河海大学文天学院国际金融

国际收支平衡表①经常账户(货物 服务 收入 经常转移)②资本和金融账户(资本 金融账户） ③平衡账户（直接投资 证券投资 其他投资 储备资产）

世界银行集团 国际复兴开发银行 国际开发协会 国际金融公司 多边投资担保机构

国际投资争端处理中心

期权费的决定 合约有效期 敲定价格 现货价格 预期汇率波动幅度

金本位制 以黄金为本位币的货币制度。形式 金币本位制 金块本位制 金汇兑本位制

外汇 是以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。①动态：一国货币兑换成他国货币，以清偿国际债权债务关系的一种专门经营活动或行为②静态：国际间为清偿债权债务关系而进行的汇兑活动所凭借的手段和工具狭义：以外币表示的用作国际结算的支付手段

广义：所有用外币表示的债权，包括各种信用工具和有价证券。

外汇条件 自由兑换性 可接受性 可偿性

汇率分类①按汇率制度固定汇率和浮动汇率②按买卖立场买入价 卖出价 中间价 现钞汇率

③按交易交割期 即期汇率 远期汇率④按制定方法 基本汇率 交叉汇率

外汇期权 将来有权利按约定买入或卖出一定数量某种外汇。

外汇期权分类 ①按行权时间：欧式期权号美式期权②按权利内容看涨期权和看跌期权

③按交易方式分为场内和场外交易期权

1983香港联系汇率制 小经济体保持与大国通胀相连的一种合适的货币安排，除政治一体化歪的单向货币联盟，也是除货币联盟之外的的最严格固定汇率形式。与美元挂钩汇率制。

特点：发钞行与外汇基金之间使用固定汇率，其他外汇交易采用市场汇率。联系汇率与市场汇率并存、固定汇率与浮动汇率并存 调节机制①美元流动均衡机制②发钞银行套利机制

内容①香港特区的发钞银行如发行港钞，要按1美元兑7.8港元的固定汇率向外汇基金交存美元，并换取负债证明书，作为港钞的发行准备②如发钞银行向外汇基金退回港钞与负债证明书则按1美元兑7.8港元的固定汇率赎回美元③众多商业银行等金融机构需要港钞也按上述比价，向发钞银行交付美元领取港钞；如退回港钞，则按原比价，赎回美元。

人民币汇率制度①以市场供求为基础，主要以海关统计贸易收支为依据②根据经常项目主要是贸易平衡状况浮动，汇率调整应考虑与国际经济、就业、企业等相互影响③参考一篮子货币，选用多种货币加权计算。

国际储备 国家掌握的在国际间普遍接受的可自由兑换的资产。

①官方持有性 国际储备必须是掌握在官方手中的资产并且官方必须能随时自由支配

②自由兑换性 国际储备必须可以自由地与其他金融资产相交换

③充分流动性 国际储备能够随时直接或变现后用来弥补国际收支逆差，或干预外汇市场

④普遍接受性 国际储备必须能够为世界各国普遍认同接受和使用

欧洲货币 在货币发行国境外被存储和借贷的各种货币的总称。

欧洲货币市场 指货币在原发行国领土以外流通、借贷、投资，以非居民为主要参与者的国际金融市场 类型①内外混合型伦敦、香港②内外分离型：纽约为代表③分离渗透型：马来西亚纳闽岛、泰国曼谷④避税港型：巴拿马、巴哈马 产生和发展 ①二战后国际经济秩序变化，美国对西欧提供大量经济和军事援助，大量美元流向欧洲②60年代后，美国金融管制，迫使美元流向国外③70年代后，石油美元大量投入欧洲货币市场生息获利④80年代后，欧洲货币市场资产总额继续成倍增长，扩展到世界各地

外债结构管理 ①融资结构管理 各种形式有各自特点，需要优化组合②期限结构管理 短期外债应在25%以下③利率结构管理 固定为主，浮动为辅，看涨时多用固定利率，看跌时多用浮动，尽可能用优惠利率④币种结构管理 外债币种要与出口收汇外汇储备相一致；软硬货币搭配，防止放债使用过程汇率风险；保证按时偿还⑤市场与国别结构管理 多元化管理避免集中，使外债来源稳定，满足国内建设对外债的需求

远期外汇与外汇期货 ①远期外汇在抽象无形的市场交易而外汇期货在有严格交易规则统一交易时间的场内交易②远期外汇可以买卖双方直接协议成交而外汇期货采用经纪人制度③远期外汇合约内容由买卖双方自行议定而外汇期货实行标准化合约④外汇期货实行逐日盯市与保证金制度⑤远期外汇要按双方约定的汇率实行交割而外汇期货可以交割或对冲了结

远期外汇与外汇期权 ①外汇更加灵活：期权买方只享有权利，不承担义务而远期外汇能将未来价格固定②期权买方获得合约权利是以支付期权费为前提而远期外汇在协议达成时无需付费③交易所内外汇期权采用标准化合约

