人民币国际化面临的问题及对策分析解析

发布时间：2018-10-05 05:35:33 来源：文档文库

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东方企业文化·策略 2011年1月

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人民币国际化面临的问题及对策分析

李军委耿洪图

(中央财经大学经济学院,北京,100081

摘要:国际金融危机的发生为人民币国际化提供了新的机遇。本文在解释了人民币国际化内涵及影响的基础上, 分析人民币国际化的面临的问题, 提出人民币国际化的政策建议。

关键词:人民币国际化国际储备货币资本管制

中图分类号:F822.2 文献标识码:A 文章编号:1672—7355(201101—0117—02 一、人民币国际化的内涵

货币国际化是指一国货币随着本国商品贸易和服务贸易在国外市场扩展,在本币职能基础上,通过经常项目、资本项目和境外货币自由兑换等方式流出国境,在境外逐步担当流通手段、支付手段、储藏手段和价值尺度,从而由国家货币走向区域货币、再走向世界货币的过程。人民币国际化是指人民币能够跨越国界,在境外流通,成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。人民币国际化的内涵包括三个方面:第一,人民币现金在境外享有一定的流通度;第二,也是最重要的一个方面,以人民币计价的金融产品成为国际各主要金融机构包括中央银行的投资工具,为此,以人民币计价的金融市场规模不断扩大;第三,国际贸易中以人民币结算的交易达到一定的比重。这是衡量货币包括人民币国际化的通用标准。

二、人民币国际化的利弊分析 1、人民币国际化的积极影响

获得铸币税收入。铸币税就是指发行者凭借发行货币的特权所获得的纸币发行面额与纸币发行成本之间的差额所产生的特定收益。货币当局所获得的铸币税收益不仅来自于居民的货币持有额,也包括非居民的货币持有部分。国际货币在发行国境外沉淀,相当于该国年复一年地无偿利用其他国家等额的商品或服务。目前我国拥有近万亿美元的外汇储备,实际是相当于对外国政府的巨额优惠甚至是无偿贷款, 同时还要承担通货膨胀风险。人民币国际化后, 我国就可以减少因使用外汇引起的财富流失,并获得国际铸币税收入。

降低汇率风险。我国对外贸易的快速发展使外贸企业持有大量外币债权和债务,由于外汇风险敞口较大,汇价波动会对企业经营产生一定影响。人民币国际化后,对外贸易和投资可以使用本国货币计价,汇率变动的风险将会减少,还会减少交易成本,进一步促进我国对外贸易和投资的发展。

人民币国际化有助于提升中国的国际地位和经济影响力。一国货币的国际化往往意味着该货币发行国在国际货币体系中地位的提高及在国际货币及金融政策协调中作用的加强,有利于增强一国在国际事务中的影响力。国际货币发行国在国际金融体系中具有较大的话语权。这种话语权意味着制定或修改国际事务处理规则方面巨大的经济利益和政治利益。一旦人民币成为国际货币,则意味着我国掌握了一种国际货币的发行、调节权,使用人民币的国家和地区将对我国产生一定的依赖性,并且我国经济金融政策和经济发展状况的变化也将对这些国家产生一定影响,这可以提升我国作为世界最大的发展中国家的国际地位,从而增强我国对世界经济交往的发言权和影响力。

2、人民币国际化的不利影响影响我国经济稳定。人民币国际化使我国国内经济与世界经济紧密相连,国际金融市场的任何风吹草动都会对我国经济金融产生一定影响。特别是货币国际化后如果本币的实际汇率与名义汇率出现偏离,人民币国际化后,由于对境外人民币现金需求和流通的监测难度较大,将会加大中央银行对人民币现金管理的难度,从而对我国经济稳定产生不良影响。

宏观调控难度增加。人民币国际化后,国际金融市场上将流通一定量的人民币,其在国际间的流动可能会削弱中央银行对国内人民币的控制能力,损害我国实施货币政策的独立性,限制汇率政策的调整空间,影响国内宏观调控政策实施的效果。

