湖南信息科学职业学院
毕 业 论 文
企业财务风险的分析与防范
学生姓名：xxx
学 号：xxx
年级专业：xxxxxx
指导老师：xxxx
系 部：xxxxxxx
湖南·长沙
提交日期：2012年5月
目 录
摘要…………………………………………………………………………………1
1 前言………………………………………………………………………………1
2企业的财务风险概述………………………………………………2
2.1企业财务风险的含义…………………………………………………………………2
2.2企业财务风险的特征………………………………………………………………………2
2.2.1客观性………………………………………………………………………2
2.2.2全面性………………………………………………………………………2
2.2.3不确定性………………………………………………………………………2
2.2.4收益性或损失性………………………………………………………………………2
2.2.5激励性………………………………………………………………………2
2.3企业财务风险的类型………………………………………………………………………4
2.3.1筹资风险 ………………………………………………………………………4
2.3.2投资风险 ………………………………………………………………………4
2.3.3经营风险………………………………………………………………………4
2.3.4外汇风险………………………………………………………………………4
.
3企业财务风险的成因分析………………………………………………………5
3.1企业产生财务风险的外部原因………………………………………………………5
3.2企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足………………………………6
3.3财务决策缺乏科学性导致决策失误…………………………………………………6
3.4企业内部财务关系混乱……………………………………………………………6
..
4企业财务风险的防范措施…………………………………………………………7
4.1提高财务管理系统对外部环境的应变能力…………………………………………7
4.2 加强财务管理人员对财务风险的客观性的认识…………………………………………7
4.3提高财务决策的科学水平………………………………………………8
4. 4理顺内部各种财务关系………………………………………………………9
5 结束语……………………………………………………………………………10
参考文献…………………………………………………………………………11
企业财务风险的分析与防范
作 者：谢雅妮
指导老师：梁璐
(湖南信息科学职业学院管理科学与工程系2009级财务管理，长沙 410128)
摘要：财务风险是指由于财务状况的不确定性使企业蒙受损失的可能性。现代企业财务风险一般包括筹资风险、投资风险、经营风险和外汇风险。随着市场竞争日趋激烈，我国企业也面临着各种各样的风险，并由此带来诸多的问题。因此，迫切需要对企业的财务风险进行防范，制定一系列具有可操作性的措施。
关键词：财务风险;筹资风险;投资风险;经营风险
1 前言
分析防范在市场经济活动中，财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免，它贯穿于企业生产经营的整个过程中，它的存在无疑会对企业生产经营产生重大影响，因此，企业除了要了解财务风险的内特征与成因外，更重要的是要掌握财务风险的防范对策，把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内，对加强企业财务管理工作、最大限度地降低企业生产经营各环节的财务风险、努力提高财务经营效益，具有十分重要的意义。
2 企业财务风险的分析与防范概述
2．1企业财务风险的含义
企业财务风险的特征财务风险是指在财务活动中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。
2.2企业财务风险的特征
2.2.1客观性
财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的。也就是说，风险处处存在，时时存在，人们无法回避它、消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，从而避免费用、损失的发生。企业财务活动存在着两种可能结果，即实现预期目标和无法实现预期目标，这就意味着无法实现预期目标的风险是客观存在的。
2.2.2全面性
财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动，均会产生财务风险。
2.2.3不确定性
财务风险具有一定的可变性，即在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生。这就意味着企业的财务状况具有不确定性，从而使企业时时都具有蒙受损失的可能性。
2.2.4收益性或损失性
风险与收益是成正比的，即风险越大收益越高，风险越小收益越低。财务风险的存在促使企业改善管理，提高资金利用效率。因而可以说，收益性与损失性是共存的。在我国企业里，由于种种因素的作用和条件限制，财务风险也会影响企业生产经营活动的连续性、经济效益的稳定性和生存的安全性，最终可能会威胁企业的收益，也就会影响企业收益。
2.2.5激励性
