股市心理学实战系列

股市心理学实战系列

系列简介：在华尔街有一句古老的格言：市场是由两种力量来推动的——贪婪和恐惧。在股市中，能够最终让你赚钱的，不是技术面，也不是基本面，而是心理面，可想而知，股市心理学在实战中占有举足轻重的地位，是决定股市命运的关键因素。纵使你有打败对手千军万马能力，如果你没有战胜内心深处一匹野马的能力，终究难逃死无葬身之地的厄运！！！

股市心理学实战系列全方位地深度剖析股市投资行为的各个心理层面，是迄今为止最全面解决股民投资心理障碍和投资困惑的大型讲座专辑。全部内容包括四个方面：1、投资行为的非理性陷阱（5节课）。2、股市认知和自我认知（4节课）。3、股市技术分析心理学（3节课）。4、战胜自我心理学（3节课），全套系列共15节课。其中运用了大量世界著名的理论：前景理论、后悔理论、预期理论、过度反应理论、过度自信理论、分析师悖论、同侪悖论、确定效应、反射效应、禀赋效应、锚定效应、羊群效应、蛇咬效应、大数法则、小数法则等等。全部采用通俗易懂、案例结合、一学就会的教学模式，让投资者在轻松中学习，在愉悦中进步，在学以致用中收获。

1——赤裸裸的人性

人的本性是贪婪和恐惧，究其根源是每个人都渴望得到很多却十分害怕损失。然而人们并非能够预知所有的事情，而对未知的不确定的事情投资者往往采取的行为是非理性的，所以明明骑上大黑马却早早地被甩下来，明明是一只熊股却寄予莫大的希望，最终导致牛市不赚钱，熊市亏得更多！！！

一、确定效应

1、确定效应就是投资者在确定的好处和赌一把之间往往会选择看得见的好处而放弃赌一把。也就是两利相权取其重。

2、一只股票现在卖出可以赚1万元，不卖出可能只赚3000元或不赚钱，也有可能赚2万元甚至更多，你会选择卖还是不卖？

3、在确定效应的作用下大部分投资者会选择获利了结，因为人们总是讨厌风险，害怕失去已有的利润，喜欢见好就收，落袋为安。这种心理往往会放走一只大黑马，卖完后股票却大涨，常常使自己后悔不已！那么我们如何克服确定效应？

4、大盘或个股处于上升趋势的初期或中期，获利的股票即使短暂回调仍然可以继续持有，等待更大的收益，而在上升趋势的末期，股票前期明显涨幅过大，在高位快速拉升后宽幅震荡时则要见好就收、落袋为安，不要幻想过高。

举例：低位回调：红星发展 600367 2010.9.3日

高位震荡：红星发展 600367 2011.4.19日

二、反射效应

1、反射效应就是投资者在确定的损失和赌一把之间往往会选择赌一把，也就是两害相权取其轻。

2、一只股票现在卖出会亏损1万元，如果不卖出可能亏损2万甚至更多，也有可能反弹解套不亏钱，你会选择卖还是不卖？

3、在股市中赚钱容易，但亏钱却更容易。股票刚上涨时不敢买，可等到股价一涨再涨时终于下定决心买进了，买进后就被套，被套后就死不割肉，于是就越亏越多，等到绝望时就卖了。大多数投资者在亏损的情况下心里会及不甘心，宁愿承担更大的风险来和市场赌一把，也不愿意花钱买教训。据统计：投资者持有亏钱股票的时间远远长于持有获利股票的时间。打开你的账户：看看留下来时间最长的股票是红色的还是绿色的？是红色的多还是绿色的多？那么我们投资者怎样克服反射效应？

4、投资者在决定亏损股票是否止损出局之前，应该对大盘及个股做一个全面的分析。如果大盘及个股处于下跌趋势的末期、上升趋势的初期或中期，套牢的股票可以持有等待解套或盈利。如果大盘及个股处于上升趋势的末期、下跌趋势的初期或中期，套牢的股票应该果断割肉出局。如果是下跌途中的横盘震荡趋势，套牢的股票在大盘或个股破位下跌时就立即止损出局。

举例：上升趋势被套：江苏三友 002044 2010.9.1日

下跌趋势被套：天音控股 000829 2011.2.17人

横盘趋势被套：思源电气 002028 2011.4.18日

三、损失规避

1、损失1万元的痛苦感和获利1万元的快乐感哪一种感觉程度更强烈？

2、猜手中硬币的正反面，猜对了赢1万元，猜错了输1万元，输赢的概率是各50%，你愿意赌一把吗？

3、损失规避：当我们做同等有关收益和损失的决策时，往往表现出不对称性，即面对损失的痛苦感要大大超过面对收益的快乐感。

4、在获利的情况下，如果获利停滞不前甚至减少大部分投资者会选择获利了结，而不会选择持有观望，经常会错过更大的获利机会。在亏损的情况下，如果没有解套大部分投资者会选择继续持有，而不愿意接受割肉亏损的现实，结果导致更大的亏损。所以主力经常利用投资者的损失规避心理来达到洗盘和反弹出货的目的。

5、面对损失规避心理，我们一定要根据大盘及个股所处的位置做出正确的决策，尽量使获利最大化和损失最小化。

举例：面对洗盘： 滨海能源 000695

面对出货： 滨海能源 000695

四、禀赋效应

1、女人买衣服之前会对售货员怎么讲？买回来穿上衣服后会对同事怎么讲？

2、禀赋效应。就是人们对同一件商品在拥有时所评估的价值比未拥有时所评估的价值更高。

3、当我们没有买进股票时，往往会对股票做出客观的评价，但一旦买进后潜意识里就觉得该股票会上涨，无形中就高估了其价值，如果真的上涨了就会认为自己很聪明，如果不涨反跌总会搜集各方面有利于股票上涨的证据，从而支持自己继续持有股票。潜意识里认为自己的股票是有价值的，未来应该会上涨，深跌时盼望着反弹，一旦真反弹了就会认为是反转，导致一而再、再而三地不能及时止损，结果只能是一路深套下去。

4、克服禀赋效应最有效的方法就是尊重市场和技术分析，市场行情不好、股票趋势走坏，亏损股票尽量减仓或出局。

五、同侪悖论

1、同侪悖论。就是在相同的条件下，人们总是喜欢把得与失、成功与失败的标准定格在和其它参照物的比较之下，从而做出不同的心理反应和行为反应。

2、如果你的同事每月拿3000元的工资，你拿了3500元你会觉得很愉快，如果他们都拿8000元，你拿7500元你会觉得很失落。

3、在股市中，投资者总是喜欢把自己的股票和其它的股票或其他人的股票进行比较，当其它股票大涨特涨或其他人大把大把的赚钱而自己的股票却不涨反跌时，失落感油然而生，大骂手中的破股、烂股、死股、鬼股，于是方寸大乱，一狠心就卖了自己的破股去买大涨特涨的妖股，等到自己买进妖股时刚好又开始回调了，而原来卖掉的破股却摇身一变成为大黑马，此时心情更加急躁、疯狂，于是就频繁奔波于杀跌追涨之中，完全踏不准市场的节奏，就这样在大牛市中不仅没有赚钱反而大赔。（这就是我们经常讲的：人比人气死人！）

4、在股市中，我们一定要有自己独立的分析方法和操作计划，别人赚钱与你无关，天天都有股票涨停也与你无关，时刻保持冷静的头脑，只要自己的股票没有质的问题就不要轻易改变自己的计划，市场总是在轮番上涨的，在牛市中没有永远涨的股票，也没有永远不涨的股票。

举例：杀跌追涨：开元投资000516——中体产业600158（2011.11.2日）

六、锚定效应

1、锚定效应，是只当人们需要对某个事件做定量估测时，会将某一特定的数值作为起始参照值，起始值象锚一样制约着估算值。在作出决策的时候，会不自觉地给予最初获得的起始值信息过多的重视。

2、500斤重的一头牛后面跟着一只10斤重的老鼠，你会惊讶好大的一只老鼠吗？如果把400元的彩电放在九毛店里销售你会觉得贵吗？

3、所以人们最初确定的参照起始值对其后的判断、决策影响很大，100元的股票跌到30元你会觉得很便宜，而10元的股票跌到6元你会仍然觉得很贵！这种锚定效应经常会潜意识地激发投资者抄底的欲望。经常抄底的人有时不一定能赚钱，有时候也会套在半山腰上。

4、在牛市中抄底固然不会错，但同时也要考虑底部是否夯实、时机是否成熟、股性是否活跃、基本面是否良好等因素，跌得多并不代表一定会马上涨，而在熊市中抄底就要格外小心，准确判断是否是真正的底部。还要区分牛熊中得长期底部、中期底部和短期底部。

举例：康芝药业 300086

2——该死的心理账户

钱是用来流通的货币，我们一般认为相同面值的钱其价值是一样的，是可以相互替代或交换的，不管是辛苦赚来的，还是轻松赚来的，也不管是中奖来的还是捡来的，钱就是钱，你的100元和我的100元并没有什么区别！真是这样吗？人们在获取金钱的过程不同、来源不同、用途不同，就会给钱贴上不同的标签：血汗钱、辛苦钱、救命钱、黑心钱、压箱钱、零花钱、意外之财、飞来横财……，即不同的标签即使面值相同，人们所赋予的价值是完全不同的。

一、什么是心里账户

1、心里账户，是指人们会根据钱的来路、存储方式或支付方式的不同，无意识地将金钱加以归类，并赋予不同的价值进行管理。

2、比如你一天上班8小时，每小时25元，一天收入200元，和你捡来的200元，你会先花那一部分钱？

3、每个人都有自己的许多心里账户；买房子的钱、买车的钱、孩子的上学钱、养老钱……，心里账户会促使我们为实现我们的目标而不断的攒钱，但有的时候不仅不能为我们省钱，反而会让我们花去更多的钱！比如：获得额外奖金200元，请客吃饭可能会花了500元，政府补贴800元购物券，你可能会花掉2800元，比如你平时还要花的多。据统计，凡是中奖500万元的彩民，20年后的生活反而不如没有中奖时的生活。

二、庄家的钱效应

1、传奇睡衣男。拉斯维加斯一新郎一睹轮盘输1000美元——5美元纪念筹码——专押数字17这个数——获利175美元——获利6125美元——获利2.62亿美元——身无分文——只输5美元。

2、在股市中，我们都赚过钱，但是赚来钱却总是很容易输掉，技术不好知识不全面是其中一个原因，最重要的是心里账户在起作用，我们总觉得赚来钱是庄家的钱，没有被他当作是自己的钱来认真对待，只是意外之财，失去了并不心痛，正是因为这种不心痛的心理最终导致不赚钱甚至连本金都亏掉。

3、由于庄家钱效应心理的作用，在行情好的时候，越是赚钱的人越是频繁操作，越是自以为是的加大投资，自认为可以战胜市场，绝不会见好就收，而在行情 不好的时候，要么抄底被套后止损、在抄底被套再止损，资金在不断缩水；要么是亏损后补仓，越跌越补仓，最终是连本带利全面亏损，这就是股市中永远的一赢二平七亏的定律。

4、如何克服庄家的钱效应？首先要有业绩归零心态，就是每一次盈利后下一次投资的时心中要忘记最初的本金及前面所有的盈利，把现有的所有资金全部当做本金来看待，而每一次亏损都要总结亏损的原因，从中吸取教训，不要认为这次亏损的钱是上次赚来的钱觉得无所谓。其次在每次盈利后要保持冷静的头脑，千万不要自以为是，目空一切，更不能把自己当做股神或凌驾于市场至上，而是要尊重市场不断要求进步，市场永远瞬息万变和深不可测。再次就是要避免频繁操作，行情好的时候频繁操作可以赚一点小钱但赚不到大钱，所以行情好的时候尽量看准了再操作，并且持有时间尽量长一些；而在行情不好的时候频繁操作亏损的却是大钱，所以在行情不好的时候尽量少操作或不操作，这样才能做到大赚少赔，长久地在股市中生存下来。

