52家城商行竞争力排行 三梯队仅11家上市有望

52家城商行竞争力排行 三梯队仅11家上市有望

http://www.sina.com.cn  2011年04月18日 08:18  21世纪经济报道

　　理财周报 钟辉

　　核心提示：第一梯队的有广发银行、东莞银行、重庆银行、江苏银行、上海银行、大连银行、盛京银行共7家；第二梯队的包括杭州银行、温州银行、包商银行、哈尔滨银行共4家；第三梯队的为广西北部湾银行、大同市商行、济宁银行、内蒙古银行共4家。

　　理财周报零售银行实验室从147家城商行中遴选出52家，发布城商行竞争力排行榜。

　　2007北京银行 、南京银行和宁波银行三家城商行成功上市，自此监管部门便将城商行上市申请搁置在案。此中，有关城商行上市重启的随风言语屡次盛行不衰。随着众多城商行上市意愿日趋强烈，以及为达上市门槛而在股权结构、资本规模、风险控制等方面所做努力的积累，城商行上市的热潮在2011年找到了火山口，搁置已久城商行上市似乎将重启。

　　城商行上市前奏

　　城市商业银行的前身是20世纪80年代设立的城市信用社。20世纪90年代中期，中央以城市信用社为基础，组建城市商业银行。此后，城商行经历了更名、改制、引进战略投资者以实现跨区域经营等改革后，已形成独特的发展战略和业务定位，在银行业中的比重逐步提升。船到桥头自然直，经过一系列改革后，城商行开始着手上市。

　　截至2010年末，147家城商行总资产达7.85万亿，增长38.25%；所有者权益为4822亿，增长34.43%；银行业金融机构总资产、所有者权益增长分别仅为19.86%和31.23%，大型商业银行仅为14.94%和30.28%，股份制商业银行为26.11%和44.79%。 147家城商行税后利润为769.8亿，增长55.05%。除了规模快速增长，城商行一直被人诟病的风险控制也得到改善。2010年不良贷款余额为 325.6亿，不良贷款率为0.9%，低于商业银行的平均水平1.1%。

　　据媒体报道，证监会正在制定内部指引，对拟上市城商行财务指标提出新的要求，包括资产规模大于800亿元，净利息收入超20亿元等。中国银监会主席助理阎庆民近期表示，城商行上市要综合考虑资本市场的容量、城商行公司治理是否健全、相关监管指标是否达标等因素。

　　城商行上市的三个梯队

　　理财周报零售银行实验室根据相关监管条件和上市门槛，结合城商行自身上市准备进程，按照上市成功的可能性大小把城商行分成三个梯队。由于恒丰银行、广发银行、渤海银行前身是地方性银行，我们将城商行的概念放大，把它们也包含在内。第一梯队的有广发银行、东莞银行、重庆银行、江苏银行、上海银行、大连银行、盛京银行共7家；第二梯队的包括杭州银行、温州银行、包商银行、哈尔滨银行共4家；第三梯队的为广西北部湾银行、大同市商行、济宁银行、内蒙古银行共4家。

　　第一梯队中的银行大都向监管部门提交相关资料，处于静候答复状态。最接近上市广东发展银行已于近日正式更名为广发银行，剑指上市。广发银行总行办公室人员表示，不排除先上了A股再上H股的可能性。重庆银行早在2009年就做好上市的准备工作，在静候监管部门答复无果后，已两次延长“上市方案有效期”至 2012年6月5日；同样递交上市相关材料的还有东莞银行与江苏银行，坐等监管方回复，东莞银行则已经确定承销商；上海银行声称上市已达10年之久，早已疲惫。

　　相比第一梯队，第二梯队进程显然落后一步。目前，第二梯队大多都在为达到上市基本门槛而努力。杭州银行与温州银行已花了大量精力解决股权问题。杭州银行高管大量减持，温州银行通过四次增资扩股，国有股权逐渐被稀释。哈尔滨银行与包商银行也提出上市战略，据了解，哈尔滨银行已向监管部门提交引资申请，包商银行提出了“国际化银行”战略，希望“在未来二至三年内加快引入境内外战略投资者并上市”。

　　华南第一梯队：广发铆足了劲，重庆方案有效期再改

　　广发银行A+H同步上市有待确认，东莞银行、重庆银行行进于漫长的城商行上市之路

　　理财周报零售银行实验室研究员 李雯珊/文

　　上市，成了还徘徊在资本圈外，且拥有野心的银行的“终极”目标。在南中国的银行里面已经有三家银行已经在“蠢蠢欲试”。广发银行的更名成功、热火朝天地挑选承销商等一系列准备正悄然打起，东莞银行、重庆银行这两家城商行也加入了这场白热化的上市之争。