面临“特里芬两难”困扰。一种货币要充当国际货币,就必须保持币值坚挺和向国际社会提供足够的流动性条件。要保持币值坚挺,一个国家需要保持经济平稳增长,必须保持国际收支的平衡。而要提供足够的国际流动性条件,则需要国际收支逆差,这对矛盾是很难调和的。人民币国际化后,如果其他国家愿意在其储备资产中持有更多的人民币,中国必须要通过收支赤字来提供人民币资产。但是,如果中国有持续的国际收支赤字,将使持有人民币流动性资产的国家不愿意持有更多的人民币资产。

三、人民币国际化面临的问题

尽管人民币的国际化有其理论上的客观必然性和现实基础, 而且世界金融危机所带来的美国经济衰退与美元地位弱化, 以及我国经济地位上升以及国际公信力的提升等给人民币国际化带来了新的契机,但人民币国际化是一个庞大而复杂的系统工程,不可能一蹴而就,其主要制约因素有:

金融市场整体发育不成熟我国尚不具备与人民币国际化相一致的高度发达的国内金融市场。一国货币要成为国际货币,货币发行国必须提供发达的,特别是具有高流动性的国内金融市场,否则境外机构就难以大规模持有以该国货币计值的金融资产,从而也就无法将其作为国际储备资产。我国金融体制的改革虽然已取得一系列重要进展,但依然存在诸如银行体系尚不完备、企业债券市场不发达、中国金融市场的监管机构经验和手段不足等多方面的问题。

货币国际化的风险防范问题依然是核心问题。人民币国际化的关键步骤就是开放资本账户,资本账户开放后最大的问题就是汇率制度将产生巨大变化。外国资本要自由进出,国内金融市场不够完善。资本项目开放将使国内外金融市场的联系更加紧密,国际金融市场的动荡会很快传递到国内,而健康的金融市场体系能较好地应对各种冲击,具有自我减震作用。

四、人民币国际化的对策

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从货币的功能上看,一国货币的国际化,主要体现在贸易和投资两个方面。只有当该货币的贸易功能和投资功能都比较成熟后,在国际上流通才会广泛,才有可能成为国际储备货币。推进人民币国际化,必须增强人民币的贸易功能和投资功能,其实现的途径,就是国际贸易和国际金融市场。从贸易途径推进人民币国际化,应从加强人民币交易结算系统网络入手,着重发展中国在亚洲区域内贸易和直接投资的比较优势,扩大人民币在进出口贸易中计值定价的比例。当前应抓住欧美经济处于深度调整的机遇,加快人民币支付结算的渠道建设步伐。要通过大力促进我国与周边国家和地区银行间的业务往来和信息交流,为各国政府、企业和居民所持有的人民币提供一个存放和结算的渠道,一方面以人民币提供的流动性刺激国际贸易规模扩大,另一方面以国际贸易促进人民币在国际市场行使国际货币职能,形成货币与贸易的良性互动。从国际金融市场推进人民币国际化。这一路径不仅需要依赖一个高效和开放的金融体系来支持人民币的国际流动,还需要利率、汇率和资本流动放松管制的制度配合,目前可从三方面寻求突破: 一是放宽熊猫债券的发行范围、数额和用途,让国际社会更多地接受和使用人民币。推出熊猫债券这一金融创新产品,可以将我国对外提供融资、规避外币贬值风险与推进人民币的国际可接受性三者结合起来。二是开展人民币直接对外投资。这能直接提高

人民币在相关区域的流通规模和认同程度,值得尝试和推

广。

完善金融监督机制。宏观金融监管能力的提高和完善

是人民币国际化的重要条件。从近几年国际金融领域出现

剧烈动荡的经验和教训来看, 这些动荡均与监管的放松与不力有关。货币国际化在带来金融技术、工具创新从而提高金融市场竞争效率的同时, 也加大了金融监管的难度。尤其对于发展中国家, 金融监管机制很不完善, 在金融监管方面确实还存在薄弱环节, 应尽快采取各种综合措施, 切实提高金融监管水平。

