鸡蛋期货浅析

发布时间：2014-03-07 10:28:18 来源：文档文库

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鸡蛋期货浅析

2013年11月8日鸡蛋作为期货新品种上市以来，主力合约日均交易量达8.1万手，日均持仓量达5.8万手，交投非常活跃。根据《中国畜牧业年鉴》，我国蛋鸡从业人员超过1000万人，规模养鸡场达30万户，蛋鸡存栏量近15亿只，其相关饲料、疫苗等产业年产值超过3500亿元。本着服务“三农”的目标，鸡蛋期货将有助于农民增收，促进行业持续性发展，提高农村经济发展水平。此外，在食品安全方面，期货有很好的标杆作用。期货合约对于商品的标准化有严格的要求，有利于引导优质和劣质产品的价格分化，淘汰不合格或者不安全的食品，在交割上由于品级上的升贴水要求，有利于现货企业向交割品级靠拢。

在鸡蛋期货合约设计方面，充分考虑到我国鸡蛋行业生产地域分散、养殖规模较小的基础，在交易单位、交割地点和持仓限额等均按照我国实际情况设置，报价单位也是按照我国现货市场的习惯，便于投资者计算。此外，在针对相关疫病时，大商所在主要鸡蛋产销区设置交割库，保证疫情集中爆发时有充足的可供交割库容，并对疫区交割库实行暂停仓单注册、强制卖方在非疫区交割库换货等措施，保证疫情爆发时的鸡蛋品质安全，同时，根据交割库被划入疫区的比例，可上报证监会后实行暂停、终止交易等措施，在极端情况下降低疫情对市场的影响。

价格发现和套期保值是期货市场的两大基本市场功能，是期货市场存在的坚实基础。从上市以来的走势看，鸡蛋期货的价格波动得到了基本面情况的有力支撑并反映了市场对鸡蛋现货价格的预期。养殖企业将据鸡蛋期货价格走势来确定蛋鸡上苗、淘汰时间和数量，及时调节蛋鸡养殖规模，保护了养殖户利益，不至于出现行情不好时养殖户大量宰杀蛋鸡，行情好时又一窝蜂上蛋鸡苗的尴尬局面去年。3月H7N9禽流感爆发，对我国禽类企业造成了巨大的损失，今年初H7N9禽流感再度来袭，给已经较为脆弱的禽类企业再度造成致命打击，当前大部分企业面临破产的窘境。据农业部初步估计，去年整个行业为此巨亏1000亿。但现在鸡蛋相关企业可以充分利用鸡蛋期货主动应对风险，而这也是我们研究所目前主要任务，度，转移经营风险。一般根据鸡蛋价格的季节性特点，每年3月份是相对低点，之后震荡上扬，到9、10月达到高点，之后继续回落，在春节前受需求提振小幅即帮助企业客户针对性的进行套期保值业务，为企业量身定制规范的套保内控制反弹。因此，养殖企业可以选择卖出保值，规避蛋价大幅下跌的危险。生产企业可以选择买入保值，提前锁定未来采购成本，确保企业平稳运营。此外，鸡蛋价格的季节性导致近月合约和远月合约存在一定的价差，这就存在跨期套利的空间。相对于单方向的投机，跨期套利能够最大程度上规避可能产生的风险，提高获利机会。