　　广发银行冲上市如弓在弦，成败还得看监管机构与市场

　　虽然广发之局还有待破解，但董建岳及新任的花旗高管团队已经迫不及待地要让广发银行踏进上市之路。据了解，截至2010年末全行总资产8147 亿元，增幅22%；累计实现净利润61.8亿元，增幅达83%；资本充足率11.02%，核心资本充足率8.30%；不良贷款率1.58%。就业绩数据上来看，广发整体发展情况还算有了比较大的进步。

　　“广发银行目前在股权结构、业绩情况等各项上市硬性指标上还算是符合要求的，而且作为目前剩下为数不多的股份制银行，在今年之内成功上市的可能性很大。改名去区域化的成功多多少少反映出其上市前路还是良好的，不过这些当然还是要看监管机构与市场的状况。”中信证券一银行业分析师表示。

　　而广发银行总行办公室的人士近日向记者表示，“目前还没有确定具体的承销商，估计在4月内会确定，至于多少家承销商现在还不能确定，但现在肯定是出于上市进程加快的阶段。”

　　该人士还透露，“至于是否A+H股同步上市现在还没有最终的确定，不排除先上了A股再上H股的可能性；同时关于市场流传的融资额为150亿至200亿之间的消息，这受到多方面因素影响所以融资额度在现阶段难确定。”

　　关于广发银行这次推进上市项目有哪个券商进行操刀的问题，广发证券、中金、中信证券、银河证券等呼声较高。

　　记者通过多种渠道了解到，广发证券为广发银行的主力承销商的概率很高，而且除了会挑选中资承销商外，为了更好推动H股IPO，也会找外资承销商，其中瑞银、高盛等呼声也很高。

　　东莞银行上市资料已提交证监会，目前暂无任何消息

　　除了一边厢的广发银行在如火如荼地推进上市外，东莞银行的上市步伐早已赶超广发银行。根据东莞银行内部人士近日向记者表示，“目前关于上市选定保荐人与承销商等事情我们早已确定，一切与上市有关的资料都已经递交给证监会。但目前还没有收到相关消息，这需要根据监管机构的审批，什么时候会有回复则很难猜测。”

　　他还透露，“至于是哪家承销商则不方便透露，承销商的数量约在5家或以下，这不是确实的数字，具体情况到时自然会有相关的公告通知。”

　　东莞银行截至2010年末，该行总资产达1076.61亿元，同比增35.92%，各项存款余额为701.56亿元，贷款余额为397.82亿元，实现净利润10.63亿元。

　　东莞银行的上市之路已经走了一段比较长的时间，为何迟迟没有回音？招商证券一银行业分析师则表达相关看法，“由于目前监管机构从网点扩张等相关元素开始对城商行进行比较严厉的监管，不可能像以往那样很容易就扩张网点。同时很多城商行经过这几年的快速发展确实有了不错的提升，有一部分都提出了上市的要求，但监管层是不可能让这么多城商行上市的。”

　　“因为监管层已逐渐明白到城商行上市有可能会加剧其经营的风险，所以即使已经有相当一部分像东莞银行提出了上市的申请，但估计要修成正果则要等上一段时间。”招商证券人士表示。

　　重庆银行上市方案有效期已一拖再拖，重庆市力挺今年推进成功

　　已经递交资料到证监会的城商行不单只东莞银行一个，重庆银行在2009年就已经加快推进，原本估计可以在2010年上市的计划，却因为监管层迟迟未批与市场环境等因素影响，一路拖延至今，与东莞银行一样只能静候结果。

其实早在2009年重庆银行就已经在内部召开股东大会等一系列会议上做好了上市工作的准备，而当时股东大会通过的“重庆银行上市方案的有效期” 方案原本应在2010年6月5日结束，而A股发行事宜尚未完成，所以在2010年召开的2009年股东大会上特提请股东批准延长该方案有效期一年，至 2011年6月5日。

而眼见目前极有可能再次达不到，所以在2011年4月8日召开的该行第四届董事会第四次会议上就通过审议通过了《关于延长“首次公开发行境内人民币普通股(A股)股票并上市的方案”有效期的议案》，有效期延长至2012年6月5日。同时，也会提交到接下来要召开的股东大会上进行审议。

