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VC+venture+capital风险投资

发布时间：2023-01-20 07:31:48 来源：文档文库

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“一个企业从小到大，无非经过天使投资—VC—PE— Pre IPO — IPO—Post IPO”
一、 VC venture capital风险投资
VC是指风险基金公司用他们筹集到的资金投入到他们认为可以赚钱的行业和产业的投资行为。比如美国的兰德，中国的清科公司，还有很多，他们的投资手段多数是将资金投到一个公司，参与经营，将公司资产迅速增值，然后看准机会通过卖出资产或股票来收回投资，并获利。
VC往往通过帮助白手起家的创业者们打天下来赚钱，它们投资于新的企业，如果这些企业没有倒闭，它们就在将来把这些企业推向市场，从而套现退出。
1. 历史
中国本土VC成长的历史并不是太长，可以简单的分为三个阶段。第一个阶段是起步阶段，主要是1985年到1995年。国家在社会上提出了创业投资这样一个概念，但是由于中国有关的创业投资的金融、法律等等整个大环境并不是很完善，所以只是一个初步的朦胧阶段。第二个阶段是从1995年到2004年，这是一个开始发展的阶段。从2004年开始到至今是发展的第三个阶段。

2. 历史
目前的中国本土VC大多已经没有投资的资金，融资又较为困难，没有良好的历史投资纪录，没有一个全球化或者市场化的专业管理团队。这些大大制约了本土VC发展的瓶颈。

统计显示，现在中国本土VC大约有400多家，累计投资项目近万个，其中，80%的资金固化在项目上，20%的资金通过协议转让、回购或者利用中外合资的方式借助外资VC的退出渠道实现股权退出，但是本土VC的平均收益非常低下。

与美国相比，VC在中国所面临的行业环境奢谈乐观。美国的投资者可直接参与数百家SBIC小企业投资公司，或从信托银行处购买SBIC的有价证券和债券，但中国并没有这样的平台、银行机构和投资方式。因为缺乏退出机制，中国的VC成了“即使跑到终点也得不到实质性奖励的马拉松长跑赛”，尚德、如家等本土优质公司只得选择去美国上市。”欧洲VC协会主席David Cooksey提醒说，对于中国，一定要充分了解世界上其他国家的规则。
与此同时，海外VC纷纷看好中国市场。最初几年，几乎是IDG，软银亚洲等几家VC垄断市场的局面。最近几年，在骄人业绩光环下，很多美国老牌VC，开始纷纷抢滩中国，给中国本土VC的成长和发展带来了很大的压力。“最近一两年，太多境外创投公司进入中国，这一现象是从来没有的。”
国内VC一直做不好的原因主要还是三方面：第一，没有解决项目退出市场，第二，本土募集资金政府化；第三，操作单一化。

3. ＶＣ龙头
中国VC2008年中期排行榜，东方富海、中科招商、深圳创新投凭借其本土化的优势，占据了VC排行榜的前三名，软银赛富和智基创投则紧随其后。

二、 PE Private Equity私募股权投资

本文来源：https://www.2haoxitong.net/k/doc/ac7cf552b84ae45c3b358cad.html