ETF交易中的重点问题
一.安装和运行套利软件时的问题:
1、配置好行情端程序后,启动程序报错’没有找到深圳配方表’
答:在行情端程序菜单中’设置’-‘ETF基本功能设置’中把深圳的两个配方表激活状态改为’1’,深圳的配方表营业部收不到,要问总部要或者深交所网站下载。
2、客户端启动,输入资金账户不能登陆？
答：。1)配置AT\BIN目录下的PTRDLL.DLL和PTRDLLFF.DLL中的服务地址是交易服务器的地址,端口号与交易服务端的\TRDSVR_AT\ TRDSVR_AT.INI的端口号一样
2) TRDSVR_AT.EXE和营业部的交易中间件没有联通,按照各营业部不同的柜台系统正确配置\TRDSVR_AT\ TRDSVR_AT.INI中的配置信息。
3、在做套利交易时不能做申赎?
答：1)给该客户在柜台中开通可以做申赎的权限。
2)做申购不能做,估计是客户的账户资金余额不够做完一圈套利的资金。
4、在做溢价套利交易过程中,买入一篮子股票比较慢(甚至要1分钟以上),而做折价速度就很正常,是什么原因？
答：由于买入一篮子时可能大盘在急速上行,导致买入股票的盘口不足或者买入的价格低于委托价格, 会造成这种问题的发生。
5、关于软件中的费用设置?
答：我们软件的费用设置是方便客户做套利计算盈亏用的,真正控制的是券商的柜台的设置, 软件中的费用设置最好要和券商柜台的费用设置一样,否则会出现套利的实际盈亏和券商的柜台的实际盈亏不一致的现象。
6、客户有证券余额,在做溢价时该股票涨停,想保留股票用现金替代,但是发现还是使用了原有的股份余额,没有现金替代?
答：客户虽然没有选择使用证券余额,但是也没有选择使用现金替代,在我们软件优先保证成交和该股涨停的情况下(买不到股票了),系统就先使用了原有的证券余额。
7、ETF怎样实现T+0?
答：借助ETF，可在中国（内地）市场变相实现T+0交易。
利用T+0交易，实现大盘日内上涨的利润，操作方法是在上涨前的“低点”买入100万份ETF，市场上涨后“高位”赎回成成份股，最后卖出成份股；也可以在“低点”买入“一篮子组合证券”，上涨后申购成ETF，高位卖出，实现大盘上涨所带来的收益。
投资者也可利用T+0交易，博取某只股票日内上涨所带来的收益，操作方法是在该股低点买入100万份ETF，实时赎回得到“一篮子组合证券”，并将“该股”之外的所有股票卖出。持有该股待上涨一定幅度后卖出，实现“个股”的日内上涨收益。
8、对于套利都考虑了那些风险因素？如对冲击成本怎样考虑？等待成本怎样考虑？对套利失败怎样处理？
答：本系统综合考虑了套利中存在的所有可能影响套利收益的风险源。
根据上市初期，ETF折价幅度较大的预期，重点推荐客户使用“瞬时成交”。这种情况下，冲击成本在入市套利之前已经估量，等待成本近似为零。
所谓的套利失败，有两种表现形式。其一是套利进程中，盈利减少甚至变为亏损，本系统允许客户设置退出阀值，当盈利低于某特定值时，系统认为本次套利失败，中止本次套利；其二是从买证券到卖证券的一个完整套利循环没有完成，本系统在下一次套利进程中，优先使用本次套利所残留的股票和基金。
9、进行溢价套利时，需要先购买股票，如果股票遇到涨跌停买不齐怎么办？反过来，折价套利时，股票遇到涨跌停等情况卖不完全怎么办？
答：套利系统在开始套利之前，已经对“能否买齐”和“能否卖完”做了判断，只有在“确定买齐”（或“变相买齐”）和“确定卖完”（或“变相卖完”）的情况下系统激活，开始套利。理论上讲，套利过程中不会出现意料之外的“买不齐”或“卖不完”的情况。
“变相买齐”是指，溢价套利中，如果某只股票因为涨停而买不到，但基金管理人允许现金替代，则套利者可以准备一定数量的现金代替该股（即不用买该股了）进行申购；