财务风险的客观存在会促使企业采取措施防范财务风险，加强财务管理，提高经济效益。
2.3企业财务风险的类型
2.3.1筹资风险
筹资风险是指企业因负债经营而产生的丧失偿债能力的风险。在资本结构决策中，合理安排债务资本比率和权益资本比率是非常重要的。一般情况下，权益资本成本大于债务资本成本，因为债务利息率通常低于股票利息率，并且债务利息可以税前支付，具有抵税功能。因此，由于市场不完善的特性在特定时期内合理提高债务资本比率，降低权益资本比率，可以全面降低企业的综合资本成本，提高公司价值。利用债务筹资可以获得财务杠杆利益，但是企业如果一味地追求降低资本成本，导致负债规模过大，则必然会使企业承担的利息支出过大，进而出现财务危机。因此，要保持合理的资本结构，减轻偿债压力。当企业有资金需求时，坚持“先内部融资，后外部融资，先负债融资，后股权融资”的原则。所谓内部融资是企业内部通过计提固定资产折旧，无形资产摊销而形成的资金来源和产生留存收益而增加的资金来源。企业在举债过程中，要做好负债规划，长期借款与短期借款在时间上的相互错开，避免到期日偿债压力过大，同时负债偿还日期与利润分配日期均匀安排。总之，尽可能使长期负债、短期负债和利润分配日期在时间和金额上的均匀设置，避免同时“挤兑”情况的发生。从理论上讲，保守结构型资本结构（即企业完全不负债）的财务风险等于零。但是，事实上情况并非如此。在世界范围来看，企业举债经营是普遍做法，很少有大型企业是零负债的。企业需要举债扩大生产规模，以及调整资本结构，并且可以产生相关的信用记录，与银行或投资人保持良好的合作关系，为今后的筹资需要打下良好的信用基础。但是，目前中国很多的民营企业零负债，如杭州娃哈哈集团公司等，除了主要是因为中国银行对民营企业发放贷款过于苛刻之外，另一个原因是中国的民营企业家缺乏企业财务风险管理理念。从实际上来看，零负债在某种程度上看也意味着是高风险。首先，从整个世界趋势来看，不负债经营的企业几乎不能成为领先的大公司，不可能成为领先的大公司，就有被其他公司兼并收购的风险，这也属于经营风险，进而转化为财务风险；其次，企业在生产经营顺利时拒绝负债经营，这时不会有很大的财务风险。相反，企业的资金链发生问题时，自有资金已经很难维持运转，此时再求助于投资人或是银行时，由于企业很少与投资人或者银行有业务往来，没有良好的信用记录，投资人或银行更不愿意冒太大的风险提供融资，这时企业的财务风险同样很大，这在管理理论上也符合“马太效应”。企业在达到最优负债规模时，财务风险是最小的，同时零负债也意味着高风险。而当超过最优负债规模后继续扩大负债数额时，财务风险也与之递增。
2.3.2投资风险
投资风险主要是因为投资活动而给企业财务成果带来的不确定性。企业的投资活动包括企业的主业投资和其他项目投资，企业的投资风险主要是根据项目的报酬率来确定，若项目利润率大于负债利率，则风险较小。反之，投资风险较大。企业的投资风险可以根据项目的期望报酬率和期望值标准差来衡量。项目的期望报酬率K=∑PiKi期望值标准差计算公式：σ＝PiKi，公式中Ki表示项目投资出现某种可能结果的报酬率，Pi表示某种可能结果的发生的概率。项目投资过程中，可以把多个方案进行比较，根据“均值——方差”准则进行选优，选取其中期望报酬率较大、同时方差较小的投资项目。对于投资风险的防范，可以采用风险转移法，将企业所的面临的风险转移，以一定的代价转嫁给其他单位。强烈反对有的学者提出的，诸如实行多种经营，选择一些与企业主业不相关的投资项目或利润率相互独立的产品，使得不同产品的旺季和淡季、高利润与低利润项目在时间或数量上相互补充或抵消等以及进行多元化投资。从现代企业战略管理的角度来看，任何一个企业都应该积极地培养自己的核心竞争力，使企业的产品和服务达到行业领先水平，这样才有利于企业的发展和盈利能力的增强，而不是分散企业的资本，投入到一些与企业的主业不相关的项目上，这样做只会弱化企业的竞争力，尽管某些项目在短期来看确实有利可图。世界级的大公司大都只在一个行业里具有领先优势，很少会同时在几个行业里都出类拔萃。举个很明显的例子，美国英特尔公司的芯片在世界上是首屈一指的，但是英特尔公司不会因为IT业不景气，转而投资房地产或是其他行业，他仍然加大投资、加强研发力度，不断使芯片技术更新换代，始终在行业里保持领先优势地位。企业在保持主业健康发展的同时，可以把闲散的资金交由投资公司或是基金管理公司运作，获取利润。所谓“术业有专攻”，这既可以保证资金的安全，又能保证预期的利润。
2.3.3经营风险
经营风险又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。采购风险是指由于原材料市场供给商的变动而产生的供给不足的可能，以及由于信用条件与付款方式的变动而导致实际付款期限与平均付款期的偏离；生产风险是指由于信息、能源、技术及人员的变动而导致生产工艺流程的变化，以及由于库存不足所导致的停工待料或销售迟滞的可能；存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能；应收账款变现风险是指由于赊销业务过多导致应收账款治理成本增大的可能性，以及由于赊销政策的改变导致实际回收期与预期回收的偏离等。
本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/137c778a05a1b0717fd5360cba1aa81145318f54.html
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