指数基金常用的估值指标

指数基金常用的估值指标有市盈率、盈利收益率、市净率、股息率。

一、市盈率：

（1）市盈率简介

市盈率是最常用的一个估值指标，市盈率细分为静态市盈率、滚动市盈率和动态市盈率。

市盈率=公司市值÷公司盈利；

静态市盈率=公司市值÷公司上一年度的净利润；

滚动市盈率=公司市值÷公司最近4个季度财报的净利润；

动态市盈率=公司市值÷预估公司下一年度的净利润。

其中，最具有参考意义的是静态市盈率和滚动市盈率。市盈率反应了我们要获得1元的利润，需要付出10元的代价。此外也可以通过已知市盈率估算公司市值。

市盈率越低，通常代表指数基金估值低，具有投资价值，相反则投资价值就不高。

（2）市盈率的影响因素

由以上公司得知，影响市盈率的因素分别为公司市值和公司盈利。

（3）市盈率的适用范围

一个为公司股票需要流通性好，能够及时以市场价格买卖股票。因为股票的流通性不好，就会有熊市前不能及时卖出股票，牛市前不能及时买进股票，很容易导致股市的暴涨暴跌。

另一个需要保证公司盈利具有相对的稳定性，不能有太大的波动。因为公司盈利不具有相对的稳定性，就会使得市盈率失去参考价值，很容易被盈利不稳定股票带进“市盈率陷阱”，例如周期性行业。

故使用市盈率时，需要保证股票流通性好、公司盈利稳定性。

2、盈利收益率

（1）盈利收益率简介

盈利收益率是市盈率的倒数。即：

盈利收益率=公司盈利÷公司市值

盈利收益率所代表的是：假如我们买入1个基金的100份额，那么盈利收益率就是这个基金100份额的收益率。

盈利收益率越高，通常代表指数基金越具有投资价值。

（2）盈利收益率的影响因素

盈利收益率的影响因素同样也是公司市值和公司盈利，所不同的是市盈率的分子和分母调换位置。

（3）盈利收益率的适用范围

市盈率适用范围同样在盈利收益率也适用，即需要股票流通性好、公司盈利稳定。

3、市净率

（1）市净率简介

市净率=每股股价÷每股净资产

净资产通俗来说资产减去负债，它代表全体股东共同享有的权益。

（2）市净率的影响因素

企业运作效率

企业运作效率可以用净资产收益来代表：

净资产收益率=净利润÷净资产

企业需要运作资产，并由此产生收益，资产才有价值。衡量企业运作效率的指标为净资产收益率。

②资产价值的稳定性

资产价值越稳定，市净率的有效性越高。例如贵州茅台，随着时间的推移，其资产逐渐增值。

③无型资产

有型资产比较好理解，其资产价值好估算和衡量，例如地皮、厂房等。但是无形资产，其价值就不太好衡量和估算。如企业品牌。对于无形资产市净率没有参考价值。

④负债大增或亏损

净资产=资产-负债，故净资产会受到负债的影响。若公司的负债不稳定会干扰净资产。同样，亏损也会使得净资产减少。

4、股息率

（1）股息率和分红率简介

股息，在不减少所持有的股权资产（指数基金份额不变），仍然可以享受企业业绩增长所带来的收益。

股息率=企业过去一年的现金派息额÷公司的总市值

分红率=企业过去一年的现金派息额÷公司的总利润

股息率与分红率唯一不同的是分母，一个为公司的总市值，另外一个为公司的总利润。股息率会随着股价波动而波动，股价越低，则股息率越高。分红率企业一般不会有变动。

股息是一个既能长期持有股权资产，同时又能享受现金收益。

5、市盈率、盈利收益率、市净率、股息率怎么查？

（1）关注部分指数基金微信公众号

（2）指数基金官网

（3）特定的金融APP（可能需要付费）

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/b443509c326c1eb91a37f111f18583d048640f5e.html