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股票期权ABC

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股票期权ABC
股票期权使许多高科技公司的职员一夜暴富。这把开启财宝金矿的钥匙到底是何物？
近来，有越来越多的人开始谈起股票期权（Stock Options），觉得专门奇异。但事实上真正明白其来龙去脉的人却为数不多。本文就此作个简单的介绍，期望对中国宽敞的经理人能有所启发。

股票期权的含义，是指一个公司授予其职员在一定的期限里（如10年），按照该授权日的股票的公平市场价格（FMV），即固定的期权价格购买一定份额的公司股票的权益。行使期权时，享有期权的职员只需支付期权价格，而不管当日股票的交易价是多少，就可得到期权项下的股票。期权价格和当日交易价之间的差额确实是该职员的获利。假如该职员行使期权时，想赶忙兑现获利，则可直截了当卖出其期权项下的股票，得到其间的现金差额，而不必非有一个持有股票的过程。究其本质，股票期权确实是一种受益权，即享受期权项下的股票因价格上涨而带来的利益的权益。

比如，某公司授予其职员200股为期10年的期权，授予日股票的价格为100元每股，那么该职员就可在规定时期的任何一天行使期权，即以100元一股的价格购买200股该公司的股票。假如该股票平均每年价格上涨20%，则3年以后股票价格为173元每股。假如该职员行使期权，他就可获利15,600元。假如他在10年里最后的期限才行使期权，那时股票价格为620元每股，该职员可获利104,000元。假设3年后行使期权的职员将其所得15,600元进行再投资，年均回报率也是20%，则再过7年后他的总获利仅为52,314元。可见把握时机和耐心程度上的不同，能够导致从同一期权中的获利结果大不一样。

职员有权选择行使或不行使其股票期权，结果是包赚不赔。职员的代价仅是必须为公司工作一段特定的期限。因为在许多公司的股票期权打算中，规定职员离开公司时，公司有权没收其享有的期权，或者有权要求离职职员加速行使期权。

关于发行股票期权的公司而言，也有显而易见的好处。持有股票期权的职员的收益，完全取决于公司股票上涨的幅度，公司本身不承担任何担保责任和风险。

股票期权的起源和作用

股票期权从80年代后期开始在美国兴起。在美国，有越来越多的公司认识到，只有让职员尽心尽力为公司服务，公司才能取得更好的经营业绩。加之美国经济这几年专门景气，劳动力市场专门大程度上是“卖方市场”。迫使许多企业煞费苦心，出台了各种各样的措施来吸引、留住尽可能多的优秀人才为其工作。这其中有五花八门的福利，以让职员安心为公司工作。有些福利待遇即使是往常吃“大锅饭”的大型国有企业都未曾有过。比如美国许多高科技公司承诺职员带宠物上班，公司安排有专门的地点和专门的人员，来照看职员带来的宠物。

除了各类福利待遇之外，公司在增强职员的主人翁意识，鼓舞职员和公司一起成长方面，也出台了各种职员持股打算。究其原委，假如职员持有了公司的股票，职员的利益就和公司的利益从一定程度上达成了一致，能够说是职员与公司共兴衰。股票期权确实是职员持股打算的一种形式。

职员持股打算的运作，这些年来差不多初见成效，这也使得越来越多的公司实行了或打算实行职员持股打算。依照American Capital Strategies（编者译：美国资金规划公司）1998年的统计，连续5年实施职员持股打算的公司的股票指数，超过大多数股票市场的

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/852b9a0174eeaeaad1f34693daef5ef7bb0d12f9.html

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