2020年(财务分析)财务管理习题与案例分析参考答案
发布时间:2020-07-09 来源:文档文库
小
中
大
字号:
(财务分析)财务管理习题与案例分析参考答案
参考答案 第1章 总论 一、单项选择题
1.B2.D3.D4.B5.B6.C7.D8.C9.D10.B 二、多项选择题
1.ABCD2.ABCDE3.BC4.AC5.ACDE6.CD7.ABC 8.ABCD9.ABCD10.BD 三、判断题 1.√2.×3.√4.√5.√ 四、思考题 略
五、案例分析 案例分析要点:
1.赵勇坚持企业长远发展目标,恰是股东财富最大化目标的具体体现。
2.拥有控制权的股东王力、张伟与供应商和分销商等利益相关者之间的利益取向不同,可以通过股权转让或协商的方式解决。
3.所有权与经营权合二为一,虽然在一定程度上可以避免股东与管理层之间的委托一代理冲突,但从企业的长远发展来看,不利于公司治理结构的完善,制约公司规模的扩大。 4.重要的利益相关者可能会对企业的控制权产生一定影响,只有当企业以股东财富最大化为目标,增加企业的整体财富,利益相关者的利益才会得到有效满足;反之,利益相关者则会为维护自身利益而对控股股东施加影响,从而可能导致企业的控制权发生变更。 第2章 时间价值和风险报酬 一、单项选择题
1.C2.B3.A4.D5.A6.A7.D8.A9.B10.C 二、多项选择题
1.AB2.ACD3.ABCD4.BC5.ACD6.ACD7.CDE 8.BCD9.ABD10.AD 三、判断题 1.×2.×3.×4.×5.√ 四、思考题 略 五、计算题
(1)F=P(F/P,i,n=100×(F/P,7%,3=100×1.2250=122.5(万元 (2)P=A/i=50000/8%=625000(元)
(3)F=P×(F/P,i,n=P×FVIFi,n=123600×(F/P,10%,7 =123600×1.949=240896.4(元 (4)PVAn=A.PVIFAi,n 500000=A.PVIFA12%,5 A=500000/PVIFA12%,5=500000/3.605=138696(元) 由以上计算可知,每年还款138696元。
(5先利用先付年金现值的计算公式计算出10年租金的现值 PVA=A·PVIFAi,n·(1+i=200×PVIFA6%,10×(1+6% =200×7.360×1.06=1560.32(元 (6)①先计算两公司的预期收益率
麦林电脑公司的预期收益率为=0.3×100%+0.4×15%+0.3×(-70%)=15%
天然气公司的预期收益率为=0.3×20%+0.4×15%+0.3×10%=15% ②再计算两公司的标准差
由以上计算结果可知,两公司的预期收益率相等,但天然气公司的标准差远低于麦林电脑公司,所以可以判断,麦林电脑公司的风险更大。 (7)①市场风险收益率=Km-RF=12%-4%=8% ②证券的必要收益率为: =4%+1.5×(12%-4%)=16% ③该投资计划的必要收益率为: =4%+0.8×(12%-4%)=10.4% 由于该投资的期望收益率9.8%低于必要收益率,所以不应该进行投资。 ④根据,得到:β=(11.2%-4%)/12%-4%=0.9 (8)①确定证券组合的β系数
β=60%×2.0+30%×1.0+10%×0.5=1.55 ②计算该证券组合的风险收益率 六、案例分析 案例分析要点: (1)FV=6×
(2)设需要n周的时间才能增加12亿美元,则: 6×
计算得:n=69.7(周)≈70(周)
设需要n周的时间才能增加1000亿美元,则: 6×
计算得:n≈