我国铜期货价格和铜业股票价格相关性研究
作者：刘鹏举 王超
来源：《现代商贸工业》2015年第24期
摘要：采用计量单位根检验，通过VAR，脉冲响应函数分析，方差分解等方法对铜期货价格和相关铜业股票价格进行分析，得出结论：铜期货与股票价格互为因果关系，但是相关性并不是很高；铜期货的价格发现能力没有完全体现，说明市场的市场化和市场参与者等问题需要改进。
关键词：铜期货价格；铜业股票价格；相关性
中图分类号：F83
文献标识码：A
文章编号：16723198（2015）27-0121-02
中国的金融市场发展迅速，已经涵盖了债券市场、股票市场、货币市场在内的多层次金融体系，债券、股票、基金等基础性的金融产品已被完全覆盖。2015年中国A股市场的日成交量突破20，000亿元，总流通市值达到52819.74亿元。仅2014年去全年A股市场共有94家企业首发上市，609家上市公司再融资，两市总共融资总额达到7429亿元。与此同时，大宗商品市场也在不断的创新和进步：商品期货的种类不断增多，覆盖范围逐步扩大；市场交易行政化管理减少，交易更加市场化，让期货价格和现货价格关系更加紧密；和世界发达国家交易所等机构合作逐渐加强，市场定价与国际市场定价接轨，拥有了国际影响力。
铜是人类最早使用的金属之一，在现代社会中也有着广泛的用途，上海铜期货市场是世界铜定价三大中心之一。本文以商品铜作为研究对象，分析铜期货市场价格与铜股票市场的关联关系。
l 样本选取和数据来源
股票数据选取收盘价格。有色金属股票选取江西铜业。数据来源为通达信。
期货数据选取上海铜期货市场收盘价格。主力合约，连三或者连四（在当前交割月往下数三个月或者四个月），数据来源为wind资讯。
收盘价均采取对数处理，以消除样本数据的异方差性。
本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/d35b95ad4793daef5ef7ba0d4a7302768f996f1e.html
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