2019年国家基金从业《证券投资基金基础知识》职业资格考前练习
一、单选题
1.以下关于信息比率说法中，正确的有( )。
Ⅰ 信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益
Ⅱ 信息比率越小，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益
Ⅲ 信息比率越大，则在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益
Ⅳ 信息比率计算公式与夏普比率类似，但引入了业绩比较基准的因素，因此是对相对收益进行风险调整的分析指标
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用
【答案】：C
【解析】：
信息比率计算公式与夏普比率类似，但引入了业绩比较基准的因素，因此是对相对收益率进行风险调整的分析指标。信息比率是单位跟踪误差所对应的超额收益。信息比率越大，说明该基金在同样的跟踪误差水平上能获得更大的超额收益，或者在同样的超额收益水平下跟踪误差更小。
知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用；
2.普通股股东分配多少股利取决于( )。
Ⅰ 公司的经营成果
Ⅱ 公司的财务报表
Ⅲ 再投资需求
Ⅳ 管理者对支付股利的看法
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：第7章>第1节>各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别
【答案】：D
【解析】：
普通股股东有分配盈余及剩余财产的权利。但分配多少股利取决于公司的经营成果、再投资需求和管理者对支付股利的看法。优先股没有到期期限，无须归还股本，每年有一笔固定的股息，相当于永久年金(没有到期期限)的债券，但其股息一般比债券利息要高一些。
3.根据货币时间价值概念，下列不属于货币终值影响因素的是( )。
A、计息的方法
B、现值的大小
C、利率
D、市场价格
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【知识点】：第6章>第3节>PV和FV的概念、计算和应用
【答案】：D
【解析】：
第n期期末终值的计算公式为：
①复利，；其中FV表示终值，PV表示现值，i表示利率，n表示年限
②单利，FV=PV*(1+i*t)。其中FV表示终值，PV表示现值，i表示利率。从这个两个公式中可以看出，终值与计息方法、现值的大小和利率相关，而与市场价格无关。
考点
终值
4.所有者权益中资本公积不包括( )。
A、政府专项拨款转入
B、股票发行溢价
C、按面值计算的股本金
D、法定财产重估增值
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【知识点】：第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用
【答案】：C
【解析】：
资本公积包括股票发行溢价、法定财产重估增值、政府专项拨款转入等。选项C属于股本。
5.常用的免疫策略有( )。
Ⅰ 所得免疫
Ⅱ 面值免疫
Ⅲ 价格免疫
Ⅳ 或有免疫
A、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
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【知识点】：第8章>第2节>债券久期的概念、计算方法和应用
【答案】：A
【解析】：
常用的免疫策略主要包括：所得免疫、价格免疫和或有免疫。
知识点：掌握债券久期(麦考利久期和修正久期)的概念、计算方法和应用；
6.GIPS输入数据相关规定包括自2011年1月1日起，组合必须以( )进行实际估值。
A、历史成本
B、预期价值
C、平均价值
D、公允价值
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【知识点】：第15章>第6节>GIPS收益率计算的相关规定
【答案】：D
【解析】：
GIPS输入数据自2011年1月1日起，组合必须以公允价值进行实际估值。
知识点：理解全球投资业绩标准(GIPS)的目的、作用和要求；
7.股东自由现金流贴现模型计算的现值是( )。
A、现金净流量
B、权益价值
C、资产总值
D、总资本
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【知识点】：第7章>第4节>内在估值法与相对估值法的区别
【答案】：A
【解析】：
按照自由现金流贴现模型，公司价值等于公司预期现金流量按公司资本成本进行折现，
将预期的未来自由现金流用加权平均资本成本(WACC)折现到当前价值来计算公司价值，然后减去债券的价值进而得到股票的价值。
考点
自由现金流(FCFF)贴现模型
8.通常，可行集的形状是( )。
A、
B、
C、
D、
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【知识点】：第12章>第1节>有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念
【答案】：B
【解析】：
通常，可行集的形状如图12—3所示：
知识点：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；
9.我们把可以通过构造资产组合分散掉的风险称为( )。
A、系统性风险
B、非系统性风险