　　据了解，早在2010年召开的2009年重庆银行股东大会上，重庆银行上市的方案已基本确定，发行数量不超过7.705亿股。2010年该行资产总额突破千亿元大关，达到1082.39亿元。

　　此外，报告期末该行资本充足率为12.41%，核心资本充足率9.17%，同比下降0.59个百分点，不良贷款率0.36%。该行董事会表示为了更好地推进上市工作，资本充足率要保证在12%以上。

　　其实，重庆银行的兄弟重庆农商行已登陆H股，目前价位约在5.4HKD/股。国泰君安分析师则表示，“城商行上市在H股登陆相比A股的竞争则稍微要少一些，重庆银行如果要在H股上市成功的可能性非常大，因为重庆银行比重庆农商行的经营状况等各项指标更良好。”

　　在今年年初重庆市国资委表示将力推5家企业年内实现上市，其中就包括了重庆银行，而且为主要力推对象。究竟重庆银行的上市计划有效期是否要再次推延还是顺利登陆，姑且拭目以待。

　　理财周报 钟辉

　　核心提示：第一梯队的有广发银行、东莞银行、重庆银行、江苏银行、上海银行、大连银行、盛京银行共7家；第二梯队的包括杭州银行、温州银行、包商银行、哈尔滨银行共4家；第三梯队的为广西北部湾银行、大同市商行、济宁银行、内蒙古银行共4家。

　　华东第一梯队主角只有俩：上海银行长跑江苏冲刺

　　据投行人士透露，江苏银行的保荐机构为中银国际，拟融资近百亿元

　　理财周报零售银行实验室研究员 张莉/文

　　“我们最近才向证监会递交上市材料，之前媒体报道说材料已经递交，实际上那时还没有。”江苏银行相关负责人向理财周报记者表示。

　　不管迟缓，江苏银行已经明确发出备战信号，与此同时，地处华东的上海银行也是如箭在弦。

　　谁是第一单

　　“现在银监会还没放出风来，谁能在这一批拟上市城商行中先拔头筹都有可能。不一定是上海银行，江苏银行也有可能。”一家大型投行的高层向记者透露。

　　“很难讲是谁，今年监管层放不放开也是个问题。上海银行每年都喊上市，喊了10年了，还在喊。其他城商行也跟着一起喊，现在的状态是混战。”一家股份制银行的行长说。

　　缘何三年多来无一家城商行登陆A股？市场观点较为明确地聚焦在了管理层对股东数的限制上。因为根据新公司法、证券法相关规定：“上市公司发起人不能超过200人。”但由于历史原因，绝大多数城商行的股东数都超过200人。

　　一纸文件的发布使得许多城商行脸上笑开了花。去年9月，财政部联合央行、银监会、证监会和保监会出台的《关于规范企业内部职工持股的通知》，通知规定，“2006年之前形成的股东超200人问题不构成上市障碍，之后则构成障碍；职工持股比例则限定在‘公开发行后职工股持股比例不得超过10%’。”

　　至此，城商行IPO的消息甚嚣尘上。此前在业内并无预期的江苏银行，也有同样的消息传出。

　　不过，考核城商行上市的标准还包括自身的资产质量。一位大型银行高层表示，优秀的城商行须具备集中的系统管理、严格的审批权限，以及监管层持续的现场监管，否则总行对分支行未必管得住。总行控制力的缺失其实是一颗定时炸弹，如果任何一个分支行出现问题，整个城商行的资产质量将受到重大影响。

