证券业的利润水平具有较强的周期性、波动性，而我国证券业盈利模式仍以经纪、自营和承销等传统业务为主，使行业的收入和利润对于证券市场变化趋势依赖程度较高。近十年来，我国股票市场经历了数次景气周期，我国证券业利润水平也随着股票指数走势变化产生了较大幅度的波动，表现出了明显的强周期特征。
2001年至2005年，中国股市经历了近五年的熊市，上证指数从2001年6月的最高点2,245点一路下跌至2005年6月的最低点998点。受此影响，2002年至2005年，证券业整体亏损。
2006年以来，证券公司综合治理使证券业抵御风险和规范经营能力大大提高，加之随着股权分置改革的顺利实施以及期间宏观经济保持较高水平增长，证券市场步入景气周期，证券业连续8年赢利，但各年利润水平因指数波动而起伏变化。根据2008中国证券期货统计年鉴，2007年，全行业净利润水平达到历史高点1,320亿元；根据证券业协会统计，2008年，受股票市场大幅下跌影响，全行业净利润随之减少至494亿元，较上年下降62.58%；2009年，股票市场景气度回升，推动行业实现净利润934亿元，较上年增长89.07%。2010年以来，我国股票市场持续低迷，指数出现较大幅度调整，与此同时证券营业部不断增加，传统证券经纪业务同质化竞争加剧，证券经纪业务佣金费率水平快速下滑，全行业业绩也随之大幅波动。
2010-2012年，证券业分别实现净利润784亿元、383亿元和331亿元，同比分别下降16.06%、51.15%和13.58%。2013年，由于证券交易市场活跃度提升及融资融券等创新业务快速发展，使得证券业整体盈利能力有所恢复，根据中为咨询统计，2013年度证券业实现净利润440亿元，较上年增长32.93%。我国证券行业利润水平与市场走势相关性
近年来，随着我国多层次资本市场建设的不断推进，证券公司加快创新转型和业务多元化，收入利润对于股票市场依赖度有所降低，同时债券市场、金融衍生品市场等金融市场波动变化对于证券公司利润水平的影响程度日益增加。
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