2010年电气设备行业毛利率情况

电气设备行业毛利率情况

毛利率

毛利率（gross profit margin）是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额，用公式表示：毛利率＝毛利/营业收入×100%＝（营业收入－营业成本）/营业收入×100%

毛利率有多种分类方式，按商品大类分，有单项商品毛利率、大类商品毛利率、综合商品毛利率，按行业分，有工业企业的产品销售毛利率、商业企业的商品销售毛利率、建安施工企业毛利率、交通运输业毛利率、旅游饮食服务业毛利率，还有按区域划分的区域销售毛利率、按项目划分的项目毛利率等。 　　

计算毛利率的毛利额和收入额通常指的是指按某种方式划分的一定期间的毛利额和收入额，与某种划分方式和一定的期间相对应，在计算毛利率时，收入和成本的计算口径与会计上的计算口径一致，对于工商企业，收入指的是不含增值税销项税额的收入，对于建安施工企业，收入为含税收入，特别注意的是，商业一般纳税人企业，成本是按不含进项税额的单价计算确定的。 　　

对于工商企业，毛利额的大小，取决于两个因素，一是数量因素，即销售数量的多少，另一个是质量因素，即单位毛利的大小，用公式表示：

毛利总额=∑[销售数量×单位毛利] 　　=∑[销售数量×（单位售价-单位成本价）] 　　=∑[分类销售收入×对应毛利率] 　　=销售收入总额×平均毛利率

以下为部分上市公司2010年年报统计的电气设备及材料毛利率情况。

中国西电电气股份有限公司

序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)

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1│开关 │ 393558.1371│ 30.55│ 27.34

2│变压器 │ 469533.1643│ 36.45│ 22.95

3│绝缘子及避雷器 │ 40900.9983│ 3.17│ 22.96

4│电容器 │ 43923.3408│ 3.41│ 32.24

5│工程及贸易 │ 162108.8469│ 12.58│ 11.55

6│研发及检测 │ 54685.0490│ 4.24│ 27.25

7│整流装置 │ 107260.2814│ 8.33│ 28.89

8│其他业务 │ 16283.1199│ 1.26│ 16.48

公司年报和一季报营业收入小幅下滑，但净利润下滑幅度超市场预期。2010年公司

实现营业收入129.3 亿元，同比下滑7.9%；营业利润8.5 亿元，较2009年的14 亿元

同比下滑39%，归属上市公司净利润6.39 亿元，同比下降44.6%；2011 年第一季度公

司营业收入达21 亿元，同比下滑12.5%，归属上市公司净利润1950 万元，同比下滑7

7%；净利润下滑远超市场预期，主要由于去年招标价格下滑导致毛利率大幅下滑。

　分业务看，开关业务收入和变压器毛利率大幅下降是利润大幅下滑的主要原因。20

10 年公司开关业务收入达39 亿元，同比下滑23.8%，收入下滑幅度超预期，毛利率

为27.3%，同比增加0.6%；变压器业务，营业收入达47 亿元，同比下滑2.67%，下滑

幅度较小，但毛利率大幅下滑4.32%达到22.9%；这两项业务约占公司收入的67%，两

项业务利润下滑对公司利润产生重大影响。

　工程贸易和研发检测业务收入同比大幅上升。工程贸易业务收入增长48%达到16 亿

元，毛利率增加1.7%达到11.5%；研发以及检测业务收入同比增长44%，毛利率增加0.

34%达到27.5%。电力电子营业收入下滑15.5%达到10 亿元，但毛利率增加14.6%达到2

9%。

　去年产品价格下滑影响持续显现，一季报业绩继续低于预期。由于去年电网招标量

减少，而开关变压器产能过剩，竞争激烈，去年变压器产品价格大幅下滑，目前产品

价格还没有反弹回去，同时上游原材料价格持续上涨，对公司利润构成巨大侵蚀，我

们认为，这一影响将在半年报以及三季报中完全显现，全年利润有可能低于此前预期

。

　目前特高压进展缓慢，如果传统产品盈利能力不能够恢复，特高压产品对业绩贡献

总体有限。特高压核准进展缓慢，此前国网预计争取在一季度核准淮南到上海特高压

项目，目前还没有得到核准。即使特高压项目得到核准，业绩贡献也将体现在2012

和2013 年，因此如果公司传统业务盈利能力不能够恢复，特高压产品对公司业绩增

长的贡献较小，预计今年业绩不会好。

特变电工股份有限公司

序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)

