基金理财常识

基金理财常识

http://www.sina.com.cn 2007年02月01日 00:16 中国证券报

　　配稿： 基金理财常识

　　什么是基金

　　基金是一种大众化的信托投资工具，这种投资工具由基金管理公司或其它发起人发起，通过向投资者发行受益凭证，将大众手中的零散资金集中起来，委托具有专业知识和投资经验的专家进行管理和运作，由信誉良好的金融机构充当所募集资金的信托人或托管人。基金经理人通过多元化的投资组合，将基金投资于股票、债券、可转换证券等各种金融工具，努力降低投资风险，谋求资本长期、稳定的增值。投资者按出资比例分享投资收益与承担投资风险。

　　基金的主要类型：货币基金、债券基金与股票基金

　　（1）货币基金是以货币市场为投资对象的一种基金。由于货币市场一般是供大额投资者参与，所以货币基金的出现为小额投资者进入货币市场提供了机会。货币基金具有投资成本低、流动性强、风险小等特点。投资者常常在股票基金业绩表现不佳时，将股票基金转换为货币基金，以避开“风浪”，等待时机再选择认购股票基金或别的基金品种，因此货币基金也称为停泊基金。

　　（2）债券基金是指将基金资产投资于债券，通过对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。由于债券收益稳定，风险也较小，因而债券基金的风险性较低，适于不愿过多冒险的稳健型投资者。但债券基金的价格也受到市场利率、

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汇率、债券本身等因素影响，其波动程度比股票基金低。

　　（3）股票基金是指以股票为投资对象的投资基金，这是所有基金品种中最广泛流行的一种。与投资者直接投资于股票市场相比，股票基金具有流动性强，分散风险等特点。虽然股票价格会在短时间内上下波动，但其提供的长线回报会比现金存款或债券投资为高，因此，从长期来看，股票基金收益可观，但风险也比债券基金、货币基金要高。

　　基金的风险

　　任何投资行为都会有风险。投资基金的特点在于由专业人士管理，进行组合投资分散风险。但也并非绝无风险。通俗地讲，小额投资因为资金有限，只得将鸡蛋放在一个篮子里；而一个篮子打翻了，里面的鸡蛋都会打碎。投资基金则是把鸡蛋放入许多个篮子里；所有篮子都打翻的机会终究要比个别篮子打翻的机会少得多。

　　不同种类的基金，其风险程度各异。投资者一旦认购了投资基金，其投资风险就只能由投资者自负。基金管理公司只能替投资者管理资产，但不承担根据“基金契约”或“投资协议”的条款进行投资而导致的任何投资风险。

　　基金投资需树立长期投资理念

　　如何使自己的资产保值增值？乍看起来，想要回答这一问题需要很专业的技术分析，涉及对各个资产类型和投资手段的综合评估。其实，我们不妨抛开这些枯燥的分析，看看历史数据和其他国家在经济发展过程中发生的真实案例，看看别人都是怎么做的。

　　1926年到2002年，美国国内居民收入和生活水平持续增长，综合国力蒸蒸日上，假如在1926年，一个普通的美国人山姆出生了，那他如何从整个国家的繁荣中获利，让自己以及自己的下一代也过上好日子呢？

　　1919年，也就是在山姆出生之前不久，福特汽车公司推出了一款面向大众的廉价汽车———福特Ｔ型，推出时售价是1000美元。到了山姆出生的时候这款汽车已经降价到了七、八百美元。山姆的父母本打算买一辆这种汽车，但是因为山姆的出生，家里的花费增加，他们决定把这800美金用于投资，以应付山姆长大以后的各种费用。他们没有专业的投资知识和手段，也不知道如何选择股票，于是他们选了一种相对稳妥地投资———他们投资了美国中小企业发展指数基金。

　　和许多的中小投资者一样，他们没有把这个投资太当回事儿，因为投入的本金不是很多，加上对一些专业的术语也不太懂，他们投资以后，平时也没有怎么放在心上，慢慢就把这事给忘了，直到过世的时候把这部分权益转给了山姆。在75岁生日的那天，老山姆清理自己的东西，偶然间翻出了当年的基金权利凭证，给他的基金代理打了个电话询问现在的账户余额。放下代理的电话，他又给自己的儿子打了个电话。老山姆只对儿子说了一句话：你现在是百万富翁了。

