的财务报表获得，对其中的一些数据采取简易计算方法以达到清晰明了的目的。相信通过这种形式，能够获得xxx科技股份有限公司更加整体性、具体性的分析结论，以备具有参考价值。

3xxx科技股份有限公司财务风险状况分析

3.1xxx科技股份有限公司财务管理表现

xxx科技股份有限公司（300193.SZ），于2006年创立于广东省深圳市，是集自主研发,生产,销售于一体的国家级高新技术企业。公司注册资本为2亿2150万人民币，主营业务为焊割设备的研发,生产和销售,主要产品为逆变焊机,内燃发电焊机和焊割成套设备.公司为焊割设备的先进制造企业,产品品种齐全,研发实力雄厚,公司设有多个研发中心,拥有和正在申请的国家专利60多项.并于2011年在深圳交易所上市。对募集资金进行了妥善合理公开透明的安排，并且聘请了天职国际会计师事务所进行了严格的审计工作，建立完善的内部审计制度，建立健全财务报告制度。

xxx科技股份有限公司虽然上市时间仅有4年，但是在其发展过程中见证了股票市场的成长，特别是创业板的发展过程。但公司同其他同行业企业相比较，规模水平还比较小，还有相当多不足的地方。而且，作为一家公开经营数据的上市公司，其具有分析相关指标的可行性。

2017年末，公司实现营业总收入594,666,637.97元，比上年度相同时期减少了3.5%；营业总成本382,296,073.98元，比上年度相同时期增加了1.78%；实现营业利润75,174,556.36元，比上年度相同时期减少了22.8%；利润总额81,803,116.13元，比上年度相同时期减少18.9%；经营活动现金95,672,587.69元，比上年度相同时期增加46.12%。在公示的年度报告中，造成xxx公司的利润减少的原因有：国内焊割设备下游产业需求低迷；市场竞争日趋激烈；海外扩张受挫，与预期目标偏离。2017xxx科技股份有限公司相关财务数据如下图所示：

表3-1 2016年-2018年度xxx科技股份有限公司相关财务信息数据

项目 2016年度 2017年度 2018年度

流动资产合计 166672.17万 165731.78万 165879.92万

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/fc01971f6037ee06eff9aef8941ea76e58fa4ab6.html