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1│变压器 │ 1001553.1840│ 56.36│ 27.65

2│电线 │ 352056.1919│ 19.81│ 11.03

3│光伏 │ 267283.3326│ 15.04│ 6.58

4│工程 │ 90176.4742│ 5.07│ 33.72

5│其他 │ 9364.5845│ 0.53│ 28.46

6│其他业务 │ 56595.0739│ 3.18│ 14.85

许继电气股份有限公司

序号│ 行业名称 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)

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1│电网及发电系统 │ 143047.7266│ 37.10│ 27.75

2│变压器 │ 34196.3806│ 8.87│ 30.70

3│EMS加工服务 │ 18631.5431│ 4.83│ 11.35

4│用电系统设备 │ 54255.5604│ 14.07│ 25.96

5│配网产品 │ 88588.9015│ 22.98│ 34.99

6│电气化铁道 │ 10593.6497│ 2.75│ 53.31

7│直流输电系统 │ 13687.8281│ 3.55│ 26.85

8│其他业务 │ 22551.0170│ 5.85│ 18.35

三变科技股份有限公司

序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)

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1│油浸式变压器 │ 61293.1601│ 70.21│ 25.72

2│干式变压器 │ 9135.6265│ 10.47│ 20.74

3│组合变压器 │ 15367.1559│ 17.60│ 9.91

4│其他业务 │ 1499.8837│ 1.72│ 62.15

安徽鑫龙电器股份有限公司

序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)

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1│高、低压成套开关设备 │ 49403.5442│ 81.05│ 30.26

2│元器件 │ 8109.3998│ 13.30│ 47.45

3│自动化产品 │ 2338.7826│ 3.84│ 34.26

4│服务收入 │ 62.3530│ 0.10│ 23.64

5│其他业务收入 │ 1038.5825│ 1.70│ 78.79

公司主要从事电气机械及器材制造、工业过程控制及监控系统、计算机应用

服务与综合信息网络工程、电子声像工程、各种智能化系统和技术防范工程设计、制

造、施工、安装、维修、调试、销售与技术服务；经营本企业自产产品及相关技术的

出口和科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及相关技术的进口（国家

限定经营或禁止进出口的商品除外）；进料加工和“三来一补”。

华仪电气股份有限公司

序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)

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1│高低压配电产品 │ 82080.2673│ 47.90│ 24.35

2│风电机组 │ 83806.2271│ 48.90│ 16.19

3│风电场前期开发服务 │ 3432.8409│ 2.00│ 68.11

4│自行开发研制的软件产品 │ 764.5948│ 0.45│ 59.43

5│其他业务 │ 1288.4381│ 0.75│ 23.80

青岛市恒顺电气股份有限公司

序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)

1 │无功补偿装置 │ 11605.7845│ 63.51│ 42.33

2 │滤波器装置 │ 4449.2584│ 24.35│ 36.79

3 │电容器类 │ 1753.8593│ 9.60│ 45.03

4 │电抗器类 │ 190.4872│ 1.04│ 39.11

公司主营营业业务及其变化情况

专业从事电网节能、环保及电能质量优化解决方案的电力装备供应商。主营业务是高压无功补偿装置、滤波装置及核心部件的研发、设计、生产与销售。公司的主导产品为应用于电力系统高压领域的无功补偿和滤波成套装置，同时生产电容器、电抗器、放电线圈等相关核心部件。

公司产品具有系列齐全、适应面广、技术水平先进等特点，主要面向高压、超高压

和特高压输变电应用领域，适用于10千伏到1000千伏的输变电系统，可应用于电网、

风电、电气化铁路、城市轨道交通、冶金、煤矿、石化等行业。

联系电话 │0532-********徐

思源电气股份有限公司

序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)

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1│高压开关 │ 63746.9061│ 33.96│ 37.97