　　“城商行普遍存在以上所说的问题，排在第一梯队的上海银行也不例外，江苏银行很有可能排不到第一梯队。”上述人士称。

　　有投行人士坦言，近年来信贷迅猛扩张，城商行也积累了较高的资产质量风险，其上市如何定价也是个难题。

　　股东收益为江苏银行添胜算

　　江苏银行相关负责人向理财周报记者澄清，他们确有上市意向，但是材料是在近期才向证监会提交，之前媒体所说的更早之前就已提交的说法，并非事实。

　　据投行人士透露，江苏银行的保荐机构为中银国际，拟融资近百亿元。且上述已申报材料的城商行均瞄向主板。

　　江苏银行提供的数据显示，2010年末，江苏银行注册资本91亿，资产总额为4299亿元，为成立初期的2.8倍；全年净利润达41.8亿，为成立前的9倍多。

　　在2009年，江苏银行营业收入达84.256亿，净利润达到26.3亿元。归属于母公司所有者的净利润为26.21亿，基本每股收益为0.33元/股。

　　记者从参股江苏银行的A股上市公司中了解到，目前参股江苏银行的上市公司有江苏吴中、黑牡丹、华西村等。

　　以华西村为例，2009年华西村实现净利润9089万元，按同年江苏银行26.3亿元的净利润计算，华西村所获得的投资收益就超过7000万元。

　　众所周知，股东的投资收益直接跟公司的业绩挂钩，华西村所得的投资收益与江苏银行良好的业绩不无关系。近期二级市场的表现，华西村等公司股价都出现了连续上涨态势。

　　“上市公司的良好表现，对江苏银行的上市也会产生一定的推动作用。不过，资产质量和风控对城商行IPO闯关的影响很大。”市场人士分析。

　　“发展如此之快，也是匪夷所思，或许能成为城商行上市进程中为数不多的黑马。”一知名券商人士表示。

　　如果说2011年江苏银行成功上市，严格来说，它就是一个奇迹，因为它2007年才诞生，这样的速度比创业板公司还快。用业内人士的话，“2007年新组建的江苏银行就是10个烂摊子堆起来的一个更大的烂摊子。”

　　本报此前曾经报道，江苏银行挑战IPO一连串问号，中诚信认为，江苏银行在组织架构、产品优势、拨备基础、风险管理等方面仍然存在极大风险。

　　上海银行早已疲软

　　翘首以望等待通知的城商行排排站，业内有人表示，“主角就那一两个，其余的都是陪跑的”。

　　此间呼声最高的莫过于上海银行。

　　自2000年透露上市意向、2006年突被整合、2008年正式启动IPO，2010年5月公布IPO方案，拟发行A股不超过12亿股，再到两个月前的上报方案，上海银行的上市马拉松战打了10年。

　　寻根究底，主因还是股权迟迟未能突破监管红线，还有一直为外界所诟病的资产质量。

　　“我们对外早已闭口不谈了，长达10年的拉锯战，也疲惫了，不过，现在也是到了非得硬着头皮走下去的状态了。如果监管口放开，我们还是有希望成为第一名的。”一位接近上海银行高层的人士告诉记者。

　　一家券商的高级经济师表示，上海银行吵了很久也没上市，可能有不良资产的剥离、利润条件达不到、内部股东结构不合理、同业竞争等现象。具体原因只有企业自身清楚。和上海银行相比，刚积极准备IPO的银行，没有明显的弱势，如果规模、利润、股权结构合理，一起拿到牌照的可能性也有。

　　“对于小银行，上市后会有更大的上升空间，解决的最大问题就是融资、主动权增加、抗风险能力增强。所以，一大批城商行谋求上市也无可厚非，但是，首先要符合证监会提出的最基本的要求。总的规模、利润条件、股东情况等达标后就能准备，不是说呼声越高上市的机会就越大的。”上述人士说。

　　理财周报 钟辉

华北第一梯队：盛京银行是黑马，大连银行股权清障

　　盛京银行跨区经营“东北振兴”两不误，大连银行拟以4.6元/股总价5.3亿转让2.81%的职工股权

　　理财周报零售银行实验室研究员 冀欣/文

　　与华南和华东的密集优质城商行分布图相比，华北地区毫无悬念的逊色很多，但也正因如此，几家综合实力较为雄厚的城商行，顺理成章的脱颖而出，雄踞一方。除了已经成功登陆资本市场的北京银行，还有正在为上市做积极准备的大连银行和盛京银行。

　　这两家银行同样受益于区域振兴规划，在此基础上布局全国，步伐略显低调，以至于在少有人关注它们的时候，它们就已经跑在了前头，宛如黑马。

　　盛京银行：

　　跨区经营“东北振兴”两不误

　　什么叫做黑马？就是在甚至很多人都不曾听说过它的名字，也不知道它来自于哪个城市的时候，它却已经站到了准备上市城商行中的第一梯队，这匹黑马叫做盛京银行。

　　盛京银行日前公布了2010年业绩简报。截至2010年末，该行总资产达2000亿元，同比增长约26%；各项存款余额突破1400亿元，同比增长约28%；当期实现利润近24亿元，同比增长约四成。

