网下打新门坎升至6000万元打新基金被迫加仓扩规模

发布时间：2021-08-10 来源：文档文库

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网下打新门坎升至6000万元
打新基金被迫加仓扩规模

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中国基金报记者方丽
整个三季度，A股市场最热门的词非“打新”莫属。正因为打新收益率提高导致参与网下配售的C类投资者大增，作为A类投资人的公募基金参与网下打新的门槛也一再抬高，在此前已提升至5000万元的基础上增加到6000万元。

深圳一位管理打新基金的基金经理表示，沪深两大交易所规定打新的基本参与市值门槛均是1000万元，由于打新
的人越来越多，目前多数参与打新的门槛有所提高，近期，部分承销商要求持仓深交所和上交所个股的市值门槛均达到3000万元，这就意味着一共需要合计6000万元的市值，才可以参与新股的配售。

他说：“三季度以来，打新门槛就在逐步提高，此前只有50%的个股提高门槛，后来增加到六七成，目前75%以上新股都抬高了门槛，而且市值标准也在提高。”

另一位积极参与打新的基金经理也表示，近期打新门槛确实有所提高，通常打新门槛是由每只新股的主承销商自己来决定的，现在大部分券商要求是2000万元市值门槛，较高的也达到3000万元，“以后承销商提高网下打新市值门槛可能会成为一种常态”。据了解，他前期一直在加仓以满足打新门槛，重点是选择波动较小、估值有吸引力的个股，
此外，为了平滑风险，策略更加多元化，有守有攻。

另一位基金经理也表示，打新门槛提高对基金运作来说有利有弊：一方面，会挤出一些持仓量较小的客户，中签率有望提高;另一方面，基金仓位提高了，可能会因为选股不慎导致亏损，将辛辛苦苦打新赚的钱亏掉。当然，如果运作得当，也可以获得一些超额收益。

业内人士表示，一旦配置了几千万元的股票市值，对基金净值的波动影响还是很大，因此，打新门槛提升也对基金规模提出要求。据他介绍，这对策略是“打新+固收”类的灵活配置基金影响大一些，规模在7亿至10亿的基金最适宜，效率最高。

不过，从目前看，有些打新基金的规模低于2亿元，若打新门槛达到6000万元，底仓仓位偏高，可能对净值波动
影响较大。据中国基金报记者了解，目前不少打新类基金也在努力扩大规模，以减小股票底仓对基金净值的波动影响。

“最近打新收益率较高而且新股发行较为密集，据我们测算，即使摊薄之后也可能达到年化5%~6%的收益率。”华南一家基金公司人士表示。

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本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/dd18f6c6bb0d6c85ec3a87c24028915f814d8450.html