　　老山姆的账户上有3842400美元！

　　这是一个虚构的故事，但是这种投资回报数据却是真真实实的。

　　对于美国市场1926年到2002年历史数据的分析让人惊奇的发现，投资美国中小企业股票75年的累积收益率是4803倍，投资大公司股票的累积收益率是1548倍，对应的年均收益率分别是17．74％和12．04％。也就是说，当年如果投入1000元投资两者之中任何一支基金，然后什么都不用干，现在都可能变成百万富翁。要知道，这75年间山姆经历了1929年的股市大崩溃、30年代初的大萧条、40年代的世界大战、50年代的人口爆炸、60年代的越战、70年代的石油危机和萧条等等让众多投资者倾家荡产、血本无归的种种危机。为何山姆能全身而退呢？

　　同样的故事不止发生在美国，几乎在所有的世界经济强国都可能复制山姆的投资策略。下表是世界主要发达国家1900年到2000年股票市场的年化平均收益率。

　　那为什么不是每个美国投资者都像山姆这样，一辈子轻轻松松就成了百万富翁呢？原因有很多，其中肯定有一个是因为他们没有坚持长期投资。

　　（南方基金管理有限公司 市场部整理）

判断自身风险承受能力 做个理性的基金投资者

http://www.sina.com.cn 2007年02月01日 00:16 中国证券报

　　判断自身风险承受能力，理性进行基金投资

　　近年来基金带来的赚钱效应、个人财富的增加和国民对基金理财文化逐步认同，是近期投资者热衷于选择基金进行理财的主因。一方面，基金给投资者提供了一个很好的进入证券市场、分享我国经济增长的方式，另一方面，投资者在选择投资基金产品时必需知道：证券投资基金不同于银行储蓄，也不同于债券，投资者投资基金，有可能获得较高的收益，也有可能承担一定的风险。作为一种长期理财工具，基金去年呈现的高收益率现象不可能持续，从美国市场最近20年的统计来看，股票基金的收益率是15％，所以广大的基金投资人理应抱着一个比较理性的预期来投资。

　　投资者一定要对自己有清醒的认识，分析清楚自己的风险承受能力和

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理财的目标收益。要从自己的年龄和收入、所能承担的风险和期待的收益等方面出发，权衡选择适合自己的产品。首先要注意分散投资，在银行、保险、资本市场中合理配置资产。第二，要选择适合自己风险收益偏好的基金产品类型。股票基金、混合型基金、债券基金和货币基金等不同类型的基金风险从高到低，对应的期望收益率也有很大差异。第三，要仔细阅读基金契约和产品说明书，考察基金管理人是否严格履行契约，比较不同基金产品之间的细微差异。

　　根据投资对象的不同，证券投资基金可分为：股票型基金、债券型基金、货币市场基金、混合型基金等。60％以上的基金资产投资于股票的，为股票基金；80％以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金；投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合债券、股票基金规定的，为混合基金。

　　从投资风险角度看，几种基金给投资人带来的风险是不同的。其中股票基金风险最高，货币市场基金风险最小，债券基金的风险居中。相同品种的投资基金由于投资风格和策略不同，风险也会有所区别。例如股票型基金按风险程度又可分为：平衡型、稳健型、指数型、成长型、增长型。风险度越大，收益率相应也会越高；风险小，收益也相应要低一些。

　　选择适合自己的基金，首先，要判断自己的风险承受能力。若不愿承担太大的风险，就考虑低风险的保本基金、货币基金；若风险承受能力较强，则可以优先选择股票型基金。股票型基金比较合适具有固定收入、又喜欢激进型理财的中青年投资者。承受风险中性的人宜购买平衡型基金或指数基金。与其他基金不同的是，平衡型基金的投资结构是股票和债券平衡持有，能确保投资始终在中低风险区间内运作，达到收益和风险平衡的投资目的。风险承受能力差的人宜购买债券型基金、货币型基金。其次，要考虑到投资期限。尽量避免短期内频繁申购、赎回，以免造成不必要的损失。第三，要详细了解相关基金管理公司的情况，考察其投资风格、业绩。一是可以将该基金与同类型基金收益情况作一个对比。二是可以将基金收益与