　　然而10年前，这家银行的总资产还未过百亿，如今已劲增20倍，这背后是一个曾因资不抵债濒临破产的银行绝地重生的励志故事。

　　盛京银行前身是沈阳市商业银行，2007年2月，经国家银监会批准正式更名，并获准在天津设立分行。

　　今年1月23日，盛京银行上海分行正式开业运营，迈出了布局长三角关键的一步，“根植东北、辐射全国”的战略布局初现雏形。

　　短短2个月之后，盛京银行鞍山分行正式开业运营，这是盛京银行在沈阳经济区获批国家综合配套改革试验区以来，在区内设立的首家分行。

　　截至目前，盛京银行已开业和获批筹建的分行数量达到10家，在北京、上海、天津等地都设立了分行。

　　异地分行业务整体发展强劲，对分散区域风险起到了积极作用。

　　盛京银行有着清晰的角色定位，自更名起就与其形影不离的“东北振兴”概念，或许这就是其能否成功在A股市场圆梦的关键。

　　业内人士透露，盛京银行的上市申请打的就是“东北振兴”牌，而正在发展期的东北地区亟需金融支持将为盛京银行的上市增添筹码。

　　“地方银行支持地方经济，市民银行服务市民生活”是盛京银行的发展口号，佐证这些的是该行目前的发展轨迹。据介绍，盛京银行几年来已累计投放信贷资金 2000亿元，支持地方基础设施建设、国有企业重组改制、装备制造业发展等重要项目；专门设立小额贷款服务中心为中小企业提供服务，创造支持其发展的长效机制。

　　大公国际资信评估有限公司分析员任熠、李长林评级报告认为，沈阳市经济运行平稳以及沈阳经济区的建设为盛京银行提供了稳定的发展环境；盛京银行较强的区域市场竞争力以及快速推进跨区域经营也为其发展提供了有利因素。

　　值得一提的是，早在2009年11月，盛京银行在其临时股东大会通过《关于首次公开发行人民币普通股(A股)股票并上市的议案》。此后，盛京银行高层曾透露，盛京银行已通过上市辅导验收，然而时至今日依然未果，股权清理是否到位成了其目前能否成功上市的关键问题。

　　大连银行：

　　大规模清理股权只为上市清障

　　大连银行成立于1998年3月，目前拥有天津分行、北京分行、沈阳分行、成都分行、营口分行、丹东分行、上海分行和重庆分行共8家分行。截至2010年12月末，公司总资产为1726.91亿元，同比增长36.20%；净利润为12.57亿元，同比增长32.18%。

　　比起一直以来言行低调的盛京银行，大连银行似乎从不遮掩其觊觎登陆资本市场的野心。

　　该行行长王劲平曾在多个公开场合谈及上市相关事宜，今年1月更是直接透露，预计大连银行在2012年在国内主板上市，即使有变数，上市的时间最迟不晚于2013年。

　　大连银行常务副行长许文曾自信表示，该行不存在上市准备的硬伤。

　　去年9月出席活动时，王劲平坦言，大连银行将于2010年年底向监管部门提交上市申请，相关IPO材料已基本准备完毕，上市辅导则由中信证券等大型证券公司负责，目前正在清理内部职工持股等问题。

　　某城市商业银行管理人员也对此表示认同，他认为，大连银行依托区域经济的快速发展，竞争优势比较明显，近年来的扩张步伐也迈得快速而有序，上市的其他指标应该都不存在问题，最为关键的就是股权清理问题。

　　与所有期望上市的城商行一样，大连银行的股权清理问题成为其登陆资本市场最大的掣肘。

　　据了解，大连银行是1998年3月28日由大连市国有股份、中资法人股份及个人股份共同组成，目前很大部分股东是当时城市信用社整合而来，属于城商行常见的历史遗留问题。大连银行年报显示，截至2009年末，大连银行自然人股东5150户，占总股本的比例为11.79%。

　　而根据《关于规范金融企业内部职工持股的通知》的规定，公开发行新股后内部职工持股比例不得超过总股本的10%，单一职工持股数量不得超过总股本的1%。或50万股，否则不予核准公开发行新股。

　　引人注意的是，关乎大连银行上市能否成功的决胜战已经悄然打响。

　　近日，大连产权交易所金马甲平台信息显示，大连银行逾千名职工股股东，拟以每股4.6元、总价53052.74万元的价格，转让他们所持有的大连银行2.81%的股权。

　　根据此次受让公告，大连银行股权的受让方须为财务状况良好，且最近三个会计年度连续盈利的企业法人；受让方须在年终分配后，其净资产达到全部资产的30%以上。

　　事实上，大连银行此次原始股东股权转让并非首次，去年该行118名自然人已成功转让大连银行0.91%的股权。

　　业内人士称，大规模原始股东股权的转让，旨在为日后上市扫除障碍，大连银行的决胜之局过后曙光渐现。

　　理财周报 钟辉

　　华东第二梯队：杭州银行“欠东风”，温州银行很淡定

　　杭州银行通过不断增资扩股和高管减持来改善股权结构，温州银行不断稀释国有股

　　理财周报零售银行实验室研究员 张慧宇/文

　　一切还需要等待，这个时期有些暧昧。华东地区城商行上市叫得最多的莫过于上海银行、江苏银行、杭州银行和温州银行。杭州银行被外界认为是一家非常有希望的银行，万事俱备只欠东风。关于上市进程，杭州银行的相关人士的说法却是“还没有动静”。