2│电力自动化设备 │ 33711.1435│ 17.96│ 44.71

3│高压互感器 │ 29720.6878│ 15.83│ 34.97

4│电力电容器 │ 23671.1541│ 12.61│ 47.82

2011年1-6月预计的经营业绩 归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降50%以上

2010年每股收益1.261元，业绩低于预期。公司2010年实现营业收入187,723万元，

同比下降0.60%；实现净利润55,435万元，同比下降41.66%；实现扣除非经常性损益

后的净利润23,176万元，同比下降26.99%。每股收益1.261元，同比下降41.65%。这

是自公司2002年以来首次出现的负增长。

　行业竞争加剧，原材料价格持续上涨，公司毛利率下滑。公司所处行业的外部环境

的变化远远超乎公司管理层的年初预期，主要客户招标模式的变化对整个行业提出了

更高的挑战和要求，行业的价格竞争呈现非理性的格局，行业的整体毛利急剧下滑；

原材料价格的持续上涨对公司运营成本的压力日趋明显。国内输变电设备市场需求较

前一年度明显下降，整个电力设备行业呈现供大于求的态势。价格竞争激烈，国内面

临通货膨胀预期压力，输变电设备主材价格呈上涨趋势，对产品毛利润造成一定影响

。

　公司在行业内技术优势明显，业绩改善有保障。公司不断进行技术创新，完善产品

升级，优化产品设计，提升科技含量和产品附加值，提高公司自主创新能力，增强核

心竞争力。2010年公司共有63项新产品通过了型式试验,16项新产品通过了省部级及

以上的产品鉴定。这将是公司业绩改善的有力保障。

　多种举措，保驾2011 年经营目标，实现业绩止跌回升。2011 年公司的经营目标拟

是，实现新增合同订单25 亿元，实现营业收入20 亿元。公司拟通过以下措施实现该

目标。(1) 整合内部资源，提升ERP 的应用和管理水平。(2) 继续把三家新公司的发

展放在重要的战略地位，为公司争取在2012 年实现盈利贡献业绩。(3) 拓展海外市

场，适当进行海外装配厂布点。(4) 成立股份公司技术中心，逐步提升自主研发能力

。(5) 完善岗位管理体系、薪酬管理体系和绩效管理体系，充分发挥员工积极性。

北京佳讯飞鸿电气股份有限公司

序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)

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1│常规类指挥调度通信产品 │ 10878.3306│ 55.57│ 44.40

2│应急类监控及应急通信产品 │ 7166.9411│ 36.61│ 28.04

3│防灾安全监控产品 │ 730.7692│ 3.73│ 50.71

4│其他业务 │ 799.4025│ 4.08│ 75.50

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1、公司是指挥调度通信产品提供商，提供通信、信息、控制一体化的指挥调度系

统及全面解决方案。公司产品包括常规调度系列产品、应急指挥系列产品，以及在前

二者基础上拓展的铁路防灾安全监控系统，主要应用于铁路、城市轨道交通、国防、

石油石化、电力、煤炭、冶金等领域，服务于交通运输、指挥调度、安全生产、抢险

指挥等方面。公司连续多年在铁路、国防、城市轨道交通等领域市场占有率保持第一

，整体市场份额达到10.4%。

　2、公司是北京高新技术企业，已获得国防通信网设备器材进网许可证及欧盟CE认

证等多项认证，承接了多个国家级重点科研项目，并参与了指挥调度通信产品标准的

制定。公司研发能力突出，已完成了硬件产品开发平台建设，拥有6项代表国际先进

水平的专有技术、软件著作权22项、已注册或被受理的专利185项，在行业内处于领

先地位，其中公司可视化调度指挥系统和FH-V088应急通信综合接入系统已被认定为

北京市自主创新产品。公司产品技术领先，已与各主要领域客户建立了紧密战略合作

，参加了国庆60年阅兵等多项国家级项目，具有高认可度和品牌优势。此外，公司通

过直销与分销结合的模式提升市场能力，积累了大量的优质客户，利润实现保障度高

。

　3、公司主营业务突出，营业收入主要来源于指挥调度通信系列产品。随着公司分

销渠道建设，2007-2009年公司利润总额和净利润保持快速增长的态势，其中净利润

分别较上年增长19.66%和21.20%。从毛利率来看，公司综合毛利率处于同行业中上水

平，2007年和2008年综合毛利率保持相对平稳。随着多媒体指挥调度产品、应急救援

产品及防灾安全监控产品等毛利率较高的新产品销售收入增长的拉动，公司综合毛利

率呈现出上升态势，盈利能力稳步增长。

　4、公司本次募集资金分别用于多媒体指挥调度系统项目、应急救援指挥系统项目

、铁路防灾安全监控系统项目、科研生产办公楼项目和其他与主营业务相关的营运资

金。募集资金投资项目顺利实施后，对于公司的市场开拓、技术提升、生产能力、市

场竞争能力都有较大幅度的提高，从而进一步改善公司的产品结构，丰富产品线，将

有利于提高公司盈利能力。

国电南京自动化股份有限公司

序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)