三、边际消费率

1、如果你每次中奖100元，一共中奖1000次，请问你每天中奖后怎样处置奖金？如果你一次中奖10万元，一共中奖一次，请问这次中奖后你又如何处置奖金？

2、如果买一套房子需要30万元，一个月薪4000元的人，15年收入是60万元（每年按10个月计算），另一个人月薪12000元，3年收入是36万元，你认为那一个更有可能买得起房子？（生活标准是每月2000元）。

3、边际消费率。是指你拿到手里的钱所花掉的比例。现实表明，进入心里账户的收入越小，人们越容易花掉，也就是边际消费率越高，因为所剩下的钱不多，起不了什么作用，花掉了也不会太在意，这叫破罐子破摔。而收入越高的人往往控制消费，更在乎钱的意义，其边际消费率也越小，越容易存钱。

4、在牛市中，越是频繁操作短线赚小钱，股民平时花钱越大方，到年终的时候账户里基本没有什么盈利的钱，而做中长线操作的股民虽然赚了很多钱，平时花钱却更加谨慎。边际消费率也越低，所以你要想在股市中积累财富，必须学会中长线持有股票赚大钱，当然还要学会花小钱。

四、蛇咬效应

1、蛇咬效应，就是一朝被蛇咬，十年怕井绳。即投资者在多次操作失误亏损之后胆量会变得越来越小，操作上经常犹豫不决、思前想后、疑神疑鬼、举棋不定，这种心态往往会错过很多大好赚钱时机。

2、如何克服蛇咬效应？投资者在多次操作失误亏损后，首先是冷静下来休息一段时间，反思一下亏损的原因，避免因不顺而重复犯错；其次是判断大盘的趋势，如果是上升趋势的末期或下跌趋势，立即停止操作等待时机，如果是上升趋势的初期或中期，选择有安全边际的股票操作，如果是横盘震荡趋势，一定要等到趋势明确后再决定是否入市。

五、该死的心里账户

1、将自豪最大化。人们在卖出获利股票时总喜欢分批卖出，这样可以延续快乐自豪的感觉，如果后面长了会更快乐，如果后面跌了但总体是赚钱的也会快乐。更是有人把赚钱的股票留1股永远快乐。其实分批卖出并无意义，如果你认为上涨困难即可获利了结，即使再涨也和你没关系，也不必后悔；如果你认为上涨就可以持有即使跌了再买也不迟。也不必后悔，没有人能卖到最高点。

2、将痛苦最小化，投资者在多只股票套牢的情况，要么将所有的亏损股票长期持有，将痛苦进行到底，要么将所有的亏损股票全部卖掉（其实有些股票是有解套机会的），而不会选择分批卖出。因为分批卖出亏损的股票会延长痛苦的时间和次数。一次性卖出可以将痛苦降到最低点。正确的做法是把解套机会最小的可能继续下跌的股票先卖，有解套机会的股票可以暂时持有。

3、痛苦适应性，买入股票套牢后，刚刚开始的时候投资者痛苦程度较为强烈，不舍得割肉卖出，随着时间越来越长，套牢越来越深，痛苦神经开始不断适应和麻木，人的心里痛苦程度相反会越来越小（上厕所或受伤），然而在痛苦最小的时候投资者是最容易卖出股票，而此时股票一般都处于底部区域。所以很多主力就是利用投资者痛苦减弱的心理来达到低位建仓的目的。

4、换位思考法。如果你手中持有1只股票，不管是解套还是获利的，当无法决定是否卖出时，你可以设想假如我没有这只股票我现在会买入吗？如果会买入说明股票暂时是安全的，可以继续持有，如果不会买入说明股票有风险，可以选择卖出，如果你想买入1只股票犹豫不决时，你可以设想假如你已经有了这只股票，不管是套牢的还是获利的，你会卖吗？如果你会卖出说明该股票不宜买入。如果你选择继续持有说明该股票安全可以买入。

3——世界最苦的毒药

在股市中，我们每时每刻都在犯各种不同错误，同时为我们所犯的错误又不停的后悔，为看好的股票没有及时买入而后悔；为过早的卖出获利股票而后悔；为没有及时卖出止损导致深度套牢而后悔；为没有买入别人推荐的大牛股而后悔；为买入股评推荐的股票深度套牢而后悔；为没有赶上大牛市而后悔；为在大熊市入市而后悔……

一、后悔理论

举例：牛 市：精工科技 002006 2010.9.14日——10.20日

熊 市：万好万家 600576 2011.2.24日

1、是什么原因导致我们经常犯错误而后悔？首先是我们知识面不全面导致我们做出错误的决策。其次是我们阅历不够丰富对未来做出错误的判断。再次就是我们心理素质的不成熟导致盲目操作。

2、后悔理论。是将一件事情的结果与原来做出另一种决策所产生的结果进行对比所产生的情绪。

3、怎样克服后悔理论？克服后悔最重要的是不断丰富自己的知识结构、提高自己的操作技能，所谓艺高人胆大，不断减少自己的错误决策。还要对大市做出准确的判断，不能确定是宁愿不操作，严格遵守操作纪律。

二、懊悔规避

举例：长期持有不涨：京东方A 2010.10.22日

套牢长期持有： 哈高科 2011.7.20日

1、由于懊悔会给人们增添痛苦，所以人们害怕后悔、厌恶悔恨，所以凡是有可能会增加后悔情绪的行为人们会尽量回避。这种心理就驱使人们尽量维持现状，不到迫不得已是不会改变现有的状况。因为改变现状所造成损失的痛苦会比维持现状造成损失的痛苦更大。

2、克服懊悔规避。当维持现状一段时间并不能使我们向好的方向发展时，说明原有决策已经出现问题，我们宁愿打破现状作出新的决策，新的决策可能会给我们带来更大的机会，也有可能没有收获，但总比维持现状多了一份希望和获胜的机会。

三、从众心理

举例：追涨： 中体产业 600158 2011.11.2日

割肉：重庆啤酒 600132 2011.12.21日

1、为什么会出现从众心理？因为大部分投资者缺乏足够的股票知识和市场运行规律的经验，加之后悔理论在起作用，生怕自己独立做出的决策发生错误而后悔，于是就随大众，大家说好就跟着买，大家说不好就跟着卖。即使错误也没有那么后悔，因为大家都错了，还可以把错误的理由推卸给他人，自己心安理得。

2、现在很多机构会利用投资者的盲目从众心理通过股评黑嘴达到出货和建仓的目的。

3、真正能够成为股市赢家的投资者是那些有自我主见、有与众不同思维和敢于承担责任的人，而那些失去自我、人云亦云、随波逐流和总是喜欢推卸责任的人最终会被市场所淘汰！

四、卖出效应

举例：卖出获利股票大涨：三爱富 600636 2011.2.18日——3.3日

卖出亏损股票大涨：杭萧钢构 600477 2007.4.13日——4.30日

持有亏损股票大跌： 中船股份 600072 2007.9.20日

1、上述三种行为中，哪一种行为的后悔程度更强烈？

2、通常人们卖出赚钱的股票是最容易的，卖出后有操作成功的自豪感，即使后来又涨了后悔程度并不强烈，毕竟是赚钱了。而卖出亏损股票就等于接受因操作错误导致亏钱的事实，就会为当初的决策错误而后悔，如果是卖出后又大涨了就会更加后悔。

3、所以投资者宁愿把赚钱的股票卖掉，也死抱着亏损的股票不放，亏损的股票不卖有可能会扭亏为盈，也有可能亏得更多，不管是哪一种持有股票都可以减轻后悔的程度。

4、事实上，是否决定卖出股票不是取决于自豪感和避免后悔，而是取决于对未来趋势的正确判断，如果是股票处于高位，不管是赚钱还是亏损都不应该卖掉；如果是处于低位，不管是赚钱还是亏损都应该持有观望；如果是中位，上升趋势持有，下跌趋势卖出。

4——人类最大的悲哀

在股市中我们每个人都掌握了一些知识，拥有了一些经验，成功操作过几次，还有的拥有功能最强的行情分析软件，于是自我感觉良好，自认为掌握了独门绝技，攻无不克战无不胜，开始飘飘然，自认为可以战胜市场，其实这些都是幻觉，都不能帮助你成为真正的股市赢家，股市深不可测、千变万化，只有每时每刻保持清醒的头脑、能够自我约束自我控制的人才能成为真正的市场赢家！愚蠢的人做蠢事并不稀奇，聪明的人做蠢事才叫可笑，因为他们经常会使出浑身的解数来证明自己是一个十足的笨蛋！这就是人类最大的悲哀：用自己有限的知识去判断外界无限的世界。

一、过度自信

举例：中体产业 600158 2011.10.24日

智光电气 002169 2011.12.20日

1、过度自信。也叫自负。就是经常高估自己的能力、低估自己所要面对的风险，过于相信自己所掌握的信息或高估自己对事物的控制能力的一种心理倾向。

2、学历越高、经验越丰富的人越容易过度自信，在股市中过度自信就会导致频繁操作、冒险追高和抄底买入，这种非理论的操作往往会让投资者造成巨大的亏损。

3、市场特大的成交量大部分是因为过度自信的投资者过分投机买入所形成的，有人大量买进必然会有人大量卖出，买进者只知道买进的理由，而绝对不知道卖出者卖出的原因，双方都高度相信自己的决策是正确的所以就产生了巨量，而真理却只有一个，最终会以一方的牺牲而回归理性。

4、事实上，每个人都有可能高度自信，克服过度自信最有效的方法是逆向思维，当你决定做多时换个角度思考一下做空的可能性，当你在分析上涨空间时多考虑一下下跌空间的风险有多大，只有居安思危才能避免少犯错误。

二、过度自信之一：知识幻觉

举例：中国联通 600050 2008.6.3日

1、很多人在股市中没有赚到钱，认为自己不能获取足够的市场信息，其实不然，市场的信息十之八九都不真实，即使真实要么过时，要么被主力所利用。而往往挖空心思去搜罗各种信息的人反而变得更加自负，相反会忽略至关重要的因素，更容易导致亏损。

2、网络信息现在是满天飞，大部分投资者无法甄别其真伪，很多股民多次因虚假信息上当受骗后仍痴迷不悟，尤其是偏爱于短线操作的男性股民，就更加自负。

3、实际上经常靠消息操作的股民每年收益并不会比普通股民收益高，一方面是信息的不准确性，另一方面是信息的滞后性。所以我们在利用信息操作时一定要结合趋势和上涨空间等其它因素来进行综合分析，尽信书不如无书。

三、过度自信之二：经验幻觉

举例：大盘头肩底2010.10.8人日与2011.3.7日，大盘双底2011.10.24日

1、人们一旦有了某些经验，就会变得更加自负，就会觉得吃的盐比别人吃的饭多，过的桥比别人走的路多，生姜总是老的辣，不接受新的东西、不思进取、自以为是。

2、事实上，在牛市中，新股民往往比老股民赚的钱要多，经验往往会使人墨守成规、一成不变、犹豫不决、生搬硬套，也会使人谨小慎微、不敢冒进，这样在牛市中会错失很多良机。

3、经验丰富本身并没有错，最重要的是不要固守过去的经验，要适时而变，更新观念，与时俱进，当时间、地点、人物、事情都发生改变时，决策也要做出相应的改变。

四、过度自信之三：投射效应

举例：工商银行601398 东力传动002164

1、每个人的知识面、社会阅历、观察事物的角度不同，对同一事物的评判结果就不一样。十个女人去选美，不同的评委做出的评判是完全不一样的。有的喜欢青春焕发之美，有的喜欢高雅成熟之美，有的喜欢丰腴富态之美，有的喜欢苗条曲线之美，还有的喜欢妖艳狐媚之美……但每个人都希望自己的观点能得到大多数人的认可。