　　杭州银行：高管连续减持，

　　职工持股终达标

　　杭州银行成立于1996年9月，2007年初开始启动IPO工作。2002年，杭州银行率先在城商行中实施不良资产置换，从根本上改善了该行的资产质量状况。

2003年，杭州银行实现产权多元化，并制定“三步走”发展战略：第一步是吸引民营资本入股，优化产权结构；第二步是引进境外优秀战略投资者参股，提高核心竞争力；第三步是实现跨区经营，争取成为上市银行。

2005年，杭州银行引入民营资本计划完成。据悉，这次增资扩股以后，杭州市商业银行的股本金额也从5.25亿元增加到10.05亿元。

　　2005年4月与2006年8月，杭州银行先后与澳洲联邦银行、亚洲开发银行签署战略合作协议，引入外资股本。2005年，杭州商业银行向澳洲联邦银行增发新股2.5亿股，每股价格为2.5元。2006年，杭州银行向亚洲开发银行增发新股6600万股，公司总股本由12.55亿股增加到 13.21亿股，公司股本发生一系列变化。

　　直到2007年，IPO申报工作正式启动。接下来，杭州银行员工1378人协议受让了该行工会转让的948.3万股股份，转让价格为每股2.5元。

　　而在2008年，杭州银行将2559.32万股以每股9.7元受让给了杭州汽轮机股份有限公司、杭州建铜集团有限公司、浙江正泰仪器仪表有限公司等3 家公司，其中包含职工股2424.52万股。杭州银行职工获利超过1亿元，这是2008年上演的“赚钱”好戏。受让后，杭州银行职工持股总量仍超过 1.5亿股，占总股本的11.75%。

　　而在2009年，杭州银行通过一系列的增资扩股，改善内部股权结构。2009年底，杭州银行增发3.5亿股，每股发行价13元，募集资本金 45.5亿元。与此同时，该行总股本增加到16.7亿股，增长了26.5%，核心资本也从2008年的48亿元增至100亿元，资本充足率和核心资本充足率分别达到了12.63%和10.19%。

　　同时，在2008年和2009年，杭州银行高管分别减持了1126.3万股和195.6万股，可谓是损失巨大，但却逐渐扫清了上市的股权障碍。

　　通过不断地股本稀释和减持，杭州银行2009年年报显示，该行自然人持股数仅为8500万股，占比5.09%，逐渐达标。

　　对杭州银行来说，解决了城商行普遍面临的股权结构问题，上市就等于说“万事俱备只欠东风”了。

　　温州银行：上市筹备已久，国有股逐步被稀释

　　在地下融资疯狂抢镜的温州，温州银行的角色显得似乎有些弱势。

　　温州银行相关部门负责人表示，上市一直是温州银行这几年的目标，但仍需要排队。在谈及上市的问题上，这家银行显得很从容淡定。

　　温州银行的前身温州商业银行成立于1998年12月，是在整合原温州市区29个城市信用社、6家金融服务社和8家营业处的基础上，组建而成的地方性股份制银行。

　　此时，在温州商业银行2.9亿元的总资本中，温州市政府拥有近三分之一的股权。之后，温州市政府主动放弃了近6000万股股权，用以支持温州商业银行的起步发展。

　　2003年，温州商业银行提出把打造“知名上市银行”作为发展重要战略目标，并且明确了增资扩股、发行次级债、引进外资和上市的各阶段资本补充渠道。同年7月，温州商业银行引入了8家民营企业入股，第一期增资扩股方案开始实施。

　　到2006年12月，温州银行已启动过三次增资扩股计划，国有股权逐渐被稀释。

　　2007年是温州银行发生巨大转变的一年。这一年，温州商业银行成功更名为温州银行，实现了跨区经营。

　　同年10月，温州银行聘请了国信证券、立信会计师事务所、北京的一家律师事务所等单位为上市中介服务机构，启动上市前期准备等相关工作。庆幸的是，由于该行本身是按照股份制企业要求组建的，因此在上市所要求的股份制改造环节中大大节省了时间。

