陈湛匀教授 CPI重回“1”时代，但宽松货币政策要适度
在今天《湛匀妙语》的节目上，著名经济学家、上海市投资学会副会长陈湛匀教授就“CPI重回1时代，但宽松货币政策要适度”发表演说。陈教授提到：尽管目前CPI处于低位，但是宽松货币政策要适度，降息降准要谨慎。近期央行应加大逆回购操作力度，使得市场利率保持一定的趋降的走势，实施适度的宽松货币政策为上策。
以下是陈教授的部分观点实录：
国家统计局公布数据显示，9月份CPI同比增长1.9个百分点，又回落到“1”区间。其中从CPI细项划分来看，尽管食品价格高位下落，但是9月份食品价格仍上涨2.5个百分点，这是对CPI走势影响较大的，它影响了CPI上涨约0.79个百分点。另外根据统计局测试，去年同期价格上涨带来的翘尾因素仅为0.29个百分点。
CPI的回落，这表明社会总需求减少，这是由于我国经济增速下滑，按照这样的走势，2012年CPI有望低于3个百分点；由于9月份的工业生产者出厂价格指数PPI同比继续下跌3.6个百分点，这表明企业面临较大的市场压力；这样有利于实施宽松的货币政策，未来的降息和降准仍存在较大的政策空间；
但是市场仍有许多不确定因素，推动CPI明年重回高压的可能性仍存在。比如9月份M2余额已上升到94.4万亿，货币超发正在加剧；又如国际输入性通胀的压力在增加，由于QE3释放出大量流动性已推高，大宗商品价格飞涨如原油、铜铝等等；还有稳增长有可能催生投资热，也会助推CPI上涨，所以中长期通胀反弹压力也较大。
总而言之，尽管目前CPI处于低位，但是宽松货币政策要适度，降息降准要谨慎。近期央行应加大逆回购操作力度，使得市场利率保持一定的趋降的走势，实施适度的宽松货币政策为上策。(胡津铭)
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