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1│电网自动化保护设备 │ 108006.0740│ 45.46│ 31.83

2│电厂自动化保护设备 │ 64179.2247│ 27.01│ 21.64

3│水利水电保护设备 │ 14048.8227│ 5.91│ 22.17

4│工业自动化保护设备 │ 39434.7465│ 16.60│ 33.12

去年公司经历了战略性的四大调整，发展

战略由“1+4+1”调整为“两轮驱动、三足鼎立、创新管理、跨越发展”，公司级别

上调为华电集团二级单位，与中国西电合作，加上公司丰富的技术储备和不断优化的

管理结构，国电南自进入跨越式发展期。2010 年业绩超预期初步显示战略转型的效

果，未来几年公司有望保持40%以上的复合增长率，战略性调整孕育着大机遇。

　一季报符合淡季特征，全年仍能高增长。2011 年一季度，公司实现收入4 亿，同

比负增长2.11%，实现净利润191 万元，同比负增长45.24%，实现归属于母公司所有

者的净利润213 万，同比增长3.9%，每股收益为0.007 元。由于二次设备企业一季度

是传统淡季，公司一季报符合淡季特征，由于去年新接订单是近年来高峰，预期全年

仍能保持高增长。

　综合毛利率处于高位，费用率水平也较高，一季度公司综合毛利率为30.4%，高于

去年同期的27.98%，说明公司产品结构和工艺控制优化效果明显，产品综合盈利能力

良好。一季度销售费用率为17.48%，管理费用率为17.29%，由于收入基数相对较低，

使得费用率相对处于较高水平。

　管理费用率高主要是公司的运营模式由原来的分公司（事业部）模式转变为母子公

司模式及增加合并报表范围。财务用费率7.61%，也处于较高水平，公司审议发行7

亿短融券，采取多种融资手段来降低财务费用。

　拟投资5 亿建设国电南自（江宁）智能电网产业园。国电南自（江宁）智能电网产

业园，规划用地面积约319 亩，拟建筑面积约23.9 万m2，项目预计总投资5 亿元。

项目建成后将主要致力于发展智能用电系统、智能配电网系统、智能变电站系统等智

能电网装备，及信息安防、物联网、无功补偿、新能源接入系统等新兴产业。预计20

14 年可实现营业收入（不含税）24 亿元人民币，项目投资回收期为5.2 年（含2 年

建设期），财务内部收益率为29.41%。

　增资南自科林公司。南自将持有的电力仪表（55%股份）的股权资产预计670 万元

（以实际评估值为准）和现金3,730 万元对科林公司进行增资。科林公司是南自全资

子公司，主营业务为城市生活污水处理及工业废水处理工程、分析仪器仪表的销售等

。预计2012 年可实现销售收入1.213 亿元，财务内部收益率为20.21%，动态投资回

收期为4.21 年。

国电南瑞科技股份有限公司

序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)

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1│电网调度自动化 │ 66206.7927│ 26.67│ 42.22