国际收支 是指一定时期内的统计报表。着重反映①一国和其他国家之间的商品、劳务和收益交易②该国的货币黄金、特别提款权的所有权的变动和其他变动，以及对其他国家的债权债务的变化③无偿转移以及在会计上需要对上述不能相互抵消的交易和变化加以平衡的对应记录

布雷顿体系内容 ①建立国际货币基金组织IMF和国际复兴开发银行IBRD

②是美元-黄金本位制 美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩，确立了美元在世界货币体系中的中心地位，发挥世界货币职能。美元取代黄金成为主要国际储备资产。③实行可调整的钉住汇率制度④国际收支失衡调节 短期失衡由IMF提供信贷资金解决；长期失衡通过调整汇率平价来解决 缺陷①清偿能力和信心的矛盾②汇率僵化，国际收支失衡调节责任不对称，美国以外的国家，即非储备货币发行国面临更困难选择

崩溃 以美元为中心的国际货币制度崩溃的根本原因，是这个制度本身存在着不可解脱的矛盾。①美元作为国际支付手段与国际储备手段，要求美元币值稳定，才会在国际支付中被其他国家所普遍接受。而美元币值稳定，不仅要求美国有足够的黄金储备，而且要求美国的国际收支必须保持顺差，从而使黄金不断流入美国而增加其黄金储备。 ②世界要获得充足的外汇储备，又要求美国的国际收支保持大量逆差，但随着美国逆差的增大，美元的黄金保证又会不断减少，美元又将不断贬值。第二次世界大战后从美元短缺到美元泛滥，是这种矛盾发展的必然结果。③美元危机与美国经济危机频繁爆发。资本主义世界经济此消彼长，美元危机是导致布雷顿森林体系崩溃的直接原因。

亚洲基础设施投资银行AIIB 2014年10月，北京APEC会议 总部驻中国北京西城区金融街

宗旨是促进经济发展与经济合作。性质是政府间性质的亚洲区域多边开发机构，按照多边开发银行的模式和原则运营，重点支持亚洲地区基础设施建设。

对中国影响 ①亚投行是中国建立国际金融新格局的尝试，提高了中国的国际话语权和规则制定权②在亚投行的资金支持下，中国企业可以获得更多海外工程承包项目，增加中国技术与设备的输出，在贸易、投资等领域的机会增多③亚投行可以解决中国外汇储备的利用问题。中国超额的外汇储备在某种程度上已经成了一个负担。而基础设施投资，投资周期长，但极具吸引力的高回报率能有效提高中国闲置资金的利用率④有利促进人民币贸易结算，成为人民币国际化的制度保障 增加亚洲国家对人民币储备的需求。 美国反对①作为现有国际金融体系的领导者，美国反对任何挑战现有制度的变革。为了继续维持二战后以美国为主导的全球治理构架，不愿看到中国主导的亚投行影响其一枝独秀的世界领导地位②美国政府明显对亚投行缺乏足够的研究。尽管缺乏细节，但亚投行的成立目的更像是现有国际金融体系的补充，而非挑战。不少发展中国家经济增速上不来，很大程度因为缺乏资金进行基础建设。问题是这些地区多数风险偏大，美国和欧洲发达国家都没有意愿投入资金③美国政治势力和普通民众更加关注内部事务。美国国会两大政党，一个传统上对所有的国际贸易协定持否定态度，另一个一贯反对用纳税人的钱来对国际金融机构注资。目前美国国内焦点在于2016年总统选战，白宫很难单独去主动支持亚投行。

与多边银行关系 ①亚投行与现有多边开发银行是互补而非竞争关系。亚投行侧重于基础设施建设，而现有的世界银行、亚洲开发银行等多边开发银行则强调以减贫为主要宗旨。不仅没有削弱世界银行等现有多边开发银行的影响力，而且增强了多边开发性金融的整体力量，更有力地推动了全球经济的发展。②在亚投行筹建以及未来运作过程中，中国都将积极推动亚投行与世界银行、亚洲开发银行等现有多边开发银行在知识共享、能力建设、人员交流、项目融资等方面开展合作，共同提高本地区基础设施融资水平，促进本地区的经济和社会发展。③亚投行将致力于促进亚洲地区基础设施建设和互联互通，其中包括“一带一路”沿线亚投行成员国的相关基础设施建设项目。中方也非常欢迎世界银行、亚洲开发银行等机构积极参与“一带一路”相关项目。

亚洲意义 ①它对促进亚洲国家经济发展与区域经济一体化具有重要意义。创建亚洲基础设施投资银行，通过公共部门与私人部门的合作，有效弥补亚洲地区基础设施建设的资金缺口，推进了亚洲区域经济一体化建设②有利于扩大全球投资需求，支持世界经济复苏③有利于通过基础设施项目，推动亚洲地区经济增长，促进私营经济发展并改善就业④通过提供平台将本地区高储蓄率国家的存款直接导向基础设施建设，实现本地区内资本的有效配置，并最终促进亚洲地区金融市场的迅速发展

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