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基于杜邦分析法的财务分析——以比亚迪汽车公司为例
基于杜邦分析法的财务分析——以比亚迪汽车公司为例
发布时间:2020-07-22 来源:
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Liaoning
Economy
基于杜邦分析法的财务分析
—
—以比亚迪汽车公司为例
◎
张鸣鹤
〔
内容提要
〕
本文通过研究比亚迪汽车公司2014—2018年财务数据,
运用杜邦分析法对该公司财务状况进行分析,
并提出了一些改进建议。
〔
关键词
〕
比亚迪公司
杜邦分析法
财务
随着经济的快速发展,
我国汽车行业取得了卓越的
成绩。而近年来一些汽车企业着重发展新能源汽车并
取得了很好的效果,
如比亚迪汽车公司就实现了在新能
源汽车领域的多年销量冠军。基于此,
本文对比亚迪公
司的财务状况进行了分析,
希望能对其他汽车公司提供
建议。
杜邦分析法通过利用几种主要的财务比率之间的
关系来综合的分析企业的财务状况。具体地说,
其是一
种用来评价公司盈利能力、
营运能力和股东权益回报水
平,
从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。基本思
想是将企业净资产收益率逐级分解为销售净利率、
总资
产净利率和权益乘数等财务比率的乘积,
通过这种方式
来深入分析比较企业经营业绩。基于杜邦分析法,
本文
分析了比亚迪汽车公司的财务状况,
并为该公司的进一
步发展提出建议,
希望能够为该公司及其他同类公司提
供借鉴参考。
一、
权益净利率
表
1
年份
2014
2015
2016
2017
2018
权益
净利率
1.17%
8.74%
9.86%
7.39%
5.04%
主要财务指标
资产
周转率
0.68
0.76
0.79
0.66
0.70
权益
乘数
1.34
2.91
2.34
2.43
4.24
总资产
净利率
0.87%
3.00%
4.21%
3.04%
1.19%
销售
净利率
0.74%
3.53%
4.88%
3.84%
2.14%
由表
1
可以看出,
比亚迪汽车公司的权益净利率首
先由
2014
年的
1.17%
快速上升到了
2016
年的
9.86%
,
而
后又由
2016
年的
9.86%
下降到了
2018
年的
5.04%
,
总体
呈现为一个先升后降的形式,
这说明了比亚迪汽车公司
的股东权益的收益水平在
2014
—
2016
年期间为不断提
升的状态,
而在
2016
—
2018
年期间的收益水平又有所
下降。
因为对权益净利率的分解可以得出公式,
权益净利
率
=
销售净利率
*
资产周转率
*
权益乘数,
所以笔者通过
公式可以发现比亚迪汽车公司的权益净利率在近五年
的先升后降主要跟销售净利率和资产周转率的变化有
较大关系,
而权益乘数并没有与权益净利率保持一致
的变化。结合表
1
的各指标变化情况,
下面对比亚迪
公司的销售净利率、
资产周转率和权益乘数做进一步
的分析。
表
2
年份
净利润
(
万元
)
2014
43352
净利润与营业收入指标
2015
282344
2016
505215
2017
406648
2018
278019
营业收入
(
万元
)
581958
8000896
10346999
10591470
13005470
二、
销售净利率
由表
1
可以看出,
比亚迪公司销售净利率的变化情
况和权益净利率的变化情况大体一致,
以
2016
年为节
点,
在五年内呈现出先升后降的趋势。由表
2
可以看出,
比亚迪公司在
2014
—
2016
年之间的净利润和营业收入
90
本文来源:
https://www.2haoxitong.net/k/doc/0264c6114ad7c1c708a1284ac850ad02de800726.html
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