2│变电站保护及综合自动化 │ 77214.6474│ 31.11│ 31.99

3│轨道交通保护及电气自动化 │ 43486.6643│ 17.52│ 20.47

4│火电厂及工业控制自动化 │ 2907.0718│ 1.17│ 21.76

5│农电/配电自动化及终端设备 │ 25970.2103│ 10.46│ 35.05

6│用电自动化及终端设备 │ 15270.1512│ 6.15│ 32.51

7│电气控制自动化 │ 16728.5472│ 6.74│ 36.79

8│其他业务 │ 424.9575│ 0.17│ 55.62

2010年是全面完成“十一五”目标任务的关键年。我国宏观经济继续快速增长，全

国发电和用电持续增长，电力行业投资同比有所下降，电力结构性问题仍比较突出。

电工电气设备制造业市场竞争依旧激烈，传统电力自动化产品市场需求趋平，在国家

大力发展低碳经济、推进节能减排的宏观政策引导下，电力行业加快发展方式和结构

调整力度，新能源发电、电网智能化投入占电力建设总投资比例持续提高，为行业龙

头企业快速发展提供了重大机遇。随着我国经济的快速发展和城市化进程的加速，全

国大范围兴建高铁、地铁，轨道交通行业正处于发展黄金期。面对宏观经济环境和行

业发展方向的变化，公司紧抓行业发展和技术升级带来的大好机遇，加快三个转变（

科研开发方式、产业发展方式和运行管理方式），坚持自主创新，加大科研投入，内

强管理外拓市场，产业经营和资本运营同步推进，各方面工作取得了显著成效。报告

期内，公司全面超额完成经营目标,2010年公司签订合同45.1亿元，完成年度计划的1

36.67%，同比增长70.19%，实现营业收入24.82亿元，同比增长39.52%，完成年度预

算的111.30%，归属于母公司净利润4.75亿元，完成年度计划的146.60%，同比增长90

%，实现基本每股收益0.93元。

　回顾2010年，公司发挥科研和产业的优势，坚持走科技创新和产业发展紧密结合的

道路，紧跟智能电网与电工电气装备制造业的最新发展动态，研发先进技术，拓展同

源技术，立足自主创新，项目研发有序推进，成果转化迅速高效，传统产业保持领先

，新兴产业蓬勃发展，各产业板块平衡发展、齐头并进，产业规模达到历史最高水平

。传统领域市场龙头地位进一步巩固，智能电网试点项目及轨道交通等新兴市场领域

成绩显著。电网调度、变电站、励磁等传统产业继续保持优势地位，签订了包括山东

、江西、海南在内的多个省调系统，深圳500kV等多个变电站、陕西榆林等励磁系统

。智能电网产业成绩显著。承担了华北、江苏智能电网调度、延安750kV智能变电站

、银川配网、安徽用电信息采集主站等多个智能电网试点项目。电动汽车充（换）电

站产品的快速研发及产业的成功推广，为公司占领充电站市场提供先机，先后承担了

唐山、合肥等多个充电站项目。轨道交通自动化产业取得历史性突破，合同规模超过

10亿元，签订了北京地铁9号线、重庆地铁3、6号线等多个综合监控系统。大力推进

优势产业国际化进程，自主开拓和借船出海并举，成功签订了菲律宾国调、部分区域

调及变电站自动化系统，并成功投运苏丹国调系统。切实履行社会责任，圆满完成了

世博会及亚运会保电工作。科研开发能力持续提升，全年获得各类科技奖项22项，完

成专利授权38项，取得软件著作权21项，软件产品21项；ON3000电网调配自动化集成

系统荣获“2010年中国十大创新软件产品”称号，“RT21-ISCS轨道交通综合监控系

统软件获江苏省优秀软件产品奖，公司继续入选国家及江苏省规划布局内重点软件企

业，荣获工信部软件服务业信用AAA级企业等称号。公司管理能力切实增强，深入推

行人、财、物集约化管理，实施工程全过程成本控制以及工程服务本地化，成本费用

管控能力持续增强。积极提高生产管理水平，完善以年度营销预测指导预投计划的联

动机制。保证工程质量水平，完善安全生产和质量管理体系建设。加强人才队伍建设

，增强员工培训力度，提升员工整体职业素质。产业经营和资本运营同步推进，成功

实现首次再融资，募集资金7.6亿元，为公司跨越发展奠定坚实的经济基础；投资者

关系管理和市值管理取得显著成效，荣获2009年度中国投资者关系管理百强和2010年

度上市公司市值管理百强奖，公司股票入选沪深300指数，展现了公司高科技上市公

司的良好形象。

河南平高电气股份有限公司

序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)

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1│敞开式六氟化硫断路器 │ 38783.3228│ 18.96│ 7.02

2│高压隔离开关、接地开关 │ 24762.1432│ 12.10│ 13.63

3│封闭组合电器 │ 118477.9692│ 57.92│ 22.90

4│备品备件及其他 │ 16550.0310│ 8.09│ 48.44

浙江正泰电器股份有限公司

序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)

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1│配电电器 │ 213146.3800│ 33.62│ 29.09

2│终端电器 │ 198494.4000│ 31.31│ 23.56

3│控制电器 │ 158188.7300│ 24.95│ 21.49

4│电源电器 │ 46160.8100│ 7.28│ 35.00

深圳奥特迅电力设备股份有限公司

序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)

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1│微机控制高频开关直流电源系统 │ 13647.8896│ 74.92│ 39.91