2、在股市中选股和选美是一样的，有的喜欢新股，有的喜欢老股，有的喜欢大盘股，有的喜欢小盘股，还有的喜欢上蹿下跳的妖股，不管喜欢哪一种，但每个人都希望大家都喜欢通过自己的标准选出来的股，更希望大家都来买，从而推高股价。

3、人天性就有一种自负，总是想象别人想法和自己一致，就连想象鬼的摸样也和人差不多，绝对不会把鬼的摸样想象成猪的摸样！所以在选股时总是根据自己的喜好而不是根据大多数人的喜好去选股，导致买进无人追、买进却不涨、涨也涨不快的结局。

4、所以我们在选股时，不仅要有自己的标准，还要考虑大多数人的喜好，只有你选的股票在未来突破压力位时大部分人愿意追捧的股票才是真正的好股票。千万不要把自己的标准随意强加给别人。

5——惊天骗人的游戏

在牛市中，不管是网络还是电视媒体，总会搞一些荐股大赛、模拟炒股大赛，博客大赛，于是就涌现出了一批股神大哥、带头大哥、黑马专家、涨停敢死队等头衔的英雄人物、传奇故事，还被大多数股民津津乐道、顶礼膜拜，而只要熊市一到，所有的英雄人物、股民保护神立即烟消云散、人间蒸发、淡出江湖，等到下一批牛市的出现，各路神仙又都重出江湖、各领风骚。他们是人、是神还是鬼？是谁编织了这惊天骗人的游戏？又是谁在推波助澜？

一、惊天骗人游戏之一：大数法则

1、你在日常生活中是否收到这样的短信：“我手机没电了，请把钱直接汇入农业银行：62284800622513××××× ， 张××。”

2、你认为会有人上当受骗吗？也许你觉得骗子很傻，也许你觉得不会有人上当，而事实上这种行骗行为却非常合乎逻辑，并且成功率非常稳定。有人曾经统计，这样的垃圾信息每发出1万条就会有7—9人会上当受骗。并且发出越多所得非法利益越稳定。这个逻辑就是统计学里面的“大数法则”（小时候上树摘枣子）

3、大数法则。在随机的大量事件中，呈现某种规律的事件往往会重复出现。这就是我们经常所说的概率。相同的条件概率几乎相同，不同的条件概率的大小也不同。

4、在牛市中，由于大部分股票上涨的概率远远大于下跌的概率，所以推荐的股票大部分都会涨，加之专业知识比普通股民要多一些，这就是牛市中到处都是股神大哥的原因。

5、由于在牛市，股票上涨的概率比下跌的概率要大，中长期持股的获利概率远远大于短线操作获利的概率，所以牛市以中长线持股为主。而在熊市中，中长线持股亏损的概率远大于空仓不亏的概率，所以熊市以空仓为主。

6、一般来说，大盘市盈率在14倍以下，中长线持股获利概率远大于亏损概率，大盘市盈率在40倍以上，中长线持股亏损概率远大于获利概率。

7、坦白地讲，股市投资并不是一门严谨的科学，没有百分之百的成功模式，充其量只能算是一门艺术，三分靠打拼，七分靠时运，只能做大概率获胜的事情才能成功，既没有常胜将军也没有什么股神，偶尔冒险你有可能会获胜，但经常冒险就注定会失败！记住：被水淹死的大部分是会游泳的！

举例：牛市获利概率：路翔股份 002192

熊市亏损概率：上实发展 600748

二、惊天骗人的游戏之二：小数法则

1、中国人历来重男轻女，老李家接连生了5个女儿，李太太希望下一个是男孩，而老李则坚信下一个一定是儿子，你认为老李的预测有道理吗？大家都认为生男生女的概率是50%，前面女儿生多了后面一定会生儿子（招弟的故事）。现实是老李家一共生了13个女儿，为什么大家都认为女儿生多了后面生儿子的概率较大呢？

2、在猜正反硬币的博弈中，如果连续出现5个正面，大家在下一局都会押反面，如果还没有出现，大家就会不断加码去博弈，直到倾家荡产为止。是人们非常固执吗？不，是“小数法则”在影响他们的思维。

3、小数法则。就是人们将小样本中某件事情的概率当作大样本中的某种必然规律来对待。也就是说小样本出现的概率往往与大样本出现的概率相差很大，如果用大样本的概率来判断小样本的概率就会得出极其错误的结论。

4、从长期来看，股市涨跌是基本平衡的，没有永远只涨不跌的股票，也没有永远只跌不涨的股票。于是很多人根据这种逻辑一旦套牢就一直持有，相信未来一定会涨起来，由短线变成长线，再由长线变成股东。这种思想在熊市中往往会给自己造成巨大的损失。因为熊市中涨跌的概率并不平衡，而是跌的概率远大于涨的概率，操作的次数越多亏损的概率越大。

5、在熊市中，如果某股评连续推荐2只股票有不错的涨幅，很多投资者就会热心追随操作，认为其预测的准确率很高，会给自己带来好运，实际上随着预测次数的增加其失误率也会越来越大，因为熊市整体下跌的概率比上涨的概率要大得多，盲目崇拜只会给自己带来巨大的经济损失。这就是熊市中大部分股神消失的原有。不管你有多聪明多有能力，永远都不要和趋势作对。（山西煤老板和北京官员的故事）

举例：熊市超跌抄底失误： 武钢股份 600005

熊市追强势股失误： 中发科技 600520

三、惊天骗人游戏之三：幸存者谬误

1、如果128名投机者参与模拟赌博游戏，每人筹码是100元，每次都是把手中全部资金下注，每次博弈的胜负概率都是50%，并且每次都淘汰一半的投机者，经过6轮淘汰赛之后最后就只剩下1个获胜者，你认为这个获胜者是智力超群还是赌术很高呢？或者说其心理素质是胜人一筹？其实都不是，他只是一个幸运的幸存者。如果同样的人同样的游戏重新来一次，可能幸运的人就不是他了。

2、股市本身就是一场零和博弈，牛市熊市获利的总概率是50%，牛市获利的概率大大超过50%，而熊市获利概率远远低于50%。如果某人连续多次猜对行情或连续几年盈利，就会被无数的媒体网络及投资者追捧，甚至被推崇为股神，其实运气占了很大的成分。股市博弈是一个概率的博弈，严格来说股市中并没有什么股神。股市中唯一能赚钱的途径就是牛市入市熊市休息，个人努力只能帮助投资者牛市赚得更多一点，熊市亏得更少一点而已，并不能改变市场，也无法阻挡趋势，长期频繁在股市中操作最终会成为市场中的一堆枯骨。

6——神秘股市脱衣秀

股市无常性，时而腾云驾雾，又时而排山倒海，是谁在操纵着这疯狂的股市，是主力还是人的本性？华尔街有句格言：市场由两种力量来推动——贪婪和恐惧，即人的个性、信仰、欲望、恐惧是股市波动的根源。

一、神秘股市脱衣秀之一——贪婪

1、在演艺吧中经常看到脱衣舞表演，随着脱衣女和主持人的不断煽情，观众欢呼雀跃，情绪高涨，脱衣女每脱去一件见朦胧的披纱，其诱惑力就增加一倍，观众的想象力和贪婪心里也随之提高一倍。当然观众掏出的小费也在加倍。等到表演高潮完毕，舞台谢幕之时才倍感失落，后悔刚才太冲动，出手太大方。

2、在熊市的末期和牛市初期，大部分人都在睡梦中等待，等到牛市的中后期，不管是大盘还是个股一浪高过一浪，大盘每一次创新高，都会搅动成千上万投资者躁动的心，面对市场无限的赚钱效应，面对巨大的利益诱惑，面对可能出现的滚滚黑洞，处于人们对金钱无止境的渴望，大多数人开始失去理性，躁动不安，从不懂股票的新股民也在蠢蠢欲动，开户数量与日俱增，新的资金前赴后继将股市推向一个高潮，等到高潮结束，人走茶凉时才发现自己被卷入了一场股市泡沫的漩涡之中，从此不能自拨。

3、投资者的不理性也不完全处于人性贪婪，还有上市公司未来价值的不确定性 正式因为这种价值的不缺性，给投资者对未来以无限想象的空间，从而导致市场经常过度反应，使股价严重偏离其现有的价值，所以涨的时候涨得让你无法相信，爹的时候也跌得让你无非相信。

举例： 贪婪： 杭萧钢构 600477

非理性： 成飞集成 002190

二、神秘股市脱衣秀之二——恐惧

1、我们在看电影的时候，经常看到日本鬼子强暴中国女人的镜头，日本鬼子每强行拔掉女人的一件衣服，女人的内心恐惧感就会增加一倍，直到彻底绝望无力反抗为止。

2、在股市下跌的中后期，随着大盘的逐步创新低，随着利空消息的源源不断的出现，市场的观望情绪越来越浓厚，大盘每一次创新低投资者都会极度恐慌地加入到杀跌的队伍中，正是这种一次又一次地恐慌心理的作用，是整个市场出现崩溃，从而导致大盘非理性的跌破合理的估值区域。

3、真正大部分投资者割肉出局并不是在行情下跌的初期、中期或末期，而是在牛市的初期，因为牛市初期有大量的资金进场，交易相对活跃，并且波动幅度较大，大部分人是因为套牢较多想做高抛低吸降低成本才割肉出局的，事实上他们不仅没有做到高抛低吸，反而大部分人都把股票坐丢了。

举例： 高抛低吸失误： 紫鑫药业 002118

三、股市周期

㈠、平静期

1、受到严重损失后，很多投资者开始变得谨小慎微，不敢将资金投入市场。

2、反应过度的想象逐渐减弱。

3、由于前景黯淡，股评家往往建议买入那些有着良好资产负债情况的优质蓝筹股，或购入信誉卓著的共同基金。

4、共同基金、投资基金的数量迅速增加。

5、市场信心开始恢复，并且来势较猛。

6、新的上涨周期再次开始。

㈡、兴奋期

1、市场已经稳定上升数月甚至更久，并且此间几乎没什么调整。

2、市场上存在大量进行投资和投机的机会，但很难作出投资决定，即投资者在太多的机会面前变得无所适从。

3、存在对市场走势过度乐观情绪。这种情绪相互传染，你无法判断当时市场是否过度乐观，是否该进行操作。

4、从出租车司机到买菜的老太太，每个人对给你一定的建议。

5、低估负面的政治和经济的影响，甚至根本不理会。

6、那些意味这市场会在近期发生变化的局部调整往往只被视为过分紧张的投资者提早离场，而没有人会对此加以注意。

㈢、狂热期

1、媒体报道、股评家、顾问们的建议变得越来越一致。他们常常提醒投资者；“市场很快将出现调整，甚至可能持续较长时间，但与真正到达市场的巅峰还存在一定距离”。

2、股票一涨再涨就是不调整，并达到前所未有的高度。

3、新股民开户数量猛增，证券交易大厅人满为患。

4、对着市场价格不断创新高，投资者变得既兴奋又不安，投资者会不断听到这样的评论：“市场在不断创新高，投资者正走向不可预知的领域”。

5、谁都不愿意错过机会，眼看着谷仓之门就要关上，投资者争先恐后地赶搭潮流的末班车。如果投资者仔细观察，就会发现这些现象更集中地发生在那些价格处于下降边缘的股票身上。