总之, 随着各项条件的日趋成熟, 人民币终将走向世界, 实现国际化。同时, 我们也要清楚地认识到, 人民币国际化是一项系统的长期工程, 在国际化的进程中必然将面临日益激烈的国际经济竞争和国际金融领域的挑战。因此, 我国应继续推进对外贸易体制改革,大力推进我国的金融国际化进程, 朝着金融市场国际化的方向努力。随着我国综合国力和国际地位的不断提高,人民币可兑换的实际进程应当逐步实施。人民币的国际化并不是遥不可及的事情, 需要我们坚定信心,创造条件,努力实现包括资本项目可兑换在内的人民币完全可兑换和人民币的

国际化,人民币必将在国际货币金融领域里取得举足轻重的地位。参考文献: [1] 高海红,余永定.人民币国际化的含义与条件[J].国际经济评论,2010,(1. [2] 陶冬.人民币国际化前景展望(J .国际金融研究,

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(1 [3] 胡磊. 国际金融危机与人民币的未来选择[ J]. 经济师, 2009, ( 11. [4] 战玉锋, 逄红梅. 次贷危机下的人民币国际化问题探讨[ J ] . 商场现代化, 2009, (3. (上接141页

等多种形式,让技术过硬者感到光荣,让有本事者感到吃香。要努力搭建员工岗位成才的平台,创造条件,建立有效的激励机制,对那些技术拔尖的员工给予物质和精神鼓励,对比赛中优胜都委以重任、给以重奖、破格提拔等奖励机制充分发挥示范带动效应,促进员工技术素质的全面提高。

三、维护员工的权利,必须解决好员工合理诉求党支部是企业的最基层组织,与员工接触时间最长,是员工意见的最初反映机构。通过长期与员工近距离沟通。了解当今形势的发展变化使员工的思想呈现出多元的趋势,诉求也呈现出多元的态势。我认为,当前我们企业维护员工权利的任务并非私营企业、外资企业那么艰巨,我们国有大企业有管理员工的优势。因为企业和员工的利益是一致的,没有深层次的矛盾冲突,只是最大限度的满足员工的合理诉求,消除员工的后顾之忧,理顺情绪,实现好、维护好、落实好员工的根本利益。在维权过程中,要处理好三个关系:

一是维护员工利益与企业利益的关系。企业的发展与员工的利益息息相关,企业经营的好,管理上层次,经济效益就高,员工的待遇就能得到提高,合法权益就有可靠保障。反之,员工的利益受到损害,积极性受到挫伤,企业就会失去凝聚力、向心力和战斗力。因此,维护员工合法权益是党支部工作的基本,但党支部工作又不能顾此失彼,不能只强调员工的利益而不顾企业单位的整体利益,这两者同等重要,同样要处理好,才能协调发展。这就要求我们要认真落实职工代表大会制度,全面实施厂务公开,保障民主管理,第一时间积极宣贯集团公司的各项会议精神,调动员工参与民主监督、为企业发展献计献策的积极性,使其全身心地投入到企业的经济建设中来,在提高效益的前提下,确保员工利益稳定增长。

二是维护员工的物质利益和文化利益的关系。员工的合法权益,包括物质利益、政治利益和文化利益等方面。尤其是物质利益是员工赖以生存的基础,必须高度重视,通过采取切实有效的措施和办法,确保员工合法权益不受侵犯,让员工真正感受到是企业的主人,做到与企业同呼吸,共命运。但同时,不能忽视员工的文化需求,用积极、健康、向上的文化娱乐活动,陶冶情操,培育高雅情趣,做新时代有理想、有文化、有纪律、有道德的员工。

三是党支部组织与员工自我维护的关系。随着市场经济的不断发展,劳动关系发生了很大变化,企业中不仅有合同工、子女工,还有临时用工。党支部要紧密结合上级组织要紧紧依据《劳动合同法》,义不容辞地肩负起员工与企业单位的各项历史使命,特别是关注弱势群体的利益诉求,要深入员工,了解员工所思、所想、所求,真心实意地为员工办实事、做好事、解难事。同时,还要鼓励、支持员工自己维护自己的利益,通过发挥基层党组织和个人两个方面的积极性,把维护员工的合法权益落到实处,为大庆油田二次创业添砖加瓦建功立业。