金融数学的发展及现状-金融数学就业现状

发布时间：2018-10-27 00:22:53 来源：文档文库

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金融数学的发展及现状

作者：杜亚萍

来源：《丝路视野》2017年第08期

【摘要】对金融数学的发展及其相关理论进行了比较详细的概述，并且对金融数学现阶段的相关理论进行了一系列研究，明确指出现阶段金融数学的发展所出现的问题并对其未来给于展望。

【关键词】金融数学；最新理论；未来发展

一、金融数学

金融数学（FinancialMathematics）又称为数理金融学、分析金融学、数学金融学，是20世纪80年代末90年代初兴起的数学与金融学的交叉学科。它通过建立金融市场的数学模型，利用现代数学理论和方法对金融工具和市场的理论实践进行数量的分析研究。金融数学的核心问题是研究在不确定条件下，最优投资策略的选择理论和资产的定价理论，其主要概念是套利、最优、均衡。近年来，金融数学在金融学的发展中起了决定性的作用，它不仅对金融工具的创新和对金融市场的有效运作产生直接的影响，而且对公司的投资决策和对研究开发项目的评估，以及在金融机构的风险管理中也起到至关重要的作用。甚至可以这样说，金融数学是金融学的核心。我们相信在21世纪金融数学的发展肯定又会得到进一步的提高。

二、金融数学的历史概述

金融数学的历史可以追溯到1900年法国数学家巴歇里埃（L·Bachelier）曾发表的博士论文《投机的理论》，这篇文章宣告了金融数学的诞生，在此文中他第一次用到布朗运动来研究股票价格的变化，并且认为在资本市场中有买有卖，买者看涨，卖者看跌，其价格的波动是布朗运动，其统计分布是正态分布。这为金融学的发展特别是为现代期权定价理论奠定了基础，但是巴歇里埃的工作在长达50多年的金融学界并没有得到重视。直到20世纪50年代初，萨缪尔森重新发现了巴歇里埃的工作，成为了现代金融学的开端。现代金融学随后经历了两次主要的革命，第一次是在1952年，25岁的马科维兹（Markowitz.H）提出了投资组合理论，该理论是将原来人们期望寻找“最好”股票的想法引导到对风险和收益的量化和平衡上来，其主要思想是给定风险水平极大化期望收益，或给定收益水平极小化风险。紧接着，由威廉.夏普和约翰.林特纳提出了资本资产定价模型（简称CAPM），该模型旨在研究证券市场价格如何决定，这对马科维兹的工作做出了进一步的拓展。后来，米勒又提出了公司财务理论（MM理论），进而引发了第一次“华尔街革命”，这是金融数学的开端。马科维兹和夏普也因为他们在金融数学中的开创性贡献而获得1990年的诺贝尔经济学奖。1973年，布莱克和斯科尔斯用数学方法给出了期权定价公式（Black Scholes Option Pricing Model），并于1997年获得诺贝尔经济学奖。稍后罗伯特.莫顿（Robert C.Merton）对该公式进行了发展和深化，使得期权定价公式给金融交易者和银行家的衍生金融资产交易带来便利，并且推动了期权交易的发展，使得期权交易很快成为了世界金融市场的主要内容，成为第二次“华尔街革命”。并且经过这两次革命，形成了一门新兴的交叉学科——金融数学。现如今金融数学这门新兴交叉学科已经成为国际金融界的一枝奇葩。