6、市场上到处都是合并、兼并、重组的股票。

7、由于谁都无法判定正确的股票价格，投资者开始对新闻做出过度的反应，从而引发价格更剧烈的波动。

8、在一种自我强化的过程中，市场开始靠它自己的错觉继续向前发展，即上升的势头越猛，人们越发相信这种趋势将得以持续，从而进一步推进这种发展势头。

㈣、贪婪期

1、很难找到好的投资机会，即所有股票都已经很高或过度。

2、推荐低价股票的内幕消息越来越多。

3、投资者在买进股票时，不再依据收益、价格分析等基本因素。

4、股票投机空前高涨。

5、那些较受欢迎的股票或领域吸引了大量的短期投机资金。

6、报纸杂志上到处独有为牛市提供作证的文章。

7、在市场上主力或媒体的引导下越来越多的资金开始投入股市。

8、原先得以控制的减仓的投资者，再次对投资前景表示乐观并蠢蠢欲动。

㈤、恐慌期

1、投资气氛突然改变，由做多气氛变成做空气氛并且迅速在市场上蔓延开来。

2、股评专家和媒体在惊呼，数万亿股价值顷刻间蒸发，财富瞬间缩水。

3、大部分投资者被套，市场活跃账户大幅减少，证券交易大厅也门可罗雀。

4、负面的消息得到了前所未有的关注，媒体开始用以前被忽略的信息解释现在市场下跌的原因。

5、投资者对负面新闻做出了过度反应，对利好信息充耳不闻，导致了股市的严重下跌。

6、投资者在投资大众后面亦步亦趋，因急于抛售股票而受到损失。

7、每个人都对未来非常悲观，他们不知道投资机会什么时候才能再次出现。

8、市场陷入迷茫，即不知道是短期回调，还是中期回调，还是大萧条的开始。

9、那些希望自己看起来与众不同或优于其它同事的专家开始给出一些反常规的投资建议。

10、证券会、政府机构及金融机构开始呼吁市场保持冷静，此时离市场底部虽然不远，但是仍然还有一定的距离和时。

7——最高动物的神经

为什么在股市顶部时候投资者会不顾一切地冲锋陷阵，而在股市真正底部的时候却非常理性地不敢冒进？为什么大部分投资者这是总是亏损？难道是市场真的没有给我们机会？还是市场真的不眷顾我们弱小的投资者？其实都不是，是我们最高动物无法克服和最低动物一样本能的神经，是我们不了解市场本能和动物神经本能是如何相互影响的！

一、市场本能

1、市场是由所有参与的投资者组成的，大部分投资者的情绪将决定市场的走向，而投资者又分为场内投资者和场外投资者，场内大部分投资者的行为是逢高获利出局，于是就构成了市场的压力，而场外大部分投资者的行为是下跌逢低买进，于是就构成了市场的支撑。所以市场的本能是涨多必跌，跌多必涨，而人性的本能是高抛低吸。

2 、但总是有一部分完全不考虑市场的本能和其他投资者的情绪，总是根据自己的习惯与市场背道而驰，下跌时不敢买，总是等到股价持续上涨忍不住追涨买入，所以一买就套，等到下跌时又极度恐慌割肉，结果一卖就涨。

3、所以你要想在股市中立于不败之地，不仅要从自己的角度看市场，更重要的是要考虑大多数投资者的情绪，不仅是考虑场内投资者的情绪，还要考虑场外投资者的情绪。

举例：高买低卖：深圳惠程 002168 2009.11.16日——2010.3.31日

高买平卖：深圳惠程 002168 2010.9.9日——2010.10.18日

二、格劳乔.马克斯定理

1、格劳乔.马克斯是美国的一名喜剧演员和电影明星，他从不加入任何一个希望吸收他的俱乐部。他的逻辑是：如果俱乐部了解我的自我认知，那么他们就不应该发出邀请。如果俱乐部了解我的自我认知还是发出了邀请，那么他们的标准也未免太低了。既然俱乐部的要求这么低，那我为什么还要成为他们的一员呢？

2、在股市中，当股价经过长时间大幅下跌后，大部分投资者都不敢入场交易，都变得更加理性起来，因为每个人都被前期的下跌跌怕了，直到有明显的上升趋势才敢入场。在行情的末期，投资者可能会想为什么有那么多人想卖股票？既然有那么多人在卖股票，一定有他们卖出的理由和我不知道的原因，既然有下跌的理由和原因，那我为什么要买进股票呢？

3、人在该理性的时候却非常不理性，而在不该理性的时候却非常理性。在牛市的末期，由于前期赚钱效应的诱惑，很多人就变得不理性了，当人们变得不理性的时候就是牛市即将结束的时候；而在熊市的末期，由于前期亏钱效应的教训，很多人开始变得非常理性了，当大家都非常理性的时候，说明多头已经死亡了（多头不死，下跌不止），既然多头都死亡了，那么行情就即将见底了，熊市也就即将结束了。

4、在大盘见底的时候，我们尽量去寻找提前于大盘见底的股票去操作，因为这种股票主力提前吸筹，必然会提前启动。

举例：提前大盘止跌和启动：德豪润达 002005 2008.10.13（28）日见底

三、羊群效应

1、羊群是一种很散乱的组织，平时都是很盲目的在一起左冲右撞，一旦有一只领头羊动起来，其它所有的羊就会不加思索地一哄而上，全然不顾前面存在的风险。所谓羊群效应就是受到多数人的影响盲目跟风跟随大众的思想或行为。（石油大亨的天堂会议）

2、为什么大多数人喜欢跟风炒作，因为大多数在股市处于极度混乱时，波动十分剧烈，市场十分复杂，你很难作出自己独立的判断，于是就失去了自己的判断力，转而赞成大多数人的观点。大家都在买进时，一定有他们买进的原因，所以你也不加思索地跟着买进，大家都在卖出时，一定有他们卖出的理由，于是你也懒得思考跟着卖出。

3、其实，大多数人的想法很多时候不一定正确，有时候甚至很荒谬。如果打一口直径1米深10米的水井，3个人需要5天，请问300人需要多少天？通过简单的方法得出的结论往往是不可思议的。

举例：大盘底部和顶部的羊群效应。

四、分析师悖论

1、很多投资者由于没有股票专业知识，没有实战经验，所以只能通过网络、媒体的相关机构、专家及分析师的推荐来操作股票，按道理应该会有不错的收益，实际上会是这样吗？

2、首先，分析师也是人，而不是神，每个人是根据自己的专业知识和熟知的领域进行研判，很容易犯过度自信的毛病，而市场涉及到的领域非常广阔，影响市场的因素也十分复杂，很难面面俱到，所以难免会出错。（兽医和医生的区别）

3、其次，分析师以研究行业和上市公司的基本面为主，把估值看得太重要，而往往忽视技术面及市场炒作因素，所以经常把目光集中在业绩良好价格较高较受欢迎的股票上，从而放弃了受人冷落的一些股票，而真正的黑马却往往是那些不受人关注的股票。（成绩好的学生并不一定是人才，也不一定有作为）

4、再次，分析师推荐次数越多的股票，跟风的人就越多，浮筹也越多，虽然也会涨，但市场的压力也越大，波动反而会更加剧烈。

5、另外，分析师分析股票是站在机构价值投资的立场上，符合大资金的机构投资，并不一定适合中小投资者投资者操作。如果遇到机构黑嘴的分析师就自认倒霉了，所以对于分析师推荐的股票我们要有批评的接受，绝不可人云亦云！

举例：中国石油 601857 （上市日） 法拉电子 600563 2011.3.14日

8——都是五官的祸

当前时代是信息爆炸时代，股市中你每时每刻都会有爆炸性的利好或利空的消息冲击着我们的耳目和神经，让我们投资者无所适从，有时我们会错误地了解信息，有时我们会对信息作出错误的反应，有时候我们会对信息反应过度或反应不足。你的耳目是否会欺骗你自己？我们应该怎样正确地利用信息呢？

一、谁在给股票定价？

1、每只股票都有其内在的价值，但由于上市公司未来的不确定性和人们的非理性的人为炒作，使股价经常偏离其内在的价值，有时高出其价值很多，有时却又严重低于其价值，在这个过程中，信息是推动股价波动的重要力量，比如利润公告、宏观政策、意外收益、并购、重组、注资以及其它令人兴奋的事情，甚至连股评家胡编乱、国家领导人的一声咳嗽造也会让市场作出反应。

2、我们投资者获得信息的渠道一般有：公司季报年报、公司预报公告、电视报道、互联网信息、报刊报道、产业或行业研究报告、经济评论、内部信息、股评家分析预测、小道消息、市场谣言、亲朋好友的交流等等，不管是哪一种信息，在当今唯利是图的混沌年代，都不值得全信，一定得擦亮自己的眼睛，另加一副有色眼镜。

3、当年报业绩大增时或持续增长时，一定要看目前股价是否已经大幅上涨，是否处于高位，如果处于高位，即使潜力再好业绩如何翻番进去也只能帮助庄家买单。当股评家认为的“铁底”被跌破后，股评家就会见风使舵一致认为熊市还会持续一段时间，其实此时离底部已经非常近了，等你抛出后股市就反转了。当国家领导人大喊提振股市信心时，不要认为市场底部就此出现，此时只是安慰一下投资者受伤的灵魂而已，其实此时离底部还有一段距离，因为市场底部是跌出来的，而不是喊出了的，除非对着水缸喊魂碰巧被你喊对了！

举例：两轮熊市底部及目前行情

二、五官惹祸之一：反应过度

1、在牛市的中后期，由于上升趋势基本稳定，加之财富效应的心理作用，投资者往往对利好信息反应过度，不断寻找支持股价继续上涨的证据，乐观情绪蔓延，而对负面的消息及政策新闻的善意提示却根本不予理会。情绪的洪水最终冲破理性的闸门，结果导致百年不遇的洪涝灾害。

2、在熊市的中后期，由于大的经济环境、财政政策和货币政策不明朗，所以投资者对新闻、小道消息和专家的建议都非常敏感，一有风吹草动，股价就会创新低，一旦创新低不管业绩好坏就会跌得面目全非。

3、所以，不管是牛市还是熊市，也不管是利好还是利空，股价太高都是有风险的，股价太低都是有投资价值的，只有时时刻刻把握这个原则就会克服非理性的操作行为。

举例：云南铜业 2007年 中金黄金 2008年

三、五官惹祸之二：反应不足

1、在牛市初期，由于大部分人还沉浸在屡次亏损教训的痛苦之中，对利好消息或友情提示反应迟缓，即使股价非常便宜，也不敢轻易下手，股价越涨越不敢买，越不敢买越着急，最终还是忍不住追高买入，此时股价已经涨了一大截，错过了最佳买入时机。

2、在熊市初期，由于大部分人还陶醉在前期赚钱效应的喜悦之中，对利空消息和善意警告毫不在意，不相信伟大的牛市就此结束，获利的和套牢的股票打死也不卖，越不卖亏得越多，亏得越多越恐慌，最后忍无可忍还是廉价卖了，此时其实离底部已经不远了。

举例：牛市最佳卖点 大盘 熊市最佳买点 大盘

四、五官惹祸之三：总是错误的理解信息

1、因从众心理而错误理解信息。市场一旦出现极端行情，大部分信息流几乎是一边倒，少数提出相反观念的也会潮流淹没，所以大部分投资者都不愿意与潮流背道而驰，总觉得顺着潮流会更安全更容易，其实当大部分人的思维趋向一致时很容易走向错误的极端，物极必反就是这个道理。

2、因回忆偏好而错误理解信息。人是有回忆的，总是喜欢从过去的成功案例中寻求未来走势的相似性，比如过去某只股票上涨一倍后又涨了一倍，于是猜想现在某只相似的股票涨了一倍后未来也会涨一倍。历史有重演的一面，但同时具备相同的条件是非常困难，所以我们在类比时往往忽略了其他不同的因素。

举例：成飞集成 中体产业

3、因过度自信而错误理解信息。投资者经过几次操作成功之后，最容易产生过度自信，认为成功是因为自己处理信息分析股票的能力强，所以总是抱着自己固有的单一的分析方法，当环境发生变化时很容易发生致命性的错误。

