巴菲特的2008之殇：价值投资信号失灵？

发布时间：2019-08-13 20:00:57 来源：文档文库

小中大

字号：

手机查看

巴菲特的２００８之殇：价值投资信号失灵？

作者：袁春晖

来源：《进出口经理人》2009年第05期

有人说过，股神巴菲特最大的成就莫过于在1965～2007年的43年间，虽然经历了3个熊市，但他的伯克希尔公司只有在2001年出现了亏损，账面损失率为6.2％。而现在，这种说法就要改变了。

2009年2月28日，在每年一度致股东的公开信中，巴菲特坦承做了一些“愚蠢”的事情。2008年伯克希尔公司投资的账面价值损失高达115亿美元，账面损失达到了9.6％，是他接手以来盈利最差的一年。

巴菲特：我犯了错

根据2008年年报，伯克希尔公司第四季度收益为1.17亿美元，同比下降96％，折合每股收益从1904美元降至78美元。从全年业绩看，公司收益从132.1亿美元降至49.9亿美元，下跌62％，创6年来新低。

一个大错几个小错

“我至少做出一个重大的投资错误，还有几个小一些的，但也造成了伤害”，巴菲特在公开信中坦承。

巴菲特所说的最大的错误，是在油价接近历史最高位的时候，他增持了美国第三大石油公司康菲石油公司股票。2007年底，伯克希尔公司持有康菲石油公司的股票数量为1750万股。进入2008年，巴菲特看好国际能源行业的发展前景而大量增持康菲石油公司股票，截至年底，持有的康菲石油公司股票达到了8490万股，这导致伯克希尔公司损失了数十亿美元。巴菲特认错道，“我没预料到能源价格在去年下半年会急剧下降”。

巴菲特还承认，他花2.44亿美元购买了两家爱尔兰银行的股票。到2008年底为止，这两家银行的股价狂跌了89％，而且2009年以来还在下滑。巴菲特说，他购买这些股票的原因是它们“看起来很便宜”。

此外，公司持有的前20大重仓股截至2008年年底总市值为519亿美元，其中19只股价在2008年下跌，仅有一只幸免。第一大重仓股可口可乐公司股价全年下跌26％，美国运通公司股价下跌64％，美国康菲石油公司股价下跌41％。