　　2008年年初，温州银行在一次股东大会上提出了上市的口号，审议通过了《关于公司申请首次公开发行股票并上市的议案》等14项议案。

　　此后的全球金融危机让温州银行上市急刹车，之后股东大会上再也没有出现过相关的上市议案。

　　2009年12月，温州银行第四次增资扩股，以3元每股定向增发2亿股，募集资金6亿元，地方财政认购了2亿国有股。地方财政及下属企业的持股比例达到20%以上，国有股权处于控股地位。

　　2010年4月，温州银行换新行长，目前的温州银行正忙于部门和人员大变动中，可能为下一步上市做准备。

　　理财周报 钟辉

　　核心提示：第一梯队的有广发银行、东莞银行、重庆银行、江苏银行、上海银行、大连银行、盛京银行共7家；第二梯队的包括杭州银行、温州银行、包商银行、哈尔滨银行共4家；第三梯队的为广西北部湾银行、大同市商行、济宁银行、内蒙古银行共4家。

　　华北第二梯队：哈行上市还未启动，包商想要外资股东

　　哈尔滨银行、包商银行钟情小企业信贷，截至2010年末，包商银行累计发放小企业贷款208亿

　　理财周报零售银行实验室研究员 李峻岭/文

　　截至2010年年底，以资产规模计，哈尔滨银行和包商银行的总资产都突破了千亿，分别为1265亿元和1141亿元。这两家业务特色鲜明的城商行，都受到过监管部门的肯定。在多种场合，两家银行都成为小企业金融服务经验的传授者。

　　哈行上市规划按部就班，

　　包商主打国际战略

　　更名、引资、上市已经成为城商行发展的三步曲，而贯穿其中的是跨区域经营。值得关注的是，在监管部门明确城商行立足地方经济、严守风险底线的新发展思路后，已经完成“更名”工作的哈尔滨银行和包商银行将如何继续完成“引资、上市”的后两步曲，引起了普遍关注。

　　消息人士透露，哈尔滨银行的引资工作进展顺利，目前，引进战略投资者的报告已经递交到监管部门，等待审批。“上市是哈尔滨银行的长远规划。”这位消息人士说，“但是，关于上市的工作还没有启动。”

　　哈尔滨银行现有天津、成都、沈阳、大连、重庆等10家分行，在北京、深圳、吉林、甘肃、重庆及黑龙江等地设立了9家村镇银行。截至2010年末，哈尔滨银行资产总额1265亿元，存款余额1119亿元，不良率贷款0.8%，实现净利润13.02亿元。

　　包商银行董事长李镇西去年9月接受路透社记者采访时表示：“未来二至三年，包商银行将加快引入境内外战略投资者的步伐，并完成在资本市场的上市融资。”李镇西说，“来找我们的外资机构很多，但我们还是想先练好内功，以后(股权)能卖出一个更好的价钱。”

　　李镇西认为，境外战投能带来先进的管理经验和技术，希望境内战投是知名的企业集团，但并不局限于金融机构。

　　值得注意的是，在李镇西对外谈话中，“国际化银行”是使用频率比较多的词语。他提出，将把包商银行发展成为一家国际化银行，故希望“在未来二至三年内加快引入境内外战略投资者并上市”。

　　截至2010年末，包商银行总资产达到1141亿元，是成立初(7.12亿元)的160倍；各项存款余额933亿元，是成立初(4.6亿元)的 203倍；各项贷款余额341亿元；五级分类不良贷款余额1.57亿元，不良率为0.46%；实现利润17.5亿元，资产利润率1.44%，资本利润率 27.25%，资本充足率11.21%，拨备覆盖率239.46%。

　　目前，包商银行有包头分行、赤峰分行、巴彦淖尔分行、通辽分行、呼和浩特分行、兴安盟分行、鄂尔多斯支行、锡林郭勒支行、呼伦贝尔支行9家区内分支机构，有宁波分行、深圳分行和成都分行3家区外分支机构，共95个营业网点，员工4400多人。此外，包商银行还发起设立了固阳包商惠农村镇银行等 16家村镇银行。