举例：单密集峰突破 太原刚玉 太平洋

五、五官惹祸之四：总是对信息做出错误的反应

1、后见之明偏好。每个人都喜欢谈论自己成功的投资经验，而对自己失败的经历轻描淡写，实际上每个人投资失败的次数远大于成功的次数，很多人看见电视或网络上的股评或专家推荐两次股票上涨了，就认为其水平很高，于是就跟随其操作，结果亏损累累还认为自己运气不佳。

2、个人倾向偏好。有些人对大盘蓝筹情有独钟，有的人对中小盘偏爱偏爱有加，有的就喜欢快进快出享受每天数钱的快感，有的喜欢放长线钓大鱼，不管偏好哪一种，都不宜从一而终，而要根据不同的行情调整自己的投资策略。

3、维持现状偏好。人一旦适应某种环境，一般都不希望改变现状，因为改变现状会感觉到不舒服或没有安全感。同样，投资者一旦亏损空仓休息一段时间，很难决心再次入市，担心自己的决定会给自己再次带来亏损。一旦赚钱就很难停止操作，担心空仓会丢失眼前看得见的滚滚财源。而一旦套牢就死了也不卖，担心卖了之后又涨了就白白损失了。股市千变万化，只有不断适应市场变化的人才能最终生存下来，安于现状只有死路一条。自然界存活下来的物种不是那些体质最强壮思维最发达的物种，而是那些能够适应环境变化而不断变异的物种。

9——股市中的老鼠夹

小时候经常在家中用老鼠夹抓老鼠，只要在老鼠夹上夹一点点肉，只要老鼠轻轻地撕扯一下肉就会被老鼠夹 夹住轻则断尾少腿，重则丢了性命！中签率90%，可伶的老鼠本没有什么崇高的理想和奢侈的欲望，仅仅只是想苟且偷生和传宗接代而已，却无端地被独裁者人类用并不高明的伎俩搞得断子绝孙！天啦！还有公理不？人类对待手无寸铁的低等动物苟且如此，何况是对待和自己智慧差不多的同类？手段自然是无所不用其极了。而在这个到处都是尔虞我诈、惟利是图、公平无存、道德沦丧、弱肉强食、深不可测的故事更是达到登峰造极的地步！地啦！我们究竟是躺在人间还是睡在地狱？

一、股市中的老鼠夹之一：题材泡沫

1、题材炒作是市场永恒的主题，没有题材市场就缺乏激情，没有题材市场就没有想象力，就无法创造许多传奇的故事，市场也就少了很多喜剧和悲剧。

2、题材本身并无过错，过错的是投资者对题材过度炒作和无限制的想象力，任何题材都会对市场产生影响力，只是对市场的影响力不同而已。有的影响力大，有的影响力小，有的持续性强，有的没有持续性。

3、我们可以利用题材炒作，但不能迷信题材，任何题材的出现我们首先要考虑该类题材的股票是在高位还是地位？其次是判断主力想借助题材吸筹、拉升还是出货？最后还要判断大盘是上升趋势还是下跌趋势？

4、一般来说，股价处于低位主力会借助利好题材轻松拉升，如果股价处于高位主力会借助利好题材轻松出货。故事中的神马都浮云。

举例：四川长虹　　　600839　　2005年——2007年　

二、股市中的老鼠夹之二： 股市黑嘴

1、股市是一个非常残酷的游戏，到处充满着陷阱和欺骗，内行坑害外行，强势欺骗弱势，主力愚弄散户，机构蒙蔽大众，一不小心就掉进了强盗们精心设计的连环圈套。

2、在当今有钱就是爹的年代，金钱可以是一切没有脊梁骨的高等动物瞬间变成汉奸。所以如今社会汉奸比二战时间还要多得多。电视、网络、报刊媒体、股评、专家、上市公司随时都会不主力不可抗拒的金钱集体轮奸一遍，当他们失身之后就会被主子胁迫卖命充当黑嘴，并且毫无羞耻的开始鼓噪，企图将广大不明真相的投资大众一起拉升下水，许多耳根不清净的投资者就无辜地被骗进了窑子任人蹂躏，失身痛哭也无济于事！

3、故事黑嘴鼓噪的目的有三：在股市地位十大唱利空，让投资者割肉达到主力快速建仓的目的，在主力拉升时发布利好，让投资者跟风抬轿拉高股价；在股价高位时大谈未来远景，让投资者慕名买进达到主力出货的目的。

4、故事没有白吃的午餐，也没有无缘无故的爱，任何人讲任何话都假设他没有将时你会买卖吗？如果不会买卖其他人度可以不予理睬，千万不要过分想象和恐慌。

举例： 太原刚玉 000795 2011.2.22日——3.29日

三、股市中的老鼠夹之三：内幕交易

1、由于中国证券市场信息披露的不及时和不公平性，不管利好还是利空消息，最后知道的都是普通大众投资者，但真正等到消息公布时，市场已经反应完毕，中小投资者往往被滞后的信息所欺骗。

2、真正的利好消息往往很早就被内不相关人士通过利益输送而泄密露，并被某些利益集团用来暗箱操作，普通投资者没有条件也不可能获得第一手的像信息，这种不公平的博弈在游戏开始之前就已经注定了普通投资者难逃亏损的命运！

3、信息泄露主要包括上市公司并购、重组、注资、财务等相关重大信息、国家宏观调控的货币、财政、经济政策等。

4、对于内幕交易爆炒的股票，我们投资者最重要的是保持冷静，不要过分追高和幻想，这类股票来得快去得也快，不要恋战。

举例： 中山公用 000685 2007年6月 李启红在负责中山公用事业集团重组上市工作中，指使亲属以他人名义开立股票资金账户并大量买入公用科技股票卖出后非法获利1983万元。

St高陶 600562 2009年2月，杜兰库参与了上市公司高淳陶瓷的重组事宜，使用本人控制的他人账户大量买入高淳陶瓷股票，卖出后非法获利421万元，其妻还向多名亲属泄露信息帮助他们非法获利1202万元。

四、股市中的老鼠夹之四： 虚假信息

1、上市公司为了配合利益集团经常会发布各种各样的虚假信息，网络也不时爆出各种虚假传闻。让投资者真假难辨、无所适从，一不小心就落入陷阱，深受其害。

2、一般来说，中小市值的股票容易受到虚假信息的攻击，并且利好虚假信息比利空虚假信息的杀伤力更大，所以投资者要特别警惕。

3、不管是真实信息还是虚假信息，我们首先要看该股市高位还是地位，是高估还是低估，不要仅仅根据利好就买利空就卖，以免造成不必要的损失。

举例： 重庆啤酒 600132 2011.11.25日

五、股市中的老鼠夹之五：血洗股民四人帮

1、1号人物——证监会。现在全中国的股民都把命运交给证监会，而证监会却是一家说了算，全权决定上市公司能不能上市该不该退市，甚至比法院权利还大，股民毫无发言权可言，新研股份300159发行市盈率高达150倍，照样可以在二级市场扭着小蛮腰逛大街，请问中小股民的权利究竟靠谁来维护？难道其中没有什么猫腻？银广夏000557虚假信息案让无数的投资者蒙受损失，证监会竟然以银广夏前负责人刑事案件未判，暂不能进行民事诉讼，就算赔偿也要先保护国有资产，请问是法院判案还是证监会判案？以民为本的国策又何在？？？又有谁来监督证监会呢？不受监督的权利就像脱了疆野马横冲直闯祸国殃民！企业能不能上市究竟谁说了算？应该是我们股民说了算，优酷连续三年亏损不能在中国上市却能在美国上市，为什么？因为美国股民认可，亚马孙曾经连续8年亏损在中国早就退市了，但在美国不仅没有被摘牌，相反股价却步步高升，为什么？因为股民认可。上海考林公司在美国纳斯达克市场刚一上市就遭到股民的“集体诉讼”。为什么？因为美国有严格保护中小投资者的监督和司法体系，只要上市公司有任何弄虚作假的行为随时都会遭到股民、律师、对冲基金的致命一击，而在中国股民却没有任何话语权，只有处处挨宰的命。

2、2号人物——券商及机构投资人。券商及机构投资人一旦建仓某一只股票后，就开始对上市公司做虚假评估报告，大吹特吹之后做出推荐买入或增持的评级，忽悠不知底细的股民跟风买进，一旦推高股价机构出后之后，股价却一落千丈，无数弱小股民被推向万丈深渊之后连喊冤吭气的机会都没有就被淘汰了，2010年1月份多家券商的分析师在对绿林大地002200调研之后，分析得头头是道，前途一片光明，极尽趣味机构吹捧只能事，话音还没有落地，绿林大地摇身一变成了st绿林大地，还有一*号！从上市开始，海通证券、兴业证券、洛阳基金、国泰君安、银行证券、华泰证券、东吴证券、申银万国等实力机构功不可没！

3、3号人物——保荐人。保荐人的责任本来是对上市企业上市把关的。为股民推荐一批优秀的企业上市并与上市公司承担连带责任的人。然而现在的保荐人经常适合上市公司穿一条裤档，并且还不嫌脏。因为保荐人市场骑着扮演上市公司、创投公司、证监会之间皮条客的作用。上市公司希望早一些上市圈钱，所以得 给保荐人一些原始股作为好处费，还得另外那一些红包通过保荐人上下打点轰炸。创投公司为了投资上市企业获得更好的利润也得给保荐人意思意思。只要公司以上市，所有的人皆大欢喜；企业圈到钱了，创投公司也连本带利收回也晓得合不拢嘴，保荐人也称股东了，其他相关既得利益也心照不宣。如此保荐怎能不保荐出世界一流的垃圾公司！聪明绝顶的人做完了该做的事情，身下的也是唯一的一件事情就应该是轮到被逼得人去买单了；所谓保荐人连带责任只不过是约谈一下喝喝茶，聊聊天，抽抽烟、吃吃饭而已；汉王科技002362就是骄傲的中国人的杰作。

4、4号人物——上市公司大股东。上市公司大股东有得天独厚的内部信息优势，任何时候对都会做出对自己有利的交易。表现好的实现交易后公布，表现不好的是私下交易不公告，虽然2010年11月16日针对大股东内幕交易五部门、证监会、公安部、监察部、国资委、预防腐败局联合推出“举证责任设置”制度，但这点小问题难不倒勤劳有智慧中国人。

但愿四人帮能成为我们中小投资者的保护伞，而不是血洗股民的帮凶！我的未来不是梦，我的心跟着希望在动，跟着希望在动……。

10——K线缺口的魔咒

K线最在来自于日本的德川时代（1603年——1867年）的大米市场，用来统计米价的每日涨跌情况，简称蜡烛图。后来被引用到股票市场，是最常用的股市技术分析工具，投资者可以通过 k线来预测多空双方的力量对比变化，从而把握最佳的买卖机会。然而随着操盘手法的不断变化，k线有时候会成为主力迷惑、欺骗投资者的工具。我们投资者必须高度警惕。

一、大阳线的魔咒

1、单日涨幅在6%以上的阳线称之为大阳线，一般分为光头光脚、光脚、光头、穿头破脚大阳线， 大阳线总是让投资者是那么的兴奋和冲动，但不是所有的大阳线都能给投资者带来好运。有时候可能还会给你带来灭顶之灾。

2、一般来说，刚刚止跌的大阳线不建议参与，是主力初次参与吸筹所致，离启动还有相当一段距离；高位或高位横盘突破的大阳线也不宜参与，是主力诱多出货。

举例： 止跌大阳线： 创元科技 000551 2012.1.9日

高位大阳线： 重庆啤酒 600132 2011.11.24日

3、低位横盘吸筹到位后的大阳线。在大盘向好的情况下可以参与，是主力启动的信号；主力拉升一波后洗盘，洗盘完毕后的大阳线可以参与，是主力拉升的信号。

举例： 洗盘完毕大阳线： 恒源煤电 600971 2010.10.8日

二、大阴线的魔咒

1、大阴线是指当日跌幅在6%以上的阴线，可分为光头光脚、光脚、光头、穿头破脚大阴线。大阴线是大家都不喜欢的，常常让人恐慌和忧虑，但大阴线也经常被庄家用来诱空达到吸筹和洗盘的目的。

