新形势下商业银行流动性管理的变化和政策建议作者：邓启峰来源：《管理观察》2013年第30期
2008年爆发的国际金融危机再次表明，商业银行流动性对其安危至关重要，即使是资本充足率较高、评级在AAA级的大银行流动性管理稍有不慎，也会酿成大祸。2013年6月爆发的“钱荒”，给我国银行业进行了一次很好的预警，同时也说明我国银行业的经营管理发生了重大变化，应进一步适应新形势新变化，加强流动性管理。
一、流动性管理是商业银行的生命线
传统上，商业银行流动性是指其及时偿还债务和向借款人提供正常贷款的能力。如果银行不能及时偿还债务，就会引发挤兑甚至破产倒闭，为此流动性被视为商业银行的生命线。1997年爆发的东南亚金融危机中，泰国、菲律宾、韩国等国的大批商业银行都因流动性问题而破产倒闭。2008年的国际金融危机中，美国次级房地产按揭贷款质量恶化，相关证券化资产和金融衍生品价格暴跌，从而引发大量银行资产质量恶化，流动性严重不足，最终破产倒闭。如北岩银行由于本身过度依赖市场融资，存款在资金来源中占比较低，银行同业市场流动性枯竭就引发挤兑。正因如此，此次国际金融危机之后，巴塞尔委员会先后出台了《稳健的流动性风险管理与监管原则》和《巴塞尔协议：流动性风险计量、标准和监测的国际框架》引入流动性覆盖率等监管指标，进一步加强流动性管理。目前，我国部分商业银行资金来源稳定性下降、资产负债期限错配加大，流动性风险日益突出。如果不加强管理和引导，个别银行的问题可能蔓延至整个银行体系，形成系统性风险。
二、当前形势下商业银行加强流动性管理需关注“影子银行”业务
2013年6月，我国银行间市场爆发一次小规模“流动性恐慌”。其标志性事件是6月20日银行间隔夜回购利率收盘为13%，当天一度高达30%。7天回购利率最高也曾达28%，远远高于之前不到3%的水平。个别银行交易违约或系统故障的谣言时有传出，市场陷入动荡。之后。由于中央银行实施窗口指导和流动性支持措施，市场才恢复正常。与此同时，银行间市场的紧张情绪传道至银行理财市场，部分银行理财产品特别是短期理财产品收益率迅速攀升。而且，“钱荒”效应还影响投资者对个别商业银行的信心。6月24日兴业、民生等同业业务扩张显著的中小银行遭遇了股市黑色周一，平安、兴业、民生三家银行跌停，宁波银行、浦发银行跌幅也超过9%。
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