C、可分散化风险
D、总风险
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【知识点】：第12章>第2节>系统性风险和非系统性风险的概念
【答案】：B
【解析】：
我们把可以通过构造资产组合分散掉的风险称为非系统性风险，不能通过构造资产组合分散掉的风险称为系统性风险。
知识点：掌握系统性风险和非系统性风险的概念以及β系数的含义；
10.麦考利久期(duration)，指的是债券本息所有现金流的加权( )到期时间。
A、最高
B、最低
C、平均
D、全部
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【知识点】：第8章>第2节>债券久期的概念、计算方法和应用
【答案】：C
【解析】：
为了全面反映债券现金流的期限特性，美国学者麦考利(Macaulay)于1938年引入久期(Duration)概念，将其定义为债券本息所有现金流的加权平均到期时间，即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间。
知识点：掌握债券久期(麦考利久期和修正久期)的概念、计算方法和应用；
11.( )，麦考利(Macaulay)为评估债券的平均还款期限，引入久期的概念。
A、1925年
B、1938年
C、1953年
D、1979年
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【知识点】：第8章>第2节>债券久期的概念、计算方法和应用
【答案】：B
【解析】：
为了全面反映债券现金流的期限特性，美国学者麦考利(Macaulay)于1938年引入久期(Duration)概念，将其定义为债券本息所有现金流的加权平均到期时间，即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间。
知识点：掌握债券久期(麦考利久期和修正久期)的概念、计算方法和应用；
12.在下行标准差计算中，目标收益率可以是( )。
Ⅰ 风险收益率
Ⅱ 无风险收益率
Ⅲ 自定义目标收益率
Ⅳ 区间平均收益率
A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：第14章>第2节>最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性
【答案】：D
【解析】：
或者自定义的目标收益率。也可以是无风险收益率，目标收益率可以是区间平均收益率，
知识点：理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性；
13.对于每一个有效投资组合而言，给定其风险的大小，便可根据资本市场线知道其( )的大小。
A、标准差
B、方差
C、历史收益率
D、预期收益率
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【知识点】：第12章>第2节>资本市场线和证券市场线的概念与区别
【答案】：D
【解析】：
对于每一个有效投资组合而言，给定其风险的大小，便可根据资本市场线知道其预期收益率的大小。
知识点：理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别
14.对资产=负债+所有者权益的说法中，错误的是( )。
A、资产部分表示企业所拥有的或掌握的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产
B、负债表示企业所应该支付的所有债务
C、所有者权益包括四个部分：股本、资本公积、盈余公积、未分配利润
D、所有者权益是指企业总资产
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【知识点】：第6章>第1节>资产、负债和权益的概念和应用
【答案】：D
【解析】：
所有者权益又称股东权益或净资产，是指企业总资产中扣除负债所余下的部分，表示企业的资产净值，即在清偿各种债务以后，企业股东所拥有的资产价值。
知识点：掌握资产、负债和权益的概念和应用；
15.夏普比率数值越小，表示单位总风险下超额收益率( )。
A、越高
B、越低
C、不变
D、无法说明
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【知识点】：第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用
B
：【答案】．
【解析】：
夏普比率数值越小，表示单位总风险下超额收益率越低。
知识点：掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用；
16.现金流量表的作用不包括( )。
A、分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因
B、直接明了地揭示企业获取利润能力以及经营趋势
C、评价企业偿还债务、支付投资利润的能力，谨慎判断企业财务状况
D、反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力
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【知识点】：第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用
【答案】：B
【解析】：