2、高位连续上涨之后的大阴线，下降通道中途横盘破位大阴线都要引起高度重视，一般是主力出货、出货完毕或恐慌杀跌的信号，我们应该立即出局回避风险。

举例： 连续上涨后大阴线： 莱钢股份 600102 2009.8.10日

下跌横盘后大阴线： 亚太股份 002284 2011.11.30日

高位横盘后大阴线： 新中基 000972 2010.4.28日

三、小阴、小阳、十字星的魔咒

1、小阴小阳十字星是主力做多或做空犹豫不决的表现，后市还不明朗，让人无法预测后市的涨跌，但有时是主力故意用来诱惑或恐吓场内场外的投资者，达到主力操盘的目的。

2、股价经过长时间的下跌后，在低位连续出现小阴小阳线，一般是市场探底行为，随时都有可能出现大阳线向上拉升，此时是介入的好时机；当股价上涨一段时间后，连续出现小阴小阳线，是主力故意洗盘行为，让投资者无法判明方向，从而使获利者出局套牢者割肉，当再次出现大阳线突破拉升时为最佳入市时机。

举例：　探底小阴小阳：　　巢东股份　　600318 2010.7.1日——7.20日

洗盘小阴小阳： 西藏城投 600773 2010.8.12日——8.25日

3、当股价拉升到高位时，如果连续出现小阴小阳线，并且不断缓慢创新低时是主力出货表现，主力用类似洗盘的方式缓慢出货，投资者要随时准备清仓出局，在下跌中途出现连续小阴小阳线，是主力不控盘的表现，随时都有可能继续下跌，此时方向不明确，不要参与。

举例： 出货小阴小阳： 精诚铜业 002171 2011.4.8日——4.22日

下跌中继小阴小阳： 西藏发展 000752 2011.10.25日——11.15日

四、见顶单根k线的魔咒

1、长十字星。股价经过大幅上涨之后，如果出现长十字星，说明多空双方在这里进行了一场激烈的搏杀。虽然打成平手，但究竟是谁在高位卖出又是谁在低位买进？很明显，主力在拉高后大幅出货打压，当打压到低位后短线可有疯狂抄底买进导致股价回升，所以高位十字星一般是行情见顶的信号我们要及时出局为妙。如果长十字星出现在下降趋势的末期是见底的信号。

举例： 华凌钢铁 000932 2009.8.4日

2、螺旋桨。是指上下影线比较长实体比较短，表示多空双方争夺非常激烈，但双方势均力敌。这种剧烈的震荡说明盘面很多不稳定的因素，如果前期涨幅巨大，一般是见顶地信号，注意防范风险。如果螺旋桨k线出现下降趋势的末期是行情见底的信号。

举例：万通地产 600246 2009.7.17日

3、吊颈线。是指下影线很长而实体很短的k线。吊颈线是主力笑里藏刀的计谋，主力选择快速下跌，然后又快速拉升，给投资者以为主力实力很强并且买盘很充足的假象，从而引诱投资者跟风买进。吊颈线如果是发生在大幅上涨之后一般是见顶信号。如果吊颈线是发生在大幅下跌之后则是见底信号。

4、射击之星。就是上影线很长而实体很短的k线，即开始时快速拉升，诱惑投资者追涨买进，然后有大量抛售快速打压，拉升是假出货是真。这种k线出现在行情的高位一般是见顶信号。如果射击之星出现在持续下跌的低位一般见底的信号。

举例：上实发展　　　2009.7.6日

五、k线跳空缺口的魔咒

1、k线缺口就是k线在运行中出现跳空从而导致k线中断的现象。缺口可分为：普通缺口、突破缺口、持续缺口、消耗性缺口四种类型。从缺口发生的位置、大小我们可以预测行情走势的强弱，从而指导我们的买卖决策。

2、普通缺口。普通缺口发生在横盘震荡的区域内，主要是当日市场极度反应所造成的，一般在很短的时间内就会回补，在实战的意义不大。

举例：天龙光电 300029 2012.1.16ri

3、突破缺口。突破缺口发生在密集成交区的反转形态或盘整形态之后，突破缺口越大表示未来趋势变动越强烈。低位密集区突破缺口表示主力吸筹完毕趋势将反转上涨启动；上升趋势中位密集区突破缺口表示主力洗盘结束拉升；高位密集区突破缺口表是主力出货完毕趋势将反转下跌；下跌趋势中位密集区突破缺口表示下跌盘整后继续下跌。突破缺口跳空之前成交量越小说明突破越有效，反之回补的可能性较大。突破缺口在缺口理论中占有十分重要的低位。

举例： 低位突破缺口反转： st康达尔 000048 2011.3.1日

高位突破反转： 新中基 000972 2011.4.28日

中位突破上涨： 中科三环 000970 2010.10.22日

中位突破下跌： 东北证券 000686 2010.4.19日

4、持续缺性缺口。持续性缺口发生在急速的上升或下跌途中，这种缺口可以帮助我们估计未来股价波动的幅度，一般来说，突破缺口起点至持续性缺口终点之间的距离就是未来股价将要延续所达到的幅度。（连续跳空的特殊情况除外）

举例： 上升持续性缺口： 广晟有色 600259 2010.10.8日

下跌持续性缺口： 联信永益 002373 2010.6.18日以后2个缺口

5、消耗性缺口。消耗性缺口发生在行情的末端，其特点是缺口当天成交量放大，但随后几天原有趋势大幅减弱甚至出现逆转，并且缺口在3—5天左右回补了这种情况主要是由于主力在高位大量出货或低位大量出货所致。消耗性缺口的出现大部分是行情见顶或见底的信号。

举例： 上升消耗性缺口： 金螳螂 002081 2101.11.23日

下跌消耗性缺口： 华业地产 600240 2010.5.17日

11——K线组合众生相

如果把股价每天的分时图比作人体的神经末梢，那么K线就是人体的神经末稍，K线组合则是人体的驱赶神经，而K线的形态也就是人体的中枢神经。所以神经末稍的细微变化会反映到大脑的中枢神经，中枢神经也会传达到神经末梢做出反应。同样分时图会决定K线、k线组合成形态、趋势、形态趋势也会反过来影响到每一天分时图的趋势走向。

一、见底K线组合

1、早晨之星组合。股价在低位某一日大跌，跌幅在4%以上（跌幅越大越好最好伴随着放量），第二天股价顺势下探回升，最终收十字星，说明杀跌动力不足，并没有延续杀跌趋势，第三天股价开盘后大幅拉升，涨幅在4%以上（涨幅越大越好），并伴随着放量，说明市场由空转多 ，做多的动能充足。这样的k线组合称之为早晨之星，预示该股已经见底反转，第四天即可分批介入，如果该股前期跌幅巨大准确率更高。

举例：紫鑫药业　　002118 2012年1月6日

2、圆底组合。股价在低位出现一根中阴或大阴后，下跌开始减速，在低位小阴小阳短暂盘整后开始缓慢向上。当股价突破第一根中阴线或大阴线后确认底部成立，此时为最佳买入时机。

举例： 广晟有色 600259 2011.12.15日——30日

3、塔型地组合。股价在低位出现一根大阴线，然后股价开始止跌小幅横盘整理，当再次出现大阳线突破第一根大阴线时，确认底部成立，此时的大阳线也是最佳买入时机。

举例：世联地产 002285 2012.1.16日——2.8日

4、低档五阳组合。股价在低位出现一根中阴线或大阴线，然后出现五根小阳线，小阳线底部逐步抬高，当股价不创五根小阳线新低并且再次出现一根大阳线时确认底部出现，此时是最佳买入时机。

举例：包钢稀土 600111 2011.12.22日——28日

二、见顶k线组合

1、黄昏之星组合。股价在高位出现一根攻击性大阳线，随后是跳空高开的十字星，说明上攻动能不足，第三天跳空低开下行，并且反攻无力 ，确认顶部成立，此时是最佳卖出时机。

举例：常发科技 002413 2011.3.15日

2、圆顶组合。股价在高位出现一根强有力的大阳线，随后短暂横盘整理就逐步缓慢走低，当股价跌破地一根大阴线时确认顶部成立，并即时出局。

举例： 华东科技 000727 2011.7.7日——28日

3、塔型顶组合。股价在高位出现一根大阳线后，短暂小幅横盘整理，然后出现一根大阴线，当股价跌破第一根大阳线时确认顶部成立，应该即时出局。

举例： 九阳股份 002242 2099.11.13日——24日

4、高档五阴组合。股价在高位上攻无力，连续出现五根小阴线，并且缓慢走低，当反弹不创新高且连续下行时确认顶部成立，投资者应即时离场出局。

举例： 新农开发 600359 2009.12.7日——14日

三、延续上升k线组合

1、缓步上升型。股价在低位不创新低后，以小阴小阳线缓步攀升时，这种情况是主力在逐步消化阻力积累能量或等待时机发力上攻，可继续耐心持有待涨。

举例： 新天科技 300259 2012.1.19日——2.23日

2、下探上涨型。股价在低位上升途中，某一日大幅低开后，强行上攻，并且收大阳线，说明做多动能充足，此时可继续持有待涨。大幅低开可是突发利空或主力故意所为。

举例： 豫阳光铝 600531 2012.1.17日

3、上涨台阶形。股价在中、低位拉升一根大阳线后以小阴小阳横盘整理。整理的幅度不超过大阳线的一半说明该股抗跌性良好，可继续持股待涨，此时整理的目的主要是消化获利盘或套牢盘所致 。

举例： 包钢稀土 600111 2012.1.17日和2.8日

4、两阳夹一阴。股价在相对的地位连续上涨几天后，突然收一根大阴线，隔日又以大阳线收复大阴线，说明主力做多欲望仍在，可继续持股待涨。大阴线主要是主力强力洗盘所致。

举例： 广晟有色 600259 2012.1.16日

四、延续下跌的k线组合

1、缓步阴跌形。股价在下跌途中，持续小幅阴跌，说明下跌动能充足，有可能会继续大跌，此时谨防深套。

举例： 万邦达 300055 2011.8.30日——9.6日

2、下跌台阶形。股价在下跌途中出现一根大阴线，然后小幅横盘整理，整理的幅度不超过大阴线的一半，说明上涨无力， 很可能会再次下跌，最好逢高出局，更不能贸然介入。

举例： 新中基 000972 2011.5.5日和5.23日

3、下跌不止形。股价在下跌途中，阴阳交错，但每次反弹力度非常微弱，重心不断下移。说明空方力量占上风，多方无力抵抗，加速下跌的可能性较大，最好止损出局为妙。

举例： 鼎汉技术 300011 2011.2.25日——3.28日

4、两阴夹一阳。股价在下跌途中，在一根大阴线之后，突然出现一根大阳线，如果第三日不仅没有延续上涨反而又是一根大阴线吞没大阳线，说明下跌还会延续，该股不必久留。这种偶尔的大阳线可能是受大盘或利好的刺激，但无法改变整体趋势。

举例： 鼎汉技术 30011 2011.2.21日

12——大海归来的沉思

长期生活在海边的人，知道什么时候涨潮什么时候退潮，但是不同地域的海边涨潮和退潮的时间是不一样的；同一海域如果不是长期生活的人仅凭短暂的潮起潮落也无法知道是涨潮还是退潮，要想准确的知道潮汐的规律，还得经过长时间的观察和验证。仅凭一些表面的特征去判断，大部分都会出错。股市中的牛熊也一样，明明是牛市的特征却不会走牛，有时候看起来是熊市却偏偏出人意料，一切都要靠我们去不断摸索和适应。否则随时都会被突如其来的海浪所吞没。

