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浅谈我国保险资金投资不动产

发布时间：2023-02-06 03:12:54 来源：文档文库

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浅谈我国保险资金投资不动产作者：夏嫣涵来源：《商》2015年第17期作者简介：夏嫣涵（1995-），女，汉，安徽马鞍山人，安徽财经大学金融学院保险专业在读本科生。摘要：我国保险业自1980年恢复以来，得到了快速发展，保险资金积累迅速，并已形成了庞大的资金力量。截止2013年我国的保费收入达1.72万亿，保险公司总资产突破8万亿。2009年10月新《保险法》颁布，允许保险资金参与不动产投资，拓展保险资金投资渠道。保险资金投资不动产，既可以提高保险资金长期收益率，又可以增强保险公司抵御通货膨胀的压力。但与此同时，不动产投资也面临收益不稳定、流动性差以及市场行情波动大等风险，这也成为保险投资不动产发展的瓶颈。关键词：保险投资；不动产；渠道；建议前言近年来，在我国实现经济转型的潮流下，金融改革逐渐深化，保险业得以快速发展，并且在国民经济中的地位日益突出。截止2013年我国的保费收入达1.72万亿，保险公司总资产突破8万亿，保险业成为我国国民经济中发展最快的行业之一。2009年正式颁布的新《保险法》对保险投资渠道做了拓展，明文规定保险资金可以进行不动产投资。保险资金投资不动产在西方发达国家已有近百年的历史，但在我国，保险资金投资不动产却是一个新生发展事物。现阶段，政府在法律层面上开始对不动产投资的各项规定放行，与此同时，保险业监管机构也对不动产投资的各项规则做出了规定，但是目前我国的保险公司在具体的投资策略层面上，仍处于探索时期，没有形成完整的不动产投资研究体系。因此，对保险资金投资不动产的研究具有现实意义，从理论和实践上来说都是值得深入研究的新课题。一、我国保险资金投资不动产的重要意义（一）有利于加快保险资金投资渠道多元化步伐。允许保险资金进行不动产投资，有利于加快保险资金投资渠道多元化的步伐，丰富保险公司在保险资金资产配置方面进行最优组合，从而在一定程度上避免保险投资风险过于集中。对保险资金进行不动产投资对于我国保险业在风险控制与分散、从而在保证资金安全上具有重要意义。（二）有利于提高保险资金投资收益率。保险资金进行不动产投资有利于提高保险资金的投资收益率。一方面，不动产的市场需求较大，致使保险公司进行不动产投资的前景好。其
次，不动产投资收益率高，价格上升趋势明显。另一方面，政府大力推进保险资金投资廉租房、养老实体等不动产领域，因此保险公司进行不动产投资的风险相对较小。（三）有利于提高保险公司抵御通货膨胀的压力。不动产投资在长期内能够提高保险公司抵御通货膨胀。保险资金投资于银行存款时，其实际收益率等于名义收益率减去通货膨胀率。但是在现阶段通货膨胀率不断上升的情况下，其名义收益率将为负值，以至于保险资金不能实现保值增值的目的。但与此同时不动产自身的价值却随着物价的不断上涨而随之上升，从而收益率保持稳定增长。二、我国保险资金投资不动产的发展历程与现状（一）我国保险公司运用保险资金进行不动产投资的发展历程我国保险资金不动产投资可分划分成三个时期：1、2009年新《保险法》颁布前。我国政府对不动产投资的政策还未开放之前，国内的保险公司纷纷打着自用的名义去购买或自行建造办公楼。从我国不动产研究中心的官方数据统计显示来看，2006年到2009年，保险公司通过打着自用名义购买办公楼的面积远远超过120万平方米，总投资额多达200亿，有近10家保险公司在不同程度上都涉及不地产投资领域。例如，中国人寿、人保、泰康、平安等公司，纷纷在北上广深等一线城市购入或自建写字楼。