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大盘走势相比较。如果一只基金大多数时间的业绩表现都比同期大盘指数好，那么可以说这只基金的管理是比较有效的。三是可以考察基金累计净值增长率。基金累计净值增长率＝（份额累计净值－单位面值）÷单位面值。例如，某基金目前的份额累计净值为1．18元，单位面值1．00元，则该基金的累计净值增长率为18％。当然，基金累计净值增长率的高低，还应该和基金运作时间的长短联系起来看，如果一只基金刚刚成立不久，其累计净值增长率一般会低于运作时间较长的可比同类型基金。四是当认购新成立的基金时，可考察同一公司管理的其他基金的情况。因为受管理模式以及管理团队等因素的影响，如果同一基金管理公司旗下的其他基金有着良好的业绩，那么该公司发行新基金的赢利能力也会相对较高。目前国内也有很多的专门评级机构，投资者可以根据评级机构或媒体提供的资料，自己作出分析评价。

　　（南方基金管理有限公司 市场部整理）

如何购买开放式基金

http://www.sina.com.cn 2007年01月31日 19:50 新浪财经

　　现在市场上的证券投资基金都是封闭式基金，如基金安信(0.857,0.00,0.12%)和基金安顺(0.880,0.00,0.11%)，它们都在证券交易所挂牌上市交易，投资者只要到各个证券公司的证券营业部就可以进行买卖，所有过程与股票买卖一样，只是买卖封闭式基金的手续费较低，投资者只需交纳0.25%的交易佣金，不需要支付印花税。

　　而

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开放式基金一般不在交易所挂牌交易，它通过基金管理公司及其指定的代销网点销售，银行是开放式基金最常用的代理销售渠道。投资者可以到这些网点办理开放式基金的申购和赎回，具体步骤如下：

　　投资者若决定投资某基金管理公司的基金，首先必须到该基金管理公司指定的销售网点开立基金帐户，基金帐户用于记载投资者的基金持有情况及变更。投资者申请开设基金帐户应向销售网点提出书面申请，并出具基金招募说明书及基金契约中规定的相应证件。这些证件通常包括：法人投资者的营业执照复印件和法定代表人证明书及法定代表人授权委托书、个人投资者的身份证、用于结算的银行帐号、预留印鉴卡等。

　　然后，投资者才可以开始申购和赎回该基金管理公司所发行的开放式基金。每次申购赎回，投资者都必须到指定销售网点填写申购赎回申请表，若技术条件成熟也可以通过传真、电话和互联网发出指令。由于开放式基金的交易价格是以当日的基金净值为准，所以客户在申购时只能填写购买多少金额的基金，等到申购次日早上前一天的基金净值公布后，才会知道实际买到了多少基金份额；而赎回时，投资者只要填写赎回份额就可以了。

　　办理完申购赎回手续的数个工作日内，投资者可以到销售点打印成交确认单或交割单(基金管理公司一般也会定期给投资者邮寄一段时期内的交易清单)。至此，整笔交易就全部完成了。

震荡行情中如何投资基金 投资策略决定风险

http://www.sina.com.cn 2007年01月31日 02:53 新闻晨报

　　□市工行贺之浩

　　当前投资环境下，应有怎样的基金投资方式，这里介绍几种牛市中常用的基金投资策略。

　　长期持有一个基金

　　这在金融环境不断完善的市场中，可能是不错的基金投资策略。首先长期持有可避免频繁操作的交易成本，更可减免赎回费用，无形中有了更多回报。其次股票型基金因其不同的投资组合和策略，在相同市场中有不同收益。基金的表现受多方面因素影响，有其周期性。长期持有可稳定地获得平均收益，做到“不踏空”。简单的操作方式也可减少在投资上所花的时间和精力。

　　固定比例投资组合

　　基金有

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股票型，债券型，货币市场型。股票型基金又分为成长型、收入型、平衡型。不同的分类表明不同的风险和收益。当觉得未来经济形势不明朗或风险相对较大时，可采取固定比例投资组合方式。可根据选择3至5个不同类型的基金，并确保其中有1至2个债券型或货币市场型基金，这样可有效避免股市剧烈波动所带来的风险。具体操作上也有两种不同方法，一种是固定比例金额，一种是固定比例份额。前者用相同数量资金购买不同种类基金，后者用资金购买不同种类，但份额相同的基金。从效果看两者差别不大。只是前者相对于后者而言略微保守一点。