现金流量表的作用包括反映企业的现金流量，评价企业未来产生现金净流量的能力；评价企业偿还债务、支付投资利润的能力，谨慎判断企业财务状况；分析净收益与现金流量间的差异，并解释差异产生的原因；通过对现金投资与融资、非现金投资与融资的分析，全面了解企业财务状况。
考点
现金流量表
17.基金业绩评价的目的包括( )。
Ⅰ 有助于帮助基金公司更好地量化分析基金经理的业绩水平
Ⅱ 满足基金管理人信息披露或者品牌宣传等外部需求
Ⅲ 有利于解决基金管理人与基金投资者信息不对称问题
Ⅳ 帮助投资者辨识具有投资能力的基金经理
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：第15章>第1节>投资业绩评价的目的
【答案】：B
【解析】：
基金业绩评价是促进基金行业健康发展的重要环节，建立一套完备的基金业绩评价体系无论对基金管理人还是基金投资者都具有非常重要的意义。
基金公司需要对所管理的基金由于信息披露或者品牌宣传等外部需求，对基金管理人而言，
进行业绩评价。同时，考虑基金经理的投资策略与投资风格不同，通过基金业绩评价有助于帮助基金公司更好地量化分析基金经理的业绩水平，为投资目标匹配、投资计划实施与内部绩效考核提供参考。
对基金投资者而言，投资者投资基金的目标是多样化的，如保全资本、跑赢通货膨胀、获取较高的绝对收益、获取较高的风险调整后收益
18.三大经典风险调整绩效衡量方法不包括( )。
A、特雷诺指数
B、夏普指数
C、绩效指数
D、詹森指数
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【知识点】：第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用
【答案】：C
【解析】：
三大经典风险调整绩效衡量方法为：特雷诺指数、夏普指数和詹森指数。
19.下列关于特雷诺比率的说法中，正确的是( )。
A、使用的是系统风险
B、使用的是总体风险
C、使用的是单一风险
D、使用的是非系统风险
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【知识点】：第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用
【答案】：A
【解析】：
特雷诺比率来源于CAPM理论，表示的是单位系统性风险下的超额收益率。特雷诺比率与夏普比率相似，两者的区别在于特雷诺比率使用的是系统性风险，而夏普比率则对总体风险进行了衡量。
20.风险管理的基础是( )。
A、风险的测度
B、风险的认识
C、风险的规避
D、风险的解决
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常用的基础风险指标>节2第>章14：第【知识点】．
【答案】：A
【解析】：
风险的测度是风险管理的基础。
知识点：了解事前与事后风险测量的区别；
21.以下说法正确的是( )。
Ⅰ 参数法又称方差—协方差法
Ⅱ 历史模拟法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法
Ⅲ 参数法依据历史数据计算风险因子收益率分布的参数值
Ⅳ 风险价值常用计算方法有参数法、历史模拟法与蒙特卡洛法
A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：第14章>第2节>风险价值VaR的概念、应用和局限性
【答案】：C
【解析】：
蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。
知识点：理解风险价值VaR的概念、应用和局限性；
22.( )的指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和。
A、股利贴现模型
B、自由现金流贴现模型
C、股权资本自由贴现模型
D、超额收益贴现模型
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【知识点】：第7章>第4节>内在估值法与相对估值法的区别
【答案】：B
【解析】：
自由现金流贴现模型的指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和。
考点
自由现金流(FCFF)贴现模型
是初次合约成交时应交纳的保证金。23.( )．
A、维持保证金
B、追加保证金
C、初始保证金
D、保证金制度
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【知识点】：第9章>第2节>期货和远期的市场作用
【答案】：C
【解析】：
国际上各期货交易所保证金分为初始保证金和维持保证金。初始保证金是初次成交时应交纳的保证金，相当于我国的交易保证金或保证金。
24.收益率存在名义收益率与( )之别。
A、实际收益率
B、即期收益率
C、到期收益率
D、年化收益率
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【知识点】：第11章>第3节>投资政策说明书包含的主要内容
【答案】：A
【解析】：
收益率存在名义收益率与实际收益率之别。实际收益率在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率。
25.权益资本是通过( )筹集的资本。
Ⅰ 发行债券
Ⅱ 发行股票
Ⅲ 发行证券
Ⅳ 置换所有权
A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅱ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：第7章>第1节>资本的类型