一、趋势心理学

1、趋势按时间可分为基本趋势（1年以上），次级趋势（3周——3个月）、短期趋势（3周以下），按价格运行方向可分为上升趋势、水平趋势、下降趋势。

2、市场是由众多个体投资者形成的。这个群体本身是复杂无章的，但一旦某个个体最先向某个方向前进，就会成为其他个体的引导潮流者，其他个体就会追随着以方向，当大部分投资者都追随这一方向时便会产生某种合力，也就是产生共振，于是就形成了趋势。

3、当大盘处于底部区域时，投资者往往处于恐慌、绝望的情绪之中，正是因为这种心理导致不断割肉消耗做空力量而使股市产生底部 。

4、当大盘处于上升趋势时，投资者处于急躁和后悔情绪之中，急躁是因为担心赚钱的股票再一次下跌，所以基于获利了结而导致股价回调。后悔是因为错过买入机会，当股价回调时匆匆买入导致股价支撑而继续上涨。上升趋势就是这样得以延续。

5、当大盘处于顶部区域时，投资者心理分歧严重，具备恐高心理的投资者由于股价上涨过高产生滞胀获利了结，具备侥幸的投资者认为股价调整后还会继续上涨于是大胆买进，当恐高心理的投资者战胜侥幸心理的投资者时，大盘的顶部就形成了。

6、当大盘处于下跌趋势时，由于股价没有足够的投资价值，大部分主流资金不敢贸然进入，采取持续观望的态度，做多力量严重不足，而套牢的投资者随着股价的下跌恐慌杀跌，从而下跌趋势得以延续。

二、趋势线实战分析

1、趋势线是一种动态的支撑线或压力线。是将两个明显的反转最高点或最低点连成一条直线，正常情况下当股价触及到趋势线时会受到支撑或压力。但大部分高低点并不一定要触及到趋势线 。

举例 ：支撑线：洋河股份 002304 2010.10.14日

压力线：渝三峡 000565 2011.9.26日 和12.1日

2、趋势线被股价触及的次数越多，其可靠性越强，从而会被更多地投资者认同，股价回调至支撑线时投资者会买进，股价反弹至压力线时，投资者会卖出。

举例： 逢支撑线买入：鲁银投资 600784 2011.4.29日

逢压力线卖出： 新筑股份 002480 2011.11.3日

3、趋势线维持的时间越长，其有效性越高，一般来说维持3个月以上的趋势其稳定性更强。

4、一般来说两个最近的高点或低点连成的趋势线其可靠性较差，需要寻找波动更大的两个高点或低点的连线作为趋势线更为准确。

举例：更大级别的支撑线： 重庆路桥 600106 2008.10.28日——2009年

5、趋势线的角度地于30度的趋势线很难有大的行情，45度的趋势线持续性较强也比较稳定。而大于45度的趋势线行情比较短暂，持续性较差。

举例： 低于30度趋势线： 海博股份 600708 2012.1.6日——3.8日

等于45度趋势线： 长海股份 300196 2012.1.17日——3.8日

6、支撑线有效跌破后会成为下一次反弹的压力，压力线有效突破后会成为下一次回调的支撑。优先突破的特征是突破幅度至少在3%以上，并且股价收盘价在趋势线以外至少3天以上。具备判断是否有效突破还是要根据股价处于高位还是地位而定。

举例： 支撑线优先突破：　中国南车　　601766 2011.2.23日

压力线有效突破： 滨化股份 601678 2012.2.24日

7、当股价突破原有通道产生加速或横盘时，趋势线的画线要重新变更。

举例： 加速上涨趋势线变更： 上海贝岭 600171 2012.2.28日

加速下跌趋势线变更： 双鹤药业 600062 2011年

三、 支撑和压力的心理分析

1、支撑是指股价在某一位置买盘力量较强或卖盘不足，致使下降趋势中止或暂时停止。压力是指股价在某一位置卖盘力量较强或买盘不足致使上升趋势中止或暂时停止。

2、趋势线的支撑与压力。当股价触及到趋势线时 ，由于大部分人认为该点位会有支撑或压力，于是会选择该点位买进或卖出，由于投资者的买进或卖出从而进一步得到支撑或压力。

举例： 支撑线买进： 山推股份 000680 2010.11.23日——2011.1.18日

压力线卖出： 长城开发 000021 2011.3.14日——7.28日

3、密集成交区的支撑或压力。密集成交区是指股价在某一区域波动的时间较长，该区域内成交的筹码较多。在上升趋势中，当股价突破密集成交区时，再次回调会受到密集成交区的支撑，一方面是因为原来密集成交区的投资者没有赚钱不会卖导致抛压减少而受到支撑，另一方面是因为股价回调到原密集成交区外投资者感觉便宜逢低买进而受到支撑。而在下降趋势中，当股价跌破密集成交区时，再次反弹会受到密集成交区的压力，一方面是因为原来密集成交区的投资者解套会卖导致抛压加重而受到压力，另一方面是因为股价反弹到原密集成交区场外投资者感觉上涨了一定的空间而不敢追高买进而受到压力。在上升趋势中股价总是在积极做多能量寻求突破上方的密集成交区，而在下跌趋势中股价总是在积极做空能量寻求跌破下方的密集成交区。

举例： 突破密集成交区支撑： 中南建设 000961 2012.2.13日

跌破密集成交区压力： 拓维信息 002261 2011.3.1日

4、高低点支撑与压力。历史高低点与近期高点的支撑与压力， 大部分是因为技术心里因素的形成的，在上升趋势中由于大部分人认为前期高点有压力，于是股价上升到该点位时大部人都会选择卖出而形成压力，而下跌趋势中由于大部分人认为前期低点有支撑，于是股价下跌到该点位时大部分都会选择买入或持股不动而形成支撑。也有特殊情况是直接突破前期高点或直接跌破前期低点的。

举例：前期高点压力：　罗平锌电　　　002114 2011.11.4日

前期低点支撑 ： 中航地产 000043 2010.7.2日

13——八仙过海各显神通

在股市中不管是机构投资者还是个人投资者，每个人的投资风格都不一样，也没有万能的统一的投资理论，黑猫白猫抓到老鼠就是好猫，每一种投资风格都有各自的优点和缺点，不管是哪一种投资理念，只要扬长避短都会有一定的优势，都可以实现盈利的目的，真可谓八仙过海，各显神通。

一、八仙过海之一：谨慎投资型

1、谨慎型投资者经常追求物美价廉，所谓物美价廉一般是低市盈率和低价为标准，低市盈率保证投资的安全性，低价保证其投资收益。

2、市盈率是股票价格与每股收益的比值。国际投资安全标准的市盈率是 15倍，市盈率20倍以下有投资价值，但国内市场还不成熟，市盈率只能作为安全参考的指标之一，不能完全根据市盈率来进行买卖。

3、市盈率是一个静态短期指标，反映的是过去一段时间的经营状况，而一个公司的盈利状况随时都会受到国内外政治因素、经济周期、产业政策、人事变动、管理能力、市场竞争的影响。

4、低市盈率并不等于地位，有的公司市盈率不高但股价却很高，这样的股票已没有投资价值，因为其投资价值已经提前被透支了。

5、高市盈率和业绩亏损并非没有投资价值，如果是低位或有业绩提升的预期，照样会被炒作而涨得很高。一般发生在中小盘的股票上。

6、低市盈率的超大盘股一般难有作为，很少有机构去炒作，应尽量回避。

7、低价并非低位，所谓低位是相对于前期涨幅和历史高点而言，如果前期涨幅过大，即使低价也没有参考价值。比如1元涨到5元，5元跌到4元。同样低位并非低价，如200元跌到70元 。

8、如果是低位低价低市盈率，加上低流通盘就是比较理想的投资目标。

举例 ：低市盈率高位： 华夏幸福 600340 2012.2.10日——3.15日

低位亏损： 罗平锌电 002114 2012.1.6日——3.7日

低位高市盈率： 上海梅林 6000171 2012.1.6日——3.5日

低位低价低市盈率：荣安地产 000517 2012.2.14日

低位高价： 理工检测 002322 2012.2.8日

二、八仙过海之二：情感投资型

1、情感型的投资者就是用爱好和兴趣来选择上市公司，比如喜欢酒业、电子、电器、房地产、黄金等产品，根据自己喜好的商品来选择上市公司的股票。这类投资者往往对某类商品情有独钟，并且喜欢长线持有。

2、情感型投资者如果所喜欢商品的经济周期是走上升通道或股票启动初期的上升趋势，经常会获利丰厚，但如果是处于下降趋势的初期往往会血本无归，所以这类投资者比较相信运气，不太在意行情的变化和政治经济形式的变化，成功时得意忘形，失败时归结天意，很少总结失败和教训。

举例： 上升趋势： 奥维通信 002231 2012年（电子信息）

　　　　下降趋势： 宝光股份　600379 2010年——2012年（电器行业）

三、八仙过海之三：信息投资型　

１、信息投资型的投资者是眼观六路耳听八方，喜欢搜集各方面的信息资料，包括电视媒体、网络媒体、报刊资料、企业公布的财务数据、分析报告，甚至小道消息，将各类信息加以综合利用，做出最佳买卖决策。

２、由于市场的信息非常多，不同的信息对同一股票的影响并不一样，有时还会自相矛盾，所以信息越多有时反而变得犹豫不决、优柔寡断，错失很多买卖机会　。

３、还有现在市场的信息是真假难辩，欺骗性较多，一不小心就踏上了地雷，所以完全依赖信息炒股是不行的，还要结合其他方面综合判断。

举例：　天业通联　　002459 高管增持 PK利润下降

四、八仙过海之四 ：技术投资型

1、技术投资型就是利用行情分析软件，用各种各样的分析方法来预测价格的未来走势。

2、技术型的投资者认为股市是可以预测的，即相信三个基本假设：市场行为包容一切（包括基本面），价格沿着趋势方向运动，历史会重演。

3、技术分析的功能非常强大，有时还非常有效，但技术分析只能分析股票的走势，不能判断股票的快慢。什么时候见底，什么时候终结，决定市场长期价格走势的还是国内外经济环境、宏观经济、市场资金的供应面、个股质地（业绩、流通盘、股性、空间）等因素，所以单凭技术分析价格走势，其准确性是不够的，因为技术也有失灵的时候 。

4、技术分析并非是万能的，还要和企业的基本面、宏观因素、交易技巧、市场特征、上涨空间结合起来进行综合分析准确性才会更高，获利更稳定。

举例： 青岛金王 002094 2012.3.14日

五、八仙过海之五：勤勉投资型　

１、勤勉型的投资者就是喜欢短线操作。每天都在忙忙碌碌，始终保持兴奋状态，对股票有高度的热情，对短线操作技术比较精通，分析股票也十分认真仔细，一天不买、卖股票心里就感觉到空荡荡的失落感。

２、这类投资者在牛市中能够赚钱，但不会赚大钱，在熊市中会赔钱，但也不会赔大钱，因为这类投资者从不恋战，见好就收，见坏就撤，虽然以炒股为乐，但始终活得很累。

六、八仙过海之六：　激进投资型　

１、激进型投资者就是喜欢追涨，尤其是喜欢追涨停板，总是希望股市会产生奇迹，喜欢立竿见影，不喜欢磨磨蹭蹭。

２、这类投资者在牛市中往往会有一定的投资效果，因为在牛市中涨势有一定的延续性，有时候还会遇到短期暴利的兴奋喜悦。但如果买进去遇到滞胀就没有耐心持有，有时也会错失上涨良机，经常买完就涨，有时也会追高买入而被套，而在熊市中却往往会屡屡受挫，一亏再亏。

