最牛散户赵建平选股逻辑及交易策略(2)

最牛散户赵建平选股逻辑及交易策略

股市里有没有股神？有！看看赵兄2013年，中青宝、奋达科技牛股一网打尽！这为我们散户寻找牛股挑战自我树立了旗帜和标杆！人家进货出货的时机、选股水平真是让我们无地自容，所以千万不要说这世界没有股神。什么样的股神都有，只是每个人的视野有限，自己没有见过不代表不存在。

　　　数据显示，赵建平2003年末进入了金岭矿业和美尔雅的第6大和第10大流通股东名单。之后十年，几乎每个季度末都能看到他的名字，在84家公司的十大流通股东里累计出现过188次。截至2013年三季报，赵建平所持股票市值达到3.7亿元（仅是被统计到的部分）。十年市值增加了270倍，同期大盘上涨幅度仅约为40%，差距实在太大！

　　　赵建平的财富主要来自于两个半牛市。分别是06-07年大牛市，09年牛市，2013年中小盘牛市。从他的十大流通股东所占市值来看，这两个半的牛市，每一次都带来资金质的飞跃。

　　 另外在熊市中他能很好的保存实力。2008年的大熊市和2010-2012年的漫漫熊市并没有伤到他。为什么这么说呢，因为我们发现，他在07年第三季度的时候还有1亿元持仓，而到第四季度，被记录在流动股东名单里的资金，已经大幅度减少到了2200万。而这个时候，整个市场是极度狂热的，上证指数在5000-6000点，但他却把胜利的果实摘走了！
　　从他出现在十大流通股东的数量也可以看到，他原来只出现在1-2只股票里面，但是到现在就有11只了。这有可能是：
　　1.他原来集中投资，现在分散投资；
　　2.他原来也是分散投资，但是资金没那么多，只能出现在极少数公司的十大流通股东名单里面。　　　

　　13年是创业板最疯狂的一年，也是赵建平丰收的一年。他在前两年熊市期间持有的股票，在2013年大放异彩，走出了波澜壮阔的牛市。其持有的中青宝、欧比特、中海达、迪安诊断和佛慈制药等涨幅惊人。​
　　他在这一阶段许多股票是没变化的，主要还是持有前两年买入的股票。但是，也有一些新介入的股票。而且非常厉害的是，他一买了后，股票就出现了巨大的涨幅，其中以奋达科技为代表。我们发现，他在2013年第三季度大量买入了奋达科技，期间奋达科技股价没多大变化，大致在20块附近。而到了第四季度，奋达科技就兴奋的发达了，一路飙升，最高到了75元，赵建平获利巨大!​

　　　中青宝是另外一个今年他买入就狂涨的股票。他曾经在2011年第四季度介入过中青宝，但是到了2012年第一季度就已经卖掉了。而这次，他在2013年第二季度买入了中青宝1%的股权，高达133万股。而到了第三季度时，却已经卖光了！在第二季度期间，中青宝价格在5-16元，一个季度后，其价格就到了15-50元。我们推测赵建平在中青宝上盈利巨大！

　　我们统计了他在2013年第三季度的持仓市值，达到了3.7亿元。前面说过，他在2011-2012年被统计到的持仓市值在1-1.7亿元，可以大致推断，他在2013年有翻倍的收益。这一阶段赵建平单个股票持仓市值平均为2000-3000万元。​
　　我们从投资的角度去看赵建平的选股逻辑和交易策略。​

　　选股逻辑​

　　我们梳理所能统计得到的84家公司的行业分布，医药及医药设备行业最多，其次是信息服务和机械设备。这三个行业涉及的股票数量已经超过他所涉及的一半。我们认为，他选股最核心的思路就是寻找“小而美”的高速成长股，这些股票基本都处于高度景气的行业。​
　　下图是他多年投资所涉及的个股行业分布。

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　　还是以迪安诊断为例。赵建平在它2011年末上市的时候就已经买入并一直持有。可以看到这个公司无论是营业收入还是利润都处于高速增长的阶段，像这几年的收入和利润增速平均都在40%以上。尽管赵建平买入的时候估值着实不便宜，但他最终还是能在上面获利巨大，超高速的成长性足以抹平了当时上市的高估值状态。