【答案】：C
：【解析】．
权益资本是通过发行股票或置换所有权筹集的资本。与债权资本不同的是，权益资本在正常经营情况下不会偿还给投资人。
26.远期利率指的是资金的( )。
A、远期价格
B、即期价格
C、交割价格
D、远期价值
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【知识点】：第6章>第3节>即期利率和远期利率的概念和应用
【答案】：A
【解析】：
远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。
知识点：掌握即期利率和远期利率的概念和应用；
27.( )亦称损益表，反映一定时期的总体经营成果。
A、资产负债表
B、利润表
C、现金流量表
D、所有者权益变动表
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【知识点】：第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用
【答案】：B
【解析】：
利润表反映一定时期(如一个会计季度或会计年度)的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因，又称为损益表。
28.若证券A与证券B的相关系数为0.5，则两者之间的关系是( )。
A、不相关
B、负相关
C、比例相关
D、正相关
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【知识点】：第6章>第4节>相关性的概念
D
：【答案】．
【解析】：
因为证券A与证券B的相关系数是0.5，是处于0和1之间的值，所以证券A和证券B的关系是正相关关系。
考点
相关系数
29.净利润的基本结构是( )。
A、净利润=息税前利润-利息费用
B、净利润=息税前利润-利息费用-税费
C、净利润=税前利润-利息费用
D、净利润=税前利润-利息费用-税费
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【知识点】：第6章>第1节>资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用
【答案】：B
【解析】：
在评价企业的整体业绩时，重点在于企业的净利润，即息税前利润减去利息费用和税费。
知识点：资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用；
30.( )是不包括买卖双方在未来应尽的义务的合约。
A、期权合约
B、远期合约
C、期货合约
D、互换合约
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【知识点】：第9章>第4节>远期、期货、期权和互换的区别
【答案】：A
【解析】：
远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，因此，它们有时被称作远期承诺或者双边合约。与此相反，期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，因此被称作单边合约。
知识点：理解远期、期货、期权和互换的区别；
31.单利现值的计算公式为( )。
A、FV =PV×(1+i×t)
B、PV=FV÷(1+i×t)
、C．
D、
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【知识点】：第6章>第3节>单利和复利的概念和应用
【答案】：B
【解析】：
单利终值的计算公式为：FV =PV×(1+i×t)，其中FV为终值，pv为本金，i为年利率，t为计息时间；单利现值的计算公式为：PV=FV÷(1+i×t)。C项为复利终值计算公式，D项为复利现值计算公式。
考点
单利
32.方差和标准差可以应用于( )。
Ⅰ 分析投资收益率
Ⅱ 分析投资回报率
Ⅲ 研究股票指数的波动
Ⅳ 研究价格指数的波动
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：第6章>第4节>方差和标准差的概念、计算和应用
【答案】：D
【解析】：
方差和标准差除了应用于分析投资收益率，还可以用来研究价格指数、股指等的波动情况。
知识点：了解方差和标准差的概念、计算和应用；
33.( )是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。
A、内在价值法
B、相对价值法
C、外在价值法
D、市场价值法
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【知识点】：第7章>第4节>内在价值法
【答案】：A
：【解析】．
内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型，是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估，具体又分为股利贴现模型、公司自由现金流量贴现模型、权益自由现金流贴现模型超额收益贴现模型等。
34.对于多个资产组成的投资组合，设E(rp)为投资组合的期望收益率，E(ri)为第i个资产的收益率，Wi为第i个资产的权重，n为资产数目，那么投资组合期望收益率为( )。
A、
B、
C、
D、
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【知识点】：第12章>第1节>资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用
