艾德一站通：深入浅出介绍一下港股打新小常识

发布时间：2020-05-08 15:46:44 来源：文档文库

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港交所进行同股不同权改革后，大量像小米、美团、海底捞这样的明星企业陆陆续续在港上市，港股IPO打新因其收益稳定，风险可控受到越来越多投资者关注。

相信大家对打新都不会陌生，中国内地的投资者都知道A股新股上市首日基本能达到涨幅上限，在A股打新也是低风险高收益的代名词，但由于A股打新中签率极低，基本上打新中签全靠运气，也无需选择，有新必打。

以至于有部分初入港股市场的投资者逢新必打，大额申购，上市首日巨亏。

今天我们深入浅出介绍一下港股打新的基本小常识。

港股打新与A股打新的区别

通过上述表格可以比对出两个市场各自的优势：

A股优势是基本确定中签即盈利，但中签概率太低，基本上全凭运气，并且需要持有一定市值申购才有机会中签，按现在a股持续走弱的行情，怕是新股还未中签就先亏不少持仓。

港股的优势是申购灵活，有钱就能申购，且港交所在中签分配上遵循一人一手的原则，即使申购资金不多也有极高概率中签，资金不多的小散户遇到申购热情超前的个股只要去申购也有很大概率中签（认购新股超过一定倍数会触发回拨，简而言之会提供更多股票供大家认购），同时因为市场定价原则，价格不会超过合理区间太多，且因为没有涨跌幅限制，同时也是T+0（当天买可以当天卖），对于喜欢小赚就跑的投资者也提供便利。

哪些港股新股更好

也许有人会问，假设对每一只新股都进行申购，会是什么结果？我们简单统计了2018年上半年港股打新的一些表现：

可以看出即使是不经筛选直接遇新必打，上市首日即卖出，整体表现也不算太差，尤其是今年市场大环境并不好的情况下，新股上市首日平均收益率近20%，且中签率在有热门股拖累的情况下还超过50%，上市当日即卖出盈利的概率是66%，简而言之就是在大盘较差的情况下，每申购新股2次就会中签1次，新股上市首日卖出赚钱有三分之二都是赚钱的——这对于散户或者说欠缺投资经验的投资者而言都是非常不错的盈利方式。

如果我们再针对不同的新股进行依照一定规则就行筛选，港股打新的收益必定会更加明显。

假设中1手宾仕国际，上市首日以收盘价卖出，利润为1.19万元，而破发的26只新股，合计亏损为8761元。中一个宾仕够亏半年还有剩余的，首日跌幅23%的雅生活也才损失710元。不计手续费，上半年中一手利润超过1万的新股有3只，之外还有7只新股中一手利润超过2000，港股打新有利可图。除去一人多户重点申购热门股这种较为灰色的打新方法，还可以选择性的打新提升总体的打新利润。

1.超购倍数越大的新股，上市首日上涨概率越大

超购倍数越大，说明这只新股在市场受到追捧程度越高，上市首日往往涨幅明显，好比春运一票难求时黄牛票价暴涨。

以2018年超购倍数较大的个股让大家体会一下，毛记葵涌超购6288倍，上市当日最高上涨幅度超过800%，收盘上涨431.67%。宾士国际超购2599.5倍，收盘上涨298%。

当然，超购倍数大不一定意味着一定会在上市首日上涨，天宝能源超购倍数1592.2倍，上市首日下跌5.79%。金仑控股超购倍数723.5倍，上市首日下跌10.9%。同时，部分大额超购的个股往往在上市首日获巨大涨幅后透支股价上升空间，后续股价持续走弱。但从平均表现来看，超购倍数越大，新股上市首日上涨概率就越大，并且上涨幅度远超下跌幅度。

（2018年部分超购倍数较大的个股上市首日表现）

2.机构认可的明星新股表现更优。

作为相对成熟的股票市场，香港市场新股定价往往很大程度上取决于机构定价，机构比散户在获取信息和投研能力上更强，认可的新股上市后往往后劲更足。

港股新股发行分为公开配售与国际配售，国际配售部分针对机构和高净值用户（证券账户现金超100万美元或800万港元）。

聪明如你应该明白，公开发售部分超购倍数大说明这只新股受到中小投资者的追捧，国际配售部分超购倍数大说明受到机构投资者的认可。

简而言之，有机构支持的新股上市首日上涨幅度明显，尤其是明星股上市，往往都背靠实力强大的基石投资者，无形中为股价的稳定上涨提供多一层的动力。当然明星股承受的压力也大,尤其是部分处于烧钱阶段的明星股，“未盈利”往往是很多股评家、媒体反复强调的点，所以选择持续盈利，现金流稳定，商业模式确定的明星股会更加具有优势。