2、2009年新《保险法》颁布到2010年《保险资金投资不动产暂行办法》发布前。新《保险法》颁布到《暂行办法》发布前，保险公司从各方面为投资不动产做准备。通过旗下的资产管理公司积极开发房地产项目，招募人才、寻求合作、等待不动产投资细则出台，为投资长期性战略奠定基础。3、2010年《保险资金投资不动产暂行办法》发布后。《暂行办法》发布后，各家保险公司开始大力投资不动产。一方面保险公司继续购买或自建办公楼。另一方面，保险公司对于购买土地的热情也日益高涨。（二）我国保险公司运用保险资金进行不动产投资的现状1、不动产投资在观念和技术层面上落后。我国保险公司运用保险资金进行不动产投资，首先，在投资观念上，各家保险公司尚未形成以价值、稳健为核心的科学的价值观念；其次，在技术层面上，保险公司对于资产和负债的合理匹配也不熟悉；再次，在投资策略层面上，保险公司对于市场上各种复杂形式的分析与把握需要进一步提升；最后，在风险控制层面上，保险公司缺少对于灾害发生时的风险识别及对冲机制；
2、不动产投资面临较大风险。不动产投资面临的主要风险有流动性差、变现难、收益不稳定等。主要表现为以下几种：（1）流动性风险。不动产投资项目以及基础设施建设项目的建设周期都相当长，并且二者存在前期资金投入需求量大，后期投资回报期限较长的特点，导致保险资金进行不动产投资时流动性较差，变现能力不足，保险公司不能应对其自身对保险资金的短期需求，尤其是在楼市崩盘，房价出现大幅度下跌时，保险资金极易被套牢，因此存在巨大的流动性风险。（2）经营风险。保险公司投资商业地产，在经营上，负责物业的日常经营管理，而物业经营从项目选择、客户确定到价格控制，每一环节都存在一定的风险。但这些并非保险公司擅长的领域，因此只要在经营管理的某方面出现了失误，就需要为自己的行为承担巨大的亏损。（3）收益性风险。目前我国房价存在泡沫，商品房空置率较高，平均利润下降，但是商业地产销售价格却依然强劲，因此保险资金进行投资不动产会带来收益性风险。3、保险资金投资不动产缺乏专业化人才。不动产投资具有很强的专业性，其运作过程中需要专业型人才的广泛参与。但现阶段我国的各家保险公司并未开始注重投资专业化人才队伍的发展，缺乏拥有较高专业水平与技术水平的投资型人才，缺少既懂保险又懂不动产投资的专业人才。三、对我国保险资金投资渠道的建议（一）提高不动产投资的观念和技术。要想从根本上解决我国保险公司运用保险资金在不动产投资观念和技术层面上落后的现象，就需要从西方发达国家的成功案例中寻求经验和教训，并不断丰富自身的理念，即形成以价值、稳健等为核心的科学合理的价值观念。其次，保险公司也需要学习资产配置和组合方法等技术，这样才能建立最优的资产投资组合配置比例，提高投资收益。（二）加强保险资金投资不动产的监管。我国保险行业进行风险管理方面注重资产配置的科学性，因此在不动产投资比例等方面不是没有约束条件的，我国保险行业监管机构需要对不动产投资进行严格的风险控制，保险公司在投资过程中也需要合理的配置保险资金，将资产负债管理作为重中之重，通过采用科学的资产负债配置方案，有效的防范并规避投资风险，确保其在资金运用上拥有长期的投资收益。（三）加快人才建设。首先，要保证保险公司在不动产投资领域拥有了解全面保险知识的专业人才，在思想层面上给予关注，着力加强对于培养保险投资专业人才的重视。其次，对于保险公司来说，可以对其公司内部熟悉保险业务并了解保险资金投资需求的员工进行保险资金在不动产投资方面的学习以及培训，或者保险公司也可以引进不动产投资领域的专业人才。最后，保险公司还可以授权或委托专业的不动产投资机构，可以通过由这些机构来购买不动产投

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