七、八仙过海之七：　恐高投资型　

１、恐高型投资者就是喜欢在股票下跌时买进，属于抄底型，股票上涨涨时从不追涨。

２、这种投资者对超跌抄底指标有更多的研究。如指标背离，量能萎缩乖离率等，可以避免追高的方向。在牛市中也会稳定获利，但会错失很多暴涨机会。在熊市中会遇到偷鸡不着反蚀一把米的厄运，因为在熊市中很多指标会失灵。

八、八仙过海之八：盲目投资型　

１、盲目投资型的投资者就是对股票一窍不通，尤其是新股民居多，没有驾驶证也照样开车。

２、这类投资者一般不会急功近利，善于长期持有，所谓初生牛犊不怕虎，在牛市中随便找一只便宜低位的股票买进，有时候也会获利颇丰，瞎猫也会碰到死耗子，甚至比精通股票的股民获利还要多；当在熊市中也一样勇者无惧，高位买进后同样一直持有，一直到血本无归为止。

３、股市中是零和博弈，人人都想赚钱，但赚钱的毕竟是少数，所以竞争就异常残酷，优胜劣汰是自然规律，如果不想被淘汰，最坏还是先学会游泳再下海，拿到驾驶证后再开车上路。

14——历经磨难取真经

历史乃至现代每一个成功的人士，无一不是经历十魔九难的历练，在困难中学会忍耐，在失败中得到教训，在成功中积累经验。内魔心智，外练筋骨，最终实现自己的人生目标。短暂的成功并不代表永远成功，短暂的失败并不代表永远失败，只有不断地总结经验和教训，不断完善自我，才能获取真经、终成正果！在股市中要想立于不败之地一定要克服四大心理障碍，才能在股市中长久的生存下来。

一、克服内心的贪婪

1、股市中的贪婪就是投资者希望每次买进股票后不断上涨，希望每一笔都能赚钱，是一种不切合实际的欲望。而欲望是人的本能，他可以使人类进步，但可以让人过得更好，贪婪是对欲望的一种无限制地放纵，会让人类迷失自己甚至毁灭自己。（庄子吃盐的故事）。

2、在股市中总是流传很多财富神话，有的人在短时间内获利一倍甚至十几倍，有没有，可能有，即使有也是小概率事件，和中奖一样渺茫，其实在股市中每年有60%的收益就非常可观了。

3、贪婪心过于强烈，容易使人失去理智，躁动不安，从而导致频繁操作，频繁追高，不断加大资金量，完全丧失对风险的控制能力，一不小心就可能损失惨重。

4、要想克服贪婪心里，首先要精选安全系数较高的股票操作，始终保证资金的安全性，其次是不要急于求成、频繁操作。一只股票正常的波段持有时间1—3个月，具体操作要看涨速而定，涨速越快持有时间越短。还要尽量避免在下降通道中操作。

二、克服内心的恐惧

1、恐惧是人们企图摆脱、逃避某种情景而又无能为力的一种情绪体验，是对未来可能发生的不可预知的事情的一种不安。

2、当我们买入股票赚钱时，我们担心现有的既得利益因下跌而失去会过早地卖出股票，而当我们买入股票亏钱时，担心卖出后又涨了，迟迟下不了决心止损，任由亏损扩大，还担心损失扩大而过早的止损。

3、当我们想买入某只股票时，既担心已经上涨了追高会有被套的风险，有担心下跌了害怕买入后继续下跌，还担心没有涨的买入后继续横盘不涨，所有的恐惧都让我们变得犹豫不决，思前顾后，这种心态常常让我们错失很多良机。

4、克服恐惧的三部曲。最坏的结果是什么？准备承受最坏的结果？尽量避免最坏的结果发生。当我们买入股票，首先判断股票是不是低位或中位，确保安全系数，然后假设买入后下跌多少承受，根据承受能力设好止损位，如果有足够的上涨空间，就可以果断买入，这就是以最小的风险去博弈最大的利润空间。同样当我们买入股票赚钱。最大能够承受的回调空间是多少，没有达到止盈位或目标位就可以继续持有。

举例：果断持有法： 法因数控 2012.2.24日，止损与止盈

果断买入法： 青岛金王 002094 2012.3.15日

三、克服内心的冲动

1、冲动是在没有充分准备的情况临时做出的决定，在没有充分考虑后果的情况下就采取了行动。

2、比如在上升趋势没有明确时冲动买入，在股票上涨过高时冲动买入；在赚钱不多时冲动卖出；在亏损不多时冲动割肉；毫无节制的频繁交易。人在不清醒的情况下做出的决定往往会忽略很多不利因素，造成的结果大多数是不理想的。

3、克服内心的冲动首先是要学会冷静。就是在每一次作出决定之前暗示自己在考虑一下，分析一下利是否大于弊，安全系数有多大，风险有多大，经过反复权衡之后再决定是否行动；其次是学会包容，心胸宽广，在股市中既要容得下亏损，又要容得下盈利，赚钱时不要过于激动，亏损时不要过于恐慌；再次就是要学会忍受，内心还得坚强。赚钱时不要得意忘形，亏损时也不要灰心丧气。

4、克服内心的冲动还要区分看股票和操作股票的区别。每个人都有一个怪癖，在不操作股票而只看股票的时候就是股神，轮到真正操作股票的时候就不行了，因为看股票的时候可以随意选股好几只，其中总有一些好的股票，也有一些不好的。但总是把长得好的股票归结于自己的准确分析，而长得不好的股票却不会归结于自己的错误。无形之中高估了自己的能力。这种喜欢突出自己的优点，忽略自己的缺点的嗜好满足了自己一时的虚荣心。而真正买股票的时候是确定的某一只，当具体买某一只股票时其成功的概率就小得多了，如果买的股票不怎么涨就容易频繁换股。

举例：st盛陶A 000030 2012.2.16日

四、克服内心的骄傲

1、骄傲就是自己认为自己已经达到至高无上的境界。无人可及，无人可比，目空一切，看不起别人。

2、自信和骄傲又有很大的区别。自信的人会适当地肯定自己而不小看别人，骄傲的人无限的夸大自己而打击别人；自信的人只是在不经意的展示自己的优势，而骄傲的人会刻意显示自己的成绩。生怕别人不知道，自信的人实事求是，不会随意承诺，骄傲的人不顾后果随意夸海口、拍胸部。自信的人虚心学习接受别人的意见，骄傲的人不思进取，不听别人的劝诫，只喜欢夸耀赞美之词。

3、骄傲的人在股市中几次操作成功后，认为自己已经掌握了股市的真谛，能够掌控股市的一切。买什么都能赚钱，什么时候买都能赚钱，认为炒股非常简单，于是频繁操作，不顾后果的操作，最终亏钱的必定是这种人

4、克服内心的骄傲。首先要清楚股市深不可测，瞬息万变，亏钱比赚钱更容易，处处都充满着陷阱，处处都得小心谨慎；其次是知道股市中是学无止境的，既没有万能的赚钱法则，也没有只赚不赔的秘方，只有不断地学习、总结，不断地完善自己的知识体系和操作体系，才能做到尽可能的多赚少赔，才能长久地在股市中生存下来。

举例：香江控股　　　600162 2012.3.13日

15——长生不老的咒语

中国股市20多年来，数以千万的股民，在经历过轰轰烈烈的生与死的博弈，智慧与实力的较量之后，幸存者寥寥无几。为国捐躯者默默无闻，不留青史；幸存者还在垂死挣扎，生死不明，前途未卜。那么在股市中究竟怎样才能长久的生存下来？如何才能长生不老？长生不老的咒语又是什么？这就是我们今天要探讨股市中的“四低四高，四多四少”长寿之道。

一、长生不老的咒语之一：“四低”

1、低位。低位就是相对于前期跌幅和近期涨幅而言。如果前期跌幅巨大，说明未来上涨空间较大；近期涨幅不大，说明安全系数较高，下跌风险不大。

举例：荣安地产 000517 2012.2.14日

2、低价。低价时相对于市场的平均股价而言，一般来说低价股容易吸引跟风盘，需要拉升的资金也相对较少，容易拉升，即使拉升幅度较大也让散户在心理上不觉得高位。

举例：川润股份 002272 2012.2.8日

3、低市盈率，低市盈率意味着股价被低估。业绩增长良好，即使被错杀，最终还是会被市场所认可。低市盈率可以避免恐慌盘和增加跟风盘，为股票拉升创造了基本条件。

举例：庞大集团 601258 2012.2.13日

4、低流通盘。低流通盘为高度控盘创造了有利条件，一般流通盘在1—5亿之间，市值在30亿元以内比较适宜。流通盘太低或太高会导致股性不活跃，主力也不容易控盘。

举例： 江南红箭 000519 2012.1.31日

二、长生不老的咒语之二：“四高”

１、高换手率。换手率代表人气，人气越旺越能吸引跟风盘，股价越是在这种严重的分歧中不断提高散户成本，不断推升股价。换手率高的时候成交量也是放大的。换手率和成交量都是人气指标，都可以反映股票的活跃程度，换手率，成交量越高，股性越活跃，股性越活跃越有利于投资者买卖交易。（换手率一般在7%以上算比较活跃）。

举例：紫鑫药业 002118 2012.2.1日

2、高控盘率。每只股票的流通盘是固定的，散户并不能引领股票的方向，只有拥有大多数筹码的主力才能引领潮流，才能左右股票的方向和强有力的推动者。所以主力控盘程度越高，越能掌控一只股票的波动，一旦启动推动力也越强。而主力控盘程度可以从套牢盘、吸筹时间、形态、震幅加以判断，套牢盘越少，吸筹时间越长，形态越规则，振幅越小说明主力控盘程度越高。

举例：大元股份 600146 2012.2.6日

3、高成功率。在股市中成功率是操作成败的关键，而趋势是成功率的决定因素，上升趋势成功率有80%，下跌趋势成功率只有20%，而横盘趋势的成功率是50%，所以我们在上升趋势中操作成功率才会高，才能保证获利。

举例：吉恩镍业　　　　2009.1.15日

4、高成长率。虽然低市盈率能反映一只股票的潜力，但高增长率也可以成为股票炒作的预期，所以业绩亏损和高市盈率只要有利润增长的预期 也照样可以炒作。

三、长生不老的咒语之三：“四多四少”

1、多看少动。所谓多看少动就是多思考少操作，一方面不要频繁操作，另一方面是增加持股时间。因为大多数股票真正上涨的时间是不多的，而盘整休息的时间远大于上涨的时间，所以频繁操作容易踏错市场的节奏，持股时间太短容易错过获利空间。

举例： 莱茵生物 002166 2010.1.28日—2010.9.10日

2、多阳少阴。一只股票上涨是否有力，庄家是否控盘，股性是否良好，人气是否旺盛，抗跌性是否强大。从阴阳k线的比较即可判断。阳多阴少的股票更容易吸引跟风盘。上涨更有持续性。

举例：法因数控　　002270 2012.2.3日—3.20日

3、多学少盯。时代在发展，市场在变化，知识在更新，仅凭一技之长或陈旧的知识不能满足市场的需要，过去，现在赚钱的方法、技能不一定适用未来，只有不断地学习新的知识，不断完善自我知识体系，才能适应对这个千变万化的市场，才能以不变应万变。满足现状，不求上进，自以为是最终会被市场淘汰。一直盯盘对我们培养良好的心态并不利，我们可以把大量盯盘时间用来学习别人先进的投资理念和知识体系，拓展我们的知识。

4、多赚少赔。在股市中只有多赚少赔才能保证最终获利，才能在股市中长久生存下来，要想多赚少赔就必须在上升趋势中寻找强势股增加持股时间，不要频繁操作，尽可能多的获利；而在下跌趋势中，尽量少操作，设好止损位，尽可能少的亏钱。这样才能在保证不损失本金的前提下多赚钱。

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