2│电力专用UPS/逆变电源系统 │ 1434.6311│ 7.88│ 38.00

3│电力用直流和交流一体化不间断电│ 2916.0719│ 16.01│ 38.83

│源设备 │ │ │

4│运行设备维护 │ 170.5424│ 0.94│ 99.57

5│其他业务 │ 46.5400│ 0.26│ --

宝胜科技创新股份有限公司

序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)

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1│裸导体及其制品 │ 118762.4708│ 20.60│ 1.08

2│电力电缆 │ 353640.0579│ 61.33│ 9.86

3│电气装备用电缆 │ 71651.3309│ 12.43│ 17.95

4│通信电缆 │ 10957.8949│ 1.90│ 7.55

2010 年，面对国内电力市场投资下滑、市场竞争更加激烈、大宗原材料价格波动

等严峻挑战，公司着力加强自主创新能力建设，充分利用上市公司平台在资本市场融

资，大力实施人才兴企战略，不断提升宝胜品牌的影响力。报告期内，公司实现营业

收入5,765,872,864.59元，比去年同期3,878,982,929.62元上升48.64%，实现净利润

94,125,813.76元，同比下降10.48%。

　报告期内，在市场开拓方面，公司成功开发了深圳市地铁集团有限公司、江苏沙钢

集团有限公司、金源房地产、四川省电力公司、北京轨道交通昌平线、中国石油工程

建设公司、昆明新机场建设指挥部（航站楼及停车楼项目）等客户，此外，在出口方

面，公司实现出口2.2亿元。

　在科技创新方面，共完成机车用高温信号总线电缆、耐环境盾构机系统用软电缆、

太阳能光伏电缆、石油平台用耐泥浆电缆等12项新产品的开发，其中有7项进行科技

成果鉴定，8项产品投入生产，实现销售收入近3700万元；报告期内，公司共获专利

授权9项，其中"新型同心导体分支电缆"获发明专利。

　此外，在超导电缆方面，报告期内，TF、PF低温超导电缆短样已经通过检测和论证

，完成TF780米dummy 电缆生产，并通过了论证和交付；PF910米dummy 电缆正在生

产；MB 低温超导电缆完成了工艺研究和试制，超导短样生产合同已经签订。超导电

缆项目完成了 6台低温超导电缆主要设备的安装和调试，并与西北有色金属研究院签

定合作开发高温超导材料的制备技术协议。

　在技术改造方面，报告期内，公司在电缆城东南角新建电缆盘车间，该车间的建成

，低了运输成本，并减少了与大股东未来的关联交易；此外，公司还组织实施了再融

资项目的预投入、中压电缆扩产项目以及绞线生产能力填平补齐项目，其中再融资的

募投项目已预先投入，中压电缆扩产项目已于2010年10月底竣工投产，绞线生产能力

填平补齐项目的设备已完成调试生产。

　在节能减排方面，公司设立了能源管理部，负责节能减排工作，和宝应生物质发电

有限公司达成协议，采用该公司生物质发电过程余热为公司生产服务，停用公司原自

有锅炉，每年可减少我公司煤炭消耗4000多吨；对中压交联电缆生产线工艺进行改造

，使得生产同样规格长度的中压交联电缆节电率预计达40%左右、节水30%左右、节约

的能源折标准煤预计达1000吨左右；对橡套电缆生产线工艺进行改造，生产同样规格

长度的电缆预计节电率预计达35%左右、节水30%左右、节约的能源折标准煤预计达12

00吨左右。

　在综合管理方面，通过向控股股东购买土地及水电设施及地上辅助设施资产，减少

了未来与控股股东之间的关联交易，确保了公司资产的独立性和完整性；开展了"工

艺突破口"活动，全面推进工艺改进，优化产品结构，狠抓节能降耗，通过改进、创

新工作方法、改造工艺装备、提高工作技能，紧贴公司生产经营工作，从"降成本、

提质量、增效益"上深挖员工潜能；

　此外，还实行"同奖同赔"，强化原材料消耗过程过量使用与过量浪费考核，增强员

工的责任意识，提升了公司赢利能力和市场竞争能力。

广东南洋电缆集团股份有限公司

序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)

──┼───────────────┼───────┼────┼─────

1│电力电缆 │ 155728.2459│ 83.88│ 14.14

2│电气装备用电线电缆 │ 26362.0320│ 14.20│ 21.03

3│其他 │ 3569.8905│ 1.92│ 26.88

4│其他业务 │ 3.6288│ 0.00│ 88.34

福建南平太阳电缆股份有限公司

序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)

