我国股票型证券投资基金面临的风险分析
摘 要：证券投资基金所面临的风险是指基金管理者将所筹得的资金投资于证券市场，由于收益的不确定性而产生的损失。股票型证券投资基金的收益和风险，介于银行存款和个人投资股票两者中间。相对于银行存款，证券投资基金的风险完全由投资者承担而非商业银行。文章介绍了我国股票型证券投资基金所面临的风险。
关键词：股票型证券；投资基金；金融风险
中图分类号：f830 文献标识码：a 文章编号：1674-1723（2013）01-0013-02
证券投资基金所面临的风险是指基金管理者将所筹得的资金投资于证券市场，由于收益的不确定性而产生的损失。股票型证券投资基金的收益和风险，介于银行存款和个人投资股票两者中间。相对于银行存款，证券投资基金的风险完全由投资者承担而非商业银行。其风险主要有以下几个方面：
一、管理风险
基金管理者是由投资专家组成，在风险管理方面有相对优势，对风险的性质、来源和种类能较好地识别，能比较准确地度量风险，且通常能够按照该基金的投资目标和风险承受能力构造基金的证券组合，并且在市场情况发生变化的情况下，及时地对投资策略进行调整，变动投资组合结构，从而控制
风险。
但是，基金管理人也有其局限性，如在知识水平、管理经验、信息渠道和处理技巧等方面，不宜过高地估计其管理能力。由于基金公司管理水平良莠不齐，投资战略风险是投资者需要面临的主要风险。基金管理人在选择证券组合时策略不同所导致的风险，叫做投资战略风险。一般来说，证券投资基金可根据按投资对象的风险分为稳健型基金、成长型基金。投资对象是业绩稳定的绩优股的称为稳健性基金，而成长型基金一般投资于业绩可能大幅提高的股票。一般情况下，稳健型基金的风险较小，而投资回报方面，成长型基金可能较高。
基金管理公司作为一个组织，其运营管理的方式方法会对其产品的收益产生较大影响。这也给投资者的投资带来了相应的风险。
二、道德风险
基金管理人由于违法违规，其所带来的收益损失的风险称为道德风险。产生这种风险的根源是。委托代理关系问题是一种市场失灵现象，主要由于优势方（代理人）与劣势方（委托人）的市场参与者之间信息不对称而产生。代理问题的产生是因为代理人的目标函数并不总是和委托人的目标函数相一致。代理问题与基金托管、管理公司的内部治理机制关系密切。由于所有权、经营权和监督权失衡、内部控制薄弱等问题而出现内部人控制现象，纵容了基金管理者的败德行为并给投资者的利益带来危害。
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