“宝宝”类金融产品大盘点

发布时间：2018-03-13 16:44:21 来源：文档文库

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“宝宝”类金融产品大盘点

作者：吴洁

来源：《小康》2014年第17期

去年以余额宝为代表的互联网理财迅速兴起，短时间内就吸引了上千亿资金涌入。作为互联网金融的典范代表——“宝宝”类理财在不到两年的时间规模已破万亿规模，给原本没有生机的公募基金带来了活力。而随着产品的不断创新，这些“宝宝”类产品也渐渐从最初单一的货币基金向其他产品类型发展。细数目前“宝宝”市场中主流的构成形式，主要涵盖货币基金、保险、票据这三个方向，而挂钩不同产品的“宝宝”各有特色，优劣势也很明显。

货币基金类宝宝

收益持续下行

众所周知，以余额宝为代表的最早一批“宝宝”们的真实身份是货币基金。货币基金的投资可以说是众人拾柴火焰高的过程。其实际运作原理即集合中小投资者的资金，投向银行大额存单、债市等对于普通投资者来说门槛较高、无法触及的市场获取回报。

货币基金主要投资于货币市场短期（1年以内，平均期限120天）有价证券，例如国债、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等。在我国货币基金发展的早期，债券、票据及买入返售资产等是货币基金投资的主要品种，而近年来随着货币基金规模的不断提升，其主要投资标的转换为银行的协议存款。由于短期票据、协议存款等利率存在随行就市的特性，当市场紧张、资金缺失时，货币基金便可以从中获取较高利率。

记者发现，除天弘基金外，最早一批与“宝宝”类挂钩的货币基金成立时间均在2013年年底，由此可以在银行间市场利率步步走高时将大量高息协议存款收入囊中。一般来说，月末、季末、年末的资金较为紧张，此时缺钱的银行即会给出较高的收益率进行资金的吸纳。2014年春节前就出现了短期的协议存款年化收益达7%以上的情况，个别甚至逼近9%。此时配置大规模协议存款的货币基金，自然能够获得可观的收益。

但今年以来，货币基金的收益却开始持续下降，与之挂钩的“宝宝”们的7日年化收益率也随之下行。据融360数据监测显示，宝宝类理财产品的7日年化收益率已由2014年1月份的6.5%～7.5%的收益区间跌至11月4%～5%的区间范围。从“六”到“四”，“宝宝”们集体步入了“小时代”，而这也被业内专家认为是今年以来货币基金收益率整体下滑、回归“正常时代”的一个缩影。