──┼───────────────┼───────┼────┼─────

1│电力电缆 │ 72004.3949│ 30.81│ 10.82

2│建筑用线 │ 62920.1407│ 26.92│ 16.75

3│特种电缆 │ 52678.8473│ 22.54│ 14.93

上海摩恩电气股份有限公司

序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)

──┼───────────────┼───────┼────┼─────

1│普通电缆 │ 6855.7324│ 19.18│ 25.23

2│特种电缆 │ 26672.4521│ 74.62│ 28.15

3│金属 │ 2127.6051│ 5.95│ 9.09

4│其他业务 │ 89.2557│ 0.25│ 18.27

浙江万马电缆股份有限公司

序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)

──┼───────────────┼───────┼────┼─────

1│交联电缆 │ 183806.9600│ 85.71│ 14.02

2│其他 │ 30244.5100│ 14.10│ 17.67

江苏中超电缆股份有限公司

序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)

──┼───────────────┼───────┼────┼─────

1│电力电缆 │ 100314.4129│ 79.94│ 16.65

2│电气设备用电线电缆 │ 11252.1589│ 8.97│ 13.83

3│裸电线 │ 12925.3925│ 10.30│ 11.96

4│其他业务 │ 989.4246│ 0.79│ 10.11

行业发展动向

　带来投资新方向

　与此同时，智能电网出现了两个清晰的行业发展方向，从而有望给A股市场带来新

的投资热点。

　一是高压、特高压的投资方向。根据国家电网的规划，未来将建设以特高压电网为

骨干网架、各级电网协调发展，以信息化、自动化、互动化为特征的坚强智能电网，

实现我国电网从传统电网向高效、经济、清洁、互动现代电网的升级和跨越。根据国

家电网规划，未来将通过特高压电网的发展，形成以“三华”电网为核心，以西北和

东北电网为主要送端、各级电网协调发展的坚强智能电网。

　根据规划，预计在“十二五”期间将有9条±800kV特高压直流线路投运，另外有2

条±800kV直流线路将于2016年投运，因此也将在“十二五”期间开工。如果这两条

线路50%按交货投资测算，则“十二五”期间±800kV特高压直流线路将达2080亿元。

这不包括±400kV和±660kV超高压直流线路，如果考虑±400kV和±660kV超高压线路

投资，则投资将更大。由此就意味着平高电气、许继电气、国电南瑞、福星晓程、中

国西电、经纬电材等涉足高压、特高压个股的业绩将突飞猛进。

　二是智能电网的推进将节能电力设备的发展将催生新的投资机会。有行业分析师预

计，若所有550KV变电站都安装柔性交流输电设备，则市场总需求为9000亿，年均900

亿。而随着该产品技术水平的成熟，未来柔性输电产品市场需求将超出电网现有规划

。而柔性直流输电是国际公认的最具有技术优势的风电场并网方案，也是海上风电并

网的唯一方式。电科院专家预测，我国未来5年市场容量将达到400亿元；到2015年，

保守估计全世界范围内柔性直流输电工程的市场规模将达到千亿元以上。因此，涉足

柔性输电设备业务的荣信股份、思源电气等个股可积极跟踪。

　另外，由于智能电网业务的推进其实也意味着新能源汽车业务的发展进入到实质性

阶段，尤其是充电站业务的建设。目前一个充电站投资300万元左右、一个快速充电

桩投资20万元左右。故随着智能电网业务的建设，预计未来5年全国电动汽车充电站

主设备投资可达到150亿元，如此就意味着北京科锐、科陆电子、奥特迅等个股面临

着极佳的发展机遇。

北京动力源科技股份有限公司

序号│ 分类经营项目 │营业收入(万元)│比例(％)│毛利率(％)

──┼───────────────┼───────┼────┼─────

1│直流电源 │ 49659.1941│ 64.38│ 36.07

2│监控系统 │ 1038.6533│ 1.35│ 48.85

3│高压变频器 │ 6331.4282│ 8.21│ 37.87

4│交流电源等 │ 19716.9390│ 25.56│ 24.70

5│减：内部抵销数 │ -1122.7566│ -1.46│ 0.00

6│其他业务 │ 1507.1504│ 1.95│ 52.45

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/b285ee1033687e21ae45a924.html