　　在他投资的企业里，高毛利率是一种常态。我们统计发现，他买入的股票平均毛利率达到37%，远比A股平均毛利率高多了，而且高达80%以上毛利率的也不鲜见。毛利率当然也和行业特性有关，医药生物和信息服务总体水平确实比其他行业的毛利率要高许多。
　　我们从他投资的股票的估值来看，那简直就是让传统价值投资者不齿。他买的股票几乎市盈率都没有低于50倍的。我们经常能在网络和各种媒体上看到，说买高估值股票容易亏损，但是在赵建平这里来看并不成立。从我们对市场的理解去看，市盈率只是其中一种估值体系，并不能一棍子打死认为高市盈率的股票就是不好的，低市盈率的股票就是好的。​
　　另外，他非常偏爱新股，而是有相当一部分比例是上市就投资并持有相当长的时间。经由统计，我们发现他有62%的股票都是新股，几乎都是上市后就买入。当然，并不是所有新股都入他慧眼，这10来年上市的新股超过1000只，能被他挑中的也就50来只，可谓是极低的概率。​
　　赵建平的投资策略并不是单一的。我们发现，他对重组股也有涉及，像ST北磁、中航投资等，但是数量比较少。由于他在03-07年能被统计到的股票数量比较少，我们无从得知他的投资风格是否有改变。从这些股票的变迁中我们猜测，他应该是在不断地完善自己的投资体系，在资金量不同以往的今天风格越来越像一只组合投资基金的做法。​
　　如果让我们用一句话概括他的核心选股逻辑，我们认为是：他喜欢投资超小盘高速成长股。​
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　　资金管理​

　　我们认为赵建平的资金管理可能比选股给他的回报带来更高的贡献。我们从他持仓变化的时间序列数据里可以看到，他在不同股票上的头寸是非常灵活的。​
　　首先，我们从数据上推断他规避了2008年的大熊市。在这种级别的熊市里，无论你持有什么股票都是白费心机的。因为上涨和下跌是完全不对称的，下跌50%需要上涨100%才能弥补损失，下跌90%需要涨10倍回本，下跌99%需要涨100倍回本，下跌99.9%则是需要1000倍！我们在前文说过，规避大的回撤是一只好基金的基本要求，赵建平在这一点上做得很不错，前文已经分析过，不再复述。​
　　我们在赵建平后面几年的投资持仓上可以看到，他的风格是介于高度集中和高度分散之间的状态：适度分散。统计数据表明，他基本持仓数量在10个股票附近，有时候多，有时候少。不过这个数据不一定正确，因为也不排除他持仓的股票相对较少，没上十大流通股东名单。​
　　赵建平的持股时间是值得令人反思的。因为某些原因，“长期持有”、“一辈子”持有被许多人奉为圭臬，尤其是对茅台狂热的投资者。从赵建平的持仓时间来看，最长时间的持仓也就2-3年，更多的持仓是在半年到一年。我们从这些股票后面的走势图可以看到，他很神奇的做到了“该长线就长线，该中线就中线，该短线就短线”。​
　　他持仓比较久的这些股票，比如我们之前提到的贵研铂业、迪安诊断、红星发展，后面都是数倍的涨幅。而持仓短的股票，并不是说卖了就下跌，事实上也有他看错的股票，比如独一味，他可能是卖在了很低的价格了。但是，后面下跌巨大的股票，却没看到他的持仓。​
　　从许多个股的持仓上看，赵建平的交易手段多变。我们以佛慈制药为例，赵建平在这个股票上的基本持仓是，先买最基础的仓位，中间只有小的变化，再在适合的时机加仓更多。当然，因为无法确认他以他人名字来进行交易，这里的分析只能做部分参考，也许事实并不一定如此。

　　但是，也并非说他每一笔交易就是神，他是人，不是神，只不过应该是下功夫下得比别人多的人。即使是巴菲特都有各种愚蠢的投资错误，所以不能吹毛求疵要求他每一笔都是完美的交易。从公开资料上看，我们也发现了他做错的交易。以旋极信息为例，这个是他卖错的股票，一卖了就大涨。当然，也有可能是他卖了后买到更好的标的。是不是如此，只有问他本人了。

　　总的来说，娴熟运用适当的资金管理方法会对资金增值起非常重要的作用。至于这期间的加仓减仓依据的是技术分析还是基本面变化，那我们就不得而知了。​

资本市场不断演绎着一股成名的财富传说，可谓是长江后浪推前浪。前浪如刘芳、吴鸣霄等1股成名者，后浪则由赵建平、成碧娥、赵吉、何海潮等随小盘股牛市迎头接上。

研究牛散们的投资路径发现，前浪牛散偏爱A股主板股票，而后浪牛散则明显喜欢押注创业板和中小板。在去年创业板指数大涨590.58点后，牛散的后起之秀的造富故事甚至比前浪还要精彩，押宝公司也不仅限于一家。

伴随着去年创业板的牛市，偏爱创业板的赵建平炙手可热，去年就投中了奋达科技（002681.SZ）、中青宝（300052.SZ）等大牛股，个人却非常神秘，没有在公众媒体留下过只言片语。

