澳大利亚波特兰铝厂案例分析
项目背景介绍：
波特兰铝厂位于澳大利亚维多利亚州的港口城市波特兰，始建于1981年，后因国际市场铝价大幅度下跌和电力供应等问题，于1982年停建。在与维多利亚政府达成30年电力供应协议之后，波特兰铝厂于1984年重新开始建设。1986年11月投入试产，1988年9月全面建成投产。
波特兰铝厂由电解铝生产线、阳极生产、铝锭浇铸、原材料输送及存储系统、电力系统等几个主要部分组成，每年可产铝锭30万吨。
1985年6月，美国铝业澳大利亚公司邀请中信公司投资波特兰铝厂。中信公司在1986年8月成功地投资了波特兰铝厂，持有项目10%的资产，每年可获利3万吨铝锭。与此同时，成立了中信澳大利亚有限公司，代表总公司管理项目的投资、生产、融资、财务和销售，承担总公司在合资项目中的经济责任。
投资结构：
波特兰铝厂采用的是非公司型合资结构。这个结构是在中信公司决定参与之前就已经由当时的项目投资者谈判建立起来了。
1986年中兴公司参与波特兰铝厂之后，项目的投资结构组成如下：
1985年美国铝业澳大利亚公司邀请中国国际信托投资公司参加投资，1986年8月中信公司签定占项目10%的资产，每年可获得铝锭3万吨。投资比例如下：
美铝澳公司 45%
维多利亚政府 35%
第一国民资源信托基金 10%
中信澳公司 10%
波特兰铝厂投资结构和管理示意图
如上图所示，波特兰铝厂的项目投资者在合资协议的基础上组成了非公司型合资结构，由四方代表参加的项目管理委员会作为波特兰铝厂的最高管理决策机构，负责项目的建设、生产、资本支出和生产经营预算的审批等一系列重大决策，同时通过项目管理协议委任美铝澳公司的一个全资拥有的单一项目公司——波特兰铝厂管理公司作为项目经理负责日常生产经营活动。
本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/bc0f31c5b0717fd5370cdc53.html
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