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ETF基金怎么买卖

发布时间：2013-09-12 08:21:22 来源：文档文库

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ETF基金怎么买卖？
何为ETF？ ETF属于一种混合型的特殊基金，是指数型基金里一个特殊的种类。它既可以像开放式基金一样申购赎回，又可以像封闭式基金一样上市交易，所以一般对ETF的俗称是“交易所交易基金”。简称为“交易型开放式指数基金”。英文全称是（Exchange Traded Fund）。
　　特点及优势——ETF几乎适合所有的投资者，不论是个人还是机构，是打算做长期投资、短期波段还是套利，都可进行操作。但不适合对金融投资市场不了解、不热衷行情反复操作、风险承受能力低下的消极型投资者。
　　简单明了：在预测基金收益时，只需要关心指数涨跌即可，而无需猜测基金经理的投资偏好。
　　灵活便利：在上市交易方面，交易所每15秒提供一次IOPV（基金净值估值），投资者可以看到实时行情并根据这一净值估值进行买卖，即T+0交易（套利资金交易次日达帐），投资者完全可以将其当成股票或封闭式基金来交易，以随时捕抓盈利机会；在申购赎回方面，ETF与现在的开放式基金有所不同，比较二级市场的实时交易，ETF的申购赎回就是一级市场的套利，但它不是用现金方式，而是使用一揽子指数成分股，因此其发行的对象主要是机构投资者和有实力的个人投资者。其申购赎回的基本单位是100万份基金单位，起点较高。对于一般投资者来说，只能在二级市场随时购买或出售ETF，在两个市场（一二级市场）中进行套利操作不太容易。投资者通过ETF获利的方式主要有：伴随指数上涨而获利、股票分红带来基金分红（即现金分红）及套利收益。
交易方式：一是投资人直接向基金公司申购和赎回，此种方式有一定的数量限制，一般为5万个基金单位或者其整数倍，同时，此种方式是一种以货代款的交易，即申购和赎回的时候，付出的或收回的不是现金而是一揽子股票组合，也称实物申购赎回；二是在交易所挂牌上市交易，以现金方式进行，此种方式与通常的开放式基金不同之处在于，交易所交易日全天交易过程中都可以进行买卖，就像买卖股票一样，同时可以进行短线套利交易。因此，只有机构或者资金充裕的个人大户才会采用第一种种方式，即直接向基金公司申购和赎回。　　对于普通个人投资者而言，宜采用第二种方式进行买卖。
值得注意的是允许投资人直接向基金公司申购或赎回，可以形成的套利机制，促使基金的市场价格不致过于偏离单位净值。例如，当基金出现折价交易的时候，投资人会通过二级市场买入基金单位，然后直接向基金公司赎回得到一揽子股票组合，再将赎回的全部或部分股票通过二级市场出售获利。正是由于套利机制的存在，ETF的流动性和收益性更强，其二级市场价格与单位净值在大多时候趋于一致。由于套利交易涉及申购赎回业务,并且套利操作涉及多次委托交易,基金买卖配比操作繁杂,因此以人工进行委托交易来实现套利尤其是瞬间套利是不现实的。套利交易只能借助于专门的ETF套利交易系统，即指定代办证券公司『一级交易商』其中一部分能够提供套利交易服务的券商进行，或使用专门的套利交易系统，除可以自动完成复杂的套利委托过程、系统实时计算数据，支持同时进行多笔不同的套利操作。
费用低廉及高度透明化：ETF每年收取的管理费用相对于一般地开放式基金要低廉很多。传统开放式基金每年需支付约1.0%-1.5%之间的管理费,较ETF的管理费(约0.3%-0.5%)高出很多；另外,传统开放式基金申购时需要支付1%左右的手续费,赎回时需支付0.5%左右的手续费,而ETF则仅在交易时支付证券商最多0.2%的佣金。因为，ETF属于被动式管理的指数化投资，所以不需要负担庞大的投资和研究团队的支出，从而运作费用低廉，其管理费率甚至低于指数开放式基金。采用被动式投资或指数化投资是ETF的特色，而且其选择的指数多是为投资人熟悉和广泛认同。在美国，ETF投资选择，包括有紧贴标准普尔500的SPDRs；跟踪纳斯达克100的Qubes等。
　　ETF被动跟踪指数,每日公布投资组合,具有公开透明的优点,减少了基金管理人潜在的道德风险。ETF的构造范本或者是著名的指数，或者是特制的指数或股票篮子，其调整方法具有公开性，有利于投资者分析、判断。便于作出准确的投资决策。这样相对其他普通的开放式基金，投资者更加有利的去把握市场的情况，结合ETF的自身特点进行投资。
　　结论：ETF其结构模式是目前国内证券市场中，可以同时兼备专业投资团队的精英管理（与开放式基金一样由基金管理公司进行系统管理、开放式申购、赎回）；规避非系统性风险的指数化标准（类似股指基金通过采用单宗交易投资于一揽子指数优质成分股）；快捷连续的竞价低成本交易（费用与封闭式基金相同，并克服了封闭式基金大幅折溢价交易的缺陷。）；实时高效操作（交易模式等同股票交易）。有理由相信今后的ETF产品会不断丰富壮大，如上交所计划推出的上证180ETF、高红利股票指数ETF、大盘股指数ETF、行业ETF等。