从一位其曾调研过的公司获悉，赵建平是位中年男人，具体年龄不详，也未将名片留下，只是说“是公司的股东，来了解一下基本情况”。

目前已披露2013年年报的上市公司中，截至去年末，赵建平重仓了5股，分别是恒基达鑫（002492.SZ）、阳普医疗（300030.SZ）、立思辰（300010.SZ）、中海达（300177.SZ）和*ST北磁（600980.SH）。其中，恒基达鑫和立思辰是四季度新进，而其余3股去年三季度进入，此外其四季度还增仓了40万股*ST北磁。

立思辰主营业务为内容（安全）管理解决方案、教育产品及管理解决方案和视音频解决方案及服务等，去年四季度赵建平便开始潜伏，持股数160万。今年3月，立思辰发布收购汇金科技100%股权的公告，股价连续4涨停，3月19日也创下近三年的新高21.15元，而去年三季末其收盘价仅有10.97元。粗略估计，赵建平账户浮盈约1600万。

主要做石化产品的装卸和仓储业务的恒基达鑫，也被赵建平在四季度看中并潜伏，持股100万。

财报显示，其去年净利为4867万元，同比下降24.07%。但其股价稳步上升，从去年三季末的12.7元涨至今年3月19日的19.05元，涨幅达47%。粗略计算，赵建平账面浮盈约600万。

不仅是新进重仓股给赵建平带来了不菲的收益，就连去年三季度进入并继续持有的阳普医疗、*ST北磁，及去年二季度进入并持有的中海达也逆市大涨。

去年9月2日，*ST北磁探底9.83元，其间股价不断走高，3月18日创下一年来新高12.97元/股，涨幅达32%。

财报显示，其2013年实现盈利1383万元，近期向上交所提出了撤销退市风险警示特别处理申请。去年末，赵建平持有*ST北磁150万股粗略估计账户浮盈约450万。

阳普医疗和中海达同处广州，去年末赵建平均持有190万股，前者主营业务为以为临床检验实验室与临床护理提供专业解决方案为依托的技术、产品和服务，后者四大业务板块为测绘勘探、海洋探测、地理信息、系统工程。

去年二季末阳普医疗股价为10元，今年3月19日收盘其股价已涨至28.55元，涨幅18.55%，粗略估计赵建平账户浮盈3500万。中海达去年一季末的收盘价为13.8元/股，目前其股价为31.97元/股，粗略估计赵建平账户浮盈3450万。

从目前的情况看，赵建平只重仓了5股，成本合计约为9000万，如果其目前还在持有，投资已然翻倍。

根据数据统计，去年三季末赵建平的重仓股有佛慈制药（002644.SZ）、奋达科技、欧比特（300053.SZ）、迪安诊断（300244.SZ）等11只，去年二季末有9只重仓股如共达电声（002655.SZ）、钢研高纳（300034.SZ）、中青宝、博晖创新（300318.SZ）等，2012年末有章源钨业（002378.SZ）、双成药业（002693.SZ）、莫高股份（600543.SH）等7只重仓股。

从行业分布看，赵建平最为偏爱医药相关股如佛慈制药、迪安诊断、阳普医疗、双成药业、佐力药业（300181.SZ）、西藏药业（600211.SH）等；另外还有TMT概念股如欧比特、佳创视讯（300264.SZ）、新文化（300336.SZ）等。

从投资节奏看，赵建平也不是一次性投资，有时是慢慢加仓，如博晖创新加仓了3次，有时卖出某只股后过几年再买回，如莫高股份等。从持有期限看，赵建平有些是长期持有如博晖创新2012年三季度新进，2013年三季度减持了些，一般股票的持有期限在一个季度或者半年。

据了解，赵建平其人确实存在，可能并非孤身一人做投资。

其去年9月还去了重仓的阳普医疗、中海达进行调研，在调研阳普医疗时跟赵建平一同前去的还有田川、陶晓海。

“赵建平没有给名片，他说他们几个是一起的。”阳普医疗董秘办一位工作人员称，对他们的身份我们也不便多问，只说是公司股东，主要是了解公司的一些情况。

神秘人物赵建平，去年布局奋达科技、中青宝、阳普医疗、新文化、北矿磁材等。其中近期国资改革重组题材的北矿磁材已连续三涨停！新文化现重大事项停牌重组！阳普医疗大赚１倍后仍在上涨！

　　最新数据显示赵建平新建仓四只个股，并加仓一只个股，分别属于创新概念的行业变革受益题材、国家安全题材、重组题材、国资重组题材。其中集创新科技、国家安全题材于一体的一只个股现已翻倍，需注意风险，另外加仓的重组个股三个涨停后现正在休整蓄势准备第二波上涨；其余三只目前正准备上涨中，用户注意近期逢低跟进！

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