【答案】：B
【解析】：
对于多个资产组成的投资组合，设E(rp)为投资组合的期望收益率，E(ri)为第i个资产的收益率，wi为第i个资产的权重，n为资产数目，那么投资组合期望收益率为：
知识点：掌握资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用;
35.下列关于另类投资产品与其他投资产品的关系的表述正确的是( )。
A、另类投资产品与股票具有较低的相关性
B、大宗商品投资和传统证券投资产品呈现出正相关关系
C、投资者能够利用另类投资产品达到提高流动性的目的
D、另类投资产品与固定收益证券具有较高的相关性
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【知识点】：第10章>第1节>另类投资的优势和局限
【答案】：A
【解析】：
由于另类投资产品与包括股票和固定收益证券在内的传统证券投资产品具有较低的相关性，包括大宗商品投资在内的一部分另类投资产品甚至和传统证券投资产品呈现出负相关关系，所以投资者能够通过在他们的证券投资组合当中加入包括私募股权投资、房地产和商品等另类投资产品，达到分散投资风险的作用。
36.市现率可用于评价股票的( )和( )。
A、价格水平，收益水平
B、收益水平，风险水平
、价格水平，风险水平C．
D、收入水平，风险水平
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【知识点】：第7章>第4节>内在估值法与相对估值法的区别
【答案】：C
【解析】：
选项C正确：市现率可用于评价股票的价格水平和风险水平。
考点
市现率模型
37.( )于2017年7月1日起实施《证券期货投资者适当性管理办法》，该办法将投资者分为普通投资者和专业投资者两类。
A、中国证监会
B、中国证券业协会
C、中国证券投资基金业协会
D、国务院
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【知识点】：第11章>第2节>普通投资者和专业投资者的划分及相互转化
【答案】：A
【解析】：
选项A正确：中国证监会于2016年底颁布并于2017年7月1日起实施《证券期货投资者适当性管理办法》，该办法将投资者分为普通投资者和专业投资者两类。
考点
普通投资者与专业投资者
38.股权资本自由现金流贴现模型下，FCFE等于( )。
A、FCFE=净收益-折旧-资本性支出-营运资本追加额-债务本金偿还+新发行债务
B、FCFE=净收益+折旧-资本性支出-营运资本追加额-债务本金偿还+新发行债务
C、FCFE=EBIT×(1-税率)+折旧-资本性支出-追加营运资本
D、FCFE=EBIT×(1-税率)-折旧-资本性支出-追加营运资本
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【知识点】：第7章>第4节>内在价值法
【答案】：B
【解析】：
FCFE=净收益+折旧-资本性支出-营运资本追加额- 债务本金偿还+新发行债务
知识点：理解内在估值法与相对估值法的区别；
39.在资本市场理论假设成立的前提下，下列对市场均衡状态的判断中，错误的有( )。
Ⅰ 市场投资组合包含市场上所有风险资产，其包含的各资产的投资比例与整个市场上的风
险资产的相对市值比例一致
Ⅱ 市场组合是最优风险投资组合，即资本市场线与有效边界的切点
Ⅲ 市场组合的风险溢价与市场组合的方差和投资者的典型风险偏好成反比
Ⅳ 单个资产的风险溢价与市场投资组合m的风险溢价和该资产的β系数成比例
A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅲ
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【知识点】：第12章>第2节>资本市场理论的前提假设
【答案】：D
【解析】：
Ⅱ项说法错误，市场组合是最优风险投资组合，即资本配置线(CAL)与有效边界的切点。
Ⅲ项说法错误，市场组合的风险溢价与市场组合的方差和投资者的典型风险偏好成正比。
知识点：理解资本市场理论的前提假设；
40.对优先股的说法中，正确的是( )。
Ⅰ 优先股代表对公司的所有权
Ⅱ 优先股持有人分得公司利润的顺序先于普通股
Ⅲ 优先股的股息率随着公司经营业绩的好坏而变动
Ⅳ 在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：第7章>第1节>各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别
【答案】：A
【解析】：
优先股和普通股一样代表对公司的所有权，同属权益证券。但优先股是一种特殊股票，它的优先权主要指：持有人分得公司利润的顺序先于普通股，在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产。优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。
知识点：掌握各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别；
本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/0d0f5a7d356baf1ffc4ffe4733687e21ae45ff58.html
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