理财产品：中资银行暂时领先作者：贾 健 孔 鹏来源：《新财富》2008年第11期
在已发行的银行理财产品中，中资银行产品的整体收益水平要高于外资银行，人民币产品的整体收益水平要高于外币。究其原因，中资银行以信用类和利率类产品为主，收益稳健，而外资银行倚重股票类产品，受本次金融危机冲击较大。不过，单就境外股票产品而言，外资银行的表现更胜一筹。随着中资银行开始介入境内股票二级市场，第三方产品设计领域浮现商机。
2008年9月，美国投行雷曼兄弟的破产给香港迷你债券的投资者带来了巨大的损失，引发了投资者的强烈不满和大量诉讼。这些不满和投诉不仅针对金融衍生产品本身，更针对银行理财产品销售。对国内市场而言，该事件严重打击了外资银行的理财产品信心，致使发售数量急剧下降。
无论中资银行还是外资银行，无论国有银行、股份制银行还是信用社，近两年都对发行理财产品非常积极，理财产品数量均有大幅增长。根据Wind资讯和各银行网站信息，2008年1-8月各商业银行共发行了3656款银行理财产品，已经超过了2007年全年的水平。种种迹象表明，国内银行理财市场正处于高速成长期。那么，中资银行与外资银行的理财产品表现有何区别?在投资时应当如何选择呢?
资银行：产品创新少，整体收益高
根据wind资讯和西南财经大学信托与理财研究所的统计，2007年人民币产品共发行了1302只，其中外资银行占10.41％；外币产品共发行了1760只，其中外资银行占14.72％。研究发现，虽然中资银行在数量上占据绝对优势，但是无论是人民币产品还是外币产品，中资银行的“技术含量”都不高。
在人民币产品中，以建设银行、招商银行为首的中资银行发行数量最多的是信用类产品，即产品投资或挂钩的基础资产是信贷资产、短期融资券、银行承兑汇票等，类似于私募性质的资产证券化产品。该类产品之所以在近两年迅猛发展，是因为宏观紧缩政策不断加强，实体经济和银行面临着越来越严重的资金不足问题，通过发行信用产品类的理财产品，银行可以获得更多流动性。由于中资银行在信用类产品市场具有外资银行无法比拟的先发优势，因此外资银行一向以发售结构类产品为主。值得注意的是，2008年8月，东亚银行和渣打银行各推出了一款人民币普通类产品，这两款产品分别投资于信贷资产和银行间货币债券市场，表明外资银行也开始争夺这一领域。
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