　　定期定额投资

　　大多数投资者对此有所了解，即定期投入相同金额购买同一种基金。这种方式可降低投资基金的平均成本，优点是股市波动较大但涨幅不明显时，也可获取不错收益。无须亲自操作，有类似强制储蓄的功能，可有效减少冲动消费，并坐享收益。

　　最后需要说明的是，无论采取何种方法，都不宜频繁操作。基金投资中不存在所谓短线操作，因投资基金相对于股票有较高的交易成本，同时基金的净值波动也不会象股票那样剧烈，因此投资基金一般要持有一段时间才能获取预期收益。基金投资策略也因人而异，无好坏之分，只有适合自己才是好的策略。而且不必拘泥于一种策略。

基金投资之道 配置指数基金赚了指数也赚钱

http://www.sina.com.cn 2007年01月30日 00:26 中国证券报

　　■故事

　　徐国杰

　　大可是一个网名。在一家基金公司的投资者论坛上，大可小有名气，新手们初来乍到，都要去他的“山头”拜上几帖，听他谈经论道。连当初基金公司的朋友向我推荐大可时，都是这么形容他：“虽然大家没见过他，不过在我们的BBS上是一大教主，经常发表关于怎么买基金的帖子，很得投资人的喜爱和信赖。”

　　理工出身的大可1988年走出大学校门。工作两年多，正好赶上中国股市起步。第一笔就买入了1991年上市的深金田（如今已退市）。短短3个月，股价就翻了一番。大可又毫不犹豫地吃进认购证。“当时30块钱1张，我从100张认购证起家，92年最疯狂的时候就赚了100多万元。”不过，喜怒无常的市场在几年后让大可深陷泥淖。2001年“6·14”之后，大盘就掉头下行，进入了绵绵的熊市通道。大可的资金成本在两千点附近，到2003年时，已经拦腰斩去一半。大可所处磁卡芯片行业，2001年正是鼎盛时期。出于对自身行业的看好，大可在股市上也购入了不少类似的公司股票，像天津磁卡。结果没过多久，科技股大跌，手中的股票市值也随之跌去近半。即使到了2006年，大可在股市虽说赚了不少，但与不少已经实现资产翻番的基金相比，大可还是承认了差距，在这个过程中，基金尤其是指数基金进入了大可的视野。“指数基金有句口号，就是赚了指数就赚钱，这确实有一定道理。”大可在他的一篇帖子中分析道：“从比较长远时间段来看，公司会因为各种原因从辉煌到消失，但指数却是唯一不会消失的（除非证券市场关闭），可能10年以后（也许用不了）我们的指数会到达10000点，但指数成份股可能面目全非，投资某公司会赔钱，而投资指数则肯定赚。”大可决定把指数基金纳入投资组合，这样在每一次行情到来之前，先购入指数基金，以把握住初期全面普涨的机会；等到局面明朗之后再针对性介入单只股票。2006年大可已经将一半的资金投资在基金上。

　　大可投资基金采用的是定期定额的方式，但这种定期定额不是机械地每个月的某一天定期投入一笔资金，大可根据市场实际情况，不定期投入资金。比如市场展开了调整，每个人对下跌的幅度判断是不同的，你可以在不同的点位各准备一批资金抄底就行了，不用管市场会在哪里见底。一旦大盘反弹，你的

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股票未必是热点，但指数投资还是有获利空间的。尽管收益未必很大，不过比起股票补仓不慎造成的损失来讲，要好得多。在前几年大可在大盘下跌的过程中，以目标点位分批买入指数基金，达到一定的目标收益（如8%）之后就果断赎回。如果大盘还在继续下行，就将手中的货币基金转换为指数基金，继续买进降低申购成本。运用这套方法，大可曾成功抄到千点的大底。

　　走出了当年股市败走麦城的阴影，大可对

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理财越来越有感觉。大可的基金投资与一般人不同之处还在于，他投资基金也讲究组合投资。现在除了对募集资金这块采用组合外，自己的

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家庭理财，给儿子的专项教育资金，大可都设计了不同的投资阵型，攻防兼备，各有侧重。像儿子的理财账户，保守投资就要多一些，60%以上都是类似债券基金、货币基金等稳健品种。不同的投资者可以根据实际调整不同基金品种在资产所占的比重。

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/c78231dfad51f01dc281f1ee.html