一、技能训练题
1．美国某银行的外汇牌价为GBP/USD，即期汇率1.8485/1.8495，90天远期差价为140/150，某美国商人买入90天远期英镑10000，到期需支付多少美元?
分析: 第一步，GPB/USD 90天远期差价为140/150，点数由小到大，远期汇率为升水。
第二步，对位计算：1.84850.01401.8625
1.84950.01501.8645
由上述计算可知，GBP/USD三个月远期汇率为1.8625/645。
则该美国商人买入90天远期英镑，到期需支付 10000×1.8645=18645美元。
2．某公司在2001年5月8日尚无法确定支付日元贷款的确定日期，只知道在6月份的上旬，这时就可应用择期交易，那么，其择期交易将交割日定在哪段时间?
略
3．某日伦敦外汇市场报价GBP/USD即期汇率1.6980/1.6990，1月期差价为20/10，3月期差价为40/30，6月期差价为80/90，12月期差价为60/50。
请计算GBP/USD1月期、3月期、6月期、12月期的远期汇率是多少?
分析：
（1）
第一步，GPB/USD 1月远期差价为20/10，点数由大到小，远期汇率为贴水。
第二步，对位计算：1.6980-0.00201.6960
1.6990-0.00101.6980
由上述计算可知，GBP/USD 1月期远期汇率为1.6960/980。
（2） 三月期 远期汇率的计算 参考（1）
（3）第一步，GPB/USD 6月期 远期差价为80/90，点数由小到大，远期汇率为升水。
第二步，对位计算：1.69800.00801.7060
1.69900.00901.7080
由上述计算可知，GBP/USD 6月期远期汇率为1.7060/080。
（4） 12月期远期汇率计算参考 （1）
4．计算下列各货币的远期交叉汇率：
（1）即期汇率GBP/USD1.6790/92，6个月差价318/315；
即期汇率AUD/USD0.9870/80，6个月差价157/154。
请计算GBP/AUD 6个月的双向汇率。
分析：
GBP/USD 1.6790/92，6个月远期差价 318/315，AUD/USD 0.9870/80，6个月远期差价157/154。
GBP/AUD 6个月远期交叉汇率计算如下：
第一步，计算GBP/USD 6个月远期汇率：
1.67900.03181.6472
1.67920.03151.6477
则GBP/USD 6个月的远期汇率为1.6472/477。
第二步，计算AUD/ USD 6个月远期汇率：
0.98700.01570.9713
0.98800.01540.9726
则AUD/ USD 6个月远期汇率为0.9713/726
第三步，计算GBP/AUD 6个月远期交叉汇率，应交叉相除：
1.64720.97261.6936
1.64770.97131.6963
所以 GBP/AUD 6个月的双向汇率为 1.6936/693 。
（2）即期汇率USD/JPY102.50/60，3个月差价10/88；
即期汇率GBP/USD1.6460/70，3个月差价161/158。
请计算GBP/ JPY 3个月的双向汇率。
（参见例7-4）
5．某年10月中旬外汇市场行情：即期汇率GBP/USD1.6700，3个月远期差价16/6。
美国出口商签订向英国出口62500英镑仪器的协议，预计3个月后才收到英镑，到时需将英镑兑换成美元核算盈亏。假若美出口商预测3个月后GBP/USD即期汇率将贬值到GBP/USD1.6600。不考虑买卖价差等交易费用，那么：
① 若美出口商现在就可收到62500英镑，可兑换得到多少美元?
分析：即期汇率GBP/USD1.6700，则62500英镑可兑换 62500×1.6700=10，4375美元
② 若美出口商现在收不到英镑，也不采取避免汇率变动风险的保值措施，而是延后3个月才收到62500英镑，预计到时这些英镑可兑换多少美元?
分析：3个月后汇率为GBP/USD =1.6600，则62500英镑可兑换62500×1.6600=10，3750美元
③ 美出口商3个月后将收到的英镑折算为美元，相对10月中旬兑换美元将会损失多少美元?（暂不考虑两种货币的利息因素）
分析： 损失为 10，3750-10，4375= -625美元
④ 若美出口商现在采取保值措施，如何利用远期外汇交易进行?
分析： 和银行签订一份 三月月 远期卖出62500英镑的合约，汇率为 GBP/USD=1.6700。
6．某年6月中旬外汇市场行情：即期汇率USD/JPY116.40/50，3个月的远期汇率USD/JPY115.45/70。
美国进口商签订从日本进口价值1000万日元仪器的协议，3个月后支付日元。假若美进口商预测3个月后USD/JPY即期汇率水平将贬值到USD/JPY115.00/10，那么：
① 如果美进口商现在就支付1000万日元，需要多少美元用以兑换日元?
② 如果美进口商现在不付日元，也不采取避免汇率变动风险的保值措施，而是延后3个月用美元购买1000万日元用于支付，届时需要多少美元?
③ 美进口商延后3个月支付所需美元比现在支付所需美元预计多支出多少美元?（暂不考虑两种货币利率因素）
④ 如果美进口商现在采取保值措施，应如何利用远期外汇交易进行?
分析：（参考 第6题）
7．我国某公司出口零件450箱，原报即期付款价为每箱124欧元，现外商要求改用英镑报价。当时，参考的伦敦外汇市场即期汇率为GBP/EUR 1.4520/1.4568，3个月远期差价100/90。如外商即期付款，我方应将总货价报为多少英镑? 如外商要求三个月后付款，并不计利息，我方应将总货价改报多少英镑?
分析：（1） 若即期付款，我方应付总货价该报 450×124÷1.4520=38429.75英镑。
（报英镑，三个月后收到英镑，银行买入英镑，卖出欧元，则使用英镑买入价 1.4520）
（2）三个月 GBP/EUR 远期汇率=（1.4520-0.0100）/ (1.4568-0.0090)
=1.4420/1.4478
则 若外商三个月后付款，且不计利息，我方总货价应报 450×124÷1.4420=38696.25英镑
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