“变相卖完”是指，折价套利中，如果某只股票因为跌停而卖不出，但套利者允许以特定价格估计该股的实际价值，则套利者毋需卖出该股，而以该股估计值计算收益。
“变相买齐”和“变相卖完”的处理，放宽了套利条件，相对来说可获得更多的套利机会。
10.限价买入和限价卖出如何操作？
答：ATE软件在ETF买卖盘口设置上是比较灵活的，您可以选择锁定价格，并进行价格的设定来分批买卖ETF。
11、如何用自助委托择时批量买进ETFS篮子的部分股票
答：在EXCEL里按“代码，权重”格式编辑，然后复制到记事本里，在ETFS软件的自助委托/导入板块。
12.如何利用现金替代制度，做空某支或某几只的股票。
答：根据现金替代原理，在做溢价时，停牌可以用现金替代股票进行申购。如果对某只或是某几只股票有预期下跌，可以根据最新结算价现金替代，当股票复牌后获取价差收益。例如浦发银行
13、为什么界面上的预期利润与点进去的套利预期利润不一样？
答：预期利润只是简单的市值和净值的差，溢价或折价模块的套利利润则是净套利利润，是考虑了现金替代的部分。
14、ETF套利基点是什么意思？
答：在折价和溢价套利按钮的旁边有折价和溢价的基点，这个是套利的量化指标，是折价率或是溢价率与本的差值，即差值大于0，则存在套利机会
15、现在账户里有10只昨天停牌的股票没卖掉，我现在要一次性下单，如果操作？
答：在自助委托中，按“代码，权重”的格式导入板块，然后卖出。
16、为什么在进行一个ETF套利的过程中开始另一个ETF的套利，系统提示不能同时进行ETF操作？
答：在ETF的交易设置中选择“允许同时进行多个ETF套利”。
17、怎么查看配方表？
答：点击软件的“查看配方表”，就会在弹出的窗口内显示今天的配方表，选择一支ETF进行查看。或是基金公司的网站进行查看
18、行情界面的市，净，本，率分别是什么意思？
答：在折价和溢价界面分别有个“市，净，本，率”，市和净分别是按当前的盘口计算的值，本是根据交易设置里的费用计算的本金除以净值的值；率是折价或溢价率。
19、在行情软件怎么看是否有瞬时套利机会？
答：瞬时套利的机会可以分两部看：
首先在行情界面有图像显示和数字显示，在折价或是溢价的行情图中如果折价率（黄线表示）高于本（灰线表示）则表示有套利机会；在数字显示区的“折价预期利润”和“溢价预期利润”看是否有套利机会。
其次，如果上面的提示有利润可以再选择对应的策略，看里面的套利预期利润。
20、如果在折价时对一支股票有预期上涨，怎么保留？
答：在折价套利的第三部执行前，在高级设置中对要保留的股份打勾，再执行第三部即可；也可以在自助委托卖出股份时，把要保留的股票的下单数量设为0。
20、怎么在溢价买股票时，用帐户中已有的股票？
答：在溢价套利的第三部执行前，在高级设置中对要用帐户中已有的股份打勾，再执行第三部即可；也可以在自助委托买出股份时，把要用帐户中已有的股票的下单数量设为0。
22、在溢价或是折价T+0套利中，盘口量不是很足的情况下，怎么进行买卖？
答：有三种方式：
1. 让系统自动处理，采用自动盘口，扫描五档盘口进行下单，此方法的缺点是可能一下在买卖的瞬间扫描到涨停或是跌停价位；
2. 在进行到第一步（溢价）或是在进行到第三部（折价）之前，在高级设置中对ETF盘口进行锁定价格，然后操作。
3. 在自助委托中进行ETF的买卖。根据不通档位的盘口分别下单。此方法的需要具备的是可以尽可能的观察到档位比较多的盘口。
本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/c0b2cac9b8f67c1cfad6b87e.html
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