金融经济学习题答案

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计算题:
1.假定一个经济中有两种消费品x1x2,其价格分别是49,消费者的效用函数为U(x1,x2
x1x2,并且他的财富为72,求:
1)消费者的最优消费选择2)消费者的最大效用。
2.假定一投资者具有如下形式的效用函数:u(we2w,其中w是财富,并且w0,请解答以下问题:
1)证券:a该投资者具有非满足性偏好;b该投资者是严格风险厌恶的。2)求绝对风险规避系数和相对风险规避系数。
3)当投资者的初期财富增加,该投资者在风险资产上的投资会增加?减少?不变?4)当投资者的初期财富增加1%时,该投资者投资在风险资产上投资增加的百分比是:大于1%?等于1%?小于1%
3.假定一定经济中有两种消费品x1x2,其价格分别是39,消费者的效用函数为U(x1,x22x12x2,并且他的财富为180,求:
1)消费者的最优消费选择2)消费者的最大效用。
4.假定一投资者的效用函数为u(w
AB
,0],请回答以下问题:
1B1
(ABw
1
1B
,其中w是财富,并且B0
wmax[
1)求绝对风险规避系数与相对风险规避系数。
2)当该投资者的初始财富增加时,他对风险资产的需求增加还是减少?为什么?
3)什么情况下,当投资者的初期财富增加1%时,该投资者投资在风险资产上投资增加的百分比是:大于1%?等于1%?小于1%
1.解:1)消费者的最优化问题是
max
x1,x2
x1x2

s.t.4x19x272
先构造拉格朗日函数L
x1x2(724x19x2
F.O.C
Lx1
12x1
12
1
x2240(1

Lx2L

12
1
x12x2

12
90(2
724x19x20(3
解得:x19,x24
2)消费者的最大效用为U(x1,x2
x1x26
2.解:1)证明:因为投资者具有如下形式的效用函数:u(we2w,所以:u(w2e2w2e2w0因此该投资者具有非满足性偏好。
u(w4e2w0,所以该投资者的效用函数严格凹的,因此该投资者是严格风险厌恶的。
2)绝对风险规避系数为:RA(w
u(wu(w
4e2e
2w
2w
2
相对风险规避系数为:
RR(wRA(ww2w
3)因为
dRA(wdwdRR(wdw
0,所以
dadw
0,其中a是投资者在风险资产上的投资,因此当投资
者的初期财富增加,该投资者在风险资产上的投资不变4)因为
20,所以1,因此当投资者的初期财富增加1%时,该投资者投
资在风险资产上投资增加的百分比小于1%
3.1)消费者的最优化问题是
max2x12x2
x1,x2

s.t.3x19x2180
先构造拉格朗日函数
L2x12x2(1803x19x2
F.O.C
Lx1Lx2
x1
12
30(1
x2

12
90(2

L
1803x19x20(3
解得:x145,x25
2)消费者的最大效用为U(x1,x22x12x2854.1
u(w(ABw
1B
,u(w(ABw

1B
1

绝对风险规避系数为:RA(w
u(wu(w

1ABw

相对风险规避系数为:
RR(wRA(ww
wABw

2因为
dRA(wdw

B(ABw
2
0,
dadw
其中a是投资者在风险资产上的投资,因此0
当投资者的初期财富增加,该投资者在风险资产上的投资增加。3
dRR(wdw

A(ABw
2
,当A0时,
dRR(wdw
0,所以1,因此当投资者的初
期财富增加1%时,该投资者投资在风险资产上投资增加量的百分比小于1%A0时,
dRR(wdw
0,所以1,因此当投资者的初期财富增加1%时,该投资者
投资在风险资产上投资增加量的百分比也为1%A0时,
dRR(wdw
0,所以1,因此当投资者的初期财富增加1%时,该投资者投
资在风险资产上投资增加量的百分比大于1%

本文来源:https://www.2haoxitong.net/k/doc/1b0d45d349649b6648d74789.html

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