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上市公司主要融资方式及比较

发布时间：2023-10-10 04:06:04 来源：文档文库

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上市公司主要融资方式及比较
上市公司在初次发行新股后，会不断地进行融资来知足生产经营和投资活动等所需的资金，融资的方式具有多样性，如公开市场发行股票、发行债券等直接融资和其他间接融资。公司通过掌握多样性的融资方式来计划和调整适合的融资结构，有利于达到融资本钱最低、市场约束最小、市场价值最大的目标。
一、债权融资
一、企业债、公司债及银行间市场非金融企业债务融资工具
（1）企业债：企业债券是企业依照法定程序发行，约定在一按期限内还本付息的有价证券，企业债券的发行主体是股分公司，也可以是有限责任公司，归发改委监管。2021 年 2 月 8 日，国家发展改革委、财政部联合发布《关于进一步增强企业债券服务实体经济能力严格防范地方债务风险的通知》（发改办财金〔2021〕194 号），旨在进一步发挥企业债券直接融资功能，增强金融服务实体经济能力，坚决打好防范化解重大风险攻坚战，严格防范地方债务风险，坚决遏制地方政府隐性债务增量。

（2）项目收益债（属企业债）：项目收益债券是指债券的本息偿还资金完全或主要来源于项目建成后运营收益的企业债券。2021 年 8 月 5 日，国家发展改革委制定并印发了《项目收益债券管理暂行办法》，重点鼓励基础设施和公用事业特许经营项目，和其他有利于结构调整和改善民生的项目、提供公共产品和服务的项目。在目前国家稳增加的大背景及城镇化建设不断推动的情况下，项目收益债将成为支撑基建融资的新通道。项目收益债券具有三大特征：一是在发行主体方面，以公司下属承担各类固定资产投资项目的项目公司为主；二是在召募资金投向方面，在开展初期应主要投向市政基础设施建设和国家产业政策支持行业的项目建设；三是在偿债资金来源方面，以项目产生的现金流作为债券还本付息的第一来源，附加适当的内外部增信。
（3）公司债：公司债是公司依照法定程序发行、约定在一按期限内还本付息的有价证券，是由证监会监管的中长期直接融资品种。按照证监会的规定，若符合“双50%”的甄别标准，不允许发行公司债。所谓“双50%”，即最近三年（非公开发行的为最近两年）来自所属地方政府的现金流入与发行人经营活动现金流入占比平均超过50%，且最近三年（非公开发行的为最近两年）来自所属地方政府的收入与营业收入占比平均超过50%。

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/c2a7bc6ee618964bcf84b9d528ea81c758f52e38.html