LOF基金

序号基金代码基金简称

1 160505 博时主题
2 162006 长城久富核心成长
3 160805 长盛同智优势成长
4 160910 大成创新
5 161005 富国天惠
6 162703 广发小盘
7 160311 华夏蓝筹
8 160706 嘉实300
9 162605 景顺鼎益
10 162607 景顺资源
11 163302 巨田资源
12 160106 南方高增长
13 160105 南方积配
14 160610 鹏华动力增长
15 160607 鹏华价值
16 160611 鹏华优质治理
17 161607 融通巨潮
18 161610 融通领先成长
19 162207 泰达荷银效率
20 163503 天治核心
21 161903 万家公用
22 163402 兴业趋势
23 161706 招商优质成长
24 166001 中欧趋势
25 163801 中银中国

ETF基金
序号基金代码基金简称基金管理人
1 510180 180ETF 华安基金管理有限公司
2 159901 深100ETF 易方达基金管理有限公司
3 510880 红利ETF 友邦华泰基金管理有限公司
4 510050 50ETF 华夏基金管理有限公司
5 159902 中小板ETF 华夏基金管理有限公司

[提要] 10月份前，股市连续走低，但国内各个ETF基金（交易型开放式指数基金）连续数周呈现净申购状态，成为市场关注的新热点。华泰柏瑞ETF专家指出，要进行ETF投资，最重要是研究整个经济产业周期演变趋势，研究指数的走势，研究板块的轮动规律。

　　10月份前，股市连续走低，但国内各个ETF基金（交易型开放式指数基金）连续数周呈现净申购状态，成为市场关注的新热点。分析师认为，这说明机构资金在股市下跌中在暗暗增仓。果不其然，股市在国庆后就出现大幅反弹。

　　普通投资者究竟该怎么进行ETF投资？华泰柏瑞ETF专家指出，投资者要正确了解ETF的一些基本知识。

　　关于ETF投资，投资人要走出以下几个误区。一是把ETF份额变化常看错。其实，ETF成立时的份额，和它运作后公告的份额是不同的，基金公司常常对ETF进行份额折算。

　　其次，很多人认为ETF只有大客户才能买。其实，和股票、封闭式基金那样，在交易所二级市场买卖ETF，起点只要100份（1手），1000元以内就可以买卖ETF基金了。第三，很多人认为ETF要赚钱主要靠套利。其实，ETF从本质上来说，就是一个投资指数的工具，所以，ETF的根本赚钱之道，还是“赚了指数就赚钱”，跟着指数走。