民营中小企业融资难的原因及对策21329

民营中小企业融资难的原因及对策

　　    一、民营中小融资难的原因分析     1.民营中小尚未建立起现代制度,财务管理和经营管理不规范。     民营大多是以家族经营、合伙经营等方式发展起来的。许多民营中小(以下简称“中小”)没有建立起现代制度,产权单一,规模小,科技含量低;经营行为短期化以及负债多、积累少,投资规模与市场竞争力不足,抗风险能力低,容易遭到市场的淘汰;财务管理和经营管理不规范。据调查,有80%的中小会计报表不真实或没有会计报表。此外,由于一些中小存在逃避银行债务、多头抵押等情况,因而其资信等级不高。由于银行对其缺乏足够的信心,为保证信贷资金的安全,降低成本和提高经济效益,银行不愿冒险向中小发放贷款。     2.中小板解决中小融资难问题的作用有限。     《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》指出,分步推进创业板市场建设,完善风险投资机制,拓展中小融资渠道。在此精神的指导下,20XX年5月27日中小板在深圳证交所正式启动。建立中小板,可以避免中小过度依赖银行贷款,为中小创造了直接融资方式,有利于拓宽中小的融资渠道。但是一些经济学家也提出了不同的看法。他们认为,中小板固然为中小提供了一条通过资本市场进行融资的途径,但并不会成为上千万家中小最主要的融资渠道。北京大学中国经济研究中心主任林毅夫在接受《中国证券报》记者访问时指出,发展面向中小融资的资本市场的方案,实际上只能部分地解决高风险、高回报的科技型中小的融资问题。我国在今后很长一段时期内资源禀赋结构的特点都将是资本相对稀缺、劳动力相对丰裕,劳动密集型中小将始终在我国中小中占据主要部分。但是,由于劳动密集型中小的自身特点,多数劳动密集型中小很难像高科技型中小那样成为高收益、高成长型的,因此,通过资本市场来解决中小融资难问题的方案,对这些劳动密集型中小是没有太大帮助的。     3.国有银行惜贷严重。     国有银行(以下简称“银行”)惜贷的原因,可以从信息不对称、交易成本的角度来分析。由于信息的不完全和不确定性,借款人拥有信息优势,贷款人很难收集到有关借款人的全部信息,或者收集、鉴别这些信息需要花费巨额成本。中小大多处于初创期,不仅数量多、规模小,而且单个需要资金量少、财务管理透明度差,这就造成中小信用水平极低。此外,大多数中小处于竞争性领域,所面临的经营风险和淘汰率高,融资风险大,投资回报相对较低,因此银行对中小的信贷将可能成为超过其自身承受能力的信贷,而中小也不愿按银行的要求提供相关会计信息。为了降低贷款风险,银行必须大规模搜集中小信息,如此一来,致使银行的贷款成本和监督成本上升。银行由于缺乏有关中小客户风险的足够信息,不能做出适宜的风险评价。此外,中小与大在经营透明度和抵押条件上的差别,以及银行追求规模效应等原因,大型金融机构通常更愿意为大型提供融资服务,而不愿为资金需求规模小的中小提供融资服务。     4.中小信用担保制度不完善。     我国中小信用担保试点自1998年开始。20XX年8月24日,国务院办公厅印发了《关于鼓励和促进中小发展若干政策意见的通知》。截至20XX年底,全国已组建为中小服务的各类担保机构360多个,省市两级信用担保体系和商业担保机构覆盖了约30个省、自治区、直辖市的300个地市,已为中小提供贷款担保100多亿元。我国的担保体系是以政策性融资担保为主体,以政府出资为主,民间资本介入很少。政策性担保机构无需自负盈亏,追求的是社会效益,不符合担保的高风险性质,有可能使担保规模过大,使担保变为福利。当银行考虑到一旦出现代偿额过大或集中代偿的情况,担保机构无力代偿时,反而会不愿意向中小贷款。此外,我国目前的中小信贷抵押折扣率过高。一般来说,中小规模小,可抵押物少,但现行的金融制度对信贷抵押物的折扣率规定过高,使得许多中小无法获得足够的信贷资金。     二、解决中小融资难的对策     1.加强中小的公司治理建设。     我国很多的中小还具有明显的家族特色,用人方面任人唯亲,家族成员占据重要管理岗位,决策上独断专行。这种管理模式不利于中小引进优秀的管理人才,不利于提高中小经营决策的科学性,加大了中小的经营风险,降低了中小的信用水平,导致银行和投资者不愿向其贷款和投资。鉴于此,中小应走产权主体多元化的道路,按照现代制度的要求实行公司制改造,解除家族制对其发展的束缚,进行所有权结构调整,引入优秀的管理人才,提高经营效率,降低经营风险。这样才能提高信用水平,增强融资能力。     2.发展融资租赁融资。     融资租赁融资的优点在于:①限制条件少,能迅速形成现实的生产力;能使中小保持技术及设备的先进性,提高产品竞争力;与发行股票、债券或通过银行借款等方式相比,受到体制、规模、信用等级、负债比率、担保条件等方面的限制较少。②融资风险小,中小有权选择自己最需要的设备,掌握设备及时更新的主动权。由于租赁期内设备所有权属于出租人,租赁期届满时承租人有购买或归还租赁设备的选择权,设备过时的风险就由出租人承担了,有效规避了设备的无形损耗风险。中小出现经营不善无力交付租金时,出租人只能收回设备。与债务融资下的破产清算相比,融资租赁融资的财务风险更小。③保持中小财务的合理性与安全性。一方面,避免了流动资金的一次性过多占用,增强了中小资金的流动性;另一方面,与股权融资相比,融资租赁融资可避免对股权的稀释。④能够产生节税效应。按照我国税法的规定,租赁设备的折旧由承租人提取,承租人支付的租金中所包含的利息和手续费均可从税前扣除,从而使承租人得到了减税的好处。出师表

两汉：诸葛亮

　　先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。然侍卫之臣不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。诚宜开张圣听，以光先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。

　　宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。

　　侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：愚以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。

　　将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰“能”，是以众议举宠为督：愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。

　　亲贤臣，远小人，此先汉所以兴隆也；亲小人，远贤臣，此后汉所以倾颓也。先帝在时，每与臣论此事，未尝不叹息痛恨于桓、灵也。侍中、尚书、长史、参军，此悉贞良死节之臣，愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也。

　　臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感激，遂许先帝以驱驰。后值倾覆，受任于败军之际，奉命于危难之间，尔来二十有一年矣。

　　先帝知臣谨慎，故临崩寄臣以大事也。受命以来，夙夜忧叹，恐托付不效，以伤先帝之明；故五月渡泸，深入不毛。今南方已定，兵甲已足，当奖率三军，北定中原，庶竭驽钝，攘除奸凶，兴复汉室，还于旧都。此臣所以报先帝而忠陛下之职分也。至于斟酌损益，进尽忠言，则攸之、祎、允之任也。

　　愿陛下托臣以讨贼兴复之效，不效，则治臣之罪，以告先帝之灵。若无兴德之言，则责攸之、祎、允等之慢，以彰其咎；陛下亦宜自谋，以咨诹善道，察纳雅言，深追先帝遗诏。臣不胜受恩感激。

　　今当远离，临表涕零，不知所言。

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