　　“小企业”信贷是绝活儿

　　哈尔滨银行和包商银行这两家城商行均以创新小企业金融服务而闻名。把“小企业”金融服务做“大”，是这两家北方城商行的绝活儿。

　　4月1日，以“严守风险底线，实现科学发展”为主题的全国城市商业银行发展论坛第十一次会议在武汉召开。作为特色化经营的典型代表，哈尔滨银行董事长郭志文应监管部门邀请代表哈尔滨银行在大会上发言，介绍了哈行农贷业务基本情况。

　　哈行的小额贷款划分为四大板块：小企业类贷款、农户类贷款、微小企业类贷款和个人消费类贷款。哈尔滨银行掌门人郭志文为哈行制定的战略目标是成为“国内一流国际知名小额信贷银行”。去年7月15日，哈行完成小额贷款品牌整合工作，推出了“乾道嘉”小额信贷品牌，蕴含哈行以小额贷款筑就金融乾坤， 实现普惠和谐的追求。去年12月1日，“乾道嘉”小额信贷业务在世界著名的美国MIX市场(小额信贷信息交流市场)成功挂牌。

　　2005年12月，包商银行引进了国际先进的小企业信贷技术，结合中国银监会出台的小企业贷款“六项机制”，在细分市场的基础上成立了微小企业金融部和小企业金融部，建立了适应中小企业群体融资特点的小企业贷款机制。经过五年发展，包商银行建立了一支1300多人的小企业业务条线专业队伍。

　　截至2010年末，包商银行累计发放小企业贷款208亿元，累计为5万户小企业、个体工商户、农牧民发放了贷款，支持了近百万人的就业、创业和展业。

　　包商银行董事长李镇西的创新意识获业内好评。这位来自大草原的掌门人提出了包商银行要成为“金融服务集成商”的战略定位。他提出，包商银行要以 “建设现代化、国际化好银行”为战略愿景，以成为“全面的金融服务集成商”为战略目标，以“立足百姓创业，立志国际品牌，做中国最好的小企业金融服务集成商”为发展目标，以“包容乃大，商赢天下”为核心理念，扎实推进小企业金融业务的发展，打造小企业金融的品牌，坚定不移地走差异化、特色化的发展道路。

　　“财富管理”在成长

　　尽管资产规模无法与大行相比，但城商行的“财富管理”意识也在增强。

　　包行的财富管理品牌是“大有财富”，并提出了“大有财富，财富大有”的理念。一种叫作“成长系列日日长”的新型保本保证收益型人民币理财产品受到市场关注。今年春节期间，包商银行推出了一款高利率成长系列之日日长理财产品。产品自1月26日开始正式销售，短短四天销量即突破5000万元，创下包商银行日日长理财产品销售最高纪录。

　　记者从包商银行方面了解到，进入2011年，包商银行代理信托、日日长、代理保险、实物黄金等多种新产品顺利上线。

　　哈尔滨银行的零售业务从多年前单一的存贷业务，已经发展成为涵盖20余种“乾道嘉”小额贷款、近百款“丁香花理财”产品，以及基金、保险等投资品种的零售金融产品体系，零售业务贡献占比不断提高。据了解，哈尔滨银行正在酝酿与新股投资等相关的财富管理新业务。

出师表

两汉：诸葛亮

　　先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。然侍卫之臣不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。诚宜开张圣听，以光先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。

　　宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。

　　侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：愚以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。

　　将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰“能”，是以众议举宠为督：愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。

　　亲贤臣，远小人，此先汉所以兴隆也；亲小人，远贤臣，此后汉所以倾颓也。先帝在时，每与臣论此事，未尝不叹息痛恨于桓、灵也。侍中、尚书、长史、参军，此悉贞良死节之臣，愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也。

　　臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感激，遂许先帝以驱驰。后值倾覆，受任于败军之际，奉命于危难之间，尔来二十有一年矣。

　　先帝知臣谨慎，故临崩寄臣以大事也。受命以来，夙夜忧叹，恐托付不效，以伤先帝之明；故五月渡泸，深入不毛。今南方已定，兵甲已足，当奖率三军，北定中原，庶竭驽钝，攘除奸凶，兴复汉室，还于旧都。此臣所以报先帝而忠陛下之职分也。至于斟酌损益，进尽忠言，则攸之、祎、允之任也。

　　愿陛下托臣以讨贼兴复之效，不效，则治臣之罪，以告先帝之灵。若无兴德之言，则责攸之、祎、允等之慢，以彰其咎；陛下亦宜自谋，以咨诹善道，察纳雅言，深追先帝遗诏。臣不胜受恩感激。

　　今当远离，临表涕零，不知所言。

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