ETF投资技巧作者：朱静芬来源：《检察风云》2009年第23期
ETF即交易型开放式指数证券投资基金,又称为“指数股票型基金”,是一种跟踪某一指数进行指数化投资的基金。它属于开放式基金中的一种混合型特殊基金,综合了封闭式和开放式基金的优点,既可向基金公司申购或赎回基金份额,又可在证券市场上买卖ETF份额。但申购、赎回必须以一篮子股票换取基金份额,或者以基金份额换回一篮子股票,从而投资者可进行套利交易。ETF基金在一、二级市场的交易涉及现金、股票和基金份额等,它具有管理费用低、交易便捷、资金效率高、交易成本低等特点。
ETF的特点
1.一级市场申购门槛高,二级市场买卖起始规模小。在一级市场申购ETF至少要100万份,最少需要几十万元资金。ETF的申购、赎回只能在指定的代理券商柜台进行。中小投资者可通过二级市场参与ETF的投资,手续费较低,无印花税,最小投资份额只有100份。
2.申购、赎回与二级市场的买卖交换的对象不同。一级市场申购时用一篮子股票,赎回时得到的也是一篮子股票。二级市场的买卖双方交换的是基金份额与现金,基金份额可通过二级市场直接卖掉,换取现金;现金可通过二级市场买入基金份额。
3.实现特殊的“T+0”操作。在一级市场申购ETF基金成功后,当天就可在二级市场上抛出。在二级市场上买入ETF基金,在一级市场赎回成功后,不用等一篮子股票到账,就可将这些股票抛出。但当天在一级市场申购不得当天赎回,当天在二级市场买入,不得卖出。ETF是T+0日交易,T+1日资金到账。
4.ETF费率较低,投资回报高。ETF由于采取实物申赎,管理费、托管费远低于普通的指数型基金。ETF的管理费率为0.5%,托管费率为0.1%,而一般指数基金的管理费率平均水平为0.99%,托管费率平均为0.19%。场内交易的ETF只收取不超过成交金额0.3%的佣金,不收取印花税,投资者可在低点买入,高点卖出,投资回报将高于普通的偏股类基金。
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